基于战略视角的公司财务分析

刘美玉

战略是企业发展的起点公司的战略决定着企业的发展方向，企业的一切经营活动以及财务决策都要以战略为前提，都是为实现企业战略目标服务的，因此，对企业财务报表的分析也应该与企业战略建立联系。本文将基于战略视角，对格力电器财务报表重新进行分析，并以此对格力电器的发展现状做出简单评价。

一、引言

财务报表作为一种通用的商业语言，是企业与外界联系的重要途径。然而，企业战略对于企业的发展日益重要。传统的财务报表分析主要是运用比例分析或比率分析方法，来反映企业的偿债能力、盈利能力以及营运能力等，主要作用就是对企业过去的财务活动和财务表现能力进行一个事后评价，这种分析方法却鲜少能将企业报表与企业战略相联系，本文将基于战略视角来尝试重新认识财务报表。

二、传统财务报表分析的局限性

（一）财务比率反应能力的局限性

传统的财务比率分析方法主要是通过计算计算各项财务比率，从而反映企业在生产经营、资金运用或是企业的盈利能力，但其存在的局限性是非常明显的。首先，财务报表上的数据仅是反映企业在某一时点的财务状况，然而企业是时刻都在发展变化中的，某一时点上的静态数据并不能代表企业的实际动态发展过程;此外，某一些财务指标也不能绝对反应企业经营业绩的优劣，企业的某些财务指标的高低是受到企业企业发展战略的影响的，即使处在同一行业的同一类型的企业，由于企业的战略定位不同，也可能导致相同指标的比较失去意义。

（二）传统财务指标分析方法的局限性

传统的财务指标分析方法都是按照统一的原则、公式进行计算的，用以来反映企业的偿债能力、营运能力、盈利能力以及成长能力，但是，由于市场上的企业千差万别，企业经营状况、资产状况不尽相同，行业不同、规模不同的企业用着统一标准计算出的财务指标，是否真正适用于对企业财务业绩的分析，这一问题还有待商榷。

（三）过于关注财务指标而忽视了财务报表本身

传统的财务报表分析过分关注对企业各项财务比率的计算，但值得注意的是，对于企业财务报表的运用，不只有财务相对数有助于对企业财务能力的分析，很多时候，财务报表本身绝对数的变化更加能反映企业经营情况的變动。

三、基于战略视角对格力电器财务报表的分析

（一）格力电器简介

珠海格力电器股份有限公司于1991年成立，公司刚刚成立时，主要依靠组装以及生产家用空调，现在已经发展成为多元化、科技型的全球性的工业集团，。格力产业涵盖空调、高端装备、生活电器以及通信设备等四大领域。2019年，公司全年实现营业总收入2005.08亿元，实现归母净利润246.97亿元，公司税收贡献157.90亿元。

（二）对格力电器核心竞争力的分析

1.研发创新优势

格力始终坚持自主研发核心技术，正如它的广告词“格力掌握核心科技”，格力电器的空调研发中心可以堪称全球最大，而且拥有4个国家级的研发中心，15个研究院，900多个实验室，1.4万多名研发人员。搭建起“企业为主体、市场为导向、产学研相结合”的技术创新体系，坚持创新驱动，培养创新人才队伍，实施领先者战略，在制冷领域不断巩固其全球领先地位。

2.销售渠道优势

格力电器坚持自主管控、互利共赢的销售渠道建设及销售模式，构建稳固的线上、线下业务布局，两种渠道彼此互补深度融合，打造全渠道销售平台。随着公司业务规模的扩大，格力“自建渠道”的营销模式使企业“诚信”理念贯穿于生产到销售的每一个环节，与经销商保持良好的合作关系，对终端渠道建设和广告宣传给予大力支持。目前，格力已加快拓展线上销售渠道，通过分销店铺实现迅速扩张，并借助云端平台实现对库存产品的大数据分析、调拨、流转，通过低库存预警反推生产计划，进一步推动库存结构优化，降低滞销风险。同时公司也与各大电商平台展开更进一步的合作，积极在节日期间举办大型活动，取得了非同凡响的效果。线下通过数字化管理系统进行大数据分析，实现销售数据的动态统计和展示，可通过观测动态数据及时发现市场趋势及问题，及时调整战略部署。

3.成本管控优势

格力电器一直在建立和完善成本管控体系，秉持精细化的成本管控理念，避免浪费资源。公司通过提高生产效率并对制造体系进行优化，实施全流程的成本控制，同时通过“定额管理”，常规化成本分析工作，最终实现提升价值这一目标。2019年，格力电器逐步对精益制造体系进行优化，用以实现生产效率及人力资源使用率提高。此外，格力通过每年会举办精益设计大赛的方式促进对新工艺的研究，从而淘汰高成本工艺。格力通过不断的应用精益化、自动化以及数字化技术，在2019年实现人均效率提升7.1%。

4.人力资源优势

格力电器从始至终秉持的理念是“聚焦公司战略布局，坚持自主培养人才”，在公司丰富的发展经验和深厚的文化底蕴前提下，逐步形成以自主人才引进渠道、自主培养与发展机制、全方位激励保障体系为核心的自主培养人才的模式，力求员工与公司共同发展和进步。多年以来，格力电器不断壮大人才队伍，不断升级人才结构。截止2019年底，公司员工约有9万名，其中科研人员有1.4万余人，技工3万余人。格力为技术管理类员工设计了“专业、管理、综合发展”的三通道职业发展途径，为一线员工设计了技能等级评定机制。基于员工能力、业绩、决心，营造公平公正的发展环境，使得格力电器在各领域拥有大量人才。

（三）对格力电器的财务报表的分析

1.对格力电器资产负债表的分析

资产负债表表明的是企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权，基于战略视角，我们不再用流动和非流动来划分资产和负债，而是将格力的资产负债表项目进行重新分类，资产负债表左边重分类为经营资产和投资性资产;资产负债表右边，负债重新分类为经营性负债和金融性负债，将股东权益划分为股东入资和利润积累。