2019 年鱼粉行情回顾及2020 年形势展望

◆作者：东莞林氏

鱼粉是动物蛋白饲料的主要来源，水产、鸡鸭猪、特种养殖都离不开鱼粉饲料。鱼粉工业依赖海洋捕捞，海洋渔业又是不可快速复制再生的有限资源，鱼粉行情在供需博奕中曲折前进。

回顾鱼粉行情，起起伏伏，总体向上。外盘2009 年FOB 价900 美金/t，2016 年最高2400 美金。2017 年行情外盘变化大，五月中最低1400 美金/t（4 月中A季大配额280 万t 出炉），12 月最高2000 美金/t（B 季149 吨小配额，且捕获不理想，小禁捕不断，价格上涨），外盘同比上涨42.8%，国内价随之起舞。

2018 年外盘报价二月中最高2100 美金/t，4 月份出A 季331.67 万t 大配额，2018 年4-11月外盘稳定在1600～1650 美金/t。中国买家纷纷出手，港口存货升高：由一月中7.4 万t，升至11月底19 万t，国内价格慢慢回落，超级年头最高14000 元/t。

2019 年外盘报价四月中最高1710 美金/t，4 月27 日出秘鲁配额：210 万t，外盘回落。国内受猪瘟疫情影响，需求不旺，上半年进口量大，进口成本高，国内养殖业受挫，水产价格低迷，猪存栏大幅下降，出货降速，港口库存高企，市场价格低，贸易商亏本出货，国内外价格倒挂。2019 年是中国鱼粉行业艰难的一年。

1 鱼粉全球格局下的供需关系

我们今天分析各项数据，试图理出点头绪，找到鱼粉供应的规律，市场变化原因，价格运行的趋势。

IFFO 统计数据显示：世界鱼粉生产国，主要是秘鲁、斯堪的纳维亚（包括丹麦和挪威）、中国、泰国、智利、越南等。2018 年世界鱼粉总产量580 万吨。秘鲁总产量近1/3。世界鱼粉出口国家，主要是秘鲁、斯堪的纳维亚、智利、泰国、越南等。2018 年总出口量324.8 万吨。世界鱼粉进口国家主要是中国、斯堪的纳维亚、日本、德国等地区。2018 年进口鱼粉343 万t，中国进口140 万t。

鱼粉应用于养殖业, 主要是水产、鸡、猪的养殖应用。

2 秘鲁配额对鱼粉价格的影响

秘鲁鱼粉历年来的配额及实际捕捞量见表1。

3 供需博奕下的鱼粉行情展望

图12019 年秘鲁鱼粉行情

表12008 -2019 年秘鲁捕鱼配额与实捕鱼量（单位：万t）

今年鱼粉行业两大利空悬顶：

其中原因之一是：非洲猪瘟疫情席卷全国，猪存栏量断崖式下跌，猪饲料量减少，鱼粉用量减少。

非洲猪瘟对生猪产业造成的冲击无疑是巨大的。据农业农村部公布的存栏数据显示，9 月份全国生猪存栏同比下降41.1%；能繁母猪存栏同比下降38.9%。即是说：相比去年，全国生猪至今少了四成左右。

好消息是猪料环比在上升，似乎说明猪场复产在启动，猪料需求有恢复迹象。坏消息是猪料需求在低谷徘徊，恐怕会持续较长一段时间，而且会爬升得比较费劲。

图22019 年鱼粉港口库存（万吨）

图32019 年鱼粉现货行情

原因之二是：中美贸易磨擦，以美元进口的产品，因人民币贬值，进口成本大涨。

秘鲁最大鱼粉、鱼油生产商Pesquera Diamante 公司首席执行官Pablo Trapunsky 说：“中 美 贸易战早已严重打击了秘鲁渔业，鱼粉业也受到影响。”

目前，因人民币兑美元的贬值，使大批在秘鲁以美元购买鱼粉的贸易商难以在中国开展业务。同时，人民币对美元汇率的波动导致Pesquera Diamante 公司的渔业产品价格在一个月内下跌了15%。今年9 月份时，大约有30 万t 的鱼粉还囤积在中国港口，库存数量巨大。国内现货价格低于进口成本，内外价格倒挂，导致剩余那些尚未从秘鲁运出的鱼粉将以低价出口。

秘鲁是世界鱼粉的主要生产国和出口国，由于中国约70%的鱼粉产自秘鲁，所以中国对鱼粉需求的降低是导致秘鲁鱼粉出口下降的重要因素。

他还表示：“除此之外，渔业的低配额和最近增加的捕鱼权收费政等将“不会有个令人鼓舞的结果。”

目前，贸易战形势使整个秘鲁企业处于被动中，这将对整个渔业价值链产生影响，工人、渔民和供应商都将受到冲击。

最新消息是中美贸易谈判取得好进展，汇率处于回升中，已回归7 以内。这是令人鼓舞的消息。国内鱼粉方面来看，11 月份能否继续延续涨势，还充满了许多不确定因素，港口库存呈下降趋势，还有18 万t，外盘报价上涨至1400 美元，短期来看国内贸易商继续维持挺价意向，鱼粉价格在10200～10600 元/t 整理。根据秘鲁生产部公告，2019年中北部第二捕季捕捞配额为278.6 万t，自11 月16 日零时正式开始。2019 年11 月6-11 日秘鲁中北部捕鱼量共计168264t，剩余配额数量为2617736t，完成配额比例6.04%，日均捕捞量在2.8 万t 左右。2019 年秘鲁南部下半年捕季自8 月5 日开始，至12 月31 日结束，配额数量为54万t，2019 年8 月5 日-11 月15日秘鲁南部捕鱼量共计4639 t，剩余配额数量为535361t，完成配额比例为0.86%。今年配额虽说较预想要大，但实际捕捞量如何，还有待观察。

我们期待明年养殖业从底部复苏，水产、猪料需求量好过今年，带动鱼粉行情慢慢走出低谷。

(本文仅代表作者观点，供大家参考）