我国银行业非洲业务发展面临挑战、风险预测及建议

刘 雯，丁晓庆，王 宇，李欣峰

（1.中国建设银行博士后科研工作站，北京 100033；2.清华大学经济管理学院博士后科研流动站，北京 100084；3.中国建设银行研究院，北京 100033；4.中国人民大学 财政金融学院博士后科研流动站，北京 100000）

一、引言

经过近十几年的高速发展，非洲已不再是世人眼中战乱不断、贫穷饥饿、瘟疫流行、经济落后的非洲。非洲GDP 增速过去几年全球排名第一，尤其是东部非洲的龙头国家埃塞俄比亚更是连续5 年GDP 增速超过10%。这一切正吸引越来越多的外国投资者的目光，非洲投资回报超过10%，成为投资热土。但是我们也必须认识到非洲的一些固有的风险依然存在，而且随着全球政治经济环境的影响，以及大国博弈等因素的存在，使得这些固有风险有时不仅不会减弱，甚至还会得到强化或衍生出新的风险。同时有些风险因素存在交互影响的问题，使得情况更加复杂。除此之外，高科技在这一大陆上的迅速发展，也会给金融行业带来新的不确定性。因此，了解非洲大陆固有的独特的风险因素，及未来这块大陆的风险走向，对于我国银行业无论是现行在非业务，还是未来拓展非洲市场都具有十分重大的意义。

二、银行在非展业面临风险现状

（一）时间风险

银行投资者一旦决定在非投资，立即实现大量增长的情况很少出现，原因是非洲国家大都体量偏小。政治与监管环境非常复杂，需要花大量时间去理解及适应当地政治氛围。同时，也需要花时间去培养当地合格的员工。因此，要获得较大增长，投资者必须额外给足2—3 年的时间。由于咨询和与有关方面合作对展业很重要，因此在非决策过程不可避免要长一些[1]。

（二）基础设施的挑战

缺乏恰当的基础设施对很多非洲国家来说都是一大挑战。电、水及交通等基本服务都不是习以为常的事，为了保障这些服务，必须付出额外的努力。有些制造业企业则会建立自己的发电设施等。另外，专业服务，诸如市场、会计也有可能缺乏，因此投资者必须考虑到这些不足并予以补救[2]。

（三）腐败风险

过去腐败被视为一种因贫困而滋生的恶习，现在却被证明是错误的，腐败更多是贪婪和自私的结果。根据国际透明组织数据显示，非洲国家在2018年继续在全球最腐败国家排名中“名列前茅”，其中索马里是非洲最腐败的国家，而塞舌尔是清廉的国家。索马里不仅在非洲排名最后，在世界排名也是倒数第一。我们都知道，腐败是导致不稳定的主要因素之一，不稳定使腐败有可能蓬勃发展。不稳定的国家无法采取可行的措施来打击腐败。有限的言论自由是索马里政府缺乏透明度的另一个表现[3]。

（四）银行监管风险

除了上述风险外，对于银行而言，还需要注意非洲对银行监管变严。银行需要密切关注法规的变化，并加强其合规流程。近几年非洲监管机构在反洗钱、增加消费者保护、减少公共部门存款、提高资本充足率要求、遵守《国际财务报告准则第9 号——金融工具》IFRS9 五个方面对银行提出了更严格的要求（见表1）。随着非洲金融业国际化程度的加深，银行在非业务运营将面临更大挑战。

表1 非洲监管趋严

三、银行业未来面临风险预测

（一）国内通胀及汇率贬值情况将持续

全球经济增长的下行压力将导致，非洲商品的国际需求和商品价格下降、资本流入和外国直接投资减少、汇款和旅游收入减少。在北非，资本流入的大幅放缓可能会收紧那些长期经常账户赤字国家的国际收支限制。同时，对于石油出口国来说，油价的下跌也会使得它们的财政状况严重恶化，财政赤字将进一步扩大。当财政财政赤字向银行透支时，如果财政不发国债来弥补赤字，并且让央行给以平衡，则央行可以用超发货币的方式，利用过多的净发行进行冲抵，结果就是流通中货币过多，物价上涨[4]。

联合国预计非洲整体通胀率将保持相对稳定，从2019 年的9.1%略降至2020 年的8.2%左右，2021 年为7.3%。然而，在一些国家，特别是那些宏观经济严重失衡的国家，通货膨胀率却在上升。在津巴布韦，经济和金融状况严重恶化，促使恶性通货膨胀再次出现。在南苏丹和苏丹，由于财政赤字货币化和国际收支紧张加剧，2019 年通胀率保持在50%以上。利比里亚和塞拉利昂等西非国家的通货膨胀率也达到了两位数，这些国家遭受了大幅贬值或出现了更大的财政赤字。

（二）政府债务危机持续，差异化现象明显

在一些非洲国家，政府债务危机及偿还仍将是一个挑战，如佛得角、刚果、吉布提、厄立特里亚、莫桑比克和苏丹等国，公共债务水平超过了国内生产总值的100%。而一些债务比率较低的经济体，包括津巴布韦，面临着越来越大的偿还负担。虽然各国政府在努力进行财政整顿，债务扩张正在有所放缓，但在非洲各国之间存在着很大的差异。2019 年，多个国家继续发行欧元债券。南非迄今为止依靠债券发行共筹集了50 亿美元，而贝宁、埃及和加纳总共筹集了76 亿美元。由于经济增长前景依然脆弱，发行外币债券的热潮引发了人们对债务可持续性的担忧。此外，对于债券到期日和实施项目期限高度不匹配的国家来说（例如，短期到期的债券被用于资助长期基础设施项目），还本付息可能会成为问题。

（三）金融科技安全风险呈上升趋势

全球范围内，针对企业和政府的网络攻击事件正呈上升趋势，随着金融科技的普及，这一问题的规模只会越来越大。对在非银行业而言，风险可能更高。根据Serianu 的《2017 年非洲网络安全报告》（Africa Cyber Security Report 2017），非洲多达96%的网络安全事件未报告或未解决。

互联网普及率和数字技术在非洲正迅速普及应用，但非洲各国对于网络安全的管理和防控并没有建立完善的机制。IT 服务和咨询公司Serianu 在2018 年4 月发布的一份报告估计，网络犯罪给非洲企业造成的损失为35 亿美元，高于2017 年的20亿美元。报告显示，尼日利亚遭受的损失最大，达6.49 亿美元，其次是肯尼亚，为2.1 亿美元，坦桑尼亚为9 900 万美元。与此同时，非洲大陆95%以上的公共和私营机构每年在网络安全措施上的支出不足1 500 美元，尤其是中小型企业没有投资。网络攻击范围从简单的电子邮件诈骗到使用恶意软件大规模窃取客户数据、勒索攻击和虚假信息或假新闻。这可能会产生广泛的影响，包括财务损失、声誉损害以及业务和政府运营中断。波内蒙研究所（Ponemon Institute）开展的研究显示，2018 年南非数据泄露的平均成本为365 万南非兰特，高于上一年的320 万南非兰特。

四、对我国银行业在非业务开展的建议

第一，要紧跟国内“走出去”企业开拓国际市场。中国与非洲良好的关系为双方合作奠定了稳定的政治外交环境，非洲崛起的经济和大量“走出去”企业在非洲的经营实践给银行业务提供了巨大潜力。目前中资企业在非洲已有超过1 万家，营收规模在2015 年就达到1 800 亿美元，市场空间巨大。银行业应加快步伐，抓住非洲发展的机遇，与企业保持紧密联系，做好企业服务，分享非洲经济增长带来的红利。

第二，长期经营需做好本地化。随着银行对非洲经济的信心增强，越来越多的银行重视对非洲长期股权的投资和项目建成后的运营管理。从比较成功的经验来看，长期经营需要扎根当地，融入当地的经济生活中。一是要严格遵守当地法律，严守底线，确保商业行为合法合规；二是重视劳工法规和工会组织，建立和谐的劳资关系，促进中非员工沟通交流，尊重当地风俗习惯；三是关注本土文化，文化对银行在非展业非常重要，如果不了解非洲文化与中国文化的不同，很难在非成功展业；四是建立本土关系。外国投资者必须要获得当地人员的帮助，才能有效理解行政体系及法律规定。没有当地人的帮助很难取得进展，很多是因为官僚系统及潜在的文化误解[5]。

第三，充分运用金融科技应对监管趋严和开拓新业务。一方面，随着非洲国家监管的复杂性不断增大，银行为了能够在严格监管下依然实现较高利润，需要加强运用金融科技手段开展业务，打造数字银行，高效地运营管理业务。此外，还要创新风险管理方式，增强防范企业违约风险的能力。另一方面，非洲大陆整体金融资源不足，除南非等少数国家外，金融基础设施普遍较差，多数国家没有金融账户的人口占比超过50%，以2017 年在非洲GDP最高的国家尼日利亚为例，无银行账户的人口占比高达60%。然而非洲的移动互联网建设虽然仍落后于其他地区，但其3G 以上的网络覆盖率已经高达64%，具备金融科技的发展基础。因此我国银行业可以利用先进的金融科技实力，将业务通过金融科技手段进行拓展。