广西各市金融生态环境与经济增长的耦合协调度研究

申韬　廖东丽　蒙飘飘

[摘 要] 通过合理构建金融生态环境综合指数、经济增长综合指数，运用耦合协调度模型分析2008-2018年广西各市金融生态环境与经济增长关系。研究结果显示，11年间，广西各市金融生态环境与经济增长具有较强的相关性，各市金融生态环境不断改善，经济稳健增长，二者逐渐向协调方向发展，但差异性显著。

[关键词] 金融生态环境;经济增长;耦合协调度

[中图分类号] F832   [文献标识码] A   [文章编号] 1673-8616（2020）03-0081-12

2004年，时任中国人民银行行长周小川首次提出“金融生态”概念。他认为，金融生态即为金融运行的各种基础条件，良好的金融生态环境能保障金融业的稳健发展，促进经济增长[1]。

金融与经济增长关系的国内外研究成果丰富。国外学者Dimitris和Efthymios（2004）运用面板单位根检验与协整检验，证实发展中国家的金融发展对经济增长作用虽然存在时滞性，但是效果显著[2]。国内学者唐伟光和邓光亚（2011）运用固定效应模型分析我国中部地区金融发展对经济增长的影响，研究表明，受财政干预、金融结构不合理和金融效率低下等因素影响，中部地区金融发展并未成为经济增长的推动力[3]。金融生态环境研究方面，苏宁（2005）提出良好的金融生态环境意味着稳定的经济基础、完善的法治制度、良好的信用環境与协调的市场环境，生态环境的改善也将对经济发展产生影响[4]。此后，部分学者开始深入探讨金融生态环境评价体系科学构建问题，中国人民银行洛阳市中心支行（2006）运用定性分析与定量分析相结合方法确定包含经济发展水平、金融资源水平、社会信用及法制环境水平等目标层的90项指标评价区域的金融生态环境质量[5]。

基于评价体系和相关研究，一些学者开始实证研究金融生态环境与经济增长的关系。在国家层面，林欣（2016）运用1994-2012年全国金融生态和经济增长数据，采用主成分分析、熵权法及Granger因果检验，证实金融生态环境的改善并不能促进经济增长，但经济增长能有效改善金融生态环境[6]。在省级层面，向颖（2011）运用单位根检验与协整检验得出，湖南省的金融生态环境与区域经济增长之间存在强正相关性[7]。袁丹丹和姚永鹏（2016）的研究结果表明，1995年以来，甘肃省金融生态环境与经济增长的耦合协调度不断改善，二者之间逐渐形成良性互动[8]。在市级层面，杨福明（2008）实证验证温州市经济增长与金融发展的辩证关系，结果显示区域经济与金融生态环境呈协调发展态势[9]。而熊静和张书毓（2010）运用协整检验及脉冲响应函数，证实义乌市的金融生态发展在与经济发展规律一致的情况下才能更好地促进经济的增长[10]。

目前，对金融生态环境与经济增长关系的实证研究较多集中于国家与省级层面，以省为一级单位并以其下属各市为二级单位进行具体研究的相关文献较少。本文运用2008-2018年广西各市相关数据，建立金融生态环境与经济增长的耦合协调度模型，深度分析广西各市金融生态环境与经济增长协调发展程度，既弥补该领域研究空缺，也为广西未来经济与金融生态环境的发展提供实证参考。

一、理论机制

金融生态环境是指影响金融业运行的外部环境，包括金融产品和服务的消费者及社会环境、经济环境、法治环境和文化环境。对于金融与经济增长的关系，大量研究已经表明，金融发展能有效提高全要素生产力，从而刺激长期经济增长。Levine和Ross（1999）利用工具变量的方法研究两者之间的关系，研究表明金融发展与经济增长之间存在着一阶正相关性[11]。良好的金融生态环境能够增强对各类资源的吸引力、创造良好的法治环境、提高宏观调控的效率等，在完善的经济、法治、信用等环境下，经济市场与金融体系能有效安全运行，保障国民经济正常发展，从而促进经济增长。通过探讨金融发展、政府干预、信用文化与经济增长的关系，研究金融生态环境与经济增长的作用机制。

（一）金融发展与经济增长

随着Mickinnon和Shaw的金融抑制和金融深化理论的提出，金融发展论正式形成。Mickinnon认为，发展中国家严格管控金融活动，使得利率和汇率难以准确反映资金与外汇的供求关系，从而导致银行储蓄下降，投资减少，经济发展受阻[12]。Shaw则认为金融体制与经济发展之间相互推动、相互制约，健全的金融体制能促进经济发展，经济发展同样可以刺激金融业发展[13]。根据金融抑制与金融深化理论可知，适当的金融改革能推动金融发展，从而促进经济增长和发展，形成金融发展与经济增长的良性循环。

（二）政府干预与经济增长

凯恩斯认为在经济发展萧条时，应积极发挥政府宏观调控作用，加大政府投资，激活市场，并在市场失灵的情况下发挥政府干预能力对市场进行调控[14]。政府干预无疑会对社会经济产生巨大的影响：一是政府可发挥其行政调控作用，改变国内社会产业结构，影响经济增长，合理的产业结构必然会促进经济增长;二是通过收入分配政策，影响居民的可支配收入，进而影响居民消费，调节经济发展;三是合理运用财政政策和货币政策，不同的经济发展时期采用不同的政策组合，保证市场稳健运行，确保经济增长。

（三）信用环境与经济增长

现代经济活动核心是信用，良好的信用是现代经济活动顺利进行的关键因素。现代的市场交易会产生交易成本和交易风险，而良好的信用环境能够降低交易成本，有效解决信息不对称问题，使得市场交易顺利进行。良好的信用环境需要建立健全社会信用体系，以降低交易过程中的不确定性，保证交易如约进行，提高市场运行效率。同时，良好的信用环境对金融体系发展也发挥至关重要的作用，不仅可以降低信息成本，解决信息不对称问题，而且能对失信行为施加有效约束，保证金融良性发展，提高金融生态系统的运行效率，促进经济持续增长。

二、模型构建

（一）数据来源

以2008-2018年为样本区间，数据来源于《广西统计年鉴》和广西14个地级市的统计年鉴，部分缺失数据运用复合增长率计算获得。

（二）指标体系

借鉴金融生态环境评价体系构建的相关研究，同时考虑广西全区及各市数据的可获得性，研究选取经济基础、金融发展、政府行为及诚信文化四个指标对广西全区及各市的金融生态环境进行评价，并选取GDP、GDP增长率和人均GDP三个指标衡量各市的经济增长状况（见表1）。

（三）模型设计

1.数据标准化处理

由于上述指标具有不同的量纲和量纲单位，为了不影响数据分析结果，选用极差标准化的方法对原始数据进行处理，以消除各指标之间的量纲影响，便于最后的综合对比评价。

2.综合指数的计算方法

金融生态综合指数计算：由于各个二级指标与其对应的一级指标具有相同的重要性，因此采用算术平均方法得到各个一级指标的评价得分，然后采用AHP法确定四个一级指标的权重，经计算得到经济基础、金融发展、政府行为、诚信文化的权重分别为0.3722、0.3722、0.1056、0.1051，且C.R=0.0227<0.1，通过一致性检验。

经济增长综合指数计算：直接用标准化后的GDP总量、GDP增长率和人均GDP算术平均求得。

3.耦合协调度模型及其评价标准

近年来，许多学者将物理学中的容量耦合理论及容量耦合系数模型引入经济学与金融学领域，用其测定系统之间的耦合协调程度，即测定系统之间的相互作用程度及协调程度。故运用该模型测定广西14个地级市的金融生态环境与经济增长之间的相互作用和二者之间发展的协调程度。

此时，设U1、U2分别为金融生态环境和经济增长的综合水平，耦合度C[∈][0，1 ，] C越接近1，耦合程度越高，说明金融生态环境与经济增长之间的相互作用越强;反之，则表示金融生态环境与经济增长之间的相互作用较弱。评价标准见表2。

其中，[α]、[β]为待定系数，因本文认为金融生态环境与经济增长之间的相互促进作用是对等的，故取[α]=[β=0.5]，D为耦合协调度，T为金融生态环境与经济增长的综合评价指数。

据《基于耦合协调度模型的广西旅游业与区域经济互动影响研究》[15]，耦合协调度D[∈][0，1]，当D=0时，两个系统之间几乎不存在耦合协调关系，两者的发展并无关系;当D[∈][0， 0.39]时，两个系统处于低水平耦合阶段，无法形成良好的互促状态，两者的发展水平均较低或差距悬殊，处于失调期;当D[∈][0.4， 0.59]时，两系统的耦合协调状态进入过渡期，两系统开始进入互相促进状态;当D[∈][0.6， 1]时，两系统进入协调期，正向促进作用逐渐显现，具有良好的发展趋势，具体评价标准见表3。

三、实证结果及分析

（一）综合指数分析

1.金融生态环境综合指数

由表4可知，2008-2018年，各市金融生态环境综合指数基本呈稳定上升趋势，14个地级市的年度均值（即全区均值）从0.143上升为0.376，增幅达1.63倍，但各市之间存在明显差异，其中，南宁市在14个地级市中显示出绝对优势。作为广西的首府城市，南宁市是广西的政治、经济和文化中心，具有良好的经济金融基础。相比较而言，来宾市处于末位，虽然在诚信文化方面表现突出，但是经济基础和金融发展“双落后”导致金融生态环境综合指数较低。

由图1、图2可知，从2008-2018年各市均值来看，南宁市、柳州市、桂林市、北海市和防城港市在全区平均水平之上，而来宾市位于全区末位，与南宁市相差0.267。从各市11年间增长率来看，梧州市、崇左市、贺州市增长较快，分别以225%、223%和177%的速度增长，百色市增长较为缓慢，增长速度仅为119%。

2.经济增长综合指数

由表5可知，2008-2018年间，广西各市的经济基本处于增长状态，但受2008年全球金融危机影响，2009年广西经济增长态势受阻（见图3），其中，北海市、钦州市两个港口城市由于对外开放程度较高，受影响程度最深，经济增长综合指数降幅均高于50%，而来宾市和崇左市受影响程度较小，2009年经济增长综合指数仍以10%以上的速度增长。随着全区对外开放程度不断提高，如何抵御外部冲击、保持经济稳定发展是未来需重点关注的问题。近年来，三个港口城市发展较为迅速，2018年北海市、防城港市的经济增长综合指数分别位于全区第三、第四，仅次于南宁市和柳州市，而钦州市位于全区第七。

（二）耦合协调度分析

1.耦合度分析

由表6可知，广西各市2008-2018年间耦合度指数在0.835～1.00之间（除2012年河池的耦合度指数为0.793外），达到高水平耦合，表明11年间广西区各地市的金融生态环境与经济增长之间具有较强的关联性。

2.耦合协调度分析

从时间序列来看，2008-2018年间各市的金融生态环境与经济增长的耦合协调度大致呈上升趋势，受金融危机影响，2009年桂林市、北海市、钦州市、百色市、贺州市、河池市六市耦合协调度出现下降。2008年各市的金融生态环境与经济增长均未进入协调阶段，2010年南宁市开始进入初级协调阶段后，各市逐步进入协调发展区，2018年已有南宁市、柳州市、桂林市、北海市、防城港市、崇左市六市進入协调发展区（见表7）。

从空间角度看，各市的金融生态环境与经济增长存在较大差异，从各市耦合协调度指数的11年均值来看，最高值出现在南宁市，为0.695，比最低值的河池市高0.246。具体而言，2010年开始，南宁市的金融生态环境与经济增长进入初级协调阶段，2014年进入中级协调阶段，2017-2018年实现良好协调;柳州市于2014年进入初级协调阶段，2018年达到中级协调;北海市、防城港市在2016-2018年间均处于初级协调阶段;而崇左市则在2018年实现初级协调，其余各市仍处于过渡区（见表7）。

3.综合分析

2008-2018年间，经济增长综合指数、耦合协调度呈波动增长，受金融危机影响，2008-2009年间波动较大，但金融生态环境综合指数仍然呈现绝对增长趋势。由于广西金融发展水平和开放程度与国内其他省市相比有限，受影响程度相对较小。2008—2018年全区耦合协调度水平由0.475上升至0.856（见图4），目前处于良好协调状态。14个地级市中仅有南宁市的耦合协调度指数超过0.8，其余各市的耦合协调度指数与全区的耦合协调度水平相差悬殊。

由图5可知，金融生态环境综合指数增长率位于前三的是梧州市、崇左市、贺州市，贺州市、崇左市、柳州市的经济增长综合指数增长率增长较快，而崇左市、贺州市、柳州市的耦合协调度增长率位于全区前三。由此看出，各市间的金融生态与经济增长尚未实现协同发展，如11年间梧州市的金融生态环境综合指数增长最快，但其经济增长并未进入前三，两系统的发展不协调导致其耦合协调度仍处于较低水平，未来仍需促进全区各市经济与金融的协调发展。崇左市、贺州市三大指数增长率均位于前三，两市未来发展可期。

四、总结与展望

（一）三大指数大致呈上升趋势，结构性差异明显

2008-2018年全区的金融生态环境综合指数、经济增长综合指数和耦合协调度指数的平均水平不断提高，全区耦合协调度指数为0.856，进入良好协调阶段。具体而言，除少数年份小幅波动外，各市的金融生态环境综合指数、经济增长综合指数和耦合协调度指数基本处于上升状态，但各市之间差异性显著。11年间，全区各市的金融生态环境与经济增长的耦合度指数位于0.835～1之间，呈现较高的依赖性与相关性，同时耦合协调度指数不断提高，充分表明广西各市的金融生态环境不断改善，经济稳健增长，金融生态环境与经济增长之间逐渐形成良性互动，金融生态环境发展对经济增长的正向推动作用逐步显现。

未来各市还应不断推动两系统向更高水平的耦合协调方向发展，以期达到优质协调，形成全区金融生态环境与经济增长的耦合协调发展，最大限度地发挥二者的正向互促作用。

（二）全面促进广西金融与经济发展，实现二者高度协调

2016年，广西壮族自治区出台的《广西金融业发展“十三五”规划》明确指出“十三五”时期是广西加快建设现代金融体系、全面提升金融业竞争力的重要时期。党的十九大报告中指出，要实施区域协调发展战略，加大对革命老区、民族地区、边疆地区、贫困地区支持力度，大力推进西部大开发以形成新格局，给广西发展带来新的历史机遇，可以预期未来广西的金融与经济发展将迎来新时期。

1.依托“区位开放”优势不断深化广西与东盟经贸合作

2013年习近平总书记提出“一带一路”倡议，2015年国家发展和改革委员会、外交部、商务部联合发布《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，要求广西充分发挥其毗邻东盟各国的区位优势，打造面向东盟区域互联互通的国际要道，成为“一带一路”有机衔接的重要门户。随着东盟地区经济活力不断提高，不断深化广西与东盟各国的经贸合作对广西跨越式的发展有着重要的作用。为促进广西与东盟各国经贸合作不断发展，首先，在政府政策方面，一是努力办好中国—东盟博览会和商务投资峰会，加强广西与东盟地区的联系与交流;二是积极完善保税区功能，加强基础设施建设、提高开放水平，实现与东盟的高效衔接。其次，在金融支持方面，一是不断完善广西与东盟国家跨境人民币结算方式，逐步建设广西与东盟区域货币结算平台;二是鼓励地方性金融机构入驻东盟国家，同时吸引东盟金融机构入桂，借以优化广西金融生态环境;三是深化外汇管理改革，不断提升贸易投资便利化水平。最后，在贸易结构方面，一是实现出口多元化，即出口产品的多元化和出口国的多元化，加强与东盟经济金融水平高的国家的合作，扭转主要出口低附加值产品的局面，积极应对东盟国家人口红利及产业转移的冲击;二是创新经贸往来新模式，如中国在马来西亚设立的马中关丹产业园的国际产能合作项目，敢于创新，探寻双边经贸合作新增长点。

2.稳步发展已达协调水平的各市，逐渐达到优质协调水平

2018年，达到协调水平的六市各具优势：一是凭借自身优势，积极吸引外资。南宁市、柳州市、桂林市经济金融基础较好，作为广西的重点城市，可依托自身优势，吸引外来投资。如南宁市凭借其良好的金融生态环境，吸引外来金融机构入驻。2013年1月，世界500强企业汇丰银行入驻南宁市，成为首家进入广西的全球性外资银行，有助于广西企业拓展更广阔的国际市场。二是打造区域性航运中心，推动航运金融发展。钦州市虽2018年未进入协调区，但已非常接近，从2006年到2018年，北海市、钦州市、防城港市地区生产总值从538亿元增加到3202.08亿元，增长的5倍，占全区的比重由11.3%提升到15.7%，航运产业发展迅速，三市应凭借其临海地理优势并借鉴先进地区经验，不断改革创新，升级发展航运产业，打造成为大型化、专业化的区域性国际航运中心，同时借鉴伦敦市、纽约市、上海市的发展模式，逐步发展航运金融，完善区域金融体系，优化金融生态环境。三是凭借地缘优势，拓展相关业务。崇左市可依托沿边优势，打造跨境保险示范区，建立跨境保险综合服务体系，支持保险机构设立跨境保险服务网点，开展跨境人民币结算业务承保试点，探索开展人民币跨境再保险业务。

3.大力发展未协调各市，实现协调跨越发展

积极推动八市的经济与金融发展，实现由过渡向协调跨越，有效促进全区协调发展水平。一是积极发挥政府调控与协调作用。2018年，未进入协调发展区的八市均出现较大财政收支逆差，其中河池市和百色市逆差额超200亿元，亟须增加区级政府财政转移支付和专项基金等调控方式，缓解地方财政压力。二是积极完善金融基础设施建设。2009年，贺州市、河池市在全球金融危机的冲击下经济增长综合指数同比下降40%，未协调发展的八市金融基础设施相对薄弱，金融生态环境较差，应对外部冲击能力较差，持续加强金融基础设施建设，有利于提高区域金融抗风险能力。三是不断推动保险业发展。2018年，百色市、河池市、来宾市三市人均保费不足800元，位于全区末尾，与已进入协调发展的六市相比仍有一定差距。各市應加强保险宣传，普及保险知识，提升群众保险认知与意识，同时大力发展保险机构，优化保险网点布局，实现保险服务全覆盖。四是加强金融支持实体经济，构建现代化产业体系。根据《广西推动产业结构优化调整工作方案》，2020年要实现全区三次产业结构比例达到14∶44∶42的目标。2018年已进入协调发展的六市产业结构较为接近2020年目标，其余八市产业结构不合理现象明显，迫切需要改善工业基础薄弱、规模小、技术低、效益差等问题，将是全区产业结构优化升级的重点。如来宾市政府应以小平阳碳酸钙产业园为切入点积极打造合作平台，整合矿产资源优势明显的乡镇，形成规模和集群优势，同时引导金融机构和组织加大对战略性产业的信贷支持，实现金融发展与产业优化升级。

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[责任编辑：丁浩芮]

Abstract：By creating the composite indexes for financial ecological environment and economic growth and using the coupling coordination model， this paper analyzes the relationship between financial ecological environment and economic growth in different cities in Guangxi from 2008 to 2018. The study findings show that there is a strong correlation between financial ecological environment and economic growth in different cities in Guangxi over the period of 11 years. The financial ecological environment kept improving and the economy maintained steady growth in all the cities， showing a gradual trend of coordinated development. However， there are significant differences among various cities.

Key words： financial ecological environment; economic growth; coupling coordination