国有企业集团基于多元化经营的财务风险管控

□ 文| 陈会民

多元化经营下财务风险管理概述

企业的多元化分为相关多元化和不相关多元化，其中前者是指企业所拓展的业务和原本自营业务有较大的关联，此类多元化经营中，相对面临的风险因素较少。后者是指企业所拓展的业务是一个相对较新的板块，那么企业以往经营管理的经验、模式等都难以直接套用，且对所进军领域的不熟悉也加大了企业投资风险、税务风险等，从而增加企业管理难度。而且，在当前经济体制改革的深化阶段，我国企业所面临的政策、市场环境都较为复杂，任何扩张都会对企业的资金流动、分配等造成影响，这就对企业抵御多样化风险的能力提出了更高的要求。

国有企业集团多元化经营中存在的问题

恶性多元化

集团企业相比一般企业而言，其原始业务管理较为成熟，资金规模也较大，因此拥有余力去进入新的领域发展。但就整体来看，部分集团企业在业务拓展上缺乏科学性，在选择是进军自身业务相关的领域还是不相关领域上存在争议。部分企业甚至认为只要资金充裕，有利可图，任何领域都可以涉猎。但任何一个新业务的拓展，都需要企业投入庞大的资金，这就导致集团企业在多元化经营中往往会出现以下两种问题：第一，企业自身资金规模较大，可以直接支撑新业务的开展，但新旧业务间往往会存在资源争夺问题，内部竞争恶性化。第二，集团企业以负债开展多元化经营，增加了企业的偿债负担，一旦新业务拓展不顺，必然会诱发财务风险。

增加内部转移定价风险

内部转移定价直接会影响集团企业内部资金的流动情况以及集团各子公司的利润。在多元化经营下，为更好实施管理，集团企业多将自身业务、项目管理分割给不同的子公司，而各子公司业务间，或多或少都会存在关联，比如彼此是产业链上的上下游，这就使得内部转移定价尤为重要，一旦集团企业定价不够合理，部分觉得自身的经营利益受到影响的子公司便不会认可转移定价制度，在经营中改变其行为，从而导致集团企业整体实际经营偏离预期，企业财务风险被加大。

监督漏洞增加财务风险

企业集团在经营过程中，往往将管理的重点放在业绩提升上，再加上集团企业信息化也多处在初步的共享平台构建上，数据还未完全透明化，集团总部对下属公司经营情况的信息依赖于各子公司所上报的资料，其所建立的监督体系，也多是有针对性的审查各子公司的财务报表等相关财务资料，并未有明确的全面稽查和审核规范，且现有监督也多为事后监管，难以透彻、及时分析出子公司的财务风险，而集团为了调动各子公司的积极性以及提升整体效益，又常放宽对子公司的监督束缚，这虽然增加了子公司的灵活性，但也易引发风险，为其经营埋下风险隐患。

集团财务控制失衡

在经营管理中，多样化的业务活动也容易使得集团企业资金运用失灵，财务价值管理效果发挥低下。一方面是由于集团企业现有财务管理模式不能适应多元化经营需求，企业财务规划单一、不够科学，对资金分配、资金预算、资金筹措等活动考虑不够周全，导致经营中出现资金链中断风险。另一方面，在多元化经营中也容易出现“独裁”管理模式，财务分析不够全面，企业决策偏离实际经营情况，无法有效指引各项活动开展，引发管理失控。

国有企业集团多元化经营下财务风险管控的有效对策

科学分析多元化经营，优化投融资风险控制机制

多元化经营的直接表现是行业跨度大，企业集团应依据归核化的战略方针，科学合理的选择核心投资方向。

首先，企业集团可以采用风险转移法来防范风险，对于进入企业不了解的领域，可以选择业内专业人员合作，共同投资，风险共担。

其次，集团企业需做好对各业务开展资金需求分析工作，对各业务一视同仁，通过对各业务项目市场调研、对比以往经营数据以及同业业务投入产出比等来合理配置资金，在经营初期按照预算合理划拨给各项目负责部门，避免各部门因担忧自身业务开展而夸大预算数据，从而占用其他业务开展资金的现象，规避内部恶性竞争问题。

最后，集团企业还需科学开展投融资管理，将企业的融资能力和偿债能力透明化，为各子公司业务开展打下“定心丸”，也为企业投融资工作的开展提供准确的数据参考，使得财务部门可以及时进行融资活动，确保企业资金链的稳定。

强化内部转移定价风险控制

内部转移定价风险是由内部转移定价不合理所引起的，所以针对这一问题，集团企业应严格遵循“公平、激励、自主以及目标一致”的原则，制定科学的内部转移价格。一般地，集团企业可以选用按成本来制定和按市价来制定的方法，当某个产品是集团的专利，外部并未有可代替的产品，而这个产品又和其他子公司业务存在较深的关联，比如是生产必需品，此时可以按照成本来制定内部转移价格。而若集团外部拥有同类产品，具有竞争力，而且和其他子公司没有较多依赖时，可以选用市价来作为内部转移定价。在实际制定中，集团企业应根据不同子公司来制定不同的转移价格，兼顾各个子公司的经营利益，从而使得集团企业整体向着总经营目标发展。

强化监督管理力度

一方面，集团企业需强化母公司和子公司之间的信息交流沟通，完善共享平台，实现集团总部和各子公司财务信息的实时有效共享，为监督工作开展奠定良好的数据基础。其次，将监督重心从事后拓展到事前、事中，以资金流动为监督对象，从资金配置、实际使用各个角度来分析企业多元化经营中存在的财务问题，并督促人员及时优化。另外，集团企业还需完善内审制度，定期对子公司的财务情况和业务情况开展全面审查，确保业务流程的合理性、人员操作的规范性，财务活动的透明性，通过强化监督，将风险控制在集团内部，能够最大程度削弱风险。

合理利用财务分析，搭建完善的财务风险预警管控体系

一方面，集团企业在决策时，应综合考虑财务分析结果和发展战略，吸取财务团队根据集团经营数据以及财务风险诱因等提出的意见，科学编制管理决策。另一方面，集团需搭建集财务风险信息收集、分析、预防等模块于一体的风险预警机制，借助大数据和云计算等技术，收集企业内外部信息，包括外部政策法规、市场竞争、企业经营实力、财会资料等，搭建风险数据模型，设置风险指标，来对集团企业财务经营中存在的风险进行预警。比如集团企业可以结合企业现金流量情况来分析识别企业的财务风险，如果企业经营现金流小于流出量，投资活动现金流入大于流出量，筹资活动现金流入大于流出量，则说明企业经营过程中产生的现金流入不足，经营活动依靠债务来维持。此时，集团企业应对所投资项目的开展情况进行分析，审查其投资回报是否偏离预期。同时，集团企业还需及时做好筹融资管理，梳理集团企业各项负债期限，做好下一步筹融资准备，防止集团企业发生资金断裂的风险。

结语

国有企业集团多元化经营是一种科学的经营战略。其优势在于能够提升企业的市场竞争优势，但也容易引发企业的经营风险、财务风险，这要求企业要权衡风险和利益，慎重选择。面对企业集团多元化经营模式下的各类财务风险，企业要完善财务风险防控体系，从风险识别、分析、评估、控制等环节入手，建立风险预警防范系统，提升风险管控水平。