以金融衍生工具优化企业财务管理的策略分析

邹峰 济南产业发展投资集团有限公司

一、相关概念

（一）金融衍生工具的基本概念

一般来说，现阶段的金融工具分为两种，一种是传统的金融工具，另一种是由传统金融工具随着金融和结构创新而慢慢发展起来的金融衍生工具。金融衍生工具具备一定的合约性质，它是从激烈的市场竞争中诞生的，取决于基础资产、利率、汇率和指数等金融资产的价格，而且该工具也是为了满足社会的发展需求和企业财务管理的需求，在科学和信息技术的支持下，以传统金融工具为基础，融合创新而发展出来的。

（二）金融衍生工具的基础功能

金融衍生工具除了具有传统金融工具的功能以外，在实际应用中还有更广泛的用途，实用性较强，这一特点主要在企业财务风险管理当中体现出来。金融衍生工具的应用能够有效降低财务风险，改善企业财务结构，帮助企业进行可持续发展，规避财务风险，进而在投资活动中获取更大的收益。金融衍生工具能够有效改善企业因为信息不对称而带来的经济交易风险，避免企业利益受损。

二、金融衍生工具存在的风险

一般来说，使用新金融工具能有效规避财务风险，但是在使用金融工具的时候也存在一定的风险。

（一）违约风险

金融衍生工具具有一定的合约性，而从这个角度出发，合同双方当事人不履行合同责任的话，会发生违约，并产生相应的信用风险。考虑到可能导致的违约风险后，有必要从以下两个方面进行分析。第一，合同期限会影响违约风险的大小，合同期限越长，违约风险也就越大。第二，交易地点的选择也会影响到合同交易风险，交易地点选择不佳还会扩大交易风险。考虑到目前的多种金融衍生工具，也存在复杂性，因此选择的金融工具不同，相应的信用风险也有所不同。

（二）市场风险

市场风险的影响因素较多，一般来说受到货币、利率、价格因素的影响，所以市场风险也可以叫做基础金融风险。在这种情况下，早期金融工具的价格如果是预期价格的话，如果最终交易价格与最开始的预期价格产生差异的情况下，会给企业的交易带来经济损失，而且无法使这种风险得到量化，这就导致在实际使用金融衍生工具的时候无法做出更好的选择，市场风险因此而增大。

（三）运营风险

运营风险通常是人为因素导致，这种人为因素主要来源是企业内部。首先，企业的决策层在作出决策时，如果出现失误会导致企业出现运营风险。其次，企业管理人员在技术应用层面会存在个体之间的差异，这也会带来企业的运营风险。并且，在金融衍生工具应用到实际的管理当中时，企业管理人员如果无法完全理解和掌握金融衍生工具，也会产生运营风险。

三、金融衍生工具在优化财务管理中的策略

（一）建立企业内部衍生金融产品操作的财务管理制度

企业内部衍生金融产品操作的财务管理制度可以有效管理金融衍生工具的应用状况，尤其是在市场准入、交易商品选择、金融衍生工具市场价值追踪方面能够得到规范化和制度化的标准。从企业财务管理角度来看，对金融衍生工具的管理可建立三层次管理模式，分为前期、中期、后期三期管理，这些层面都需要得到适当的审批和运营授权，并且要完全遵循独立原则。建立完整的财务管理制度才能够防范金融衍生工具在应用中所带来的风险。财务管理还要特别注意股票交易的市场价值评价，建立金融衍生工具的政策调整模式，及时挖掘风险，并以此为基础做出最佳决策。

（二）建立良好的监管体制

金融衍生工具为了给财务管理提供合理的支持，必须有好的监管体系。建立良好的监管体系可以从两个方面进行。首先是外部。政府为了监督金融衍生工具及金融市场，要制定和改善一系列相关法律，确保有秩序、合理的交易环境，防止企业利益受到侵害。企业还应建立适当的制度和规则，监督使用的金融衍生工具，经常观察外部情况，如果预测和实际情况不一致，应及时做出决定和调整。其次是内部。企业要建立健全内部控制系统，从企业管理层开始到下层每一名员工，所有人员都要进行监督。特别是财务人员，为了保障金融衍生工具的作用，确立的制度要确保独立性，相互限制和承担各自的责任。

（三）全面深入学习金融衍生工具

金融衍生工具有优缺点，虽然可以给企业带来高收益，但是也会因为高风险威胁企业财务情况。我国金融衍生工具发展开始较晚，缺乏经验、缺乏对风险的理解、缺乏创意、缺乏风险预防意识等。因此，企业要有意识地培养企业财务人力，在相对成熟的西方系统中学习，或者有机会与其他国家的企业合作和沟通，这才能够让企业的管理层和财务相关人员掌握和运用金融衍生工具，合理使用工具优势，识别风险类型，为企业创造更多的收益。

（四）加快创新的步伐

企业选择使用金融衍生工具的最终目的是为了规避财务风险，进而使企业获取更大的收益。但是在我国，商品的单一性和对财务管理的理解过于保守，不是所有企业都有能力和勇气去使用金融衍生工具，最主要的原因还是我国大多数企业不具备创新能力。所以，如果想要做好企业的财务管理，提升企业在市场当中的竞争力，可以通过学习国外的相关案例和经验做法，特别是结合发达国家的创新创意，与企业目前的发展状况相结合，开发新的衍生品。

四、结束语

随着最近金融市场的发展，将金融衍生工具适用于企业财务，金融市场的竞争方向会得到增加。在使用金融衍生工具的过程中，企业要提高风险意识和财务管理意识，加强财务管理力度，通过完善外部监管环境和内部人员素质和意识的提高，为企业提高收益、达到可持续发展奠定基础。