新基建：让投资穿新鞋向远方

张国云

3 月4 日中共中央政治局常务委员会召开会议，研究当前新冠肺炎疫情防控和稳定经济社会运行重点工作，明确要加快5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度。多个省份陆续发布的2020 年一系列重大投资项目中，新型基础设施项目占据了相当的比重。

此时此刻，为何要加快推进新基建？

这需要我们尽快集中关注将要发生什么，而不是什么时候发生。这件事一开始谁都没有去留意，许多人还以为这是网络造就的一个什么新名词。

现在当你静下心来的时候，这才发现新基建还真的是一个实实在在的东西，需要真金白银地投资下去，才会结出经济增长与发展的硕果。

这时人们不免欲问新基建是什么？

应该说，新基建是相对于老基建而言的。人们知道，基建这个概念源自于第二次工业革命时代的法国。《剑桥词典》给了这样的定位，即一个国家或组织赖以高效运作的基础系统和服务。

在工业化初中期时代，以水、电、路、气、城、文教、医疗等为最典型的基础设施建设。这个时候经济增长，主要是依靠投资、消费和出口“三驾马车”拉动。

从我国过去若干年的实际情况来看，基建投资一方面显著改善了多年的制约短板，对于优化经济发展环境发挥了积极作用；另一方面在扩大内需、稳增长、稳就业等方面有着很强的拉动作用。

步入工业化中后期时代，我国正处在加快转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，结构性、体制性、周期性问题相互交织，“三期叠加”影响持续深化，特别是当前受国内外复杂因素及新冠肺炎疫情的影响，我国经济的下行压力在加大。

发挥投资在经济增长中的关键作用，不可能再用过去依靠投资刺激经济增长的办法，必须要有新的思路和举措。从另一个角度看，中国经济要加快推动传统产业转型升级，不断壮大新兴产业，打造经济发展新动能，离不开信息化、智能化、数字化的强力支撑。

事实上，中央对于新基建的谋划布局早已展开。记得2018 年10 月10 日，习近平总书记在主持召开中央财经委员会第三次会议时，特别强调要针对关键领域和薄弱环节，推动建设若干重点工程。这个重点工程是什么？

我的理解说白了，就是新基建的一个雏形。正如前不久，学习强国还在推送我的《靠什么样的投融资行稳致远》文章，此文开宗明义就提出一个观点，即一个国家经济能否长期增长取决于三大因素：物质资本的积累，就是投资；人力资本的积累，就是教育；还有就是科学技术进步。

也许在这种情况下，新基建才得以应运而生。2018 年12 月19 日中央经济工作会议上，重新定义了基础设施建设，把5G、人工智能、工业互联网、物联网定义为“新型基础设施建设”，简称新基建。

随后“加强新一代信息基础设施建设”被列入2019 年政府工作报告。直到2020 年举国上下密集发声。

现在我们明白了，这一波的新基建，主要涵盖了5G 基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等这些代表未来产业发展方向的基础性项目。

说到这里，人们又会要问这个新基建究竟新在何方？

这让我想到一句话，正确的前进方向从来都不是清晰可见的，否则这条路早就挤得人山人海动弹不得了。比较一下新基建与之前的传统基建，我们会突然发现：

新型基础设施建设内涵更加丰富，涵盖范围更广，更能体现数字经济特征，能够更好推动中国经济转型升级。

新型基础设施建设既是基建，更是新兴产业，产业转型升级的新方向更突出，无论是人工智能还是物联网，都体现出加快推进产业高端化发展的大趋势。

新型基础设施建设立足于科技端的基建，其背后更数字化、更智能化，更多是轻资产、高科技含量、高附加值的发展模式，其涉及的领域基本都是中国经济未来发展的短板。

你看看，新型基础设施建设是不是更加令人期待？

不过，有人算了这么一笔账。目前存量PPP 项目总投资规模大概17.6 万亿元，其中铁路公路基建约7.1 万亿元，占比接近41%。

在这之中，新基建项目在17 万亿多PPP项目库中，不足1000 亿元，占比只有0.5%。类新基建项目，如园区开发、垃圾发电等，在PPP 项目库中大约2.6 万亿，占比14.7%左右。两者加总大概占整个PPP 库的15%左右。

因此得出了当前新基建规模太小、意义有限的结论。我觉得不能这么算账。还记得上世纪90 年代初，互联网是个啥都很少有人知道。而到了今天，数字经济对GDP 的贡献已经接近四成。

尽管现今规模或许有限，但它所蕴含的拉动效应具有巨大的想象空间。就拿5G 来说，有数据显示，预计到2026 年我国5G 基础建设投资规模将达到1.15 万亿，其中2020 年需新增的投资额约为2300 亿。与此同时，5G 还将通过产业间的关联和波及效应，间接带动国民经济各行业。

通常基建被认为是“稳投资”的重要方面。随着数字时代的到来，基建的内涵已经发生了彻底改变。我非常同意我的老领导，国务院参事、国家发改委原副主任徐宪平的判断：

新基建将推动经济新旧动能转换，并带来一定投资拉动效应。按照标准公募REITs产品发行，大概能盘活4 万亿到12 万亿的资本金，也就意味着可以带动20 万亿到40 万亿的直接投资。

这样，根据相关机构测算，2020 年，我国5G 投资规模将近3000 亿元，特高压投资规模超600 亿元，轨道交通投资规模在5000亿元左右，充电桩投资规模100 亿元，数据中心投资规模约1000 亿元，人工智能投资规模约350 亿元。

更重要的是，新基建领域的投资刚刚“破题”，未来仍然蕴藏着巨大的拓展空间。有业内人士担心，新基建是不是“强刺激”？

事实上，经过多年发展，我国经济格局已经发生了重大变化。目前，我国GDP 总量已经逼近100 万亿元，内需特别是消费对于稳定经济运行的“压舱石”作用更加明显。如此庞大的经济总量，单靠投资拉动和刺激经济增长已经不切实际，还需要更多依靠消费的持续发力。

没错，经过多年发展，传统基建的边际效用和收益递减。而新型基建以技术创新为底色，既可短期创造就业和增长，也可促进结构转型升级，带动经济的中长期健康发展。

这么一看，这个时候新基建不挺身而出，还有谁？

是啊，良剑期乎断，不期乎镆铘；良马期乎千里，不期乎骥骜。

我们正站在全球金融危机的边缘，新冠肺炎全球大流行只是导火索，根源是货币长期超发的全球经济金融社会的脆弱性。2008年国际金融危机至今，12 年过去了，美国、欧洲主要靠量化宽松和超低利率，导致资产价格泡沫、债务杠杆上升、居民财富差距拉大、社会撕裂、政治观点激化、贸易保护主义盛行。

从金融周期的角度，这可能是一次总的清算，该来的迟早会来。因此，这一次应对要以货币政策为辅、财政政策为主，财政政策又应以新基建和减税为主，这具有很强的带动效应、放大效应和乘数效应。

尤其是当前疫情全球大流行对经济发展的冲击显而易见，一季度GDP 增长态势势必出现明显波动。要想尽快降低疫情对经济的负面影响，推动经济步入正常轨道，需要通过狠抓以“新基建”为代表的领域，给予总需求一个回弹力，进而通过需求端的率先复苏，带动生产端走出困局。

更要看到，随着疫情开始全球蔓延，今年我国面临的外部环境压力有可能进一步加大，外需增长有可能遇到更多困难。这样的背景下，更要依靠内需发力，推动经济平稳发展。

首先，新基建是夺取防疫“双手都要硬”的重要抓手。新基建能够催生长期性、大规模的投资需求，创造新的经济增长点，有效弥补疫情造成的投资缺口，在稳增长、稳就业等方面发挥显著的即期效应，为加快经济复苏、实现全年目标起到重要的支撑作用。

其次，新基建是加快产业升级的强劲动能。新基建既是新业态、新技术的组成部分，也是传统产业转型升级的有力引擎；既是实现“内需补外需”的现实之策，也是夯实经济行稳致远根基的长久之计。我国正处于加快培育经济新动能的关键阶段，加快新基建将有助于推动“产业数字化”和“数字产业化”，进一步提升我国产业链能级和发展水平。

再次，新基建是推动创新发展的重大机遇。新基建是“基础设施”内涵概念的革新，它既保有稳增长的传统属性，又增添了新消费、新制造、新服务的创新属性，具有鲜明的科技特征和创新指向。要把新基建与创新名城建设全面衔接、有机融合，加快构建契合创新发展要求的新型基础设施体系，最大限度发挥科技创新与新基建之间的乘数效应。

还有，新基建是提升治理能力的重要途径。伴随着我国经济总量、产业规模不断扩大，对城市精准治理、精准服务的要求日益迫切。数字基建的赋能，将进一步拓展应用服务，有助于政府把公共服务高效地“精准滴灌”到企业和群众手中。

当潮水退去，就会知道谁在裸泳。面对当前疫情全球大流行、国际金融海啸、贸易摩擦、转型升级等重大挑战，我们旗帜鲜明倡导新基建，引发了社会各界大论战，资本市场反响强烈，这是市场和投资者在投我们的票。

中国经济正迈向高质量发展，新时代需要新基建。从需求侧看，新基建有助于稳增长和稳就业，服务于消费升级，更好地满足人民美好生活的需要。从供给侧看，新基建为中国创新发展，特别是抢占全球科技创新制高点创造基础条件。

如果在竞争中，你输了，那么你输在时间；同样，你赢了，也赢在时间。可见机遇稍纵即逝。抓住了，就能乘势而上；抓不住，就可能错过发展时机。

3 月23 日国务院联防联控机制就深化“放管服”改革、推进“互联网+”行动、促进“双创”支持扩大就业有关情况举行发布会。会上再提“热词”新基建，表示要加强包括5G、数据中心、工业互联网等新型基础设施建设。多位专家表示，本次新基建投资重点领域在5G、轨道交通，累计投资超7000 亿。

当然，今天的投资者不是从昨天的增长中获利的。我们要把好事办好，真正起到惠民生、稳增长、补短板、调结构、促创新的重大作用，防止“新瓶装旧酒”“重走老路”“四万亿重来”，避免沦为又一次纯粹货币超发的饮鸩止渴。一方面要尊重市场规律、尊重经济规律，一切从实际出发，完善好制度与服务，另一方面又要如何避免走传统基础设施建设走过的弯路，特别是如何破除“政府包办”，避免“一哄而上”、产能过剩等难题。

——抓新基建项目牵引。要进一步强化新型基础设施建设的规划指导，完善政策环境，创新相关体制机制，支持构建多元化的示范和应用场景，加强前瞻性、引导性的技术研发和创新，夯实发展基础。具体说：

一要加强规划引领，完善新基建的顶层设计，突出与“一室一中心”、新型研发机构建设的统筹谋划、有机对接，并纳入“十四五”规划中统筹考虑，编制好相关规划。二要加强项目梳理，建立新基建及关联产业项目库。三要严把“项目关”，在前期工作基础上进一步做好细致梳理，确保项目质量和可行性。四要加大推进力度。对重大项目计划，要做好要素保障，加快建设进度，力争早日形成实物工作量；对其他较为成熟的项目，要提前做好前期工作，力争率先布局、尽早启动。

——抓新基建产业带动。就是要做好综合平衡和衔接协调，加强资源整合和共建共享，促进协同融合，提高资源要素配置效率。这样“新基建”的效用才能更好释放，更大限度推动经济社会高质量发展。这就要求我们：

一要聚焦产业主攻方向，新基建不是“广撒网、乱投资”，一定要加强资源整合，提高资源配置效率，大力推动新基建与主导产业、地标产业融合发展，持续增强产业比较优势。要攻坚产业核心技术。二要鼓励引导上下游企业、高校院所加强对核心基础零部件、关键基础材料、先进基础工艺的联合攻关，进一步提升新基建领域关键核心技术的源头供给能力。三要加快成果转化运用，提供更加个性化的政策支持，加强新基建领域科技成果转移转化，不断加速新技术的应用、新模式的孵化、新业态的涌现。

——抓新基建政企协同。当前不少企业转型中确实存在一些问题和挑战，特别是对广大中小微企业来讲，有的还面临“转型是找死、不转是等死”的困境。伍浩表示，当前主要存在三个问题：转型能力不够，“不会转”，转型成本偏高，“不能转”，转型阵痛期比较长，“不敢转”。

针对不少企业转型中存在的问题和挑战，国家发改委按照党中央、国务院决策部署，研究制定了“互联网+”和数字经济发展等一系列政策，下一步要按照问题导向、目标导向、结果导向，从三方面发力，促进企业的数字化转型。政府方面，要发挥好政策引导作用，整合好资源要素；企业方面，要驱动技术创新、密织应用体系，政企各有分工、各自发挥所长，共同培植新基建土壤。

——抓新基建招引推介。向云“迁徙”，实现零售转型；数字“赋能”，提升制造效率；精细饲养，确保农牧质量；智慧管理，破解“大城市病”。新基建带来的机遇，并非简单指向个别企业、某些行业，而是广泛面向经济发展的内生动力和新动能。

既然新基建将成为重要的招商主题之一，那么我们就要推进关联产业招商，强化新基建主题，各板块和相关部门要围绕新基建关联产业，开展宣传推介，有针对性地招强引大、补链强链，为新基建项目落地打造良好的产业集群支持体系。

——抓新基建对接争取。随着人口负增长临近，未来越来越多的地区将面临人口收缩，但城市群都市圈人口仍将持续流入。由于生育率持续低迷，出生人口持续下滑，中国人口总量将在“十四五”时期见顶，即进入人口存量博弈时代。与此同时，2019 年中国城镇化率为60.6%，而发达国家平均约80%，中国还有很大空间，但未来新增城镇人口将更多向都市圈城市群集聚。所以要在人口流入的城市群都市圈适当超前基建，最大化经济社会效益。

这样我们可以理直气壮争取央企项目落地，形成一个新基建的洼地效应。同时，在做好在手项目推进的基础上，与中央企业建立密切联系，跟进相关规划布局和建设计划，争取更多央企资金落地生根。

——抓新基建要素保障。要立足当地禀赋、产业分布，考虑市场需求和本地发展实际来统筹；也要建立新机制、明确新主体，进行周密规划和科学评估；更要根据财力和债务的承受情况循序渐进推进，避免一哄而上，形成新的过剩或风险隐患。

一要强化统筹调度，健全协同推进机制，确保形成面上整体突破态势。要强化板块协调。各板块要树立“一盘棋”意识，加强沟通对接，避免出现盲目建设、重复建设甚至是恶性竞争的情况。二要做好土地空间保障，结合城市规划和新基建相关产业布局，提前做好土地储备，为“新基建”领域留足发展空间。要加大金融资本支持，引导新基建项目强化与金融机构、民间资本的精准对接，为项目争取更多资金支持。要统筹考虑能耗指标，积极协调煤电油气等能源供给，优先保障“新基建”领域用能需求，对新基建项目建设予以倾斜支持。此外，规范推动PPP 引入社会资本，对信息类新基建给予专项配套政策支持，注意科学规划和分步实施。

——抓新基建市场作用。近年经济社会领域“疫”情频发，经济持续下行，先后遭遇2015 年股灾、2018 年贸易摩擦、2019 年民营经济离场论、猪价大涨、2020 年新冠疫情等重大挑战。暴露出经济社会大转型背景下，一些政策一刀切、层层加码、误伤民企中小企业、部分领域改革进程缓慢、民生投入不足、科技创新短板、舆论监督缺位、社会治理无序等问题，制度短板凸显。

一边主体要多元，大力深化放管服改革，打造最优营商环境，进一步降低民间投资准入门槛，为民间资本参与新基建及相关产业发展营造更加公平、更加开放的环境。一边模式要创新，加快探索商业可持续模式，既要使项目有收益、能收益，也要确保项目投资风险可控，切实保障投资主体利益。

最后再提醒一句，当所有人都疯狂的时候，你必须保持冷静。一定意义上说，新基建是为疫情后中国经济恢复打下的一针强心剂，更是未雨绸缪为未来中国发展铺下的一条路。要用改革创新的方式推动新一轮基础设施建设，不是简单重走老路，而是要穿新鞋向远方。