我国种业上市公司发展现状与对策研究

马比双 孔令成 普莉娟（马比双，湖北文理学院理工学院；

孔令成 ，长江大学 湖北农村发展研究中心/经济与管理学院；普莉娟，中国银河证券股份有限公司襄阳营业部）

近年来，许多种业龙头企业纷纷上市，通过资本市场的融资，种业上市公司得到了长足的发展。在这些已经上市的种业公司中不乏经营业绩较好的公司，但是业绩欠佳的公司也有不少。不难看出，由于种种主观和客观的原因，种业上市公司在推动我国农业现代化进程中的战略性、基础性作用没有得到充分发挥。为此，有必要对种业上市公司发展的现状、存在的问题加以深入探究，并提出有针对性的对策建议，以便推动种业上市公司可持续发展，进而为保障国家粮食安全、推动农业经济高质量发展提供强大助力。

■ 种业上市公司内涵的界定

中国证监会在2001年4月4日颁布的《中国上市公司行业分类指引》将农业上市公司分为种植业、林业、畜牧业、渔业及农林牧渔服务业共5大板块，其中种业上市公司被划分在种植业板块。本研究在遵循《中国上市公司行业分类指引》的基础上将从事食用菌种植、加工与销售以及果品种植、加工与销售的上市公司从种植业板块中剔除。结合巨潮资讯网、同花顺iFinD金融软件披露的上市公司的有关资料，本研究将种业上市公司的内涵界定为：以培育、生产、销售农作物种业为主营业务，其股票在中国境内证券交易所挂牌交易的上市公司。截止2019年12月31日，A股市场共有12家种业上市公司，本文选取这12家种业上市公司作为研究对象。

■ 种业上市公司发展现状分析

有着重要的作用。随着中国资本市场的建立和发展，许多种业上市公司纷纷登陆资本市场，借力资本市场中国的种业上市公司的成长过程实现了“从无到有，从小到大，从国内走向国际”的转变。目前中国资本市场一共有12家种业上市公司，它们分别是隆平高科、北大荒、苏垦农发、登海种业、农发种业、敦煌种业、丰乐种业、荃银高科、万向德农、神农科技、新赛股份、新农开发。

在中国种业上市公司中，总资产规模（即总市值）突破100亿元人民币的目前只有隆平高科1家，总资产规模在50亿至100亿之间的只有北大荒、苏垦农发两家。其余的种业上市公司总资产规模都在50亿元人民币以下。近三年登海种业、农发种业、敦煌种业、神农科技、新赛股份、新农开发的总资产在不断下降。

根据有关统计资料显示我国种业上市公司2017至2019年的年均营业收入都在100亿元人民币以下。2017至2019年年均营业收入在25亿元以下的有8家；2017至2019年年均营业收入在25亿以上的只有4家。各种业上市公司近3年的营业收入差距十分大。苏垦农发近三年年均营业收入最高，高达57.41亿元。神农科技近三年年均营业收入最低，低至2.45亿元。

根据有关统计资料显示2017至2019年我国种业上市公司的销售毛利率普遍偏低，各上市公司之间差距明显。我国种业上市公司2017至2019年的销售毛利率超过50%的只有北大荒1家，其余的种业上市公司销售毛利率都在50%以下。北大荒近三年平均销售毛利率最高，高达85.45%，神农科技销售毛利率最低，低至2.28%，神农科技销售毛利率在2019年出现了负21.59%的增长，表明该公司业绩下滑。各种业上市公司之间研发经费投入差距显著。国内研发费用投入过亿的上市公司只有隆平高科1家，其余的种业上市公司研发投入都在1亿元人民币以下。各种业上市公司之间研发经费投入占营业收入比重差距明显。研发经费投入占营业收入比重最高的是隆平高科，近三年研发经费投入占营业收入比重的平均值为11.95%。研发经费投入占营业收入比重最低的是新赛股份，近三年研发经费投入占营业收入比重的平均值为0.67%。另外同国际种业巨头公司孟山都相比我国种业上市公司的综合实力偏弱。美国孟山都公司是世界著名的农业企业，资产规模在1000亿元人民币以上，每年的主营业务收入上千亿元人民币，每年为研发投入上百亿元人民币。同国际种业巨头公司相比中国的种业上市公司无论是经营规模还是主营业务收入还是研发实力都还需要再提高。

■ 种业上市公司存在的问题

（一）经营规模整体偏小

我国多数的种业上市公司，总资产规模较小，营业收入水平不高。许多种业上市公司自身没有科研人员和育种条件，主要经营科研单位育成的品种，企业依附性强，一方面经营品种小而全，另一方面主营业务专而窄，企业抵抗市场风险的能力较弱。我国种业上市公司经营规模整体偏小还体现在同国际种业巨头公司相比我国种业上市公司的市值普遍较小、主营业务收入普遍较少。

（二）经营业绩欠佳

我国多数的种业上市公司存在着销售毛利率偏低。由于主营业务收入较少，主营业务成本过高导致利润总额较少。经营业绩欠佳这一问题直接导致部分种业上市公司资本积累的总量较少，效率不高，缺乏足够的发展资金。发展资金的匮乏反过来又导致种业上市公司经营业绩不佳。经营业绩欠佳严重制约了种业上市公司的可持续发展。

（三）研发投入不足

研发投入对种业上市公司的高质量发展起着战略支撑的作用。目前多数种业上市公司研发投入观念淡薄，具体表现为研发投入金额较少，研发投入占销售收入比重较低，只有少数的企业认识到研发投入的重要性。在目前12家种业上市公司中研发综合实力最强的是隆平高科。这家上市公司研发投入总金额最大，科研人员数量最多，而且还有国家级的研发中心。但是其他种业上市公司研发投入金额很少，科研人员的数量也很少，也没有国家级的研发中心。

■ 完善种业上市公司可持续发展的对策

（一）实施兼并重组战略，提升经营规模水平

对于实施专业投资多元化的种业上市公司来说兼并重组是一个做大做强的好办法。通过实施兼并重组不仅能扩大资产规模而且还能拓宽营销渠道，这对提升种业上市公司整体经营管理水平也有很大帮助。

（二）专注主营业务，改善经营业绩

许多种业上市公司之所以经营业绩不佳，很大程度上是进行了非主业的投资（比如北大荒投资了房地产业，新赛股份投资了交通运输业和商贸业）。由于是跨行业经营，一些非主业投资不但没有增厚主营业务的利润，反而占用了大量的人财物，造成了营业成本居高不下，直接拉低了经营业绩。为了改善经营业绩，种业上市公司应该专注主营业务，深耕细分市场，不应盲目进行多元化投资，特别是跨行业投资。

（三）加大研发投入力度

研发实力是种业上市公司的生存之本，发展之源，没有强大的研发实力，种业上市公司就没有了核心竞争力。研发工作应作为种业上市公司的基础性、战略性工作来抓。各种业上市公司应根据自身实际情况建立本公司的科研团队，每年从主营业务收入中拿出固定的资金作为研发经费，为企业的可持续发展提供高质量的研发人才和充足的研发资金。