某品牌电器多元化战略与财务绩效分析

王照营

前言：家电行业发展周期相对较短，但成熟度在行业中十分靠前，近几年随着行业市场的改变，行业竞争不断加剧，家电行业逐渐朝着多元化趋势发展，某品牌电器身为家电行业的龙头，其在多元化道路中的表现备受行业关注。

1 某品牌电器多元化战略实施原因

随着国家供给侧改革的实施，家电行业利润增长逐渐下降。自上世纪90年代，为西方代工，家电行业迅速扩张。但因当前东南亚人工成本的下降，国内人工成本已经没有优势，因而导致家电生产成本不断增加，随着产品价格的下降，使得国内制造与代工陷入困境。国内空调制造业竞争市场包含城市与农村两个市场。因农村人口收入较低，基础设施不健全，所以空调难以广泛推进。因此，很多家电生产商多利用低价促销，联合各大零售电商开展价格战，努力吸引城市客户。此外，当前空调生产能力过剩，市场发展逐渐饱和，即便产品价格不断降低，但身为行业耐用品，如果不投入很大研发精力，努力生产新的产品，很难吸引优质客户，所以，当前全家电行业正面临升级整改。再者，身为竞争对手的海尔与美的也陆续开展了多元化结构调整，这也是引起某品牌电器朝着多元化改革的一个原因。

2 多元化战略对财务绩效产生的影响

2.1 协同效应逐渐弱化

某品牌电器身为专业生产空调的企业，随着利润增长速度的放缓，陆续实施多元化战略，以便于实现“千亿”产业目标， 但某品牌电器中前端生产手机与后端新能源行业难以和原空调行业单元业务、销售等各项环节有效协同，

故而难以使其实现横向一体化。某品牌电器当中的内部资源多云集在空调产品中，针对陌生领域，无关多元化开展的目的主要是分散风险。自2015年某品牌电器净现金达44.38亿，随后一年净现金达14.85亿，在充裕资金的帮助下，某品牌电器不需要借助无关多元化提高自身举债能力。

2.2 代理矛盾更加严重

某品牌电器结构为金字塔式，董事长十分清楚公司日常盈利能力与经营活动，在复杂的某品牌电器代理关系下，董明珠身为权利主体，因权利较大且缺少监督体制，故而使得资金投入方向会影响某品牌电器未来发展，某品牌电器在收购珠海银隆事件准备前期，董明珠身为主要倡导者，在制造手机期间充满自信，在促进多元化经营期间，不仅展现她的管理能力，同时还能深得企业信赖。职业经理人在感知其地位受影响期间，了解到股东对业绩有所不满，故而常常会借助扩大经营规模与拓展业务，提高企业对其管理能力的认可，从而不断提升自身成本。管理人员为了扩大企业规模，股东则是为了获得更多利益，上述矛盾问题愈演愈烈。董明珠在占据小比例股份期间，考虑借助多元化扩大，提高对企业的影响与控制权。前期阶段，其借助收购珠海银隆开展多元化管理，自身股权不断增加，个人职场风险相继被分散。

2.3 财务风险很高

财务风险会对企业战略产生影响。分析企业营运能力指标期间，应收账款与总资产周转率不断下降，其对某品牌电器运营水平提出很大考验，身为国内专业空调生产企业，其小家电市场占有率较小。对比其竞争对手美的与海尔集团，其在市场中的占有率则很高，某品牌集团除空调外，其他家电在市场中竞争优势不明显。在互联网时代发展中，海尔与美的陆续使用互联网建立网上商城，其不仅支持线下送货，还收揽很多年轻客户群，但某品牌电器应用电商发展自身业务时间相比较晚，加上商城应用效率较低，整体销售仍然依靠门店。对比家电行业与竞争对手资产负债率，某品牌电器资产负债率高大70%，虽然财务杠杆较大，其面临的财务风险仍然很多，因此应注意对其供货付款模式进行调整。

3 某品牌电器多元化战略改进措施

3.1 实施纵向一体多元化战略

为了更好的应对市场竞争，某品牌电器在实施多元化战略前，应与大环境、自身现状相结合，认真分析投资项目，站在股东利益视角，合理选择比股东自制多元化高的投资项目，若企业现金流较大，应避免盲目投资，努力开展较强协同效应多元化，接着在战略格局中应用纵向一体多元化，空调专业生产期间，努力开展核心空调电机组成产业多元化。小家电方面，努力学习生产研发。

此外，结合失败经验，若技术难以调适，则应避免盲目投产，若无关多元化获利微薄，则应主动放弃无关多元化。某品牌电器应将空调主营业务为核心，积极开展上下游供给与家电相关多元化，积极开展以核心竞争力多元化。最后，还应与家电时代发展趋势相互适应，加速只能家居生产，便于在市场当中获得先机。在现金流充足的情况下，若要进入某一新领域，应全面开展调研取证工作，避免影响企业绩效。

3.2 健全员工持股和内部激励机制

多元化开展前，应与大环境相结合，对企业有清楚的认识，全面了解投资项目情况，站在股东利益视角，合理选用多元化绩效项目。若现金流较大，应避免盲目投资，若企业有现金流产生时，通常而言，企业剩余现金流应返给股东，但代理管理多将资金进行再投资，若现金流较大，且没有好投资项目期间，应防止管理人员借助多元化关联交易，进而将公司掏空，从而谋取个人私利。为了解决代理问题，应努力协同股东与管理层利益。管理层持股很大层面不会影响股权结构稳定性，且可以紧密连接管理层与公司效益，凭借技术持家，某品牌电器人员待遇方面应合理区分行业薪资，有效提升员工待遇，防止其他企业挖人的情况出现。

3.3 提高自主创新能力

某品牌电器多元化发展战略多体现在下面几方面：

一，生产道路专业化，始终将空调生产当做核心，同时努力开展相关业务，保证上下游业务拓展差异化。

二，财务方面，使用低成本融资。

三，让无关多元化业务服从企业核心业务，避免盲目投资。

某品牌电器为了保证自身产品质量与技术优势，其在技术研发方面投入较大精力。在后续小家电与智能家居等业务中，应始终坚持生产出和当前市场差异化产品，就家电产品而言，当前在市场中备受欢迎的多为环保节能产品。随着农村建设大力开展，某品牌电器应抓住时机，加强品牌宣传，努力生产省电家电。某品牌电器还应对市场消费层次与喜好进行研究，积极挖掘潜藏消费者，创建完善的售后环境与购物体验。用高质量的服务吸引更多顾客。此外，还应借助新媒体与网络渠道拓宽销售范围，努力借助一带一路政策，在海外市场方面合理设计家电产品。

结语：综上，在分析某品牌电器绩效问题后，了解到在多元化战略实施之后，虽然企业盈利实现了增长，但是仍有很多问题存在。某品牌电器风险控制水平虽然获得提升，但是取得的效果并不明显，企业整体发展速度仍然缓慢。某品牌电器多元化战略的实施，由于各单元业务协同能节约成本，使企业增值，无关多元化可以在财务方面实现协同，核心技术与管理方面协同效果较差，优势还会拖累企业绩效。针对不同利益代表，其对多元化态度不同，职业经理人站在自身视角实施和企业无关的多元化；股东关心财务协同后溢价问题；所以整体看来，应辩证分析多元化战略，站在初始动机角度，分析其对企业绩效产生的影响。