企业财务危机的成因及对策研究

曾凡荣

摘 要 新时代新发展，社会主义市场经济体制不断加速完善，但企业仍处于复杂多变的经营环境，面对强有力的竞争对手，难免出现各种各样的财务危机。财务危机的出现及危害已经开始得到企业的重视，作为企业风险管理中最重要的组成部分，避免危机或降低财务风险已经成为企业需要思考的问题。财务危机的分析、管理和控制工作极具挑战性。本文对企业财务危机出现的原因进行分析，并针对其中存在的问题提出防范和解决措施，旨在推动企业的生产经营正常进行和长远发展，提高企业的生存能力和竞争能力。

关键词 财务危机 企业 财务预警系统

一、引言

企业的外部经营环境日趋多变，企业财务管理面临着诸多危机。企业必须根据内部经营环境和外部环境，制订合理的财务危机预警和治理模式，否则将会导致企业财务失控。企业经营管理者应重点关注务危机风险的识别，财务危机的成因，财务危机存在的问题等内容，针对财务危机问题进行防范和化解。

二、企业财务危机的概论

2020年新冠肺炎疫情给全球经济带来了巨大的冲击，陆续有企业面临严重的财务危机。面对复杂多变的外部经济环境，财务管理在企业管理中具有至关重要的地位，做好财务危机管理工作有利于避免企业在竞争中陷入困境。财务危机是企业危机的重要原因之一，如果企业经营管理不善、不适应环境的变化，企业的生产经营活动将陷入生产与发展的困境。该过程的各环节是：稳健经营、不稳定经营、财务困境、破产。因此从对企业财务危机的四个环节进行分析，可以看出，财务困境是由于不稳定经营产生的，财务困境一旦出现，企业将面临严重的财务危机。

财务危机的具体内容有以下几点。第一，企业经营失败，即企业销售收入下降，成本费用支出上升，现金净流量出现短缺。此时，企业若不加强管理，很有可能出现财务危机。第二，企业无力偿债，即企业因现金净流量出现困难，导致无法偿还债权人的到期债务，即使债权人催告企业偿还债务，企业还是无力偿债，甚至很有可能破产。第三，企业缺少对财务和预算的管理和控制工作。对技改和扩建等重大投资项目，企业没有开展财务管理和预算管理控制工作。在自身资金不充裕的情况下，增加借款金额，如果企业盈利状况或者资金周转情况不佳，将会加重财務危机，导致资不抵债。第四，企业破产。破产是财务危机的一种极端表现形式，也是财务危机最严重的结果。随着我国的改革开放，市场经济快速发展，财务危机是一种动态过程，也是一种结果状态。

对财务危机的四个具体内容进行分析，可以发现财务危机包括四个阶段。第一阶段是财务危机潜伏期。企业经营目标和财务指标不当，风险管理不善，缺少有效的财务风险管理制度。第二阶段的财务危机初期。企业现金情况恶化，自由流动资金不足，过度增加贷款金额，贷款利息负担过重，再加上缺少专业的财务会计人员风险管控，最终导致到期债务拖延偿付。第三阶段是财务危机中期。现金情况继续恶化，企业继续亏损，债务违约严重，企业信用度严重下降。第四阶段是财务危机后期。企业持续亏损资不抵债，丧失偿债能力，最终重组或破产，宣布倒闭。

三、企业财务危机出现的原因

（一）宏观经济环境的影响

全球宏观经济环境的变化，使企业面临着巨大的经济压力，这除了会对财务指标产生重要影响外，也会对非财务指标产生重要影响。如2008年美国次贷危机，在全球范围内造成了巨大的经济影响，严重影响了我国企业的经营发展环境。又如2020年的新冠肺炎疫情导致全球环境变化，导致市场经济不景气，有效需求呈现出不同程度的萎靡趋势，从而影响到企业的收益。在宏观经济不景气的情况下，企业所处的宏观环境相对宽松，可以促进企业经济的正常发展，减小企业财务困境的压力。但是当经济慢慢复苏后，宏观环境会相对紧缩，在这个时期信用风险会相对较大。企业需要树立财务危机意识，有效调控财务危机各项指标。

（二）经营管理风险

经营管理风险主要是指因公司决策人员和管理人员对企业生产、经营、销售和财务管理等方面管理不善而出现的风险。在企业的经营管理中，管理人员可能因为投资战略失误导致企业经营出现困难，企业的财务报表和经营成果出现财务危机。有些企业管理者在没有确认销售收入增长的情况下，就盲目对技改项目和新建项目进行扩张，导致自由资金不足，出现大量借款金额，企业信用信誉下降，财务危机初现端倪。有些企业管理者在缺少大量订单的情况下，在没有客观考虑内外部经营环境变化因素的情况下，主观购进大量原材料、产成品等存货。存货被囤积的时间逐渐延长，大量存货被积压，被积压的大量存货就很容易贬值甚至被淘汰，企业很难周转存货现金，这将使得财务报表中的流动比率出现不良表现。

（三）战略管理不当

战略管理是企业未来的战略目标，强调与外部的竞争与合作以及满足利益相关者的期待。建立内外部环境分析，其目的是根据计划与突发应变的组合战略目标战胜竞争对手。因此管理者决策时需要了解企业长远发展的目标，并且有跨越职能领域解决问题的魄力。否则，所作出的决策将会给企业带来经营风险。如有些企业管理者缺少战略管理目标，对内外部环境认识不彻底，在扩充业务计划上，对市场预测过于乐观，对投资战略目标过于自信，把过去的增长率当成了未来的市场增长率，夸大了新项目的盈利能力，忽略了产品生命周期的饱和期，降低了企业经营活动的盈利能力。投资时机不对，财务销售收入不状况不理想，从而引发财务危机。还有一些企业在自身行业做得很好，但是盲目开展多元化经营活动，也容易导致投资决策失败，引发财务危机。

（四）债务结构存在缺陷

企业在实现企业价值最大化的目标时，必须完善企业管理制度，同时更加要重点关注企业的财务管理制度，尤其是重点关注企业财务各种潜在风险的可能性。企业的财务风险贯穿于企业财务管理的四个方面，即经营管理方面、筹资方面、投资方面和收益分配方面。企业在四个方面可能会出现不同的财务风险，企业应分析财务风险四个方面的不同情况，降低财务风险，避免财务危机的发生。对于财务风险，特别需要注意企业财务结构的配置。企业财务是由企业的各种资金组合而成的，如短期债务、长期债务、股东权益等。不同的企业财务结构，对企业资金风险的影响程度不同，企业财务危机会因潜在风险而爆发。一般而言，在企业经营活动良好，经营活动周期短，流动资金回流速度快的情况下，企业可以运用短期债务金额较高的财务结构保证企业经营活动的良好;而以权益资金为主的财务结构，适合正处于投资阶段、蓬勃发展的企业，企业可以投资新项目，扩大市场空间。但是很多企业并没有科学合理地对财务结构进行调整，忽略了对财务结构的把握，盲目追逐利润，从而导致财务危机问题。

四、企业财务危机的应对措施

宏观环境对全球经济而言是个很大的挑战，企业处于复杂多变的经营环境，面临激烈的竞争，同时也面临着各种各样的财务危机。财务的危机产生及带来的危害已经得到了企业的重视，成为了企业风险管理中最重要的组成部分。企业财务管理过程中的某一方面或某个环节出现问题时，企业的经济效益会下降，盈利能力也很可能下降，财务风险转变为财务危机，借款还款和借款利息无法支付，资不抵债，企业发展受到影响甚至可能破产。因此，在企业还没有出现财务危机时，有必要建立财务危机预警机制进行防范。

（一）建立企业财务危机的预警机制

企业应全面分析财务管理的风险，让各个部门、各个层级及时沟通和配合，积极运用企业财务危机预警系统机制，加强企业各部门对财务危机的预测与监控的控制。财务危机预警系统是以财务会计信息为基础的，企业管理人员应根据企业的具体情况，利用财务、非财务指标和财务战略指标及经营效益指标等财务指标分析企业财务危机的潜在风险。当财务危机可能出现时，财务危机的预警机制能及时发现财务状况恶化的根源，帮助经营管理者对症下药，制定有效的措施，减少財务危机带来的危害。总之，财务危机并不是完全客观性的，而是可防、可控和可解的。企业全体人员应科学合理地利用财务结构，提高企业信誉，使企业的筹资和融资变得顺畅，提高企业的市场竞争力，实现企业价值的最大化。

（二）加强企业财务危机防范工作

为了把企业风险控制在最低，防止财务危机的发生。首先，企业应定期组织现有财务人员参与培训考核，了解企业的系统流程，提高财务人员的素质，树立防范财务危机的意识，积极鼓励全员参与企业预算管理，对预算目标数据与实际发生数据进行差异分析，查找出财务问题，防患于未然。其次，应建立完善的企业财务风险管理机制，加大财务管理力度。企业财务管理机构是企业设置的高级管理机构，除了配备高素质的财务管理人员之外，还需要不断改进企业的财务风险管理机制，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，避免财务风险管理系统不适应环境变化而产生财务危机。对企业可能存在的财务风险进行全面分析，并及时应对。最后，综合评价企业的财务状况。运用企业的财务报表，结合企业的管理制度、宏观环境、经营环境、战略管理、预算管理等情况，分析企业当前的经营活动，正确认识企业生产经营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势等潜在风险。实务中，综合分析方法主要有杜邦分析法和财务比率分析法。

五、结语

企业通过建立并运用财务危机预警机制，对企业宏观环境、经营管理、战略管理和财务管理等企业管理中的危险因素进行识别与处理。企业管理人员在加强会计核算工作的基础上，还需要建立并完善会计信息质量体系和财务管理制度，健全财务监管机制，化解企业财务危机，帮助企业提高经营效率，提高信誉，提高企业的市场竞争力，推动企业的长远健康发展。

（作者单位为安费诺科技<珠海>有限公司）

参考文献

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