我国证券投资基金问题分析及发展方向研究

曹仁涛

摘要：随着经济社会的不断发展，证券投资基金作为比股票投资风险低，债券投资收益高的一种集合投资产品，已经成为越来越多投资者选择的投资工具。而且，现阶段我国基金数量和基金类型的剧增，基金投资已经是普罗大众进行理财的重要方式，越来越多额理财课程选择基金投资作为教学重点。在这样的背景下，基金投资问题日益凸显，本文在对相关基金投资的问题进行分析之后，对于证券基金投资提供一定的建议和对策。

关键词：证券投资基金;问题分析;对策策略

中国证券市场经过数十年的发展，现在是亚洲有活力的证券市场，基金投资作为近年来热门的投资类型，是发行单位集中投资者的基金，由基金管理人进行托管，将资金运用于股票债券等金融理财工具投资，最终使投资者获得分红利益或资金受损的一种理财方式。由于基金具有专业管理，集中募资等优势，基金的风险低于股票投资，利润回报高于债券投资。随着基金的快速发展，也出现了各种各样的问题，这就求金融从业者认识这些问题，从而进行分析和解决。

1.证券基金投资出现的问题

1.1管理机制上的缺陷

证券市场上存在的单向机制限制了基金灵活的操作手段[1]。在中国证券市场上是没有卖空机制的，也就是说，证券投资基金只能做多不能做空。这极大限制了证券投资基金操作的空间，虽然在一定程度上保护了投资者的利润，但是也限制了基金下跌时基金管理人只能无能为力。没有卖空机制，对于认为证券定价过高的投资者来说，他们等于没有发言权。对于这种类型的投资者要么袖手旁观，要么就是被时下的盈利说服加入到追涨的行列中，当基金的价值开始下降，这部分投资者就只能心有不甘的看着自己的资金价值慢慢下跌。所以说，证券市场长期的单向机制不利于我国高效的证券市场的建立，只能培育不平衡不成熟的基金管理模式。

1.2基金运作上的缺陷

基金净值不是评价基金管理水平的唯一标准[2]。在我国证券市场中对于基金进行评估的一个主要办法就是单纯以基金收益作为基金评估的标准，因此目前证券市场上每股净值高的基金市价一定比其他基金要高。但是在很多情况下，比收益更重要的因素是风险，在现有的基金市场中，由于投资者的盲目有时会造成基金净值的一时上涨，但是基金的价值体现在长期投资上，也就是说，基金管理人和投资者有时缺乏明确的投资方向，单纯依靠收益作为评价标准是十分危险的。举例来说，在疫情期间，由于人们基本活动在家，导致生活日用品的消耗量剧增，同时由于过年期间，人们少不了的酒肉吃喝，所以在过年疫情期间，白酒基金疯狂上涨，这就导致很多投资者认为白酒行业有巨大的发展空间，纷纷进行基金的买入，让很多在年前就买入白酒基金的投资者获得相当高的盈利。但是在过年之后，疫情基本得到控制，白酒的销量降低，年前买入基金的投资者纷纷撤资，这使在过年期间买入白酒基金的消费者白白损失了投资基金的资金。很明显这样的基金投资方式是不健康的，所以在基金的运作上要更多的考虑投资策略的长期性。

2.证券基金投资问题的解决策略

2.1内部环境治理

在通过研究和分析中国与国外基金投资现状差距的基础上，发现国外基金的管理运营者，掌握着成熟的风险管理技术，所以在进行中国内部基金投资问题的解决时，首先就是要建立健全中国基金风险管理系统[3]。在这个风险管理系统建立的基础上，基金管理公司首先要进行自我内部环境治理，如果一个基金管理公司没有有效的内部管理制度能够对风险进行制度上的把控，那么这个基金管理公司取得的成绩就是空中楼阁，立而不稳。

举例来说，随着时代的发展，科学技术的不断提高，新能源汽车和无人驾驶技术也在蓬勃发展，甚至在国外已经有了相对成熟能够上路的技术，那么基金管理公司可以选择对新能源汽车公司进行投资，比如说特斯拉。但是在投资之前，公司内部通过对于特斯拉技术的相关研究，需要对特斯拉的投资进行风险评估，然后进行管理，在资金损失率到达多少时进行撤资，在资金回报率到达多少时进行风险重估，下一步是撤资还是加投。在这样的公司管理制度下，进行投资。现在特斯拉已经由于刹车问题被推上全国舆论的风控浪尖了，如果资金管理公司没有在一开始进行撤资，现在一定赔得血本无归。

2.2建立规范化的投资行为标准

规范化的投资行为标准是基金管理公司必须要进行的一项制度上的改革，它能影响到基金管理公司目标的制定和评估风险活动以及监督活动的正常实施。基金管理公司应该根据自身的实际情况，结合企业文化建立规范化的投资行为标准，保证公司实现社会效益和经济效益的双重提高，促使员工在追求目标的工作过程中，既能实现个人价值又能通过集体行为提高公司效益。在这个行为标准中应该包括价值观和职业道德、公司结构以及监督委员会的职能全能划分。

2.3建立风险评估机制

风险评估机制可以说是一个资金管理公司最重要的组成部分，它包括了公司对投资具体前景的详细分析，对投资回报率的有效预估，最重要的是对投资风险的有效确认。很多时候，投资的风险越高它的回报率就越大，这就导致很多基金管理公司只顾眼前收益，忽视客观风险，一旦买进，就是血本无归。但是基金并不是高风险投资就不能买进，它需要公司对投资的方向进行有效评估。风险评估团队的建立既要有金融行业的资深专业人士，也要有相关行业的专业人员。

3.结语

目前的证券基金投资市场中乱象丛生，加上社会中不断传输“以钱生钱”的焦虑观念，导致基金市场中出现很多问题，这就要求金融从业者，特别是基金管理公司，一定要进行规范化的投资管理，科学的风险评估，这样才能保证在市场竞争中发现机会，帮助投资者实现盈利目标。

参考文献：

[1]李强，熊艺蔓，朱仕帅.证券投资基金发展现状分析及对策研究[J].现代营销（信息版）， 2020（4）：30-31.

[2]董云開.基于私募证券投资基金监管问题的思考研究[J].大众投资指南，2019，No.323（3）：27-27.

[3]谢冰冰.我国股票市场稳定性与证券投资基金的关联性研究[J].吉林工商学院学报，2019，35（3）：89-92.