军人高管、环境不确定性与企业预算松弛

查道林 吴薇 李宾

【摘要】基于我国沪深A股上市公司数据， 采用固定效应模型检验军人高管对企业预算松弛的影响。 研究发现：军人高管占比对企业预算松弛具有负向影响， 即军人高管占比越高， 企业预算松弛程度越低。 较为确定的外部环境可能会加重企业政治负担和抑制军人高管风险偏好、过度自信等独特个性， 进而影响军人高管与预算松弛的关系， 也就是说， 较为确定的外部环境则会削弱军人高管占比对企业预算松弛的负向影响。

【关键词】军人高管;预算松弛;环境不确定性;预算管理

【中图分类号】F230      【文献标识码】A      【文章编号】1004-0994（2020）12-0074-9

一、 引言

绿色军营一直是人才聚集、英雄辈出的地方。 但囿于军队编制的限制， 大量从军退役者选择创业就业， 成为军民融合的典范。 如华为的任正非、万达的王健林、万科的王石， 都是军人出身。 在这些人物的访谈中， 他们都曾着重讲述军旅生活对其管理风格的影响， 如华为的“狼性文化”、万达的军事企业文化的建立都离不开企业家的军旅生活对其产生的影响。 已有研究发现军人通常表现出异于常人的心理素质， 如较强的风险偏好、过度自信、重视声誉等[1-3] ， 进而导致具有从军经历的高管在企业投融资、并购、违规以及审计意见等方面产生不可忽视的影响力[4-6] 。 而预算松弛作为企业预算管理的一大难题， 一直是理论界和实务界研究的热点。 在特定管理风格的高层管理人员的领导下， 各公司的绩效、财务、投资和其他组织政策存在差异[7，8] 。 军人高管的预算编制行为是否也会不同于其他高管， 是个值得探索的问题。

本文采用2012 ～ 2015年沪深两市A股上市公司数据， 基于固定效应模型检验军人高管对企业预算松弛的影响。 本文识别了军人高管对企业预算松弛的影响机制， 并在此基础上提出并检验了两个研究假设：第一， 军人高管占比对企业预算松弛具有负向影响; 第二， 企业外部环境的确定性会削弱军人高管占比对企业预算松弛的负向影响。 本文的主要贡献如下：首先， 从高管背景特征角度出发， 以预算活动为切入点， 通过实证研究丰富了军人高管和预算松弛关系方面的研究; 其次， 从公司层面探讨具有军事背景的高管与非军事背景高管的行为差异， 以期更好地理解高管特征和其所领导的公司财务决策的关系; 最后， 从更为广泛的角度来说， 本文丰富了文化以及伦理道德对公司内部管理的影响作用的研究。

二、 文献回顾

（一）预算松弛

预算松弛是指为了实现预算目标而故意低估自身收入或能力， 高估成本和费用的一种机会主义行为[9] 。 预算松弛可能使得企业高管对企业未来的各项收入和支出无法做出准确的分析判断， 容易形成不当的决策， 导致不合理的资源配置， 造成资源虚耗浪费[10] 。

代理理论认为， 企业管理者很有可能利用信息不对称， 采取机会主义行为以谋求自身利益的最大化[11-14] 。 权变理论认为， 在企业管理活动中必须因地制宜和随机应变地处理问题。 同时， 企业也会出现不同程度的预算松弛以进行内外部风险分散和抵御[15-18] 。 基于行为金融学的研究发现， 公司管理需要考虑的不仅是传统的代理问题， 还要考虑人的心理等因素。 已有研究分别从个人风险偏好[19] 、声誉[20，21] 、道德认知[22] 、差异调查[23，24] 等角度对预算松弛进行探讨。 通过对文献的梳理可以看出， 预算松弛的研究日益重视高管的行为和心理对其产生的影响。

（二）军人高管

“高层梯队理论”认为， 高管的决策行为受其背景特征的影响[25] 。 精神分析学派代表弗洛伊德认为， 个人的早期经历会对其后期形成的人格特征、思维方法、行为方法等产生极为重要的影响。 如早年饥荒经历[26，27] 、大萧条经历[28，29] 、从军经历[4-6] 、从业经历[30] 等都会对其在企业财务管理方面做出的决策等造成一定程度的影响。 已有研究发现， 高管团队异质性也会影响预算松弛， 如高管团队中女性高管占比越高， 高管平均年龄越大， 预算的松弛程度也越大[31] 。

纵观我国军队发展历史， 自革命时期， 就将“服从”的观念深入贯彻到军人思想中， “忠诚、纪律、责任”等观念镌刻于战士们的心中。 在谈及军队建设时， 习近平同志强调要发扬艰苦奋斗的作风、落实责任体系、严肃纪律、拥护军政军民团结、维护社会发展等， 我国军人也将这些思想理念不断贯彻到实践中。 军人会将他们在军队中承袭的价值观和习惯作风等贯彻到后期生活和工作中[32] 。

综上所述， 高管异质性对企业预算松弛产生了一定程度的影响。 军人高管由于其特殊经历产生了独特个性， 已有文献从心理学、社会学和组织行为学等方面验证了军人心理特征对企业管理的影响， 本文将基于此研究军人高管与企业预算之间的关联。

三、 理论分析与研究假设

（一）军人高管与企业预算松弛

军人高管之所以会对企业预算松弛产生影响， 主要作用机制体现在两个方面：

一方面， 从军人高管个性角度来看， 由于其异于常人的心理特征， 如过度自信、较高风险偏好、较高道德标准、忠诚等， 使得其更倾向于去制定一个较为严紧的预算。 军人具有风险偏好和过度自信等特征， 尤其是经历过战争的士兵， 其在高强度的实际作战训练中获得的生存能力、战斗能力使其深信即使企业处于较为危险的境况自己也能从容应对[1-3，33-35] 。 而个体的风险偏好会对企业财务预算松弛产生重要的影响， 不同风险偏好的预算编制者会有不同程度的預算松弛[36-38] 。 基于权变理论， 预算松弛是企业在应对市场环境不确定时所设置的一个具有弹性的发展空间， 用以规避风险， 缓解压力。 相对于风险厌恶者而言， 风险偏好者更愿意承担风险， 抗压能力更强， 所需的弹性空间更小。