金价攀升现状对国内投资影响分析

[摘 要]黄金历来和房子一样成为中国传统不可或缺的资产配置最重要的两大类。甚至黄金不管是战时还是和平年代都是家庭不可或缺的保值避险资产。提到黄金又不可不提中国大妈，从2013年的豪掷震惊华尔街到6年后有望解套甚至开始盈利，这其中的酸甜苦辣、悲欢离合不只是某类群体的投资史，折射的恐怕是中国资产配置的单一和对传统的坚守。在国内缺乏多渠道进行灵活配置和之前P2P的融资洗礼后，普通百姓回归传统性资产相对稳固，总有升值空间的理念，加上黄金互联网投资平台的拓展，单品种多样化的投资方式，确实为相对单一的投资市场注入一剂强心针，迎来投资的春天。

[关键词]黄金上涨;中国大妈;现货黄金;黄金T+D

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.05.078

1 黄金投资概述

所谓“中国大妈”不止之前在国内混得风生水起，混迹各大珠宝店抢购黄金，在国际也因为黄金一战成名，豪掷千亿买走300吨黄金，震惊金融街大鳄，引致《华尔街日报》专创“dama”一词进行报道。这份实力和气魄在当时风头无两，虽然未能延续国内的好运，虽败犹荣。时隔5～6年后金价又开始起飞，购买实物和理财的人明显多了起来，中国大妈在2018年年初就嗅觉灵敏地开始入场购买黄金实物制品。同期黄金理财产品也走俏，不光是大妈带动了其他的年轻群体也加入到黄金行业的投资，比如“90后”生力军，他们是主要投资互联网黄金理财产品，相对在市场行情向好的时候，收益还是不错的。

吸引各阶层群体竞相投资主要还是得益于国际行情的利好。特别是2017年年底到2018年年初国际黄金价格走势呈V字反弹并节节攀升，连续五周不断上涨，从1308美元/盎司一路高歌到1339美元/盎司，确实令人振奋。黄金通过中国大妈带来了羊群效应，从之前的投资美元转变为抢购黄金，在中国大妈的朴素投资观念里黄金肯定是占据显著的一席之地。相比其他投资的复杂多面性，黄金投资准入门槛低，价格透明，利用每年的消费旺季之前的一波操作，不出意外盈利是相对稳定的。特别是之前的被套压抑许久，人的本能欲望会在市场向好后充分得以释放。越早抢占先机越能在价值被低估的时期获得丰厚利润和相对的安全套利。同时也要注意过热效应带来的疯狂导致再一次高位被套。另外，互联网黄金平台的鱼龙混杂特别是中小型平台未完善第三方存管机制，也会造成风险的集聚，面临非法使用资金和跑路的后患。

2 2019年黄金行情分析

2.1 黄金现状分析

黄金价格引发“速度与激情”精彩，呈现了前所未有的起伏波动，让投资者的心如过山车般体验极致，首先黄金受美联储降息影响造成下跌，随后特朗普发表的与关税相关的言论激发了市场的避险情绪，金价逆袭。之后人民币破7后又影响了人们的投资情绪，持续大涨了几天，时隔6年后重新冲到1500美元/盎司高位。总体而言近期的良好表现又触动了“中国大妈”这一特殊群体的心，经历了2013年震惊全球的一战，如今黄金重回上升周期，未来无限可期的情况下，对之前虽扭转华尔街金价颓势但没能逆袭终局结果的大妈们来说，终于等到了解套的机会，这种等待的激发将如井喷，可能缺少了一定理性，所以需要更灵活的交易方式炒黄金才能短线获利。

2.2新时代黄金投资方式

现货黄金就是更具有优势的一种投资方式，同样是黄金作为投资对象，根据国际金价变化行情为导向，短期实现收益，更便利灵活。它具有双向的交易机制，行情涨跌都能拥有充分的操作机会，相比实物黄金只能在金价上涨获利，现货黄金可以在涨跌均获利，日常也不需要实体亲临购买，只要有交易平台，在家类同股票操作一样轻松实现投资收益。当然需要注意选择正规部门监管的投资平台，谨防上当。

此外，黄金T+D也是2009年由上海黄金交易所宣布对个人投资者全面开放的新品种，保证金比例大概为15%，只需投资3万元本金，就可以从事20万元的黄金交易，最低交易单位为一手即1千克。以天津为例，最初认识和熟悉这个投资品种不过是2008年，从投资实物黄金到纸黄金再到带杠杆的黄金T+D，全国也参照类似模式发展。这也得益于银行的介入激发了投资者的购买欲望，同时也并未影响金店的销售业绩。在黄金领域的销售渠道的拓宽，才真正让黄金投资得到普及和放大。

3 中国大妈折射中国式传统投资观

3.1 外国人眼中的中国式投资

外媒之所以将“中国大妈”作为专有名词进行报道，恰恰说明西方媒体对中国式投资的片面解读。在国际资本眼中，她们是全球化的“四有新人”（有眼光、有底气、有资本、有魄力），但是过于夸大其作用认为甚至能代表整个中国经济，或者像更早过高预测日本“渡边太太”现象一样，是有失偏颇的，这些群体不过为了贴补家用和维持生计选择技术要求不太高和易于操作的方式进行投资，并不能直接影响市场的整体走势。但是两者共同之处在于在一定程度上反映出居民财富增长后普遍的投资困境。没有多渠道合理分配资产配置，理财产品因为缺乏专业判断和分析，只能少量持有。还有诸如股指期货等也是准入门槛高或者只有少数资深和机构人士玩转的市场，普通投资者往往只是待割的“韭菜”。也难怪外媒只看到大妈们的疯狂购买，以偏概全地认为读懂“中国大妈”的投资就是读懂了中国的经济。

3.2 国内投资现状

所谓“盛世收藏，乱世黄金”，每逢通胀或者经济下行不景气时期，总少不了金价上涨的身影，比如之前随着全球经济风向标美国经济衰退，大幅回落，金价均呈现上涨趋势。的确，中国式投资中黄金的投资确实是浓墨重彩的一笔，特别是在经济下滑，流动性宽松的环境下，黄金往往凸显出自身的优势。从年初开始市场对美联储降息干预经济的强烈预期导致在5月达到高峰进而造成黄金的上涨。然而7月美联储降低利率并没有带来其持续的上涨，反而一定程度受挫，降息利好信息提前充满预期，导致落地表时表现一般。但是之后美股的下跌又让黄金看到了金融系统性风险潜在爆发的压力，黄金得到支撑重新回归上涨，多重因素环境下可能9月美联储还将重新降息助推黄金上涨。短期而言黄金价格也因为避险保值功能受到追捧和青睐，如同2016年英国退欧公投的投票结果支持退欧，带动避险情绪快速提升进而带动金价上涨一样，国内投资者厌恶风险的偏好占大多数，相对会优先选择黄金投资。其实传统上在中国最大的资产配比一个是房地产，一个是黄金等保值贵金属。其他的理财投资占比不大，多为日常零用的短期收益增值。加上之前P2P血洗一批的后遗症，相对近两年的投资开始偏向更理性和谨慎。业余投资者缺乏多元化投资渠道，特别是普通百姓初衷就是保值增值资产，却在国内相对单一的市场环境下很难找到更多适合自己投资的领域和途径，只有通过进入黄金、外汇、股票等这样的专业领域试图分一杯羹，但是市场风云诡变，面对新一轮的黄金投资机会，中国大妈能否持续把握精准，还有待时间印证。

4 结语

綜上所述，黄金作为与其他资产相关性较低的资产，大多机构对未来黄金的走势普遍持乐观态度。如果拿1500点作为起点，未来上升空间是不可估量的，也有保守估计起码维持现状，趋势仍然向上，有望在9月加息前突破1500美元，可相应增持黄金股。或许这次跟着“中国大妈”走不一定是一个鲁莽的决定，至少在近期黄金是具有较高配置的价值，对于短期内难以多渠道投资的普通群体来说不失为一个好的选择。

参考文献：

[1]黄金价格起飞！中国大妈、90后入场，专家这样提醒[EB/OL].（2018-01-14）.https：//new.qq.com/omn/20180114/20180114G06NQY.html.

[2]王洁.人民币汇率“破7”黄金大涨，中国大妈们终于可以解套了[EB/OL].（2019-08-05）[2019-08-06].http：//www.sohu.com/a/331765284_120138614.

[3]金价创6年新高 中国大妈：终于等到你[EB/OL].（2019-08-07）.http：//www.gdshjs.org/jingji/2019/0807/jingji073152958.html.

[4]中国大妈又赢了！黄金价格暴涨，现在配置晚不晚？[EB/OL].（2019-08-13）.http：//invest.10jqka.com.cn/20190813/c613233198.shtml.

[5]天津金融圈.金价涨了！“中国大妈”这次能赢吗？[EB/OL].（2019-08-13）.http：//www.sohu.com/a/333518086_100010466.

[作者简介]冷妍妍（1983—），汉族，湖北孝感人，经济师，本科，从事后勤管理工作。