论货币时间价值在企业财务活动中的重要性

摘要：企业要想更好地开展生产经营活动就必须有足够的资金来支撑开展更好的财务活动。在这种情况下，财务活动就变得尤为重要，而货币时间价值作为财务管理中的一个重要内容，其重要性不可忽视。本文借助对货币时间价值的简述、相关评价分析方法，通过分析货币时间价值在企业投资决策中的重要性以及在企业筹资决策中的重要性来说明货币时间价值在企业财务活动中的重要性，以此引起企业对货币时间价值的重视并促进企业改进自身的财务状况，使企业的能够更好地生产经营发展。

关键词：货币时间价值;投资决策;筹资决策

中图分类号：F275文献识别码：A文章编号：

2096-3157（2020）17-0125-02

一、引言

筹资和投资决策是企业生产发展中重要因素，决策是否合理将直接关系着企业能否长远发展。现如今我国市场上各个行业、各类企业的竞争日益激烈，如何做好财务活动显得至关重要。货币时间价值是财务活动中的一个重要内容，企业要想在日益激烈的竞争中继续前进，创造更多的财富，就必须考虑时间的因素，制定合理的政策以保证生产经营能够正常运行。在企业日常的财务活动中，货币时间价值是一个不可忽视的内容，要充分考虑货币时间价值在财务活动中的作用，明确对投资决策、筹资决策的影响，以作出正确的决策，促进企业发展，提高企业的市场竞争力。

二、货币时间价值简述

货币时间价值是指一定资金在不同时点上价值量的差额。货币时间价值在投入生产经营后随着时间的变化，是经历了一定时间的投资和再投资后增加的价值。在经历一段时间过后，其货币价值会发生变化，不同时点上货币的价值是不同的，因此不能直接进行比较，只有将货币资金换算到同一时间点上才能进行比较分析。受时间因素的影响，当时投入的资金经过一定时间的循环，其价值会高于现在的价值。但并不意味着所有的资金都拥有时间价值，当货币的持有者不再将货币资金投入生产经营而是将它进行闲置时，货币的时间价值就不会变化，因此深刻了解货币时间价值是很有必要的。

出现货币时间价值的原因目前已知的主要有三个：一个是由于社会资源的稀缺性，在市场上同时存在着通货膨胀和机会成本，这让商品的价值要高于未来时点的价值;第二，人们存在着主观方面的认知局限，过于看重眼前的东西以及它现在所代表的价值而忽视了商品未来的价值;第三，在目前的制度下，信用货币的增加使得货币贬值、通货膨胀成为一种常态，现阶段的货币价值要高于未来的货币价值。

但货币时间价值的出现也是有条件的，只有将货币时间价值投入到生产中进行周转循环才能产生时间价值。因此在对货币时间价值进行研究分析的时候要注意货币时间价值产生的条件以及对时点的把握，不带有强烈的个人主观色彩，做到客观分析，并根据企业其他的财务信息进行分析，明确货币时间价值在企业投资和筹资决策中的重要性，从而为企业的财务活动提供更多的依据。

三、货币时间价值对企业投资决策中的重要性

1.相关投资分析方法

（1）净现值法

净现值法是企业进行投资决策的一种分析方法。净现值法就是指在项目的计算期内，以规定的贴现率计算的投资项目未来各年现金净流量的代数和。净现值将货币时间价值考虑了进来，计算出现金的流入流出量进行求差。在用净现值法进行企业日常项目投资决策的过程中，如果该项目的净现值大于零，表示该项目可行;如果该项目的净现值小于零，表示该项目不可行，不能做此投资决策。此外，如果净现值越高，则证明该项目盈利越多，投资效益也会越多。

净现值法相较于获利指数法，净现值是绝对指标，而获利指数是相对指标，除去在独立方案的判断中，二者所得出的结论是一样的，在其余的方案中，净现值法与获利指数法的结论并不一致，在这种情况下就要考虑企业的实际需求，对于企业来说，最重要的就是用最少的投资来获得最大的利润，即实现企业的利润最大化，那么在这种前提下，净现值给企业带来的利润更大，选择净现值法是更加合适的选择。

（2）现值指数法

上述的净现值法虽然相较于获利指数法来说更加合适存在一定优势，但净现值法太容易受贴现率高低的影响，过低会导致资源浪费，过高则会使企业失去更好的投资机会，影响企业利润的提高。而且净现值法只是从项目的净现值来考虑，但资金实际上受限。净现值同时是一个绝对指标，反映投资效益，若要进一步比较，则应该用现值指数法来考虑相对数进行比较分析。

现值指数是用未来现金净流量的现值与原始投资额现值之比，是一个相对指标，反映投资效率。如果现值指数大于1，那么从经济效益来说，该项目是可行的，如果小于1，则说明投资收益低于银行贷款年利率，说明投资者不能获得利润，该项目不可行。现值指数越大越好。

但任何方法都不能适合每一种情况，现值指数法也一样，现值指数法虽然能够明确比较出投资效益，知道每个投资的方案报酬率，但是不能明确各个方案具体的投资利润率，投资不一定是最小额的。

2.对企业投资决策中的影响作用

投資活动是企业财务活动的核心。而企业的投资也可分为长期投资和短期投资，尤其对于长期投资来说，由于时间较长，所以投入的资金就必须考虑时间的问题，货币时间价值就不可忽视。利用货币时间价值进行企业的项目投资决策分析，可以让企业在多种方案的选择中运用系统的方法快速进行比较选择，同时提高企业决策的科学性，提高企业生产经营的效率。

对于企业的项目投资，企业首先要确定的是决策是否正确。因为决策的成功与否直接关系到企业的财务环节，如果决策失败，就有可能直接导致企业的财务面临着困境，严重的会直接导致企业倒闭。其次，选定合适的决策后，企业也会十分看重投入的资金是否会给自己带来收益，以及对于收到的投资收益会不会继续增长。因此，考虑货币时间价值，充分了解货币时间价值在资金使用中循环期间的长短，计算出在不同时点的资金价值，提供给信息使用者和决策者，使得资金在投资的各个阶段都能够得到合理的利用，提高利用效率，可以为企业的长远发展作出贡献。

企业生存在竞争激励的市场中，受各种因素影响，每一项决策都伴随着风险，为规避风险，企业会找寻各种办法。在寻找办法的同时，货币时间价值是一个不容忽视的因素。对于企业现在拥有的资金，在一定时间以后的终值大小决定着企业作出判断和决策。企业的最终目标就是要将利润最大化，在考虑规避风险的同时降低企业的成本，提高资金利用率，能够使企业减少风险带来的损失，使得企业发展生产稳步上升。

在企业日常的生产活动中，如果没有考虑货币时间价值的因素，很大程度上就会导致设备价值下跌、物资闲置的情况。一旦这种情况出现，久而久之就会影响企业的正常运行。除此之外，在投资决策之前进行货币时间价值的分析，能够帮企业规避一些不必要的风险，让企业能够更加安全高效的进行生产投资决策，为企业的投资决策服务。

四、货币时间价值在企业筹资决策中的重要性

资金成本是企业在资金使用以及筹集资金的过程中付出的成本。筹集资金问题是企业必须谨慎对待的一个重要问题，而资金成本是企业资金来源的重要渠道。对于筹集资金来说，货币时间价值决定了资金获取所需要的代价，即资金成本，这对企业的投资收益有着重大的影响。企业在进行筹资决策的时候，不可忽视的就是资金成本，筹集的渠道多种多样，那么资金的来源也是多种多样，只有企业获得的利益高于最初所筹集的资本成本时，企业才能说是获利，才能进行下一步乃至更长远的发展。如何合理地利用货币资金成本就成了重要内容。货币时间价值是资金在不同时间点上的价值量的差额，货币通过不断地周转往复，在企业生产过程中不断地发挥作用，贯穿企业的整个财务活动，特别是在企业的筹资过程中，更能让人意识到货币时间价值在企业财务活动以及生产经营中的重要性。

在企业日常生产经营活动中需要作出很多的决策，而对于筹资，企业通过各种筹资渠道来有计划地筹集企业发展所需的资金，但如果没有合理的规划不考虑货币时间价值，就会使企业的运行产生问题。一味地筹集资金，会一定程度上加大负债压力，更有甚者会使企业的偿债能力不足，出现资金市场、经济环境变化即引发筹资风险，使得企业的财务活动质量下降，负债压力加大，削弱企业的实力。因此，企业应当充分考虑货币时间价值对筹资决策的影响，结合现金流量情况、生产计划及现状进行分析，预测需要筹集资金数量，制定合理的籌资计划，进行多种渠道的筹资，计算不同时间点上资金的价值，考虑时间问题以及风险价值，有效利用资金，确定资金成本，提升资金管理的质量。

由此可见，企业的决策者应当充分学习对货币时间价值的理解，明确货币时间价值的重要性，以此来作出相应的筹资决策，通过国家投资、集资以及其他各种渠道展开筹资，考虑货币时间价值的影响，促进决策者进行有效的筹资决策，以更好地促进企业的发展。

五、结论

考虑货币的时间价值，将不同时间点进行计算，让项目都在同一时间点进行比较，提高了时间价值的可比性，且让企业在进行长远规划发展及开展相关财务活动时提供了依据。通过分析货币时间价值对企业投资决策、筹资决策的影响，明确货币时间价值在企业财务活动中的重要性以及在生产经营中的重要性。随着企业的生产发展，货币时间价值的重要性也越来越明显，货币时间价值能够影响企业的日常生产运营、投资决策以及筹资决策，不论是企业在进行项目投资决策还是在进行筹资决策时，都应当考虑货币时间价值，计算出不同时间节点上货币资金的价值，进行分析比较，掌握净现值法以及现值指数法，掌握绝对指标、相对指标，计算货币时间价值，从投资和筹资决策方面突出货币时间价值在财务活动中的重要性，掌握理论基础，引起企业决策者对货币时间价值的重视，使得企业决策者在做每一个决策时都能够考虑到货币时间价值的影响，做到合理地制定计划，最大化地利用货币资金，使企业实现价值最大化、利润最大化，促进企业的长远发展。

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作者简介：赵晨曦，东北农业大学经济管理学院学生。