白糖期货2019康波预测检验

摘 要：周金涛曾预测2019年大宗商品的历史性底部。无论是对周金涛2019年预言的检验，还是对广大期货投资者来说，对大宗商品进行2019康波预测检验，都是有趣且有意义的事情。指导高职投资专业学员从技术分析角度，通过对白糖期货趋势线、缠论、涨跌幅度黄金分割和趋势指标突破、形态突破以及MACD指标突破等技术分析，对白糖期货2019康波预测进行跟踪检验，结果证明了白糖期货2019康波预测的正确性。作为经典教学案例的跟踪教学，取得了良好教学效果，同时对期货投资分析提供了借鉴。

关键词：白糖;期货;2019康波预测;技术分析;检验

一、引言

现代职业技术教育越来越重视案例教学，2019年5月，教育部办公厅发出了关于全面推进现代学徒制工作的通知，就“总结现代学徒制试点经验，全面推广现代学徒制”有关工作目标和要求做出通知。其工作重点之一是“及时吸纳新技术、新工艺、新规范和典型生产案例，形成共建共享的教学资源体系”。对于投资类专业而言，及时吸纳“典型生产案例”更加重要，因为投资的本质是寻求价格与价值的偏离带来的实现财富保值增值的机会，投资者最重要、最核心的能力是对成长性及其与估值关系的判断。这些职业能力的培养必须要随着时间的推移，在展开的投资标的变化过程中学会感受与评判标的的成长与变化，并进而做出投资决策。呆板陈旧的案例是不适应现代投资人才的培养要求的。2019康波预测为投资教学带来了一个经典案例。

康波，是康德拉季耶夫长波周期的缩写，一般认为长达50年-60年。2019康波预测是当下颇为热门的话题。康德拉季耶夫是100年前俄国的一个经济学家，他在1925年的《经济生活中的长期波动》一文中运用英国、法国、美国和德国等主要资本主义国家的价格、利率、进口额、出口额、煤炭和生铁产量等时间序列统计资料对经济发展的长波进行了实证研究。通过研究，康德拉季耶夫认为资本主义经济发展过程中存在着长度为48年到60年、平均为50年的长期波动。一个大波里面有四个小波：繁荣、衰退、萧条、回升。由于康德拉季耶夫观察到的周期比人们观察到的另外两种经济波动的周期“朱格拉周期”和“基钦周期”明显要长，所以被叫作长波或者长周期。

已故中信建投首席经济学家周金涛以研究康德拉基耶夫长波周期见长，曾获得2016年新财富最佳分析师策略研究第五名，2008年-2012年连续5年获得新财富策略研究最佳分析师，被称为“中国证券宏观策略研究领域结构主义学派的开创者”，被业内誉为“尼古拉斯·金涛”及“周期天王”等。其在2007年因为成功预测了次贷危机，即所谓的康波衰退一次冲击而声名鹊起。2015年之后，其成功预测了全球资产价格动荡，并在2015年11月预言中国经济将于2016年一季度触底，大宗商品将出现年度级别反弹。

在2016年3月16日的主题为“人生就是一场康波”的演讲中，周金涛阐述了康波经济周期理论及对宏观经济走势的研判。里面许多观点很有深度，其中认为2018年-2019年：大宗商品和股市的历史性底部。2018年12月9日，一则微信“人生发财靠康波！周期论真的靠谱吗？”成为网红，不仅社会上广受关注，就是在校大学生也振奋不已，尤其是其“1985年之后出生的人，人生的第一次机会只能在2019年”的预言！商品期货的大底真的会在2019年吗？学生们，特别是投资专业的学生们，纷纷提出咨询，形成了“商品期货2019康波预测检验”的雏形。

无论是对周金涛2019年预言的检验，还是对广大期货投资领域相关人员和机构来说，对大宗商品进行2019康波预测检验，都是有趣且有意义的事情。白糖期货是重要的期货品种，无论是其在国计民生中的地位，还是其名列前茅的成交量，都是大宗商品期货中的代表性品种之一。因此，分析检验白糖期货，具有代表性意义。考虑教学案例的精练与典型，我们将“商品期货2019康波预测检验”进一步細化为“白糖期货2019康波预测检验”。考虑到期货交易的换月问题，为不破坏数据连续性，采用白糖指数进行分析更加全面可靠。为简述方便，后续文中“白糖”均指“白糖指数”。这个经典生产教学案例，经过校企双方老师综合评估，该案例符合典型性原则、生产实践性原则、客观真实性原则、相对完整性原则、时效性原则、实用性原则、趣味性原则、综合性原则、学生主体性原则、过程动态性原则、结果多元性原则、启发性原则和使用技巧化原则。因此通过价值评判，我们决定从2018年12月18日起对苏州经贸职业技术学院投资专业同学进行该案例跟踪教学。本文特从技术分析与案例教学角度，对白糖期货2019康波预测进行检验。

二、白糖期货2019康波预测检验案例跟踪教学过程

1.传授技术分析方法

首先将投资分析经典的分析思想方法诸如道氏理论、波浪理论、江恩理论等传授给学员，让学员明确在未来的一年多时间里，主要的案例教学实践就是要围绕“白糖期货2019康波预测检验”这个经典案例做各种预判和检验，并根据结果做相应的仿真实战交易，通过白糖期货模拟交易，进一步验证我们的分析，从而在实践中学会投资分析与操作。

2.跟踪预判检验与仿真实战主要内容

首先进行总体预判：如果2019年真的出现白糖期货的底部，那么将会出现底部的典型特征：在价格的下方，长周期的底部趋势线支撑到位，即价格可能会触及白糖期货季线或月线级别支撑线;在触底后会出现行情反转的K线组合，比如多周期的底分型;在价格的上方，会突破中级别周期比如日线级别的下降趋势线，开启上升之旅;均线系统会发生空头转多头的转换;2019年最低点若存在的话，其跌幅也可能符合历史位置中的黄金分割比例;在触及可能的最低位，并有相应的佐证时，及时买入白糖期货的多单，并做好相应的止损预设;随着行情的演化，会出现若干加仓的买点机会，及时加仓;接着会出现局部顶部形态，及时减仓;然后震荡，构建大级别的底部形态，在其中不断预判与检验预判，不断根据新的趋势转折与高抛低吸点，进行加减仓;跟踪至少要到2019年最后一个交易日收官。

接着进入完整的跟蹤教学实践过程。包括（1）下跌幅度黄金分割检验;（2）缠论支撑检验;（3）底分型检验;（4）下跌趋势线突破检验;（5）顺势指标突破检验;（6）形态突破检验和（7）MACD指标突破检验等。

在每个趋势转折点和高抛低吸点及时开仓、平仓和加减仓进行白糖期货的仿真交易以检验分析预判。最远的止损位在可能的底部下面若干点。随后若行情上升到一定程度，及时将止损位上移到成本价，接着再进一步上移到盈利一定程度位置，如此不断跟进止损到跟进止盈，被跟进止盈平仓或初始止损平仓后，再继续重复此过程。

学员盯盘看行情的时间固定在每天中午收盘后、每天下午收盘后和每天晚上9点开盘前，对各个周期的白糖期货指数进行画线分析预判，并做好相应的画线下单买卖操作。上课时间与老师交流讨论，并听取学校和企业老师的分析讲解。

3.白糖期货2019康波预测检验案例跟踪教学过程

（1）下跌幅度黄金分割检验

黄金分割线是一种古老的数学方法，基于0.618的比例关系。黄金分割创始人毕达哥拉斯，在当时十分有限的科学条件下大胆断言：一条线段的某一部分与另一部分之比，如果正好等于另一部分同整个线段的比即0.618，那么这样比例会给人一种美感。采用文华财经WH6行情软件里的画线工具中的黄金率绘制黄金分割线：最低点取2008年的最低点2774，这是白糖期货的历史最低点;最高点取2011年的最高点7541，这也是白糖期货有史以来最高点。得出的0.382位置为4588，与这次最低点4672相差不大！白糖期货历史最低点为起点0，最高点为1，下跌到0.382位置，跌幅巨大！支撑力度也巨大！到位后强劲反弹，也证明了这一点。白糖历史上三个局部最低点2774、4220和4672在依次抬高，显示了强劲的上升趋势特征。若以前一波上升行情的最低点4220和最高点7338绘制黄金分割线，则下跌幅度超过了0.191。季线级别图中还显示了双底形态特征，MACD柱体的缩短，显示了下跌能量衰减，上升能量的崛起。

（2）缠论支撑检验

投资技术分析的国人的研究成果——缠中说禅理论，主要包括缠中说禅的形态学和动力学理论，在此基础上，以中枢为核心，给出了四类买点和三类卖点。缠中说禅理论不仅包含了道氏理论和波浪理论的核心要素，还将两大趋势投资策略的基础理论进行了简化，真正解决了趋势投资策略在“用”上面的问题。

白糖期货月线级别走势图中，整个白糖期货的行情走势，开始部分的下跌后形成了中枢背驰，下跌中枢，对应的MACD是完美的背离，行情出现1买（最低的买点），开启了反转行情。目前运行在第二个中枢的下沿，月线形成了第二个复合底分型，MACD显示次级别背离（实际是周背离）。

白糖期货日线中枢检验。日线级别也是向下出中枢，构成中枢背驰底部。2019年1月7日收盘时，复合的底分型构成。在更小的级别形成了中枢震荡完结下跌行情。2019年1月初为行情低点起点通过缠论检验。

（3）底分型检验

底分型是K线语言对行情转折点的最简单最直接的描述：三根K线，中间的一根低点为三根中的最低点，高点也是三根K线中的最低点。这样的一种K线组合被称为底分型。底分型的出现一般被用来看作行情到达底部，下一步具有反弹或者反转的趋势。2019年1月7日收盘时，复合的底分型构成。在更小的级别形成了中枢震荡完结下跌行情。2019年1月初为行情低点起点通过缠论检验。严格来说，最低点在2018年12月28日，只不过最低点确认，乃至行情转折点确认在2019年1月7日。此时仿真期货交易白糖多单开仓，止损放在2018年12月28日最低点下面若干点。随后，1月11日周五收盘，周线底分型确认，加仓做多。1月31日收盘，月线底分型确认，加仓做多。至此，日周月底分型确认，行情的最低点确认，行情的转折通过底分型得到确认。在跟踪预判日周月三个级别的底分型构成过程中，学员深切体会到周期越大越稳定且越迟钝、周期越小越灵敏且稳定性越差。

（4）下跌趋势线突破检验

下降趋势线是图形分析上最基本的技巧，是在数据轨迹图形上每一个波浪顶部最高点间画的直切线。一旦价格突破了下跌趋势线，预示行情可能转折。根据四叉一技术分析方法，突破下跌趋势线，且MACD、KDJ和RSI同时金叉，同时性要求不超过3根K线，则往往是行情反转的起点！而如果存在一个周期，其中MACD的DIFF和DEA从下方回抽零轴且不破零轴，而又最为靠近零轴，则就是这个级别的趋势转折点。经过比较分析，白糖期货在1月18日周线级别突破下跌趋势线，是在周线级别上MACD的DIFF和DEA回抽零轴最为完美，是周线级别的趋势反转，比较稳定。该处的MACD背离是完美的背离：前后两组MACD柱体背离、前后2个DIFF和DEA的金叉位置抬高的背离和前后两处的DIFF和DEA的局部最低点抬高的背离，这是最佳投资区域的特征之一。该位置KDJ和RSI还同时金叉，符合四叉一技术特征，在这样的技术组合下过趋势线，也符合孙子兵法的“兵贵胜不贵久”思想，是抓突破的快速行情的手法。同时此处还是标准的中枢背驰，也佐证了这个位置可能高概率是快速突破的关键位置。突破点是极好的多单加仓位，加仓做多。

（5）顺势指标突破检验

顺势而为，具体有两个方法：采用大时间周期和均线追随。日线级别的EMA10、EMA30和EMA60为一套稳定性较好的顺势指标。白糖期货日线顺势指标突破检验在2月20日。在突破后经过回踩不破60生命线，随后快速拉起，进而开启一波高速上涨行情。这个突破点意味着从顺势指标与中枢背驰的角度出发，行情已经从熊市转入牛市通道。该点还同时是模糊综合评判得出的股票最佳投资区域起端，是多单加仓点位，加仓做多。

（6）形态突破检验

顶底部反转形态，是重要的价格形态，头肩形态是实际价格形态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态。它一般可分为头肩顶形态、头肩底形态两种类型。白糖期货周线底部形态在6月14日完成了头肩底的形态，且右肩抬高，更显示了反转力度强劲。

（7）MACD指標突破检验

白糖期货周线底部形态形成的同时，与MACD底部背离共振，并MACD完成了从零轴下到零轴上的突破，行情得以反转。MACD的DIFF和DEA金叉发生在零轴附近且为正，是完美的上涨图形特征。且同时K线还穿越了第四条趋势线，同时RSI和KDJ也发生金叉，显示了四叉一共振特征，进一步预示着后续的上升行情，行情的由下跌而改上升的反转高概率确定。

三、结论

综合分析趋势线、缠论、下跌幅度黄金分割线和顺势指标以及形态和MACD指标突破等，得出了2019年初白糖行情发生反转的结论，足以说明4672是个重要的低点。

当然2019年还有一段时间，但技术图形预示在2019年再跌到低于4672的概率极低，特别是头肩底的右肩比左肩还高，更显示了反转力度强劲。即使真的未来会跌低于4672，仍然不能否认这个1月的低点的可操作性。比如突破周线级别的趋势线，向下出中枢出现1买，MACD同时背离，日线突破顺势指标，日线和周线连续多条趋势线突破、MACD零轴上金叉等诸多技术共振，用共振的交易方法，就可以把握到这波行情的若干波段。学员仿真期货交易普遍盈利，显示了预判结果与操作策略的正确性。作为典型案例的跟踪教学，学员普遍热情高涨，仿真交易则进一步将学员置身于金融行业实践环境中，主动性、实践性、时效性、实用性、趣味性、综合性、学生主体性、过程动态性、结果多元性、启发性等原则得到了全面体现。

周金涛还预言了2020年可能出现大宗商品历史性底部。用同样的方法，我们可以跟踪预测分析白糖在2020年4月再次形成了一个比2019年底部抬高的新底部，总体形态显示了震荡上行的技术特征。

综上所述，“2019年大宗商品‘白糖历史性底部”已经出现在了2019年1月初，更确切地说，最低点在2018年12月28日，转折点确认在2019年1月7日到1月底。2020年4月28日形成了比2019年抬高的新底部。白糖期货呈现出明显的大周期震荡上行的技术特征。作为经典教学案例的跟踪教学，取得良好教学效果，同时也对期货投资分析提供了借鉴，为投资界在当下谨慎做多白糖期货提供了技术分析参考依据。

参考文献：

[1]教育部办公厅关于全面推进现代学徒制工作的通知[EB/OL].（2019-05-15）.http：//www.moe.gov.cn/srcsite/A07/s7055/201906/t2019 0603_384281.html.

[2]郭施亮.2019将至“周期天王”预言会否成真[N].金融投资报，2018-12-22.

[3]韩潇.案例设计及选择的原则阐述[DB/OL].（2019-04-05）.https：//wenku.baidu.com/view/84e03ae8a517866fb84ae45c3b3567ec112ddc3b.html.

[4]刘文智.面向中小投资者的证券市场趋势投资策略研究[D].湘潭大学硕士学位论文，2017.

[5]李国平.外汇期货股票交易实务——四合一技术实战图谱集萃[M].机械工业出版社，2008，6：30-33，65-73.

[6]李国平.中国股票市场短期趋势预测方法研究[D].南京：东南大学博士学位论文，2010.

[7]李国平.孙子兵法与货币战争——外汇期货股票经典战例[M].北京大学出版社，2011.5：14-31.

[8]魏强斌.外汇交易圣经[M].经济管理出版社，2008.7：227-228.

[9]马少平.股神之路[M].中国发展出版社，2011.11：94-95.

[10]李国平，陈森发，叶华芳，钟玲.基于HWSME的股票最佳投资区域起端的模糊综合评判方法[J].数学的实践与认识，2011，18：31-37.

[11]周金涛，等著.涛动周期律[M]：机械工业出版社，2020.3：156-160.

作者简介：李国平（1964- ），男，博士，教授，研究方向：系统工程、金融工程