国内国际经济双循环下小微企业的融资对策研究

张靖榆

(武汉职业技术学院，湖北 武汉 430074)

1 引言

2020年5月14日，中共中央政治局常委会会议首次提出“深化供给侧结构性改革，充分发挥我国超大规模市场优势和内需潜力，构建国内国际双循环相互促进的新发展格局”。小微企业如何利用好国内国际经济双循环所带来的机遇，优化融资选择就成为了一个重要课题。

2 小微企业融资现状

融资难问题一直以来都是我国小微企业经营中的一个主要问题。具体来看，主要包括以下3个方面。

(1)银行贷款难。据统计，2019年末，银行业金融机构小微企业贷款余额36.9万亿元，同比增速10.1%，其中，单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款余额11.7万亿元，较年初增速24.6%，贷款余额户数2100多万户，较年初增加380万户。虽然，从数量上来看这有了明显的增长，但在比重层面上仍然没有根本性的改变。同期，金融机构人民币各项贷款余额153.11万亿元,同比增长12.3%。小微企业的贷款比重甚至出现了下降，这就说明在银行层面上，其融资环境还未得到根本性的改善。

(2)融资成本较高。一方面，由于在银行获得资金的难度较高，使得小微企业为了达到目标不得不支付更多的“非正规”支出，客观上推高了其实际成本。另一方面，民间社会渠道本身的利率水平也更高，虽然获得资金的速度更快，但代价也是较为严重的，部分地区的民间渠道成本甚至是银行的3倍以上，其所带来的压力可想而知。

(3)渠道较少。这也是长期制约小微企业融资的一个重要因素。而其产生的根源，一方面是小微企业本身所能够提供的信用基础较为薄弱，正规机构的种种安全防控措施会因此变成阻碍。另一方面，我国风险投资市场还不是很成熟，民间资本力量难以有效发挥出来，也加剧了这一状况。

3 国内国际经济双循环对小微企业融资的影响

随着我国宏观政策开始向国内经济循环方面加以侧重，其势必会对小微企业融资产生重要的影响，但这种作用也是双刃的，需要认真加强权衡。

3.1 积极影响

对于小微企业而言，国内国际经济双循环所带来的积极影响主要在于3个方面。

(1)资本供给总量增加。在国内国际经济双循环加速构建的背景下，人民币的投放会进一步向国内市场侧重，原本运用与对外经贸合作的部分资金，就会更多的转移到国内市场之中，而不是用于外贸与外资的货币交换[1]。对于绝大多数的小微企业而言，其主要的经营市场就是国内，因此，货币供给向国内市场的转移所带来的影响就主要以正面为主。而在货币供给增加的情况下，无论是银行等传统机构还是贷款公司、保险公司等其他机构，它们所能提供的资金都会更加充沛，相应的也就会降低融资的门槛，这对于小微企业来说，无疑是十分有益的。

(2)信用基础改善。小微企业作为一类重要的经济主体，它在经营中主要依存的也是国内市场。在国家加强国内国际经济双循环建设的情况下，一系列支持政策的推出会加快国内市场的培养，这就为小微企业的经营提供了一个更好的外部环境。同时，为了更好地形成国内经济循环，在税费方面，优惠政策也会进一步地深化，这就为原本经营收益相对较为紧张的小微企业提供了更好地收益空间。而收益的增加无疑会极大地改善企业资产负债能力，进而满足各种机构提出的融资门槛与要求，使小微企业更容易的获得资金。

(3)渠道更加丰富。金融产业是国民经济的重要组成部分，在国内循环体系中也是不可缺少的。因此，随着国内国际经济双循环建设的深入，金融产业特别是新兴机构与平台也会得到更加广阔的空间，例如P2P模式会得到优化，第三方信贷也会增加等。对于小微企业来说，这些渠道的增加一方面可以提供更多的选择，另一方面它们之间的相互竞争，也会部分拉低利率成本，进而产生有益的影响。

3.2 风险与挑战

与积极影响相对，国内国际经济双循环的加强也会对小微企业融资带来一些风险和挑战。

首先，国内国际经济双循环的加强虽然会扩大国内金融市场的规模，增加供应主体的数量，但同时也不能排除一些资质低下的机构进入。特别是在信息技术的加持下，金融创新途径日益多元，使得各类主体进入金融市场的空间变得更大[2]。在利益的诱使下，一些资质不足的机构很有可能进入到金融市场之中，它们的产品和业务往往会带有各种风险，例如阴阳合同、利率畸高等。近年来频繁出现的P2P平台暴雷事件，就是这一问题的一种体现。因此，综合来看，未来的变化也会给小微企业融资带来一定的风险。

其次，在国内国际经济双循环下，部分企业会将经营的重点以及融资渠道转移到国内，它们往往更具竞争力，也更容易获得资金[3]。在这种情况下，这些企业转向国内，将会对小微企业融资产生较大的竞争。以阿里巴巴集团为例，它融资的主要渠道就是在国外，而如果其转向国内，就必然会占用大量的资金。从国内经济循环来看，国内金融市场在融资的便捷性以及适配性上都更高。同时，随着国家对于国内经济支持力度的加大，更多初创企业也会诞生，它们也势必会产生一定规模的资金需要[4]。因此，小微企业融资所面临的竞争也必然会有所增强，需要企业认真加以应对。

4 改善小微企业融资的策略选择

4.1 合理确定融资规模

对于小微企业来说，确定合适的规模是提高融资有效性的前提。为此，要对企业自身的资金需求有一个准确的评估，其中既要考虑短期正常生产经营的需要，也要考虑中长期内可能出现的资金不足等问题。综合来看，为了节约成本，可以采取预备金的方式来进行协调，即在每期融资之中，都预留部分资金作为应急处置之用，在下期融资前还清，并用下期资金来递补。要制定完善的融资计划，根据企业自身发展战略，分阶段、分步骤地采取不同融资策略，及时调整融资规模。由于很多企业有着多样化的融资渠道，因此，在确定融资规模上，也要综合不同渠道的成本，做一个系统的评估。可以采用现代专用的财务软件等来进行辅助计算，提高融资决策的准确性。

4.2 优选融资渠道

在国内国际经济双循环下，金融市场的扩张与创新会提供更多的渠道。因此，如何选择就成为对小微企业的一个重要考验。首先，在条件许可的情况下，还是要更多地依靠正规渠道，例如银行等等。可以多选择一些地方性的银行，它们相对而言，更有支持小微企业的意愿。要不断改进自身的经营，特别是财务方面的管理，提升信用等级，尽可能地达到银行等机构融资的信用标准。其次，可以尝试增加民间层面的融资比重，但对于这些资金渠道要进行认真的考察和评估。一方面要全面了解对方的资质，可以通过国家现有的金融监管机构以及征信平台来进行了解。另一方面，要对这些渠道的成本进行仔细计算，特别是潜在的机会成本等更要准确把握，避免造成融资风险的形成。

4.3 提高资金使用效率

小微企业要想从根本上降低融资成本，提高成功率，关键还是在于自身对于资金的使用。为此，首先就要建立其现代企业财务管理系统，虽然小微企业本身的资源有限，但也要尽可能的在财务方面加强投入，通过形成更高效的计算与分析体系，来提升资金使用的效率水平，进而减少浪费。其次，要加强预算与融资的结合，一方面使获得的资金可以得到更有计划和针对性地使用，另一方面也可以为下一期的融资提供更好地参照。第三，要建立一定的资金使用跟踪督查体系，对于融资资金的使用情况进行深入了解，从早查找出可以改进之处，进而进行一定的优化，节约本期资金，并为下期融资创造更好的条件和空间。

5 结语

当前，受国内外环境的影响，我国已经将建设国内国际经济双循环作为一个重要战略来实施。对于小微企业融资来说，国内经济循环的加速构建既能带来很多积极方面的影响，也存在着一些风险和挑战。企业只有顺应时代，通过合理确定融资规模，优选融资渠道，提高资金使用效率等措施，才能抓住新的历史机遇，实现自身进一步发展与成长。