高管—研发人员薪酬差距与企业创新

高娟

摘 要：高管与研发人员薪酬差距的设定一直是薪酬契约激励的重要议题，而目前存在着两种薪酬激励的理论，即锦标赛理论与行为理论，哪种理论适用于高管与研发人员薪酬差距与企业创新之间的关系值得研究和探讨使用2013—2015年沪深A股上市公司的数据进行实证研究，结果支持锦标赛理论，高管与研发人员薪酬差距能促进企业创新。

关键词：薪酬差距;企业创新;实证

中图分类号：F272.92        文献标志码：A      文章编号：1673-291X（2020）12-0008-01

引言

企业创新对企业的生死存亡有着举足轻重的影响，其重要性日渐凸显。创新的影响因素已经受到了学术界的广泛关注。企业高管的不同特质会对创新产生不同影响，例如高管的性别、年龄（淦未宇，2018）、任期及教育水平（郝清民，2015）。近年来，大多数公司通过用分部实验室取代集中式企业研发实验室来改变创新过程，研发人员成为企业日益重要的创新者，高管与研发人员都是影响企业创新的重要力量。创新由于其风险高，很多高管为了避免风险不愿进行创新，由此衍生出薪酬这一激励方式。通过对薪酬差距的研究可以将高管与研发人员的薪酬纳入同一研究框架中。那么，高管与研发人员薪酬差距究竟会如何影响企业创新呢？就这个问题而言，目前还没有一致的定论。

一、理论分析与研究假设

锦标赛理论将管理者看作是锦标赛中的竞争者，将组织内部不同级别间的薪资差距视为公司的奖励，以使员工在此次比赛中由于获胜而晋升至更高级别。如果某位员工赢得晋升，他将获得锦标赛中的大部分奖金，但输家不会获得奖励。从经济学角度出发，当高管才能的供给处于短缺，普通员工勞动力处于冗余时，有才能的高管的工资溢价会比员工更大，而高管会为企业创造更大的价值。也就是说，有才能的高管会引起较大的薪酬差距，进而提高绩效。在企业管理中，高管与研发人员之间的薪酬差距较大时，研发人员会认为是由于自己不够努力，才获得了相比别人较低的工资，因此他们会为了获取更高的工资而提高自己的努力程度，提出创新性的想法;而高管则有可能会通过加大创新投入水平来提高公司绩效，进而提高其薪酬。基于上述理论，提出以下假设：

高管与研发人员之间的薪酬差距会促进企业创新，支持锦标赛理论。

二、实证研究设计

1.数据来源。以中国沪深A股上市公司2015—2017年数据为样本，数据来自国泰安。对样本进行如下筛选：剔除金融业、ST上市公司。所有连续变量均进行缩尾处理，使用的统计分析软件为Stata13.0。

2.变量定义。本文的被解释变量为创新。参考孔东民（2017），以专利申请数衡量创新，LnP为发明、实用新型和外观设计专利之和加1取对数，LnIP为发明专利加1取对数。解释变量为高管—研发人员薪酬差距。控制变量为规模、公司性质、资产收益率、杠杆。本文采用绝对薪酬差距测算高管—研发人员薪酬差距。计算过程如下：薪酬差距gap=ln（高管前三名薪酬总额/3-研发人员平均薪酬）。实践中，有50%的研发支出是受过高等教育的科研人员的工资，他们的努力能够创造无形资产，是公司知识的基础。本文借鉴前人的想法，研发人员的平均薪酬采用（研发支出合计×50%）/研发人员数量进行衡量。

3.实证模型。本文通过以下模型检验本文假设：解变量为创新，解释变量为薪酬差距与控制变量，并控制年度行业效应。

三、实证结果

通过回归得出高管—研发人员薪酬差距对创新的影响，当因变量是LnP时，gap的系数0.101，t值4.89;因变量是LnIP时，gap的系数0.120，t值5.53。无论创新以LnP，还是LnIP来衡量，gap的系数在1%的水平上显著为正，即高管与研发人员薪酬差距越大，企业创新程度越高。这表明，高管与研发人员薪酬差距能够促进创新，结果支持锦标赛理论。随着高管与研发人员薪酬差距的增大，研发人员受到了一定的激励，为了获取高工资提高努力程度，加大在工作过程中的创新力度;而高管受到高水平薪酬的激励，愿意承担创新活动带来的风险，做出同意创新活动的决策，同时也为了保持其高薪酬，加大企业创新投入，以提高公司的竞争水平及盈利能力。

结语

企业薪酬是薪酬契约中的重要问题，也是激励创新的重要因素，本文将高管、研发人员薪酬纳入到同一框架中研究。高管与研发人员薪酬差距究竟如何影响企业创新并没有一致的定论。本文研究发现，高管与研发人员的薪酬差距会促进企业创新，支持锦标赛理论。当高管与研发人员的薪酬差距较大时，一方面，研发人员有动力进行更多的创新，当他们有较多的创新成果时，就有可能晋升至高管;另一方面，较大的薪酬差距也是对高管承担风险的激励。通过本文的研究，说明企业应制定恰当的薪酬差距，以同时激励高管与研发人员创新。

参考文献：

[1]  郝清民，孙雪.高管特质、风险偏好与创新激励[J].现代财经，2015，（11）：60-70.

[2]  淦未宇.女性高管抑制了企业研发投资吗？[J].西南政法大学学报，2018，（2）：124-135.

[3]  孔东民，徐茗丽，孔高文.企业内部薪酬差距与创新[J].经济研究，2017，（10）：144-157.

Executives-R&D Personnel Pay Gap and Corporate Innovation

GAO Juan

（Shanxi University，Taiyuan 030006，China）

Abstract：The gap between executives and R&D personnel has been an important issue in the incentives for compensation contracts.Which theory applies to executives and what is the relationship between the gap between R&D personnel and innovation？The study found that the results support tournament theory，the gap between executives and R&D personnel can promote innovation.

Key words：pay gap;enterprise innovation;demonstration