产业调整背景下 我国汽车核心制造企业兼并重组博弈研究

卢志平 陈微笑

摘  要：近两年，我国汽车产业销量持续下降，面对日益饱和的汽车消费市场以及国家对实体经济与战略规划的调整，中国汽车产业的生存空间不容乐观，要想获得增长源泉，必须重新优化行业资源。为了使汽车产业复苏，国家陆续推出了一系列政策来引导振兴汽车产业的发展，许多企业已经采取相应措施进行兼并重组，但是其成效并不明显。文章主要以汽车制造业供应链上的核心企业为研究对象，结合产业调整大背景对企业兼并重组战略进行博弈分析，从汽车供应链整合视角分析我国汽车供应链应对产业调整的对策。

关键词：产业调整;汽车制造业;供应链整合;兼并重组

中图分类号：F271    文献标识码：A

Abstract： In the past two years， China's automobile industry sales continued to decline， facing the increasingly saturated automobile consumer market and the adjustment of the country's real economy and strategic planning， the survival space of China's automobile industry is not optimistic， in order to obtain the source of growth， we must re-optimize the industry resources. In order to make the recovery of the auto industry， countries have launched a series of policies to guide the development of the revitalization of the automobile industry， many enterprises have taken appropriate measures to carry on the merger and reorganization， but the effect is not obvious. This paper mainly takes the core enterprises in the supply chain of automobile manufacturing industry as the research object. Combining with the background of industrial adjustment， this paper makes a game analysis on the merger and reorganization strategy of enterprises， and analyzes the countermeasures of China's automobile supply chain in response to industrial adjustment from the perspective of automobile supply chain integration.

Key words： industrial adjustment; automobile manufacturing; supply chain integration; mergers and reorganization

0  引  言

随着人们生活水平的不断提高，消费也在不断的升级，汽车作为国民经济的支柱已经从一种奢侈品转变为一种大众消费品走进人们的生活中。在科技的发展以及社会环境的驱动下汽车产业发展越来越迅速，但是受金融危机的影响，汽车产业的销量呈现下降趋势，为了帮助汽车产业复苏，国家陆续推出了相关政策来振兴产业发展。

根据政府的一系列政策措施来看，政府鼓励企业进行兼并重组，《汽车产业调整振兴规划细则》明确提出，通过行业间的兼并重组培育4～5家产销规模超过100万辆的汽车企业集团，形成2～3家产销规模超过200万辆的大型企业集团，将产销规模占市场份额90%以上的汽车企业集团数量由目前的14家控制到10家以内。在政府的支持鼓励下，我国汽车产业的兼并重组进程不断加快，许多企业已经开始采取措施进行兼并重组，比如上汽并购南汽、广汽集团兼并长丰汽车以及吉利重组北汽等。但是根据目前汽车企业兼并重组的案例来看，成果并不是十分显著，这条路还很长，要想取得很好的成果还需要付出很大努力。

本文主要以汽车制造业供应链上的核心企业为研究对象，结合产业调整大背景对企业横向兼并重组战略进行博弈分析，从汽车供应链整合视角分析未来我国汽车供应链应对产业调整的对策。

1  文献综述

关于企业兼并重组的影响，许多学者分别使用不同的方法展开了研究。蒋灵多和张航（2020）基于PSM-DID模型研究了改制重组对国有企业杠杆率的影响，并提出改制重组可以有效提升国有企业创新与生产率，增强企业盈利能力和企业内源融资能力，降低企业的杠杆率水平，促进中国经济持续稳定健康发展。刘鹏和何冬梅（2019）认为兼并重组由于政府干预与国有企业预算软约束而无法在整体上化解产能过剩，真正对企业兼并重组的有效性有影响的是企业的性质。罗勇君（2018）认为企业并购的绩效在短时间内会有所上升，但是从长期来看的话是呈现下降趋势的，企业要想提升长期绩效，需要不断拓展新的业务空间和业務内容。林青宁和毛世平（2017）认为并购能够提高上市公司的研发效率，且并购双方研发存量对并购后研发效率产生正向影响。

博弈論是现在研究领域中一种重要的方法，王维艳（2018）基于演化博弈角度深入研究了社区介入条件下，旅游景区竞争合作关系的动态演化过程。杜朝运和孙帼斌（2020）根据博弈模型设定决策方为地方商业银行和第三方支付平台，通过选择合作或竞争的策略进行动态博弈分析，最终获得地方商业银行和第三方支付平台的博弈结果。彭迪云等（2019）分析了互联网金融与传统金融之间的竞合关系的动态演化，认为企业短期和长期的角度不同所选择的策略也不同，从短期来看，竞争策略可以减少损失，而从长期来看，合作策略才能实现收益最大化。尹剑峰和叶广宇（2017）认为电商平台同质化企业间会采用价格战来抢夺市场，随着价格的下降，企业利润越来越少，企业间的两极分化也越来越严重，最终促使企业间的兼并重组，促进产业走向集中化和垄断化。

综上所述，现有学者关于企业兼并重组的研究很多，主要侧重于研究企业兼并重组的现状、影响等，很少有学者采用实证分析深入研究，其应用场景也很多，但是针对汽车制造业供应链中核心企业的兼并重组却少有研究。针对以上不足，本文主要以博弈论为基础，以汽车制造业供应链上核心企业为研究对象，在产业调整大背景下以汽车供应链整合的角度展开分析，从而为汽车制造业供应链应对产业调整提出相应对策和建议。

2  实证分析

2.1  基本前提与假设

为了研究产业调整背景下我国汽车制造业供应链上核心企业兼并重组的问题，本文选择了汽车制造业供应链中的两家具有代表性的企业（A企业和B企业）进行研究。为了便于研究，本文假设该行业中A、B两家企业都是理性的且汽车市场是完全竞争的，属于完全信息博弈。

对于A企业来说有兼并重组和竞争两种选择，当企业A选择与企业B兼并重组时，两者可以相互学习运营经验，扩大规模，共享资源，降低成本，提高综合竞争实力，加快汽车制造业供应链的整合，从而进一步挖掘客户;当企业A选择和企业B竞争时，企业A可以维持现状，自我发展和创新，在竞争中发挥自己的优势，脱颖而出，但同时也会由于竞争失去一部分资源，相对于合作而言综合竞争实力更弱。因此，汽车制造业A企业的策略集合为兼并重组S，竞争S。同理可得B企业也是有两种选择：兼并重组和竞争，可以选择与A兼并重组，加快汽车制造业供应链的整合，降低成本提高综合竞争实力;也可以选择不合作，维持现状，独立发展，即B企业的策略为兼并重组T，竞争T。

将企业A和企业B两个企业的原始收益分别记为m（A企业的收益）和n（B企业的收益），假设A企业采取兼并重组策略的概率为x0

双方都选择合作：当企业A和企业B都愿意兼并合作时，有利于扩大整个汽车产业的规模和实力，双方共享资源和技术从而获得额外收益w，其分配系数记为α0<α<1。

一方选择合作一方选择竞争：当企业A选择兼并重组，企业B选择竞争时，会导致企业A主动分享自己的信息和资源，企业B由于获取资源而使客户增加，最终使收益增加，相应的企业A的部分客户和资源会流入到企业B，从而使企业A的收益会减少，这种情况下将企业B额外增加的收益记为w，企业A的损失记为c。同理，当企业A选择竞争，企业B选择兼并合作时，企业B多年累计的客户会流入到企业A，将企业B的损失记为c。企业A由于共享了企业B的资源信息，增加了大批客户，获得额外收益记为w。

双方都选择竞争：两者收益为原始收益m（A企业的收益）和n（B企业的收益）。

根据以上的分析，企业A和企业B的博弈支付矩阵如表1所示：

2.2  动态演化博弈模型构建

动态演化博弈模型是将博弈理论分析与动态演化分析结合起来的一种理论方法，演化博弈必须将经典博弈中的支付函数转化为适应度函数。根据支付矩阵，可以求出双方的适应度。

对于企业A而言，S与S的适应度及其平均适应度分别为：

U=ym+αw+1-ym-c                                       （1）

U=ym+αw+m1-y                                          （2）

=xU+1-xU                                            （3）

由式（1）、式（2）可以得到企业A的复制动态方程为：

Fx==xU-=x1-xyαw-w-c1-y                              （4）

式（4）求一阶导数得：

Fx=1-2xyαw-w-c1-y                                    （5）

当Fx=0时，复制动态方程的稳定状态为：x=0， x=1， y=。

由复制动态微分方程稳定性定理及演化稳定策略性质可知，当Fx=0， Fx=0时，这时候的取值就是演化稳定策略。

当y=，x∈0，1是全局的演化稳定策略，即当企业B的合作意愿值为y=时，企业A选择兼并合作或竞争是没有区别的。

当y>，x=1是全局唯一的演化稳定策略。当企业B的兼并重组意向达到一定值时，企业A选择兼并的意愿也会逐渐增加。

当y<，x=0是全局唯一的演化稳定策略，当企业B的兼并意向小于一定值并呈现下降趋势时，企业A的兼并合作意向也会随之下降。

同理可得企业B的适应度及平均适应度分别为：

U=xn+1-αw+1-xn-c                                     （6）

U=xn+w+1-xn                                           （7）

=yU+1-yU                                            （8）

由式（6）、式（7）可得企业B的复制动态方程为：

Fy==yU-=y1-yxw-αw-w-c1-x                            （9）

式（9）求一阶导数可得：

Fy=1-2yxw-αw-w-c1-x                                  （10）

令Fy=0，解得y=0， y=1， x=。

由復制动态微分方程稳定性定理及演化稳定策略性质可知，当Fy=0， Fy=0时，这时候的取值就是演化稳定策略。

（1）当x=，y∈0，1是全局的演化稳定策略，即当企业A的合作意愿值为x=时，企业B选择兼并合作或竞争是没有区别的。

（2）当x>，y=1是全局唯一的演化稳定策略，当企业A的兼并重组意向达到一定值时，企业B选择兼并的意愿也会逐渐增加。

（3）当x<，y=0是全局唯一的演化稳定策略，当企业A的兼并意向小于一定值并降低时，企业B的兼并合作意向也会随之下降。

2.3  动态演化博弈的均衡点和稳定性分析

综上分析，企业A和企业B演化博弈均衡点一共有5个，这5个均衡点分别为：

0，0， 1，0， 0，1， 1，1， ，

根据式（4）、式（9）两个式子可以得到雅克比矩阵为：

J==

由矩阵可以得到该矩阵的行列式detJ，并求出该矩阵的迹为：

trJ=1-2xyαw-w-c1-y+1-2yxw-αw-w-c1-x

若平衡点对应矩阵的行列式大于零，迹小于零，则为ESS;若迹等于零则为鞍点。对这五个均衡点进行稳定性分析，结果如表2所示：

通过计算可得，0，0、1，1为演化博弈的稳定策略，1，0、0，1为两个不稳定的均衡点，， 为鞍点。

根据以上动态博弈分析，可以得出演化博弈路径如图1所示。

1，1是演化博弈的最优均衡，根据演化博弈路径图可以看出在右上方區域是一个理想区域，双方逐渐向最优均衡点靠近，此时x>，y

>，当x=时，x与收益w成反向关系，w变大，x变小，即随着企业A的收益增加，系统将向最优均衡演化;x与对方采取竞争策略的损失c，主动选择竞争的收益w成正向关系，即当对方选择竞争的损失越大或者主动选择竞争的收益越多，右上方的竞争区域越多，双方都选择竞争的概率更大，同理可得出企业B的演化方向。

根据以上分析，我们可以得到以下结论：

汽车制造企业A和企业B进行博弈时存在两个均衡点，其中一个均衡点为两个企业都选择竞争策略，这种情况是在两者信息不完全的时候形成的劣势均衡，这种情况下两者都比较保守，所得收益最小化，所失去的损失也较低。另一个均衡点为两个企业均选择兼并合作，这种情况下是两者都为了寻求更大的利润和发展而采取的一种优势均衡，实现了收益最大化，两个企业相互合作，共享资源信息和技术，从而增强企业综合实力谋求更长远的发展。综上所述，两个企业都选择兼并合作策略时能够实现整体利润最大化，但是实际中企业往往会为了避免对方采取竞争策略使得自身遭受损失而选择竞争策略，如此下去两者就会趋向于劣势均衡。作为企业要采取相应的措施，积极鼓励企业相互兼并重组，达到最优的均衡点，实现整体利润最大化。

汽车产业重组目的就是为了扩大企业的生产规模、提高生产集中度和地域集中度，但是企业兼并重组并不是简单的两个企业合并在一起，合并企业双方会相互影响，在合作之前要了解双方的基本情况以及合作意愿，根据具体情况采取相对应的具体措施。当企业A选择兼并合作的概率大于时，企业B经过多次选择，反复博弈之后最终也会选择兼并合作;但是当企业A选择兼并合作的概率小于时，企业B的策略也会随之发生变化，同理可得企业B对企业A的影响也是如此。

3  总  结

兼并重组是企业成为强者的一种最为有效的方法，在产业调整大背景下，我国汽车产业逐渐向集中化方向发展，兼并重组是汽车产业优胜劣汰、提升中国汽车产业整体竞争力的重要途径。基于以上结论，从供应链整合角度来看，我国汽车应对产业调整要采取如下对策措施：

（1）对于政府而言，首先政府要加强对兼并重组的引导，制定完善的鼓励政策，对企业并购贷款进行贴息补助，减小企业并购重组时的融资成本压力。其次政府要建立健全市场体系和公平的竞争机制，完善市场监管机制，严格按照有关法律法规对企业兼并重组行为的规范监管，维护市场竞争秩序，营造一个良好的企业兼并重组的环境。最后政府需要采用先进的管理理念和方法建立一个兼并重组共享平台，根据企业双方的目的为企业提供有效的资源信息，立足优势资源形成核心竞争力，健全企业内部的管理制度，建立起责权利相统一的运营机制。通过重组促进产业结构调整，加快培育一批富有创新精神、竞争力强的龙头企业，客观面对国际环境和社会环境带来的机遇和挑战，鼓励部分优势企业走出国门，提高我国汽车产业的综合竞争实力。

（2）对于企业而言，首先要明确兼并重组的目的，兼并重组并不是两个企业简单的合并在一起，也不是为了垄断市场，而是为了实现价值创造。因此企业在选择兼并重组的合作伙伴时要寻求需求目标一致，资源互补的企业，以实现市场和利益互补，扩大规模，整合资源，增强综合实力，实现双赢。其次企业要积累经验，兼并重组前做好充分的准备，将决策的各种利弊情况完全掌握在手中。最后要建立包容的文化，以便兼并重组后企业之间可以更好的融合发展。

参考文献：

[1] 蒋灵多，张航. 国有企业改制重组与企业杠杆率[J]. 中南财经政法大学学报，2020（6）：1-14.

[2] 杜朝运，孙帼斌. 地方商业银行与第三方支付平台的竞合关系思考——以福建A银行为例[J]. 金融理论与实践，2020（2）：18

-25.

[3] 彭迪云，刘帅，杨洋，等. 互联网金融和传统金融的竞合关系与发展对策建议——基于动态演化博弈的研究[J]. 数学的实践与认识，2019，49（12）：7-15.

[4] 刘鹏，何冬梅. 兼并重组能有效化解产能过剩吗——基于PSM-DID方法的实证检验[J]. 广东财经大学学报，2019，34（3）：4

-13.

[5] 乔英俊，延建林，钟志华，等. 我国汽车产业转型升级研究[J]. 中国工程科学，2019，21（3）：41-46.

[6] 余淑秀，卢山冰，沈锐. 中国乘用车市场需求及兼并重组福利效应模拟[J]. 系统工程，2018，36（12）：32-39.

[7] 罗勇君. 民营企业兼并重组对绩效的影响分析[J]. 财务与会计，2018（23）：25-27.

[8] 林青宁，毛世平. 兼并重组对国有企业研发效率的影响[J]. 技术经济与管理研究，2017（7）：44-48.

[9] 汪馨妮. 企业并购财务绩效分析——以吉利并购沃尔沃为例[J]. 当代会计，2020（2）：69-71.

[10] 徐建中，孙颖. 市场机制和政府监管下新能源汽车产业合作创新演化博弈研究[J]. 运筹与管理，2020，29（5）：143-151.

[11] 谌微微，许茂增，邢青松. 新能源供给网络合作行为演化机制研究——基于非完全竞争市场下均质价格视角[J]. 科技管理研究，2020，40（6）：223-232.

[12] 曹霞，邢泽宇，张路蓬. 政府规制下新能源汽车产业发展的演化博弈分析[J]. 管理评论，2018，30（9）：82-96.

[13] 张翼，乔元波，何小锋. 上市公司重大资产并购重组成败影响因素分析[J]. 财经问题研究，2016（11）：39-44.

[14] 白让让，郄文惠. 跨国公司参与下本土企业兼并重组的长期效应分析——来自“一汽—夏利—丰田”同盟的微观证据[J]. 产业经济评论，2016（5）：5-27.