基于行为金融学的投资效率探析

冯辉 宋珠君 闫从鑫

摘要：所谓的行为金融学其实是对传统金融学的完善与优化，并将人们的心理以及投资行为进行有效结合的一门学科。传统金融学是对投资行为进行详细分析的学科，由于投资者心理情况较为复杂，以至于传统金融学并不能对投资者进行有效的分析，因此传统金融学不会把投资者的心理划分到考虑范畴之内，进而传统金融学存在着一定的缺点。但是，行为金融学弥补了这一点的不足，其可以通过对投资者进行合理的分析，从而对投资者提出的问题给予适当的解决方法。本文首先对传统金融学和行为金融学进行相关的阐述，其次对行为金融学的投资效率展开全面的探究并给出有效、合理的投资战略。

关键词：行为金融学;投资;效率

行为金融学将金融学与心理学进行有机的结合，进而对人们投资的心理进行了更加深入的分析，从而为金融行为提供了有效的保障，提高了投资的效率。在二十世纪初，行为金融学受到了经济学的广泛认同，从中说明了行为金融学对投资者的帮助是显而易见的，行为金融学通过对投资者心理不断地探究，最终达到利用行为金融学提高整体投资效率的目标。

一、金融学

（一）传统金融学

所谓的传统金融学是在不考虑投资者心理以及投资市场有效性的基础之上，对投资者行为进行分析的一门学科。在社会的科学技术不断进步与发展的背景之下，传统的金融学遭受到了金融领域各方面的质疑。在当前的金融市场中，不能把每一位投资者都幻想成一名较为理性的投资人，主要是因为每当投资者在进行投资的过程当中，都会受到各方面因素的影响，进而传统金融学所存在的忽视投资者心理的不足逐渐地显露出来。与此同时，传统金融学还对金融市场的预测不是十分的准确，从而影响了投资者的投资效率。

（二）行为金融学

对于行为金融学来说，其是由多个理论知识共同组合而成。其中，期望理论是探究的投资者身处不稳定情况之下如何做出相应的决策;套利限制理论是对传统金融学进行有效的完善与改进。

由于投资者在投资过程当中心理状况常常出现起伏，以至于在投资时出现一定的偏差，大大的影响了投资者的决策，进而行为金融学的出现有效的缓解了传统金融学自身的缺陷。但是，行为金融学自身也存在着不足。第一，由于金融市场遍布各个领域，每个领域都拥有着属于自己的文化以及金融背景，进而对行为金融学的产生带来一定的影响;第二，行为金融学中存在的假设条件是变化莫测的，投资者在进行决策的过程当中常常都是考虑最满意的方案而不是最优的方案，进而过多的重视投资者的心理，从而与金融学理论背道而驰;第三，由于行为金融学所探究的范围较广，阻碍了行为金融学的投资效率。

二、投资者心里状况

（一）认识不足

对于投资者来说，由于他们对自身的投资结果不能做出及时的总结，进而在投资结果出现之后，认为这就是在投资过程中必然发生的，并没有对投资过程中出现的情况进行逐一的分析，进而导致投资风险的剧增。

（二）过分自信

投资者在投资的过程当中，通过他们手中的资料进行相关的分析和预测，当投资者得到合理的结果时，进而就决定了他们所要投资的项目，而不会再对资料进行复核。过分的自信让投资者高估了自身的投资结果，如果在整个投资过程中收获了部分的利益，那么就会让投资者处于兴奋地状态，以至于在以后的阶段进行盲目的投资。如果投资失败了，投资者也不会止步不前，他们会有积极乐观的心态面对自己的投资，却不能在根源其思考自身存在的问题。

（三）冒险心态

为了可以在投资的过程当中获得较大的利益，投资者往往都存在着冒险的心态进行投资行为，期望在投资过程中获得成功。这样心理有着一定的历史背景，投机倒把的经济活动经常出现[1]，由于投资者太过于看重眼前的利益，进而低估了投资所带来的各种风险。

三、提高投资效率战略

（一）个人方面

在如今的时代里，我国的金融投资市场日渐趋于平稳，投资者自身所存在的问题要加以重视，投资者要不断的提升自己，努力的学习金融市场的相关知识，有效的保证自己在投资的过程当中进行理性的分析，进而做出准确的预测和判断。

（二）企业方面

在金融市场中，各个企业要不断的提高自身的生产水准，提高自身的竞争实力，进而在壮大企业的同时可以让投资者在投资过程当中获得较为丰厚的利益。由于每一位投资者时时刻刻都会关注企业所公布的信息，这就要求企业所公布信息的正确定、有效性、合理性，杜绝宣传虚假信息。与此同时，企业要维护好投资者切身的利益，当投资者因为企业的原因利益受到迫害时，企业要给予一定的补偿。

结语：

行为金融学是在传统金融学的基础之上逐步地发展起来的，并选取了传统金融中存在的有点，摒弃了传统金融中的缺点。行为金融学依据投资者的心理情况对他们的投资行为进行详细的探究與分析，随后通过有效的方式与方法提高投资的效率，进而在最大程度上维护投资者自身的利益，从而为今后金融领域的发展奠定了坚实的基础。

参考文献：

[1]  任元江.基于行为金融学的投资效率探析[J].城市地理，2014（16）：256-257.

（作者单位：山东英才学院）