施工企业PPP项目的投融资管理完善研究

刘永甲

[摘 要] 近些年PPP模式应用广泛，施工企业将会参与到PPP项目当中，通过PPP项目的参与，不仅能够为施工企业带来更多的市场份额，也能够增强市场竞争力。但是部分施工企业在PPP项目的投融资管理方面存在不足，致使PPP项目投融资管理效率较低，影响PPP项目的稳健发展；甚至某些PPP项目因为投融资管理不恰当直接导致中标后融资无法正常展开，影响PPP项目的正常实施。因此本文将会从施工企业出发，对PPP项目投融资管理问题进行研究分析，总结出施工企业PPP项目投融资管理具体措施。

[关键词] 施工企业；PPP项目；投融资管理；完善研究

中图分类号：G221 文献标识码：A 文章编号：1674-1722（2021）11-0028-03

经过多年的推广应用，PPP市场已经十分成熟。根据财政部政府与社会资本合作中心公布数据表示，截止到2018年6月底，财政部管理库累计入库项目为7749个、投资额为12万亿元。可见PPP市场规模在持续提升，施工企业需要抓住PPP项目的机会，提升自身管理水平，通过对投融资管理的研究来强化施工企业投融资管理能力，为PPP项目的顺利运转奠定重要基础。

一、施工企业PPP项目投融资管理存在主要问题

（一）投融資渠道、投融资模式存在局限性

施工企业在承包PPP项目时同样某些环节需要自己进行垫付，从而给资金带来限制。施工企业竞争十分激烈，且融资渠道比较单一。其中施工企业融资渠道分为内部融资和外部融资，以笔者所在施工企业为例，其中2016—2018年内部融资分别为25.28%，18.15%，9.5%，外部融资分别为74.72%，81.85%，90.5%，可见施工企业对外部融资的依赖性，其中以银行贷款最多，短期银行贷款和长期银行贷款在2018年甚至分别达到了笔者所在施工企业外部融资的10.25%和43.85%，占据了外部融资的大部分，从而限制了其他融资渠道在施工企业中的发展[1]。加上施工企业对融资渠道了解不全面，从而忽略了其他的融资渠道。施工企业将银行贷款和内部融资作为其主要的融资渠道，其中银行与中小银行建立了一定的关系，解决了施工企业的一部分融资问题，但从长期角度来看，这只会解决一时的难题，后期发展还需要其他的融资渠道。而且施工企业的资产负债率通常较高，比较难以适应市场规模的日益更新和市场竞争的日益激烈，抵抗市场变化能力也较弱。由此可见，施工企业融资渠道单一，融资模式存在局限性。

（二）投融资成本过高，投融资决策不完善

施工企业自身条件不足导致了企业融资困难和融资成本高。施工企业的竞争力差，企业经营范围小，管理存在问题，这些都导致企业融资存在一定的风险，这些风险也阻碍了施工企业资金的筹集。而且，在获得资金的情况下，施工企业也会存在融资成本高、风险高的问题。第二是银行贷款利率高，从而导致施工企业融资成本高。比如某施工企业在进行银行贷款时，贷款利率从2016年的5.25%涨到2018年的6.85%。这三年贷款利率分别为5.25%，5.75%，6.85%，比银行标准利率都要高，而这些较高的贷款利率会产生较高的利息。因为银行在办理贷款的过程当中，这笔资金是来自银行的客户，银行为了给客户付利息，也需要企业进行贷款时付一定的成本，所以银行为了盈利，需要相对收取较高的贷款利率，而且银行大部分时候不愿意承担企业的融资风险，也会使施工企业融资成本升高而且银行贷款一般提供给大企业或者信用良好的顾客，如果其他企业进行贷款，需要有一定的货款抵押，但是施工企业规模小，没有较好的资产，所以银行在进行借款时会提高一定的利率，以免给银行带来风险。第三是民间借贷利率较高，2016—2018年施工企业民间借贷利率分别为18.75%，16.39%，24.35%，甚至每年都达到了银行标准利率3倍还要多。这些高利率增加了企业的成本。施工企业选择了民间借贷，虽然比较容易，但是为了避免产生较高的风险，给提供资金者带来损失，所以民间借贷利率相对较大，现在民间借贷的渠道很多，但是其成本高，风险大，所以给企业带来的风险也大。最后，施工企业投融资决策还不完善，投融资决策需要考虑较多因素，为了企业能够更好地实现目标，可以对企业投融资渠道、投融资成本和风险，投融资目标来进行融资。而施工企业只考虑了如何借款，没有考虑其带来的较高成本和风险。综上，施工企业投融资成本过高，投融资决策不完善。

（三）PPP项目投融资风险管理不足

施工企业存在投融资风险管理方面的不足，没有制定相应的风险管理机制，企业人员素质有待提高，而且企业的能力有限，对于企业未来的市场发展没有一定的准备。而管理不足会给企业融资造成一定的影响，在进行筹集资金过程中会有一定的困难和风险。施工企业存在一定民间借贷风险，施工企业是建筑公司，融得的资金大部分是用来施工，民间借贷的法律制约较少，而且在事件中，由于法律的不明确、体制的不完善，以及认识的不统一，给施工企业带来很大隐患。

施工企业没有考虑融资渠道所带来的风险，仅仅图一时的利益，没有一个合理的融资风险分析。企业应该结合其经营情况、长远目标和发展以及当前的金融政策，去选择合理的融资渠道，规避其带来的融资风险，考虑每个融资所带来的优势和风险，避免施工企业陷入困境。

（四）投融资目标规划不合理

施工企业投融资目标规划存在不合理的情况。由于企业资金的周期性发展，当企业资金紧张并且还存在短期借款的偿还和长期借款利息的支付时，会导致企业财务风险加大，如果不能及时还款，会使企业的信用水平降低，诚实守信对企业来说是必须的，诚信缺失会让企业难以从银行贷款，给企业资金筹集带来困难。企业缺乏管理能力和风险控制能力，使得银行对施工企业的财务信息无法分辨，对施工企业的生产、经营信息不能及时获得，使银行不能轻易提供贷款。企业短期发展目标比较明确，但没有长期计划，企业的短期融资目标比较明显，解决了施工企业的短期资金使用和周转的需要，但是长期规划就比较盲目，没有满足施工企业经营管理的需要，为了确保企业进行正常的生产经营，企业需要使融资按照计划的时间和数额来进入企业，解决企业的资金问题，长期贷款的利率在逐年增长，期限也较长，对于未来的利息还款没有明确的计划和分析。企业有较多的民间借贷，只考虑了短期筹资，没有考虑长期目标，以及民间借贷的问题[2]。

二、施工企业PPP项目投融资管理优化措施

（一）拓宽投融资渠道，创新投融资方式

1.增强企业盈利水平，合理改进内部融资

内部融资影响企业的盈利能力，当内部融资较多时，企业的盈利能力也相对较强。企业可以提升其经营水平来达到提高盈利能力的目的，这样就可以减少企业对外部融资的依赖性，从而提高自身的融资能力。提升企业经营管理者的素质，做好科学的决策系统，提高产品创新和开发，找到企业内部资金的潜力，加快企业的资金的周转速度，节约资金，实现企业利润分配，从而增强企业盈利能力，企业必须从自身的情况出发，制定合理的融资结构和融资渠道方式，达到提升自身融资能力的目的。

2.利用融资租赁方式筹资

对于施工企业而言，在融资租赁交易中不需要提供资金来进行保证，这样就节约了时间。融资租赁相对来说方便，这样企业就能够简便地获得资金，使企业能够发展。施工企业相对来说经营范围小，竞争力不足，为了提高企业在市场中的分量，需要企业引进设备，发展创新型技术，通过融资租赁，可以不间断地获得一定的资金，来满足企业的后续资金需求。融资租赁也可以满足企业的发展创新。施工企业的技术人员水平有限，创新能力也有局限性，而融资租赁可以满足企业发展创新的需求，比如引进新设备，这也为科技人员的创新提供了便利条件，加快企业产品的发展，使企业有一定的市场竞争能力，融资租赁相对来说，在企业发展、技术创新等方面有良好的条件。

（二）加强投融资成本管理，控制投融资成本

企业投融资成本高是由多方面原因造成的，需要多个措施和方法来降低施工企业的投融资成本，解决企业投融资成本高的问题。

1.提升企业素质，完善企业制度

从企业自身角度出发，施工企业要进行自我完善，完善企业的制度。企业收益越好，就越容易获得融资，因此，企业需要做到不存在商业欺诈行为，不存在非法经营行为，不存在不良信贷行为，以便企业可以更好地进行银行融资。其次，企业需要努力创造良好的企业制度，采取独特的经营方法和管理方式，使施工企业做出适应市场发展变化的正确决定。

2.增强企业的信用程度，降低企业投融资成本

提升施工企业的信用程度一定程度上影响了企业的融资成本，企业有良好的信用，在进行融资时才能处于优势。企业需要改进财务方面的问题和加强经营管理，企业的管理者要结合员工的需要，通过适宜的规则，让员工在制约中发展，并完成自己的工作，而且企业的财务系统要透明化，不能存在虚假，可以实行监督制度，让企业的财务水平能够提高[3]。

3.在合适的时间选择合适的银行机构

每个银行在进行贷款时利率可以有一定的浮动，准确的说，一般银行利率低的相对来说要求严格，手续比较繁琐，所以，企业可以对比多家银行，选择合适的利率，从而减少企业的成本。而且银行贷款时间也不同，贷款时间长则利率也相对较高，所以当企业只是短暂需要资金时，可以选择期限短的贷款。而且，对于创业的企业来说，进行融资时更要关注利率方面的信息，假如利率有上涨的趋势，可以在其升高前进行贷款，这样可以避免增加成本，利率要有下降趋势时，可以暂缓，等降低以后再进行贷款。

4.提前还贷，充分利用资金

企业在资金充足的条件下，可以改变在银行贷款的时间和方式，选择提前还款，当企业提前还款时，银行会根据实际情况收取利息，这样会降低企业的利息，从而让企业的资金能够充分利用。

5.健全法律知识，减少民间借贷

民间借贷的相关法律存在一定的漏洞，内容不够全面。目前法律对民间借贷问题的解决也是模糊的，因而存在一定的风险，而且民间借贷市场管理也存在一定的缺陷，缺乏科学、有效的管理方法，因此企业可以适当减少民间借贷，选择其他的融资方式。

（三）加强PPP项目投融资风险管理

1.提高资产流动性，增强应收款管理

提高资产的流动性有助于增强偿债能力。第一，应该增强库存管理，积极销售库存产品，改善存货较多的问题，因为存货过多会占据大量现金流，影响资产的流动性，直接降低企业的偿债能力。第二，增强应收账款的管理，结合客户的信用情况，根据不同客户制定相应的收账政策，确定可以在年内收回的账款，科学合理地进行投资。

2.降低资产负债率

合理的资产负债率可以提升企业的股东收益，因此调整资产负债结构可以增强企业的盈利水平。通过企业的内部管理，合理配置和利用资源，优化产品，扩大市场，加强内部监督，及时发现企业会计系统存在的问题，并及时改进，做出正确的财务决策。

3.建立合理的偿债方案

企业的日常经营发展离不开企业的偿债方案，建立合理的偿债方案需要结合准确的财务信息和企业的经营状况、资金的收入，通过合理安排企业资金来满足企业的日常经营。

4.成立PPP项目投融资风险管理小组

风险管理小组的建立可以避免企业不必要的麻烦，提前预估融资风险，增强企业短期偿债能力。由于融资风险相对来说较高，而且不稳定，在风险管理小组工作过程中，成员需要不断提高自身的能力，并且能够及时发现企业的融资风险，制定相应的计划，结合企业的实际发展分析存在的融资风险，从而减少企业的损失。

（四）合理规划投融资目标

企业需要制定合理的投融资目标计划，财务部门要发挥其职能，考虑好财务风险，在进行银行贷款时，结合企业的资金，做好预算，选择合适的贷款方案避免企业因未还款而带来信用缺失。企业对融资风险要准确了解和认识，保证企业的控制力，既能满足投融资的需求，又能控制好投融资风险，要结合企业所处情况进行合适的融資渠道的选择。合理的融资渠道有利于企业的长远发展，应避免不合适的融资渠道给企业来带成本过高和风险过高的问题。

三、结语

综上所述，施工企业当下所面临的市场环境十分复杂，所以企业要尽可能结合PPP项目对自身投融资管理水平进行优化，不仅可以提升PPP项目施工质量，更是提升施工企业竞争实力的最佳途径。因此施工企业可以结合PPP项目量身打造投融资管理制度，为其他PPP项目投融资管理提供工作指引，提升投融资管理质量，为施工企业PPP项目高质量发展奠定重要基础。

参考文献：

[1]黄宇，张鑫昶.浅谈施工企业PPP项目的投融资管理[J]. 西部财会，2019（01）：76-78.

[2]刘富朝.高速公路PPP建设模式项目融资管理的探讨[J]. 商讯，2019（06）：122-123.

[3]张弘弢.施工企业PPP项目的投融资管理[J]. 财经界，2020（14）：67-68.