物流企业现金流管理的现状与对策研究*

□ 沈嘉豪

(南京林业大学 经济管理学院，江苏 南京 210037)

1 引言

对于一个物流企业而言，现金是其最为重要、最为活跃的一项资产[1]。一方面，相对稳定的现金流量是一个企业持续经营并从中获取利益的重要前提和必要保证，它能源源不断地为一个企业的生存与发展注入生机与活力；另一方面，当代物流企业要想一改传统，发展一套与时俱进的现代化物流模式，从而使得自己在同行业中具备核心竞争力，依然离不开充足完备的现金流资源[2]。企业对其现金流的管理，应当综合考虑应收、应付账款周转期以及存货周转期[3-4]。

2 物流企业加强现金流管理的意义

2.1切实有效地降低财务风险

各类物流企业要想正常开展其经营业务，首先都必须要投入大量的资金[5]。然而，在其经营过程中，一些物流企业过于追求业绩，盲目扩大其市场份额，并因此而进行了大量的赊销业务，这就使得企业有较大数额的应收账款在短期之内无法收回，财务风险也由此产生。但是，对于一个注重现金流管理的物流企业来说，它必定会尽力去让企业的现金流入与现金流出达到一个平衡点，使得企业尽可能地在任一时刻手中的现金持有量总能够满足其日常经营或投资的需要，同时，也不会因过度持有现金量而给企业带来过多机会成本。这就有效地降低了一个企业资金链断裂的可能性，从而大大降低其财务风险。

2.2 有利于企业保持独特的竞争优势

企业通过强化对现金流的管理，就可以使得自己在各个时点上持有充足的资金，以供企业生存与发展的需要。如此，当一个企业处于激烈的市场竞争中时，它就能够及时抓住眼前的机会，通过合理地将手中的资金用于研究开发，从而在同行业中形成自己的核心竞争优势。以德邦物流为例，在竞争激烈的物流行业中，德邦物流洞悉了消费者的需求，投入资金并不断创新，提出并构建了“2+1人才生产线”，形成了属于自己的核心竞争力，同时也使得德邦物流成为了最大的“零担物流公司”[6]。

2.3 便于形成良好的社会关系

一个善于管理现金流的物流企业，往往具有一个良好的信誉体系。一般而言，当一个企业存在赊销款时，由于资金时间价值的存在，其可被周转使用并实现增值，所以，企业往往会将还款的周期延长。一个企业若是懂得现金流量管理的重要性，加强对现金流的管控，就能够有效地权衡资金的周转价值与自身的信用条件，以便与特定厂商之间形成一个稳定的供应关系，从而取得一些价格优惠政策。同时，在自身现金流运转良好的情况下，企业可以考虑给予客户一些现金折扣，这样做既能够使企业加速应收款项的回收，也有利于企业拥有一个稳固的客户基础。

3 物流企业现金流管理现状分析

这几年来，我国的物流企业得到了飞速的发展。伴随着“互联网+”新模式的发展以及相关技术的支持，网购的方式实现了快速的普及，从而对物流行业的发展起到了极大的推动作用[7]。然而，我国的物流行业相较于许多西方的发达国家的物流业，依然处于相对落后的水平。我国的物流企业在其经营过程中仍然存在着许多问题，这里试着从企业对现金流量管理的层面做简要分析。

①成本控制体系不够完善:一个物流企业的日常经营成本主要包括运输成本、仓库成本和装卸成本等，对于每一项成本的管控将直接影响着企业现金的流出，不合理的成本控制将会导致企业产生一些不必要的现金支出。目前，我国有相当一部分的物流企业缺乏成本控制的意识，物流企业整体的成本管控现状不够理想。诸如一些物流企业在经营其运输业务时，不懂得科学有效地利用现代化的信息系统，在提供服务时提前规划好最佳运输方式与运输路线，以尽可能低的运输成本来取得较高的顾客满意度；而在从事装卸业务时，缺乏装卸自动化的意识，又给企业带来了高额的人工费用[8]。

②收款渠道的单一化:基于物流行业本身的一些特性，其客户来源广泛，所处于不同的地理位置。物流企业的收款中心集中设立在总部，将有碍于相关款项的及时回收。由是观之，物流企业有必要加强拓宽收款渠道的意识。

③缺乏一个完善的现金管理制度:多数物流企业的管理者对于建立一个科学完善的现金流量管理制度的意识都比较淡薄，这就有可能使得企业产生资金滥用的现象，不利于企业的持续发展以及盈利的目的[9]。此外，现金管理制度的缺失将会使得企业无法做出一个合理的现金流量预算，在这种情况之下，企业无法保证在其经营期内每一个必要的时点上拿出足够的现金去进行一些运输设备等的采购，也无法及时地去抓住一些有利的投资机会[10-11]。

为了进一步阐述我国物流企业在现金流管理方面的现状，这里不妨以顺丰控股股份有限公司为例做具体分析。从顺丰控股股份有限公司的年度报告中，我们可以得到公司的现金流量情况，如表1所示。

从表中我们可以看出：

①顺丰2017年、2018年在投资活动上产生的现金流量净额分别为-36.3亿元、-93.3亿元，其呈现出来的数据都为负数。这样的结果说明了企业在不断发展的过程中逐渐扩大其投资规模；但与此同时，通过综合比较企业投资活动现金流入量与流出量的结果，可以看到企业投资活动得到的回报较低，因此企业在进行投资活动时，应该持有一种更加谨慎的态度，注重对于投资行为的收益率的合理预测与评估，切实加强投资的有效性。

②顺丰在近几年飞速发展的同时，其总体的融资需求量也在不断地增加。但是筹资活动产生的现金流入量相较于投资、经营活动的现金流出量而言，依然只占较小的一部分，可能是企业的整体筹资需求不算强烈。一方面，这充分说明了企业运转情况良好，所需融资总量较低，企业可以更多地依靠自身的现金流实现发展与盈利的目的；另一方面，这也可能隐含着企业在筹资能力方面有待提高。当企业在某一时刻急需大量现金流资源时，如何快速地筹集到所需的现金有一定难度。所以，一个物流企业在其快速发展的同时，也需要注重自己对于筹资能力的培养，尽可能地去拓宽自身的融资渠道，实现多元化融资。

表1 顺丰控股股份有限公司现金流量分析表 单位：元

③顺丰在2017年、2018年由其经营活动产生的现金流量净额分别为63亿元和54亿元，这样的数据既充分说明了企业的日常经营得到了良好的运转，从而给企业带来了较高的现金流，并且有较好的盈利能力，同时也有力地证明了企业把应收款项的回收工作放在了一个比较重要的位置。对于任何一个物流企业来说，其都应该树立一种加速收款的意识，从而更好地维系自身资金链的稳固。

4 物流企业加强现金流管理的建议与措施

4.1 加强企业日常经营活动中的现金流的管理

物流企业通常都有较大的经营活动现金流，如何加强这部分现金的管理，利用好企业暂时闲置的资金就显得尤为重要。那么如何掌控好日常经营活动现金流情况，做到高效地管理企业现金呢？对于一个物流企业来说，预算的编制起着极为重要的作用，尤其是对于一些中小型物流企业来说，融资难度要远大于那些大型企业[9]，所以，他们对于手头的现金资源需要更加谨慎，并作出仔细的预算。其中，对于现金预算的编制，将贯穿并影响着其他预算的编制，同时也制约着企业的发展。强化一个企业的管理层关于现金预算编制的意识，能够让这个企业对未来的现金流入与流出提前做好一个理想的规划，进而使得企业对现金流的管理与企业未来的发展周期实现同步化。

编制现金流量预算，必须选择一种合适的预算方法。相较于传统的增量预算，零基预算更贴近物流企业持续发展的步伐。一方面，零基预算的适用更能满足物流企业创新发展的需要，使得做出的预算更合理、更符合实际；另一方面，零基预算大大减少了预算松弛，往往能够取得更高的绩效水平。

4.2 建立健全信用体系

一个物流企业完善的信用机制，首先是其自身对供应商的信用。企业应当在其信用期内将所欠货款如数偿还，而不是一味地去追求资金的再利用价值，将货款一拖再拖。从短期来看，后者可能会给企业带来更大的利益，但是长此以往，企业必然失去其信誉。反之，企业按时偿还相关款项，能够促进两个企业之间形成一个稳固的供给关系，良好的合作关系同时又会使自身获得一个不错的销售折扣。此外，企业也需要对自己的顾客制定严格的信用政策，完善的顾客信用机制有利于企业现金流的回收。严格的信用体系需要一个企业对客户的信用进行评价，在进行赊销时需要综合考量客户以往的信誉等级和预期的偿债能力等。企业可以通过顾客信用调查等方式来判断一个客户的信誉是否良好，并据此决定是否能够对客户进行赊销，即时地排除信用较差的客户，能够在最大程度上减少企业坏账损失的可能性，有效降低其财务风险。相反，企业对于信誉良好的客户，一方面可以选择相信，并进行赊销，同时，也可以给出一个合适的折扣条件，既能够对客户起到激励的作用，也有助于企业现金流的快速回收。

4.3 增强物流企业自动化与现代化的意识

一个缺乏自动化意识的物流企业，过分依赖于人力资源，往往会产生效率低下的现象。管理层加强自身对现代技术的掌握能力，在必要的情况下以自动化技术来代替人力，既能有效提高物流效率，又能减少企业在人工成本上过多的支出，从而有利于企业现金流的持续稳定。

5 结语

我国的物流企业在飞速发展的大背景下，仍然存在着很多的问题。现代物流企业普遍缺乏现金流管理的意识，这是抑制当代物流业发展的一个重要原因。因此，一个物流企业要想得到较好的发展，加强对现金流的管理势在必行。