集团化企业资金管理问题研究

龙晓荣

（大唐陕西发电有限公司，陕西 西安 710065）

资金是企业生产、发展、延续的根本，是企业生命之所在。资金运转通畅，高效率运作是企业发展的基础。随着经济发展，更多企业为了在市场竞争中占据有利地位，对企业进行并购，使企业体量变大，管理体系变得越来越臃肿繁杂。企业集团化已经成为潮流趋势，在这样的背景下，财务管理成为企业管理的重中之重，并对其提出更高层次的要求，而集团化企业只有做好资金管理才能够确保集团的有序运营，防范资金风险。

一、集团化企业资金管理的特点

体量庞大、子公司多、涉及范围广是集团化企业的特点。相较于一般企业集团化企业不仅面临着信息沟通不畅、人员多约束机制不完善、监管不到位、责任划分不明确等问题，还面临着运营成本高、日常费用支出高于普通企业的问题。同时还面临集团化企业自身特有的缺点。包括资金分散、财力不匀、信息不对称、集团发展战略无法有效实施的问题。

1.资金分散，无法得到有效运用

集团化企业子公司多，涉及领域广，决定了集团的资金较为分散。每一个子公司和分公司都有一套与自身对应的财务机构。这也就导致了资金分散，资金循环周期长、循环慢、运转慢，资金不能够得到充分运用、运转效能低，使集团资源无法得到充分利用，从而影响公司整体发展目标和规划。

2.财力不均、财务费用高

子公司多，企业分散使集团对公司地把控力度降低。各单位之间实力不均，信誉不一，导致有较好发展空间的公司不能获得贷款，或取得贷款的周期长，利息高；而另一部分子公司却有着大额的闲置资金，导致财务费用增加。而集团公司财力雄厚，市场竞争力强的优点被弱化。

3.信息不对称，集团无法做到对子公司进行有效监管

集团体量大、子公司多，使集团无法对子公司进行实时监管，除了依据其财务报告和相关文件了解公司运营状况以外，无法及时有效地获取下属企业的动态。这使得集团无法对公司的融资行为进行监管，使经营风险扩大。而集团也无法依据市场动态，下属单位经营情况对公司发展作出调整和监管[1]。

4.集团发展战略无法有效实施

集团发展战略无法有效实施，资源、信息、下属单位的分散使信息无法及时传递，无法掌握相关公司的动态，难以制定行之有效的战略部署，更不可能紧跟市场动态，对相应的发展规划、战略部署进行调整，或部署与市场相对应的新方案。

二、集团资金管理模式

1.资金集中管理，收支分开

部分集团公司为了更好地将集团内部的资金集中起来，会选择将子公司、分公司等下属单位的收入定期集中大集团账户中来，而后在由集团依据各下属单位的预算向其拨付一定的资金。通过对收支两条线的控制，集团可以较好地把控财务风险，对集团资金进行集中化管理。

2.内部银行模式

内部银行模式是一种对集团内部行政管理干预度较大的一种管理模式。它是指集团将下属单位与银行对接的业务集中到集团内部的资金管理中来的管理模式。由集团内部银行在外部银行开立账户，而下属公司则在内部银行开立账户，通过这样的方法来处理子公司、分公司的账务往来；通过这样的管理模式集团可以集中其资金优势，及时掌握成员单位的资金变化情况，依据相应情况对资金进行调剂。

3.以内部结算为核心的内部结算中心模式

内部结算中心模式是指由集团的财务部门来办理集团下属单位的结算收支业务，依据子公司提交的预算向其拨付款项。但是内部结算中心模式是一种管理方法，附属于财务部门。与内部银行模式之间的不同在于它不具备单独开立银行结算账户的能力，对资金调剂、下属单位的账户管理作用有限。

4.财务公司模式

财务公司作为一种独立存在，由中国人民银行批准的，并受相关机构监管的金融机构可以为集团内部提供金融服务。可以加强集团对资金的管理，提高资金的使用效率。随着市场的发展，财务公司也不断地向营利性发展，其经营领域包括证券、票据、投资、担保等。

三、集团资金管理的目标

多种资金管理模式可以让集团公司进行多项选择。然而不论采用何种管理方式，资金管理的目标是不会改变的。集团资金管理的目标是有效防控财务风险、提高资金使用效率、推动公司战略目标的实现，降低公司财务成本。

1.集团对资金的监管及风险防控

集团公司财务管理的复杂性，决定了其面临的财务风险比一般公司更高。子公司多，下属单位多，增加了财务核算、财务管理的复杂性。有效的资金管理方式和财务监管机制可以对成员单位资金进行监管，及时发现隐藏的风险，可以有效地防控和监管资金。

2.提高资金利用效率，集中财务优势

相对于普通公司，集团公司拥有更加雄厚的财力，具有相对强大的综合实力和竞争力。集中自身优势，可以提高整个集团公司对外的信用，赢得更高的话语权，在竞标、议价等方面占据有利地位。

3.降低财务成本，实现集团资金效益最大化

集中资金，加强监管审核可以使集团公司依据相关子公司的经营状况为其提供相应的资金。加强集团内部自己的循环，降低非必要性的财务支出，避免资金闲置、资金使用效率低等问题。

4.推动公司战略目标的实现

资金是公司发展的血液，血液循环流通可以使公司高效率运转，提高集团整体机能。有效的资金管理，可以使集团公司对自身财务状况进行调控，整体把控公司财务状况，将闲置资金充分利用起来，为公司战略目标进行更好的服务。行之有效的管理体系，可以使集团与下属单位、子公司之间保持密切的联系，使集团财务、信息沟通、集团运转更加通畅。实现不同部门、不同下属单位之间的协调作战，为集团战略定位提供依据[2]。

四、集团化公司资金管理中存在的风险及问题

就目前来看，集团化企业最常用的资金管理模式为资金集中管理模式，但实际应用中存在不少问题和风险。

1.问题

（1）资金是否需要集中管理

集团化的企业规模较大，业务众多，涉及一个或多个行业，集团下属的各子公司分布于不同地域，所开展业务类型也可能涉及多个领域。母公司、子公司都有各自的年度经营目标，资金集中管理、财务公司模式等虽然可以帮助集团企业更好地管控资金，但也可能存在过度集权的问题；下属各子公司缺乏对资金使用的相对自主权，可能会导致其丧失管理积极性，尤其是集团管理组织一般较为“臃肿”，下级申请可能要较长时间的审批，容易“耽误”子公司发展。不过反过来讲，如果集团企业不采用集中管理，各分支机构各自管控资金，又容易出现资金过度分散问题，部分子公司资金紧缺，不得不从外面融资，加大融资成本；部分子公司却资金盈余，大量资金闲置，资金利用率低下。对于集团而言，这些情况的发生会加大企业资金管理的成本和风险，集团整体资金使用效率较低，投入产出比不高，不利于集团企业经营目标的实现。

（2）资金能否有效进行“集中”管控

我国地大物博，集团企业为了多元化发展、拓展市场，其下属子公司可能遍布多个区域，集团总部很难实施考察各子公司的发展状况，存在监管风险。对于各子公司而言，年度考核涉及其下一期资金预算、成本管控，某些情况下，部分子公司可能会篡改、虚报财务数据，向集团总部提交不真实的财务报告，误导集团总部对企业经营情况的分析判断。而一旦集团企业决策失误，企业整体资金的配置必然不够科学，部分子公司资金盈余，部分子公司资金紧张，资金集中管理作用难发挥，集团对下属公司的掌控难度加大，给集团企业带来了资金管理风险。

2.风险

企业的发展离不开资金的支持，从上述存在的问题来看，集团企业在资金管理中常见的风险有以下几种。

（1）融资风险

集团企业总公司、子公司的运营都需要资金支持，如果集团企业采用资金集中管理模式，而从上述分析的问题来看，不论集团企业是扩充规模还是由于决策失误补充资金缺口，集团企业最常用的方式是借入各类贷款，股权融资相对较少使用。过多的债款会加大企业融资成本和偿债压力，一旦集团新项目开展失败，或者融资筹划不够科学，就会存在无力偿还债务的风险，使得集团企业不得不变卖部分资产、业务甚至是子公司，给企业带来损失。在各子公司的发展中，部分子公司缺乏资金风险管理意识，投融资管理不够严谨，管理制度不够健全，行为随意性较强，自身经营本身存在不少问题，在对资金的配置和使用上缺乏科学性，盲目扩张业务或者对外提供担保等行为，都会影响公司的资金链，使得企业资金管理出现问题，出现资金损失，严重的还会导致整个公司资金链断裂，发生多米诺效应，直接影响到整个集团企业资金链的稳定性。

（2）安全风险

保证资金的安全性是企业资金管理的首要目标，但对于集团企业而言，集团企业的各个活动都涉及资金的使用，这也使得集团总部、分公司多个企业、多层级人员都会直接或间接地参与到企业资金使用过程中，这对集团企业管控能力提出了很高的要求。但由于人员能力参差不齐，道德水准也不统一，在管理中难免存在舞弊、中饱私囊、部分资金体外流转等现象，资金“跑滴漏”情况仍然存在，使得集团企业资金不断流失，存在较大的资金安全风险。

五、加强集团公司资金管理的措施

从上述提出的问题和风险来看，集团企业资金管理体系不够完善，资金管理制度还不够健全，也缺乏资金风险管理意识，针对集团企业资金管理优化提出以下对策建议。

1.建立健全集团资金管理体系

建立符合公司需要的资金管理体系是做好集团财务管理的前提。集团可以通过核算系统实现对集团内部资金地集中管理，统筹运转、融资、投资等财务活动。在资金运转管理上将责任落实到人，实现对资金的分层管理、分级负责。对于资金的使用调度应依据公司行政管理层级逐级上报，各级企业通过资金调度系统对银行账户、资金预算、支付预警等实施分级监控。

2.搭建完善的银行账户的管理审批制度

集团公司在财务管理上实行多头开户，这使财务管理体系庞大，在这样的情况下，集团公司必须对下属单位银行账户的开立进行严格审批。通过加强对银行账户管理的方法，以审批、年检、核查银行账户方法，掌控子公司的资金调用情况，要求子公司在集团公司的调度系统内进行操作。

3.加强集团资金管理，对成员单位资金进行集中管理

集团公司想要在市场竞争中充分发挥自身优势，就需要对资金进行统一管理，使财务部门职能充分发挥。集团公司成员企业所开设对的银行账户由集团进行归集，核查。在非直联银行账户的资金原则上应由各企业在当天划转到授权归集的直联账户由财务公司统一归集，集中管理。

4.加强预算控制，严格预算审批程序

预算作为集团下属公司向集团申请经费的必经程序，必须严加管理。在预算审核时财务部门需对经费合理性、使用途径、所需项目等严加审核，对相关预算进行刚性控制。二级企业审批的周资金预算是基层企业每日安排资金的唯一依据，各企业必须严格按照批准的周资金预算使用资金，做到“有预算没钱不能花，有钱没预算也不能花”。同时，集团公司应对下属公司预算执行情况进行核查、监督与执行，通过预算执行情况财务公司也可以了解子公司生产经营情况、运营情况；并依据此建立预算等级，为成员公司设定相应的资金管理权限。

5.建立健全资金调度系统

完善的资金调度系统是集中集团资金并使其物尽其用的关键所在，它可以使集团公司中的闲置资金充分发挥自己的效能。财务部门与各个成员企业通过资金系统进行对接，将银行账户与财务公司结算账户绑定，通过网银实现银行账户资金在财务公司地集中和统一结算。同时集团企业也必须注重系统运转的效率性。对特殊事件、特殊行业、紧急事件进行融通。不能对所有资金调动事件进行“一刀切”，做到特事特办，兼顾程序的完善性。避免因系统的呆板教条影响企业对市场时机的把握[3]。

6.实行对外结算预警管理

对外结算预警管理是对资金流向的监管，主要包括支付用途、金额、收款方、超概算等方面。生产经营活动有其自身规律可循。子公司所申请的账款都针对一定的经营生产活动，当资金流动出现异常或成员公司已支付款项、收款方却不承认收到时财务必须及时预警，避免公司资产出现流失。事出异常必有因由，当下属成员公司支出金额与超出或与预算金额悬差过大时，必须加以重视。

7.加强集团信息化建设，实现信息的有效沟通

体量大、部门多、下属公司多的特点使集团公司的信息沟通尤为重要。而信息的有效传达不仅需要行之有效的管理体系，也需要集团提供相应的硬件支持。只有使相应信息在部门之间流转无碍，才能使资金流转信息得到及时传递，使管理层能够快速掌握信息，做出正确的决策，使集团公司资源得到高效能运转。这需要集团企业依据自身需求配备相关硬件，对财务管理软件进行升级，使下属公司及其他业务板块能够更好地被兼容。

六、结语

资金管理与企业发展息息相关，与普通公司相比，集团公司资金管理难度更大，企业资金管理面临着更多的问题，集团要想提高资金管理水平，还需要立足于实际，分析自身存在的资金管理问题和风险。就目前来看，集团企业需要树立资金管理风险意识，搭建完整的资金管理体系，对子公司资金进行管理可以使集团加大对下属单位的监管力度，洞悉子公司的生产经营情况，降低集团企业所面临的财务风险，充分发挥财务部门的监管能力，充分调动公司资源，在市场竞争中改变下属公司单枪匹马作战的竞争方法，形成以集团为核心的资源分配体系，进而促进集团资金管理效率的提升。