中国茶叶薪酬数据自相矛盾新茶饮业务或在上市后推出

惠凯

近期，市场上关于A股“茶叶第一股”将花落谁家的讨论不绝于耳，在调查过程中，《红周刊》记者发现，在几家申报IPO的公司中，中国茶叶目前正在試水零售业务，其门店售卖的绿茶、黑茶等产品打折力度很大，但新式茶饮产品目前还处于展示状态暂不公开售卖。

记者在与相关人士沟通时了解到，新式茶饮产品暂缓销售很可能与实控人中粮集团旗下代理的可口可乐业务有关，IPO申报期，为避免外界过多的猜疑，很可能暂缓推出这一新业务。

此外，记者发现，中国茶叶招股书披露的信息还存在多处异常，譬如员工薪酬在不同报表下出入较大;此次IPO募资投向之一是普洱茶新增产能，但公司的普洱茶采购数量和价格却存在诸多蹊跷，其对外和对关联公司的采购价格有较大差异。

新式茶饮业务延迟上架

在招股书中，中国茶叶表示，规划期内将实现全门店升级为新零售门店。而事实上，记者在调查过程中也发现，中国茶叶也确实在积极拓展零售和新式茶饮业务，通过各大地图导航软件可查询到的北京地区中国茶叶门店，可发现有数家门店名称后面就标注体验馆或新零售体验馆一说。

譬如在北京朝外大街的中粮福临门大厦附近，就新开张了一家旗舰店（中国茶叶新零售体验馆）。此前这里是一家健身房，该门店开张仅两个来月。《红周刊》记者注意到，上下午门店的客人并不多。

《红周刊》记者发现，该门店的优惠力度是很大的。据店员介绍，“绿茶、黑茶，买二送一。另外买任何茶叶都赠一包调味茶”。普洱茶的价格普遍贵很多，有茶饼重量不足500克，价格在万元以上。不过，该员工推荐了一款相对有性价比的普洱茶产品，全价2000多元，“但实际买的话，打折力度也比较大”。

调查过程中，记者发现，中国茶叶亦开发了不少新式茶饮产品，比如冰激凌、果茶、奶茶、奶盖系列，价格与喜茶差不多，其中双色冰激凌9.9元/支，浪漫葡萄芝士35元/杯，焦香普洱奶茶35元/杯。有意思的是，目前上述产品只做展示，并不售卖。这是什么原因？

经记者咨询，这一策略可能与公司实控人有关。中国茶叶的实控人为中粮集团，而中粮又是可口可乐在国内的主要合作伙伴，旗下的中粮可口可乐公司负责可口可乐在中国的装瓶工作。或许是为了避免在IPO申报期间出现一些不必要的麻烦，特意低调处理新零售业务。事实上，从招股书披露的有关业务发展目标来看，也仅只有一句：“公司将不断优化渠道结构和布局，增加对门店渠道和电商渠道的资源投入，在规划期内争取实现全部门店升级为新零售门店，重点布局华北、华东、华中及华南区域市场。”此外，并无其它内容。

对于公司推出的新式茶饮产品，记者在咨询中了解到，“待公司上市后才会正式售卖这些产品”。

预期7月份可能会过会

近年来，我国茶叶生产平稳发展，茶类结构持续优化。根据中国茶叶流通协会等机构发布的2019年统计数据：当年全国茶园总面积同比增加近202.3万亩，增长率为4.6%;全国干毛茶产量为279.34万吨，比上年增加17.74万吨，增幅为6.78%。在产量增长的同时，我国茶类结构变化较小。另据中国茶叶流通协会统计，2019年绿茶、黑茶、红茶、乌龙茶、白茶、黄茶产量分别为177.29万吨、37.81万吨、30.72万吨、27.58万吨、4.97万吨和0.97万吨，占比分别为63.47%、13.54%、11.00%、9.87%、1.78%和0.35%。其中，绿茶、乌龙茶产量占比较去年有所下降，白茶、黄茶产量增长较快，较上年分别增加47.41%、22.56%。

因我国茶叶行业集中度低，企业数量多而分散，以中小、私营企业为主，达到一定规模并拥有种植、加工、销售全产业链的品牌企业较少，而上市的企业则更少。目前来看，在港上市的茶企有天福（06868.HK）、龙润茶（02898.HK）、坪山茶业（00364.HK）三家公司，其中坪山茶业在上市后高调转型区块链概念，改名区块链集团，如今总市值仅1亿港元;龙润茶营收也萎缩明显，最近4年的业绩持续亏损，股价跌成了仙股。唯有天福表现尚可，2017年以来股价涨幅超两倍，但总市值仍不足百亿港元。

相较在香港上市茶企，A股市场至今还尚未有一家茶企类上市公司，目前处在申报阶段的仅有中国茶叶和另一家茶企。

那么，中国茶叶何时能上市呢？对此，中粮集团旗下员工乐观地表示，“中国茶叶最快7月份就能过会”。

员工收入数据存在异常

在查看中国茶叶招股书时，《红周刊》记者发现该公司对于员工薪酬数据的披露是存在一定瑕疵的。

譬如，该公司披露的2017～2020年上半年的研发技术人员薪酬均值分别是17.89万元、17.55万元、19.35万元、8.47万元，研发技术人员数量由期初的237人增至期末的282人。若以2017年的研发技术人员的人均薪酬为基数，计算得知当年研发技术人员年的总薪酬应为17.89×237=4240万元，而当年“研发费用中的薪酬”却仅为1087万元;2019年，研发技术人员平均薪酬×员工人数=5224万元，但2019年“研发费用中的薪酬”却仅有1645万元。

同样，在管理人员的年度总薪酬上，2019年管理人员为506人、人均薪酬18.83万元，全年总薪酬9528万元，但2019年的“管理费用中的薪酬”却显示为13109万元。

当然，若依据“员工人数×员工平均薪酬”计算出的年度总薪酬数据和“销售费用/管理费用/研发费用/生产成本”中的薪酬，销售人员和生产人员的费用差别却是不大的。譬如，2019年生产人员为925人、人均薪酬8.34万元，全年总薪酬7714万元，而当年生产成本中的薪酬为7715万元;当年销售人员576人、人均薪酬15.43万元，全年总薪酬8888万元，而当年销售费用中的薪酬为8890万元。