加强金融改革推进普惠金融与服务实体经济的研究

陈艳霞

摘 要：围绕我国金融服务实体推进普惠金融的方向，提出一些具体落实的措施建议。如调整金融体系，调整金融产品的结构，推进金融科技的发展和应用，强调金融改革中竞争中性的原则和加强金融基础设施建设的重要性。同时，重点分析发展金融科技的意义和作用。

关键词：金融改革;普惠金融;实体经济

中图分类号：F832        文献标志码：A      文章编号：1673-291X（2020）13-0076-02

当前国际国内形势复杂多变，中国经济正经历着改革开放以来的特殊考验，经济下行的压力加大，经济发展要求向高质量发展迈进。金融服务实体经济是当前金融改革的总要求，其实这也是金融提高資产配置效率的本质体现。改革执行的思路要从实体经济出发，提出实体经济需要怎样的金融服务，再让金融考虑如何满足实体经济的需要。根据实体经济的需要来想金融，然后再根据金融发展的特征来想实体经济，那么我国的经济就会稳定和谐，实现习总书记提出的“金融活，经济活;金融稳，经济稳。经济兴，金融兴;经济强，金融强”。

一、金融体系结构要调整

我国的金融体系相较于国际先进水平还有相当的差距，目前在各个层面的改革都在循序渐进地进行。

在总体上，党的十八届三中会全提出金融改革的方向是商业性金融、开发性金融、政策性金融和合作性金融这四种类型的金融要合理分工、协调共进。为此，在商业性金融之外还要发展开发性、政策性和合作性金融。金融服务经济的途径是促进经济的稳定增长，实现阶段性目标。目前我国经济还是要靠投资发挥引导作用。但我国已经经历了几十年高强度的投资，不再具有商业可持续性。大部分的工程基础设施建设因为没有可持续的赢利能力，所以不具有商业意义上的投资价值，大部分设施或项目由于现金流不稳定，投资回收期很长，风险很大。针对这样的现象，国家从战略高度提出发展政策性金融、开发性金融、合作性金融，是符合客观实际和规律的。

日本的发展经历也具有同样的现象，现在的大部分公共基础设施也是政府或政府发起机构通过改造债券等方式来筹集资金进行建设的，这也许是世界经济进入衰退期各个国家应对的一种共同的趋势。为此，金融体系的政策化趋势会进一步增强，这也是我国下一步改革的方向。

在结构上，推进多层次资本市场的完善当是重中之重。比如科创板的推出。科创板的发行制度、交易制度都有重大创新。例如启动了“跟投”制度，“跟投”指投资银行在保荐一家公司上市过程中需要按照IPO的定价认购2%～5%的新股。这就强调了保荐方的责任，将IPO定价与投资银行的利益进行了绑定，实现资产定价的买方约束，防止公司上市过程中的财务造假。在交易制度上，科创板强化了融资融券制度，放弃了在前五个交易日的涨跌限制，而且涨跌幅放宽至20%。虽然还有需要完善之处，但相对了之前的主板已经有很大进步了。

二、金融产品结构需要调整

习总书记提出要以市场化为导向，积极开发“个性化、差异化、定制化金融产品”，从金融上说，就是大力开发“非标”的产品和服务。金融产品的非标准化是适应市场需求的。近两年来为了防范金融风险，金融监管逐渐增强，把一些非标的产品纳入合规的范畴。但是，随着我国进入高收入国家的步伐加快，个人和中小企业的需求日益多样化、多元化，金融产品必须要突出个性化、差异化、定制化，才能满足这些需求。这就要求我们的金融机构必须围绕产品创新做出努力，在学习引进国外金融机构经验的基础开发出具有中国特色的适合企业与个人需要的产品与服务。

三、防控风险补齐短板

防范和化解重大系统性风险是我们在改革过程中需要重点把控的，随着债券违约、民间融资跑路、P2P爆雷等事件的不断发生，做好风险点的控制和化解要求我们有可行的思路和措施。

2014年我国第一支信用债出现违约，目前近常态化的违约，呈现民营企业占绝大多数，而且向上市公司漫延的趋势，全国范围各地区行业分布广泛的特点。对此，我们要有科学的认识。首先，违约的现象是正常的债券市场的反映，打破刚性兑付是各金融业务的必然选择。其次，让债券市场回归理性，不论是投资者还是承销商都要有审慎的意识。再次，对健全违约后的处置机制进行了倒逼式改革。为此，在原有处理担保抵质押、司法诉讼等方式之外，加强其他机制的建设具有必要性，如快速反映机制的预设、中介机构的积极作用发挥、资产处置机构的介入效率、相关法律法规的完善等等。

四、大力推进金融科技发展

我国目前在互联网、云计算、大数据、区块链等方面发展处于世界前列，这正是我国的后发优势。但将这些技术与现有的金融发展水平相结合，相匹配还有一个契合度的问题。否则就会出现不良的现象，比如互联网金融、P2P目前发展的窘境。

普惠金融就是要让所有有合理金融需求的人能够在一个合理的价格基础上，得到金融服务。如果按照传统的思路和方式，这些人是得不到服务的。这就需要用“金融科技”。只有通过金融科技的发展，才能解决普惠金融发展过程中遇到的障碍，金融科技是如何对普惠金融的发挥推动作用的呢？

1.金融科技提高信息获取的数量。通过金融科技能够对服务对象的各方面相关信息进行掌握，包括服务对象的信用等，这样有利于缓解放款前信息不对称，从而减少逆向选择和道德风险，对金融机构来说也降低了风险。

2.金融科技提高金融服务的效率。科技的力量使数字化的方式相对于传统业务手段在效率上更高，减少了金融机构的成本。无论是事前的调研还是事后的监督，金融科技手段的运用使金融机构节约了人力成本、业务成本。

3.金融科技可以扩大服务对象的范围。一些中小企业或个人可以通过日积月累的信用痕迹来完成自我的信用积累，通过金融科技手段的收集、整理、分析、分配，能够满足金融业务发展所需要的基本要素。这样一些原本得不到金融服务的企业和个人拥有了接收金融服务的资格，扩大了金融服务的范围，这也是使金融变普惠的根基所在。金融科技的稳健发展为普惠金融的奠定坚实的基础。

4.金融科技对各专项金融发展起到推动和监督的作用。绿色金融的提出很好地为洁净环保等绿色产业的发展提供了服务，但其真正的业务内容和未来的可持续性就需要金融科技的应用来保证。供应链金融中金融科技的力量也是不可或缺的，在供应链的上下游企业的业务来往中，金融科技的应用对真实贸易背景和票据凭证等的运行和监督是防范金融风险的有力保障。

5.金融科技对科技金融的推动作用巨大。在我国“创新”已经是五大发展理念之首，其重要性不言而喻，科技的发展对于国家和世界來说都是最重要的力量。然而科技转化为生产力的链条较长，金融能否做到全产业链的支持，同样要靠科技的力量。可见，金融科技与科技金融互相融入、互相促进。

五、完善金融基础设施

立足各项改革的需求做好金融市场的基础设施完善工作至关重要。这也是金融供给侧改革的应有之义。完善金融基础设施不仅要求建立更多更有效的金融机构，而且更重要的是对金融供应的现有效率效果改革，使之更加有效、顺畅、高质量。

1.要继续推进利率、汇率市场化改革，保证与市场接轨。这项任务复杂艰巨但仍要持续推进。保证收益率曲线不扭曲，使我们所有的金融产品和服务都能够有效，从而避免一些无效的经济行为减弱经济发展效率。

2.明确监管职责理顺各种关系。一是监管政策与国家的经济战略、产业政策之间要一致;二是宏观调控政策和监管政策要一致;三是监管与被监管的关系要从领导与被领导之间的关系分设出来。

3.要加强对登记、托管、交易、清算、结算制度，以及保护这些制度正常运行的法律法规逐步完善。

六、平稳推进金融双向开放

我国金融的对外开放在不断地推进，这也是为人民币国际化所必须要做的工作。然而在外资进入我国市场前的一些准备工作和科学的风险管理措施务必做好，否则，即使我们开放也未必会有成效。从2015年我国金融领域推出的沪港通、深港能业务，引入了CDR;扩大三类境外机构直接进入银行间债券市场，提高QFII和RQFII的额度，以及简化相关管理等等。目前我国债券市场对外开放的进度成效还是很大的。但外资进入国内的有很大的积极作用，为中国的股市、债市和国际收支平衡都有好处。但跨境资本的流动的风险也加大，如加大了顺周期波动的幅度，增加了境外资本风险的相互传染，也使国内的金融政策的实施造成了一定影响。为此，推进金融开放要注意如下几点，如不要盲目急于推出政策，以稳为主;加强信息的沟通，监测与预警;加强内部金融市场体系的深化和流动性，提高缓冲力;健全法律法规，配套进行改革等。同时在利用外资方面要引导向弥补我国不足的地方改进，在结构上深化，加强我国境内市场化的利率管理机制和工具。

在对外参与国际金融市场时，一些大型的银行及保险机构的风险防范机制更是需要科学严谨地做好。

七、坚持“竞争中性”的市场原则

竞争中性原则就要求对各种所有制的企业、人员等采用同样的标准，不搞任何的歧视和特别支持。在国内，对国有、民营、外资等背景的各种主体实施一律平等的原则，这不仅是对金融机构治理水平的考验，更是对我们整体经济管理水平的考验。如果坚持竞争中性，会对中小微企业的融资问题产生极大的缓解作用。

参考文献：

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