基于价值创造和公司治理的企业财务管理

杨勖

摘 要：新的发展环境下，企业在越发激烈的市场竞争中想要获得生存，对外应占据更多的市场份额创造更多的价值，对内需完善公司治理结构，财务分析管理作为企业价值创造和公司治理的工具和媒介，深入到企业经营管理的各领域。优化财务管理机制使其符合企业整体价值创造的运行机制，并满足公司高效治理的需求，可以大幅度促进企业管理的发展。本文结合相关概念，对基于价值创造和公司治理的企业财务管理模式的构建进行了分析和研究，希望能够促进企业财务管理水平和运营效率的提高，增强企业竞争力，实现企业价值增值。

关键词：价值创造  公司治理  財务管理

经济新常态下，企业的生命力来源于价值创造和完善的治理制度，需要不断提高自身的市场竞争力，就要对其基础的财务管理模式进行优化创新。在这种情况下，越来越多的企业开始重视财务管理，并且从价值创造和公司治理的角度开展财务分析和管理。而针对企业财务管理创新中存在的问题，在价值创造和公司治理的进程中找到有效的应对方案和解决措施，推动企业的健康发展。

一、相关概念

（一）价值创造

价值创造指企业从目标客户的需求出发，对产品和服务进行生产供应的相关业务活动以及成本结构，价值创造中的价值是全部资产的使用价值，其会受到投资资本回报率、资本成本、增长率以及可持续增长率的影响。假定公司处于零增长，税后净营业利润为常量，股利支付率100%，则股东权益市场价值为

价值创造包含了三个过程：

1、物理过程

简单来讲就是产品的物理属性以及生产过程，如果物理生产过程无法实现，则商品就无法被生产出来。在经济学领域，经济制度被认为是一种待定的事物，制度的安排需要以商品生产的物理过程为依据，在对制度好坏进行检验的过程中，主要是看其是否可以满足商品生产的物理过程。在价值创造物理过程中，价值是成品的使用价值。

2、工程学过程

强调以商品生产物理过程为基础，以企业为考察对象，以成本利润为目标，在这个过程中，价值指的是均衡价格。价值生产的工程学过程运行方式有很多，如占有、契约、命令服从等，目标是不断获取利润以促进企业获得发展。

3、社会学过程

必须在充分理解社会和人性的基础上，对价值及来源进行正确评价，从推动社会健康发展的角度，引导社会创造出更加丰富的真实价值。当前，有很多人将使用价值理解为纯粹的物质属性，这显然是错误的，因为在不断的发展过程中，产品的物理属性已经成为了人们精神生活的道具。

（二）公司治理

从广义层面对公司治理进行分析，是一门对企业权利分配进行制度和文化安排、以支配利益相关者的关系和利益的科学。从狭义角度理解，公司治理是从企业所有权层面，研究如何向经营者授权，如何对其履职行为进行监督的科学。结合经济学的相关知识，企业的所有权和经营权在一般情况下是分离的，而企业管理需要建构在企业经营权层面，强调企业所有权人向经营权人授权，经营权人在获得授权的情况下，以实现预期经营目标为核心，采取相应经营手段的行为。广义角度理解，公司治理则是建构在企业所有权层面，致力于提高稀缺资源的运营效率和产生更高的效益，强调科学授权以及对专业经理人行为的科学监管，进而产生好的公司经营业绩。

二、价值创造、公司治理与财务管理的关系

（一）价值创造与财务管理的关系

价值创造是财务分析管理的终极目标，保证企业经营良好实现价值增值则需要完善的财务管理体系。财务管理是实现价值目标的手段，通过财务报表等信息判断公司战略目标的完成情况，预先发现潜在的问题，减少无价值的成本投入， 提高企业的盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力，为获得长期的价值增长和稳定的竞争优势奠定基础。例如财务分析通过预算执行过程中的差异性分析、税后经营利润分析、成本项目分析，判断哪些产品为企业创造价值、哪些产品大幅度消耗企业资源、经营成果现状、现金流量变化等企业财务状况，以此评价公司业绩与价值创造的能力。财务分析管理为企业价值创造保驾护航，为决策提供信息，以便合理配置资源培养企业的核心能力，从而实现价值最大化。

（二）公司治理与财务管理的关系

公司治理的核心是设置好股东-董事会-经营者之间层层委托-代理的关系，以做出科学的战略决策达成企业目标。财务管理是一套内部管理体系，明确每一层代理人肩负着委托人的利益要求、负有全力以赴开展工作的责任。首先，建立公司治理机制是建立财务管理体系的源头和顶层设计，健全的公司治理是公司财务管理顺利实施的保障。其次，公司治理为财务管理提供实施环境，促进委托代理三者利益主体之间的相互融合、合作协同。

三、基于价值创造和公司治理的企业财务管理模式

（一）财务分析战略规划

在真实市场环境中，价值创造通过获取高于资本机会成本的投资收益实现，这是财务战略规划的重要依据。财务规划是价值增长的具体行动指南，目的是使预期现金流量现值或经济利润现值最大化，改进最重要的价值驱动因素（毛利率、市场份额、发展速度、资本运用的效率），来提升公司内在的价值和市值。

战略规划内容应包含待解决的问题、对影响现有和未来财务指标（投资回报率、销售收入、利润）的重要因素、在不同的价值增长方案中应该如何取舍、怎样实施保证价值的实现、新旧业务的更替如何提升公司价值的机会等内容。规划实施包含三个环节：市场环境分析、内部竞争力分析和策略制定、财务分析与能力搭建。

（二）强化思想认识

企业管理层应该及时更新观念认识，基于价值创造和公司治理理念，推动财务管理模式创新，实现价值创造的最大化，将之作为企业财务管理革新的一个重要导向。市场经济环境下，不少企业管理层依然没有能够认识到价值创造和公司治理的重要性，导致财务管理工作存在很多问题，必须从企业自身的经营发展状况以及市场需求出发，提高企业财务管理的地位，对财务管理工作进行规范，借助有效的财务管理工作来提高企业的核心竞争力。将企业财务管理的作用充分发挥出来，可以促进企业内部显性经济价值和隐性经济价值的共同增长，促进企业整体发展。

（三）做好内控建设

企业应该构建起相应的绩效管理模式，促进财务管理工作质量和工作效率的提高，推动财务管理模式与内部控制的有机结合。通过有效的内部控制，企业能够实现对于所有项目的风险管理，也可以促进财务管理效率的提高，更好的应对市场发展需求。而在开展内部控制建设的过程中，企业应该坚持几个基本原则：一是在项目实施前，需要做好风险防控工作。传统管理模式下，财务管理人员并没有在项目实施前借助内部控制机制来进行风险预测，这样很容易导致企业项目实施后出现风险过大的问题，影响企业经济效益的提高;二是应该重视项目实施环节的风险监督。

（四）加快信息建设

财务管理模式的改革创新在强化企业信息化建设方面有着不容忽视的作用，基于价值创造和公司治理理念，对企业财务管理模式和系统进行构建，可以帮助财务管理人员实现对于企业项目的费用管理以及风险监控。传统财务管理模式下，很少有企业能够实现对于项目整体的实时监控，项目中存在的很多风险无法被及时发现和解决，给企业发展带来了很大阻碍。对于这样的问题，企业管理层应该从企业发展的实际情况出发，做好全面细致分析：之所以企业无法在短时间内完成信息化建设工作，主要是企业缺乏相应技能的工作人员。针对该问题的解决，企业管理层可考虑将财务管理系统建设外包，由专业机构和人员完成相关项目，提升财务管理系统建设的质量和效率。同时，管理人员应该依照企业实际情况和市场发展状况，做好财务管理系统的定期更新，提升系统使用效果。

四、结束语

总而言之，面对新的发展环境，越来越多的企业开始认识基于价值创造和公司管理的财务管理模式创新的重要性，将其作为企业应对市场竞争，实现可持续发展的一种有效途径。对于企业管理层和财务管理人员而言，应该积极转变思想认识，对传统财务管理模式进行创新，将财务管理工作上升到企业发展的戰略高度，融合市场及企业发展情况，提升成本控制和风险控制的效果，以此来促进企业财务管理水平的提高。

参考文献：

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