关于固定资产投资周期性的研究

付大勇

摘 要 本文以年段為划分单位，基于四个区间针对我国固定资产投资周期性进行研究分析，结合固定资产投资与GDP增长率判断新常态下我国经济走势，并围绕加强投资规模把控、合理配置固定资产、实行固定资产全面管理等层面，探讨了有关固定资产投资的具体优化建议，以期为固定资产投资与管理工作提供参考。

关键词 固定资产;经济周期;投资率;经济增长率

引言

固定资产投资在调节生产力结构、提高生产力水平中具有重要作用，是影响经济波动的主要因素。十九大以来我国经济已转向高质量发展阶段，在经济增速放缓、产业结构优化等特征共存的局面下，通过研究固定资产投资与经济周期的关联，能够对我国宏观经济调控与企业固定资产投资增量发挥正向推动作用。

1 我国固定资产投资周期性的现实分析

1.1 1978-1984年

1978年，针对当时中国经济发展形势进行精准判断，提出了“以经济建设为中心”的重要决定，并颁布一系列管理规范，为我国工业化与社会主义建设创造了良好的开端，在此时期固定资产投资增长率达22%、经济增长率为11.7%。伴随第一个投资热潮的兴起，由于缺乏良好的经济措施，导致我国出现经济过热问题，1980年通货膨胀率达到6%，随后政府紧急发布紧缩政策，使固定资产投资率降至1981年的5.5%，经济增长率也随之降至5.5%，在此时期二者缺乏良好的耦合性。1982年党的十二大的召开与家庭联产承包责任制的确立，使得1983年固定资产投资达到峰值38.8%，在此时期GDP增长率也达到历史最高值15.2%，二者间实现良好耦合。

1.2 1985-1992年

在1985年，固定资产投资增长率为25.2%，在此时期GDP增长率最高达到18.8%，然而由于尚未建立完善的经济制度与监督机制，导致社会经济秩序产生一定程度的紊乱现象，在1989年固定资产投资率出现负值，GDP增长率仅为4.3%。在此形势下，政府于1990年颁布了《关于放宽固定资产投资审批权限和简化审批手续的通知》，并实行宽松的经济政策，依托引进外商投资、增加银行贷款等措施，使得1993年固定资产投资率达到历史峰值61.8%，GDP增长率达13.9%，经济获得一定程度的复苏[1]。

1.3 1993-2007年

在经济高速增长的同时，我国于1993-1995年的通货膨胀率分别达到14.7%、24.1%和17.1%，政府采取被动的双紧经济政策用于控制物价，使得固定资产投资与GDP增长率均有所下降。1997年亚洲金融危机的爆发，对我国经济构成一定威胁，固定资产投资率仅为8.8%，在此时期政府采用双放的经济政策，加之中国加入世贸组织等事件的发生，为我国经济发展注入新的活力。在2004-2007年期间，固定资产投资增长率保持在23.91%～26.83%区间内，经济周期波动增长率控制在10.1%～14.2%范围内，消费、投资与出口成为带动我国经济增长的主要动力。

1.4 2008-2016年

2008年全球金融危机爆发，政府将财政拨款投入到基础设施建设领域，在此时期固定资产投资率持续提升，而GDP增长率则略有下降，随即政府采用双宽的经济政策，促使我国经济保持稳步增长态势。在2013-2016年，我国经济发展步入新常态，经济下行趋势不可避免，以扩大再生产为代表的措施使得固定资产投资率保持稳步增长，为社会资本的积累与资源再分配贡献了积极意义。

2 新常态下我国经济走势判断与固定资产投资建议探讨

2.1 新常态下我国经济走势判断

在经济新常态形势下，我国经济由高速增长转变为中高速增长，2018年，GDP总值为919281亿元，增长率为8.7%;全国固定资产投资总额达到635636亿元，增长率为5.9%。从短期来看，固定资产投资对于经济周期的影响具有时滞性特征，固定资产投资增长率的下降将带动GDP增长率的下滑，但整体处于稳定状态，经济走势为“L”型增长;从长期来看，固定资产投资结构的持续调整与优化升级，使得投资有效性、收益率随之而提升，进而带动社会生产效率的提高，对于我国经济增长率的恢复与提升具有积极影响[2]。

2.2 固定资产投资的相关建议

从政府层面入手，应加强对投资规模的把控，改善固定资产投资在空间分布层面上的不平衡格局，针对经济欠发达地区加大基础设施建设的投入力度，缩小区域发展差距，并且推行集约式、高品质经济增长模式，加强对高附加值行业的投资力度，通过资源的优化配置提升资金使用效率，更好地发挥固定资产投资对经济的拉动作用。

从企业层面入手，应深入挖掘固定资产的产能与价值，在经济下行时期减少外购资产、提高闲置资产的利用率，针对低效率资产进行改造更新，及时清理报废或利用价值较低的固定资产;同时，应综合考量市场需求与企业实际生产能力进行固定资产购置决策的编制，提高固定资产使用效率、加快资金周转速度，并结合外部环境变化进行投资方案的调整，更好地提升企业应对风险的能力;此外，还应充分利用信息技术手段进行固定资产的全面管理，依托ERP系统进行数据挖掘与资金运用过程的实时跟踪，明确用于固定资产投资的大项资金的具体使用情况与转化过程，更好地优化年度使用计划的编制水平，促进资金使用效率与实物管理效能的提升，为领导层决策制定与宏观调控提供有力的技术支持。

3 结束语

经济周期是宏观经济运行过程中经济扩张与收缩交替出现、循环往复的一种周期性现象，固定资产投资与经济周期间具有良好的耦合性与时滞效应，固定资产投资率与经济增长率间保持相互作用关系。总体来看，还应进一步优化投资分布格局，实现对固定资产的合理配置、提升投资效率，更好地提高经济增长率。

参考文献

[1] 李子袆，刘艳.四川省固定资产投资与经济增长关系的实证研究[J].时代经贸，2019（17）：14-16.

[2] 齐晓庆.固定资产投资效益及其滞后效益分析[J].现代经济信息，2019（7）：294.