用逆向选择理论和道德风险理论来分析经济社会中存在的现象

河南师范大学 陈姿睿

一、机会主义导致逆向选择和道德风险

（一）机会主义

机会主义通俗来讲就是不好的行为，譬如撒谎、隐瞒、欺骗、造假等；用经济学上的语言来说就是人对自我利益的考虑和追求，人会随机应变、投机取巧、谋划行为以实现自己的利益最大化，经济中的人是自私自利的，为了维护自己的利益，可以不择手段去损坏他人的利益。

机会主义又可以分为事前机会主义和事后机会主义。

（二）专用性投资

专用性投资被分为四种类型，分别是地址专用性、有形资产专用性、人力资本专用性和专门性资产。

（三）不对称信息

买卖双方或者交易双方都处于不同的环境之中，而且人是有限理性的，不能预知到可能发生的所有情况，更不可能作出所有假设成立率都是100%的假设，对双方的情况都不完全了解，因此，信息是不对称的。

上述的机会主义是一个行为，在事前（签约前）机会主义的行为下，由于信息不对称和专用性投资，导致了逆向选择的出现；在事后（签约后）机会主义的行为下，由于信息不对称和专用性投资，导致了道德风险的出现。

二、逆向选择

（一）逆向选择的理解和定义

逆向选择是因为信息不对称而带来的一个问题，是市场资源配置不正常的一种情况；如果市场上的一个主体比另一个主体知道和了解到的信息更多，明白自己能够用到多掌握信息的优势来使自己处于优势方时，便会更主动地与对方签订合约进行交易，是一种追求自身利润最大化的体现。

（二）逆向选择的种类和事例

在不同合约下，逆向选择的情况不同，此处列举五种合约，分别是销售合约、雇佣合约、出租合约、贷款合约、保险合约，接下来将逐个展开论述。

1.销售合约

销售合约是规定一份资产永久性地由一方转移到另外一方，转移的是资产的所有权，主要是事前机会主义。销售合约在旧货二手市场很常见，举个很常见的例子来说明因信息不对称而导致的逆向选择——“劣货挤走良货”。

二手市场最终剩下来的都是低质量的车，而高质量的车被滞留，慢慢退出市场，劣货占了优势地位，导致了逆向选择。

2.雇佣合约

雇佣合约设计的是受指令的服务，有这么一种关系，雇主一方有着权威或权利在所要完成工作的内容细节上控制和指挥雇员一方，反过来，雇主必须承诺支付商定好的工资。

从企业给员工分发工资角度来看，因为企业不可能了解每一个员工的能力，所以在均衡思想下，大多时候会对员工采取开平均工资的方法，但这其实对员工是不公平的，尤其是优秀的员工，有能力去别的企业获得更适合自己水平的工资；而那些不离开本企业的，大多数都是不太优秀的人，能力和工资完全匹配，甚至工资水平高于能力所对应的价值，这样一来，企业因不完全信息实行平均工资制导致剩下的都是一些不够优秀的员工，但该企业本来想留住优秀人才，这即为逆向选择。

3.出租合约

出租合约可以分为三种形式，分别是实物财产型出租合约、人力财产型出租合约和经营性租赁出租合约。它主要是事后机会主义。

出租人是具有优势的一方，对于承租人来说掌握了更多的信息，对于自己要出租的东西完全了解，但承租人对出租人要出租的事物一无所知，出租人可以利用这一优势进行提价，而这时因为不完全信息和专用性投资，承租人也只能被动接受，但是提价也是要有一定限度的，否则出租人可能失去赚取利润的机会。

4.贷款合约

贷款合约中的借贷双方信息存在严重的不对称问题，一般地，债务人更明白自己的现状（自己的还款能力和发展趋势）等，而债权人无法准确地判断债务人说的话可信度有多高。

若原本对高风险的债务人的贷款利率r1=10%，而对低风险的债务人的贷款利率r2=4%，取平均值，此时，高风险的债务人还款能力不强，一看到比自己应该对应的10%少了3%，会果断地和债权人进行借贷交易；然而，当低风险的债务人看到贷款利率比自己原来的高了3%，明明自己的还款能力很强，风险很小，却仍需要负担比较高贷款利率，在很多情况下，低风险债务人会选择别的方式筹资，退出此借贷活动；结果，在最后剩的都是高风险的债务人，这与债权人的期望相反，即为逆向选择。

5.保险合约

保险市场出现的逆向选择是非常经典的，保险市场上存在着信息不完全不对称的情况，以及一些专用性投资。

保险是一种对未来发生事情的预防，保险行业想要收入大于支出，获得较大的净利润，也就是卖保险的金额大于后来按比例支出的金额，所以保险行业更喜欢低风险的消费者，也就是做事谨慎的人群。然而，对于人民群众来说，正是因为马虎大意，故想要买保险的欲望才更强烈，保险对个人能起的作用也越大，保险市场更为活跃的人群是高风险人群，这一结果和保险市场的初心违逆，也正是逆向选择。

三、道德风险

（一）道德风险的理解和定义

道德风险是信息不对称带来的另一个问题，当交易双方在签订了合约或达成了约定后，一方能掌握到的信息多于另一方，而签订好的合同对某些道德上不允许、不能做的事情没有强制规定，导致一方在追求自己利益最大化时，还要做出一些不利于对方利益的行为，损害他人的利益而增加自己的利益。

（二）道德风险的种类和事例

在不同合约下，道德风险的情况也不同，此处接着逆向选择的五大合约继续进行阐述，分别是销售合约、雇佣合约、出租合约、贷款合约、保险合约，接下来将逐个展开论述。

1.销售合约

销售合约主要是事前机会主义，在这里不再赘述事后机会主义。

2.雇佣合约

企业招聘员工之后，只能做到大方向掌管，无法精准考察到他们的工作绩效，如果对每一个员工进行监督，成本太过高昂；所以在这种条件下，员工知道只有自己才最了解自己的工作情况，企业无法对员工实施监管或处罚，在这种情况下，员工可能会偷懒，对企业利润产生负影响，不利于企业长久发展。而且在雇佣合约中还有一个效应叫作套牢效应，这是指合约一方比另一方投入了较大的交易性专用投资，而较大专用性投资的一方容易受到利益的损害和福利的损失。

3.出租合约

出租人把待租物租给承租人之后，就无法时刻进行监督了，出租人并不能准确感知到承租人做了什么违反约定的事情，这些约定往往没有出现在具体合同上，也没有准确写出做了这些事将会受到哪些惩罚等，承租人往往会利用出租人在合约签订之后缺少监督、能感知到的信息较少这些劣势，对出租人租出的租物进行损毁或者不爱惜行为，这也涉及道德风险中的隐藏行为问题。

4.贷款合约

在借款人获得贷款之后，借款人对贷款人的监督能力减弱，而当借贷利率较高时，借款人不按照事先约定好的借款用途使用资金，反而为了赚取更高的利润把钱投资出去，投资风险越高，收益也就越多，一旦借款人的再投资失败，就会导致他无法将钱还给贷款人的结果，导致贷款人利益受到严重损害，这就是道德风险中的隐藏行为问题。

5.保险合约

当双方形成保险合约时后，卖保险的一方希望买方不要出任何的问题，那样的话就不需要给他提供补偿金，相当于获取了净利润；而买方在购买了相应保险后，谨慎性就会降低，会有一种买了保险就有了保障的思想，从而激励了买者在一定程度上的粗心大意，这是一种很常见的道德风险。

四、逆向选择和道德风险的解决策略

下面将以销售合约、雇佣合约、贷款合约为例阐述逆向选择和道德风险的解决策略。

（一）销售合约的逆向选择和道德风险的解决策略

要改善逆向选择和道德风险，一定要先保证新的对称性和真实性，如果大家都说了实话，那也就不会有这么多顾虑和问题了；买者应该更信任卖者，而卖者需要在合适的时候把要售卖的产品的价值告诉买者或者间接表现出来，这样的话既增加了自己说话的可信度，又促进了买者的购买欲，提高了买卖双方交易的效率，减少了不必要的损耗费用。

（二）雇佣合约的逆向选择和道德风险的解决策略

工作者的质量高低与信号发送成本之间呈负相关，如果工作者不强求自己表现出来与自己真实能力不符合的优秀，那么企业也不会出现逆向选择，要解决逆向选择，就要求工作者（雇员）要发送真实的信号，以便企业做出正确的选择。一方面，有两个模型可以改善雇佣合约的道德风险，分别是效率工资模型和利润分享模型，效率工资就是给工作者开出较高的工资，但是同时要求工作者的效率相应的高，如果一旦有效率低的偷懒情况，付出的代价远大于偷懒的价值，使偷懒的成本大大增高，工作者就会自发地提高工作效率；而利润分享模型就是让工作者也成为企业的股东之一，类似于华为公司员工入股，增强工作者的工作激情，激发工作者的团体凝聚力，企业文化将越来越成熟，在提高工作者效率、改善道德风险的同时，还有利于整个企业的发展。另一方面，要强化绩效考核和竞争激励型薪酬制度，对表现出色的工作者给予奖励制度，提高工资薪酬，而对于绩效差的工作者，实行暂停职位或劝退制度。

（三）贷款合约的逆向选择和道德风险的解决策略

贷款合约的逆向选择和道德风险源于债权人对债务人的经济情况以及偿还能力不了解，也就是信息不对称不完全，想要改善这一现象，可以先从债务人本身入手，债务人要发出和自己还款能力、风险大小、经济情况相当的信号，以便债权人进行判断和选择；还可以建立一些信用评级金融中介机构，以客观可靠的数据为双方作出选择提供便利，从而提高交易的效率。