王祉懿
〔内容提要〕 2018年A股兴起商誉大减值,财务“大洗澡”,巨亏几十亿元都不嫌少。经历了2018年的持续下跌,很多上市公司股价大幅缩水,甚至导致股权质押不断“爆雷“。进入2019年,很多公司被质疑进行业绩“大洗澡”。多家公司把巨亏后扭亏作为自己的法宝,但是这种“大洗澡”的现象不仅不能真实反映上市公司合理业绩,还毒化了市场环境,造成良莠不分的乱象,对我国的经济发展造成不良的影响。因此,本文通过阅读一些文献及近几年关于企业“洗澡”的案例,将其中的原因进行浅析,并提出相应的解决办法。
〔关键词〕 企业“大洗澡” 上市公司 业绩
近几年,“大洗澡”的字眼频繁地出现在一些上市企业的业绩中。2019年1月,就有多家企业宣布巨亏预告或者大幅下修预告。如嘉凯城亏损16亿元,晨鑫科技大幅下修亏损5.9~7.2亿元,大洋电机下修亏损21~23亿元等。针对企业集体大幅亏损的现象,有专家怀疑部分企业要对自己的业绩进行“大洗澡”。“大洗澡”表面上看起来是把报表做得完美一些,但是这里不乏有利润操作等原则上的问题。因此,本文着重对引发企业业绩“大洗澡”的原因以及相应的对策进行概述。
一、企业“大洗澡”的原因
“大洗澡”是一个会计术语,是指企业将近期的业绩做到尽可能最大的亏损,为了弥补前几年未能体现在报表上的亏损;是将未来的费用或者损失提前确定,使得企业未来在报表上更容易盈利。换言之,就是企业把以后可能亏、可能赚不到的亦或是能赚到但存在不确定性的全部转移到今年来亏损。
1.防止企业被“ST”或者被退市。一些企业为了不被戴上“ST”“*ST”的帽子或者摘掉次此子,将企业进行“大洗澡”,让企业在这一年里彻底大亏,从而使企业下一年出现盈利的现象。如2013年披露日前一天,*ST中富发布出由应收款项、存货、固定资产、在建工程、商誉等七大类科目组合成的合计8.8亿元的计提,从同一年的报表中显示,*ST中富的营业收入虽然有所降低,但是业绩确是实现了转亏为盈的目的,而出现这样现象的原因之一就与该公司进行的减值行为有关。
2.补企业往年的隐形亏损。一些公司为了能够顺利上市或者吸引更多的投资者,就会通过预提将来的业绩来粉饰某些年份的利润表使公司呈现盈利状态。这些公司一旦达到目的,就可以从报表中看到企业业绩突然下降,这其中有可能存在其他内部和外部环境因素,但是为了补以前所挖的窟窿是主要的原因之一。如一个典型的案例——华锐风电,该企业在2011年上市之前,业绩呈完美地上升趋势,而上市后的2012年和2013年的业绩则呈现令人不解的亏损状态,虽然这其中不乏公司内部管理系统不完善或者该行业爆冷等因素,但是另一个重要原因是公司为了弥补之前虚增的利润进行美化账目而变成的隐形亏损。2013年,华锐风电的亏损高达37亿元多,比2012年高出5億元左右,这不仅是填补之前虚增的利润,还是为了2014年的业绩减轻压力而对企业进行“洗澡”。
3.子公司没有达到预期盈利。有一部分子公司在被收购以后的几年,没有达到当初被收购承诺的预期,虽然公司会做出一些天正方案,但是不会很快奏效,因此就会选择一年进行大亏,让第二年能够轻装上阵,为盈利制造出更大的空间。如双成药业在2015年2月收购了澳洲生物,但是收购当年澳洲生物的净利润为5117万元,并没有达到当初预计的1.1亿元,而2016年的净利润仅达到当初所预计的零头,这样的下滑趋势使得双成药业决定在2016年第三季度报表中计提了1.8亿元的减值准备,也使得双成药业在上市以来首次出现亏损的状态。澳洲生物出现业绩下滑的趋势主要是因为医药行业政策的变化使得其失去了重要的委托生产业务,因此双成药业为缓解这样的压力对其进行了“洗澡”,让澳洲生物有一定的空间调整自身并创造利润。
二、应对企业“大洗澡”的措施
企业“大洗澡”会影响会计处理的严谨性和严肃性,同时也是在破坏会计准则的权威性;而且此行为还会扰乱市场秩序、影响社会经济环境、影响中介公司的判断等。因此,要从多方面来减少企业“洗澡”的行为出现。本文将从三方面说明。
1.监管层。一般企业都会选择共同的时间段进行大幅度亏损,因为这样可以分散监管机构的注意力以及舆论的走向,所以监管层是控制企业“大洗澡”的关键也是中坚力量。企业的这种行为极大损害了投资者,同时也可以看出企业对投资者权益保护的不重视,对法律法规的漠视。虽然大部分企业通过计提商誉等减值来给公司“洗澡”,且商誉的主观性较强不易查出漏洞,但是监管层也不要因此就忽视部分企业的巨额商誉减值。为了使国内企业文化环境更加干净,监管层要对任何有嫌疑的公司保持谨慎的态度,创造出一个严格的环境。同时,要进一步完善和细致法律法规,加大惩罚力度以及监管强度。另外,还要加大交易所层面问询函、监管函发送力度,必要时证券监督管理部门应对违规公司立案调查,认定信息披露违规并作出相应的行政处罚,投资者可依法起诉索赔。
2.上市公司。企业是引发“洗澡”的主体,想要改变目前的行为,就要从企业自身上找原因进行解决。一是企业要对自身严格要求,不能一味追求上市或者是连续的盈利,而是应从企业内部和外部的各个因素分析,从而找出调整企业业绩的有效方案。二是一些行业会面临短期不景气的阶段,这些企业可以通过扩大自己的市场范围增强自身的技术水平,研发出适合市场环境的新产品。三是企业“洗澡”有涉及利润操控的嫌疑,但适当的盈余管理确实可以帮助一些公司平稳渡过难关,使公司行为合理化的一种方法。四是需要企业严格按照会计准则的规定执行,减值测试应该定期性(至少是每个季度)进行预测,而不是到每年年底一次性计提所有的减值准备,这样可以更加清晰地了解企业的减值情况。
3.中介机构。会计事务所以及注册会计师等中介机构是遏制企业进行“洗澡”的突破口。中介机构在接受业务委托时,应当对企业以前的业务以及企业文化内部控制等方面进行谨慎分析。其在执行相应的工作项目时,对企业应保持严谨、公正及公平的态度,尤其是要保持审计的独立性。相关专业人士在审计企业账目时要对金额突变的项目进行询问调查及对数据的充分分析。如减值准备是否合理及适当、交易确认是否及时及合理、成本费用的计算是否统一及准确,或有负债是否严谨等。此外,如果中介机构选择和企业同流合污,包庇或是协助企业“洗澡”,不仅会受到严厉处罚,而且名誉也会受损。如在2019年初,大华会计事务所就因财务洗澡而被处罚,实际的会计师也一并被通报批评。佳电股份在2013年和2014两年度均是盈利状态,而到了2015年的利润却是大幅下跌,这样的趋势并没有引起大华会计事务所会计师的重视,并出具了无保留意见的审计报告。通过一系列的调查及分析,深圳交易所将涉及此事的会计师以违反相关规定及职业操守给予处分。
三、结论
近几年爆发的企业业绩预告集体大幅下滑的现象,引起了很多专业人士的关注,同时也引发了很多思考。这些企业“洗澡”的普遍特征就是前几年的利润都是平稳上升的趋势或者是近两年一直呈现亏损的状态,为了达到某种目的选择一年使自己巨额亏损。在众多企业亏损金额中,商誉减值首当其冲地被企业用来降低利润。本文通过对企业“洗澡”原因的分析,从监管层、中介机构、企业自身三个方面提出了相应对策。为了摆正企业任性“洗澡”的风气,还是需要各方面的全力配合以及相关机构出台更加完善的政策以及加大惩罚力度。同时,还需要对上市公司加大监管力度,对上市公司的质量严格要求。从而减少企业“洗澡”的现象甚至使其消失,最终形成一个透明、积极、规范、自律的市场。
(作者单位:沈阳建筑大学商学院)
责任编辑:宋 爽