关注居民理财：安徽省蚌埠市——居民家庭投资理财行为研究

文/杜代铃

随着经济的发展和金融体制改革的深入，居民投资理财意识开始觉醒，家庭理财已经成为居民经济生活的一部分。本文通过问卷调查和实证分析的方法，研究安徽省蚌埠市居民的家庭理财现状，为更多家庭的投资理财提供建议，帮助居民树立正确理财观念，从而提高居民家庭投资收益。

改革开放以来，随着经济的快速增长，居民家庭收入大幅度增加，人们手中的闲置资金也越来越多。而近年来，我国银行的存款利率一直处于低位，单纯的银行储蓄面临贬值的风险，居民对家庭理财的需求也越来越旺盛。到如今，居民家庭资产种类越来越丰富，家庭理财已经成为居民经济生活中不可或缺的一部分。然而长期以来我国地区经济发展严重失衡，而经济的发展程度也制约了家庭理财活动的发展。在这样的背景下，我国各地区家庭理财的发展情况出现分化，像北上广等一线发达城市的家庭理财发展已经趋向成熟；而对于三四线城市，无论是金融机构发达程度、服务质量还是居民理财意识，与一线城市都存在着相当的差距，城市居民仍然偏向于储蓄这种较为传统的理财方式，这也是普遍存在的问题。长此以往，这会进一步加大我国贫富差距水平。针对这一现状，本文选择安徽省蚌埠市这一典型三线城市居民家庭理财活动作为研究对象，着重分析其理财现状与存在的问题，并就存在的问题提出相关的建议，期望能够帮助更好实现蚌埠市居民家庭收入的保值增值的目的，并为广大较落后城市居民理财活动的发展提供鉴本。

样本基本情况

本次问卷调查于2019年1月在蚌埠市城区进行，调查地点包括蚌埠市各医院、公园以及火车站。此次调查以问卷与访问结合的形式，采取抽样调查的方法共发放400份问卷，并收回有效问卷351份，调查对象具体情况如表1所示：

从表1可知，此次问卷调查对象人群分布相对合理，男女比例接近1：1。居民的受教育水平明显较高，约81.20%受教育水平都在高中以上。再看一下受访者的家庭年收入情况，如该表所示，大部分家庭收入都在30万以内，所占比例达到91.17%。而这其中收入主要集中在3万—30万区间，占总样本的60.69%；3万以下的较低收入家庭也占有相当比重，为30.48%。虽然在对家庭收入这个问题上，受访家庭在一定程度上会存在含蓄保守的自保意识，以致调查结果可能比实际情况偏低。但是该结果依然具有较大启示价值，它表明在蚌埠地区，家庭年收入还普遍偏低。这个收入状况以一个五口之家在当地的正常消费水平来预期，并不算宽裕。而收入状况是影响家庭投资理财状况的主要因素之一。可以预见，这种收入状况对居民对家庭理财的了解、认可和参与将呈现一定程度的抑制作用。从家庭最大支出部分来看，受访者大部分的支出还是用作生活消费，根据恩格尔系数，说明居民的富裕程度并不高，这很大程度上会抑制居民的家庭理财。

城市居民投资理财行为调查及分析

本次问卷调查主要调查蚌埠市居民的家庭理财状况，具体内容包括投资理财的目的、理财方法、理财产品等。本文根据整理后的相关数据，分析蚌埠市居民投资理财行为结果如下。

（一）居民对投资理财的看法

“对投资的看法”这个问题的访问调查及结果统计显示。一方面，23.65%的受访者表示对投资有关注的意向但受限于经济条件，可见居民对投资的关注程度对家庭收入有较大依赖性，这也印证了我们之前的预测。这进一步说明蚌埠市的家庭年收入偏低，阻碍了家庭理财活动的发展。另一方面，表示家庭理财非常有必要的居民仅占26.78%，说明蚌埠市居民的家庭理财观仍有待提高。与此同时，我们不能忽视7.41%的调查对象，他们认为没必要进行家庭理财，可见对家庭理财的认识在蚌埠居民中亟待普及推广。剩余最大部分，42.17%的受访家庭表示对投资的关注意向受限于他们关于投资理财的知识和技巧的匮乏。

表1 受访者基本情况

（二）居民投资理财的原因

根据问卷调查统计结果可知，居民进行投资理财的原因主要是为了合理安排收支和实现资产增值，两者所占比例之和达到88.6%。结合受访者年龄来看，该比例情况与受访者年龄比例情况比较吻合。35岁以下的居民家庭还未稳定，家庭收入偏低但是支出较高，他们进行理财的主要目的是为了合理安排收支。35-55岁的居民家庭已经稳定了，家庭收入有了较大幅度的增加且有一定的储蓄，此时更看重资产的增值。而55岁以上的居民基本将要退休，他们进行家庭理财主要是为了积攒养老费用。

（三）居民家庭的理财方式

我们也对受访家庭目前理财方式做了定位调查，结果表明：选取银行存款和银行理财产品这种最稳定但收益也很有限的传统方式作为主要理财方式之一的高达278人，占全部受访人数的近80%；持有保险、债券等稳定且有一定收益的理财产品的家庭分别有102个和43个；选择股票作为主要投资方式之一的家庭有96个，参与房地产投资的家庭也有67个；大家较为熟悉的黄金/铂金投资选择的家庭数偏低，只有28个；而选择门槛较高的外汇投资的家庭也较少，仅有11个。从以上结果我们可以分析：蚌埠地区家庭的投资结构还很不合理，银行存款及理财产品这种最稳定同时收益也最有限的传统投资方式依然是老百姓的首选，甚至是全部选择；而保险、债券、基金等十分具有投资价值的产品却没有获得该有的关注与青睐，这明确地显示出地区家庭成员对于投资理财相关知识的严重匮乏，对于科学配置财富的观念十分薄弱，对于这一点我们能做的有益工作有很多。此外，外汇等投资产品因为其较高的投资门槛使普通家庭望而却步，我们是不是应该致力于降低某些投资的准入门槛、拓宽老百姓的选择种类以促进其建立更合理的投资结构呢？

图1 受访者对投资理财的看法

图2 受访者进行投资理财的原因

（四）居民家庭上年投资收益

受访家庭的投资收益（年）大都集中在0%—5%区间，占到全部受访家庭的59.83%；收益率达到10%以上的家庭仅有26个，只占到全部样本的7.41%。在考虑通胀的影响下，本地区家庭的投资收益是比较低的。这也与其家庭理财方式不合理相互印证；整体投资收益率的偏低与当地家庭对储蓄这种低收益的传统投资方式的过分依赖有很大相关性。蚌埠家庭的投资收益率仍有很大提升空间，除了寄希望于经济增长带动家庭收入增加的基本动因之外，努力完善投资市场结构、拓宽居民资产配置渠道、降低配置资产成本以促进整体家庭投资结构向合理方向改善，也当是重中之重。

（五）居民购买理财产品的渠道

根据该统计结果可知，蚌埠市居民大多通过电视互联网、亲戚朋友介绍和银行理财专员介绍等方式购买理财产品。其中所占比例最高的渠道为银行理财专员介绍，比例高达42.7%，这说明了居民还是倾向于选择传统型的理财服务。

同时，随着多媒体的发展，居民选择互联网、电视等方式购买理财产品也占一定比例，但是这些渠道的信息可能失真，信息不对称风险较大。另外通过亲戚朋友介绍购买的家庭也不在少数，一方面因为中国仍是个以血缘为纽带的家族社会，亲戚朋友更值得信赖；另一方面，居民理财缺乏个人理性的判断，喜欢跟风。总体而言，蚌埠市居民购买理财产品渠道偏窄，理财观念消极，缺乏主动学习和发挥主观能动性的能力。

（六）居民理财的主要途径

从此次问卷调查我们发现蚌埠市居民大多数都通过自己独立操作进行理财，比例高达67.24%，其他三种理财途径所占比例接近。然而随着金融市场的发展，理财工具也日趋复杂，由单一的银行存款发展到股票、基金、保险等。对于个人来说，由于自身的精力、专业知识和投资技巧等方面的限制，很难准确的把握市场，做出正确的决策。相对于独立操作，依靠金融专家理财更加理性，但是该所占比例只有12.54%。主要原因如下：一方面由于中国传统观念的束缚，居民不愿意将家庭资产情况告诉他人；另一方面，金融机构的理财服务对象有限，他们大多为VIP客户提供理财服务。

（七）影响居民家庭理财的原因

从下图中我们可以看出，影响居民家庭理财的主要原因为家庭收入和投资技巧，两者所占比例达到67.52%。一方面，居民收入很大程度了制约了理财活动；另一方面，被调查对象的专业知识和投资技巧也大大影响了居民的投资回报率，从而影响理财活动。另外我们注意到20.51%的受访者认为宏观经济政策影响着理财方向和收益，表明居民开始关注宏观因素这一投资大环境。仅有9.4%的受访者认为与家庭是否支持影响了家庭理财。可见绝大多数家庭都愿意理财，只是受收入和投资能力的限制，金融机构可以针对不同收入群体开发出与其相适应的理财产品，并帮助补足其能力短板，使得有理财需求的居民都可以更积极深入地开展家庭理财活动。

蚌埠市居民家庭理财现状

通过对蚌埠市居民投资理财行为的具体分析，我们发现居民家庭理财存在以下几点问题。

（一）理财意识淡薄

前文我们分析了居民对投资理财看法的统计结果，从该结果我们可以看到只有26.78%的居民充分认识到家庭理财的重要性，剩余的调查对象都表示在特有的条件下才会考虑理财，比如拥有投资技巧或者足够的收入，还有一小部分居民完全没有考虑过家庭理财。由此可见，蚌埠居民的理财意识比较淡薄。常言道“你不理财，财不理你”，21 世纪是一个资本创造财富的时代，投资的必要性应当作为必备知识，在全地区家庭中推广普及；而投资理财知识的再教育培训，以及完善相关基础设施以降低专业投资信息的获取难度也应当被提上日程。

（二）风险承受能力弱，投资决策保守

从上述居民家庭的理财方式分析可知，蚌埠市居民仍然倾向于银行存款这种比较保守的理财方式。居民虽然对股票、基金等金融产品有所涉猎，但是所占比例较低。以上结果主要有以下两点原因：一是蚌埠市居民风险承受能力弱。从居民家庭上年投资收益来看，居民的投资收益基本处于5%以下。对于一个家庭来说，居民更看重资产的安全性而忽略了资产的保值增值。银行存款利率虽然较低，但是相较于股票、保险等理财方式人们更愿意相信银行。二是居民缺乏相关的金融专业知识，同时一些新兴的理财产品需要较高的操作技术。从影响居民家庭理财原因来看，投资技巧很大程度上阻碍了家庭理财。对于普通百姓来说，他们不了解这些产品，也很难花时间去学习相关内容，这也是造成大部分居民选择最简单的银行存款，其他理财替代品被拒之门外的重要原因。

（三）居民家庭理财缺乏科学性

从居民理财的主要途径来看，超过一半的居民都选择独立操作进行理财，这显然缺乏科学性。在这快速发展的金融市场背景下，越来越多的理财产品将会被推出。由于个人专业能力的局限性，居民很难完全掌握所有知识与投资技巧。同时，居民个人容易被情绪左右，都有很强的从众心理，因此很难根据自身家庭的情况做出合理的决策。居民必须加强对金融知识和投资技巧的学习，提高自己的投资分析能力，避免不必要的损失。另一方面，随着居民收入的增加以及家庭理财的普及，寻求金融机构专家的帮助必将成为居民理财途径的首选，而家庭理财必然成为大众服务，金融机构需尽快完善理财服务。

影响蚌埠居民家庭理财原因分析

从上述分析可看到，蚌埠市居民家庭理财现状不容乐观。本文根据问卷调查结果总结了以下四条原因。

（一）思想保守，理财观念落后

一方面，受传统思想的影响，中国人崇尚“先储蓄，后消费”消费模式。尽管近年来，受西方文化的冲击，大部分年轻人开始利用各种平台提前消费，如京东白条、蚂蚁花呗等。然而对于大部分中国人尤其是中老年人来说，他们很难接受该消费模式，视提前消费、借钱消费为败家行为。另一方面，居民对家庭理财也存在一定的误区，认为理财是有钱人的事，自己没有理财的需要。因此，他们更愿意选择储蓄这种低收益率的理财方式，理财观念的淡薄严重遏制了家庭理财的发展。

（二）收入水平偏低，制约家庭理财

蚌埠市位于安徽省北部，地理位置不佳，近几年发展较为缓慢。问卷调查中的家庭年收入情况的结果显示，蚌埠市居民收入普遍处于中等偏低水平，大部分家庭年收入处于10万元以下，而生活消费支出占绝大部分。由此可见，居民剩余资金较少，制约了家庭理财活动的开展。

（三）金融市场不成熟

金融市场的成熟与否直接影响了居民家庭进行理财的信心大小。相较于西方发达国家，我国金融市场起步时间较晚，各方面还不成熟。一是市场上的金融产品还相对单一，很多产品交易还未完全放开，居民很难购买到符合自身家庭条件的理财产品。二是市场信息披露制度还不完善，存在信息不对称的现象，居民盲目跟风，最后导致亏损，这严重打击了居民进行家庭理财的积极性，e租宝就是个惨痛的教训。居民对金融市场信心不足，家庭理财活动受到限制。

（四）缺乏专业理财人员指导

家庭理财是一项技术性较高的活动，它要求丰富的专业知识和较强的投资技巧，并需要在具体分析家庭的资产负债情况和风险偏好的基础上才能开展。然而普通的居民缺乏科学的理财方式，很难根据自身家庭的情况进行理财规划，因此寻求专业理财人员的帮助显得尤为重要。与此同时，专业的家庭理财师人数远不能满足庞大的社会需求。而在经济相对落后的蚌埠，专业理财人员更加稀缺，普通居民家庭根本接触不到专业的理财专家，无法咨询理财师的专业建议。同时理财专员的稀缺性导致过高的服务成本也让普通家庭望而却步。所以居民只能选择传统的理财产品或者盲目跟风，这都不利于家庭理财的健康发展。

蚌埠市居民家庭理财的建议

前文具体分析了蚌埠市居民家庭理财的现状及原因，为了改善这种理财现状，增加居民的理财收入，现从居民家庭和金融机构的角度并根据具体情况提出以下几点建议。

（一）居民家庭

居民家庭是家庭理财的主要参与者，居民不能完全依赖金融机构进行家庭理财，更要从自身家庭做起，树立正确的理财观，加强相关知识的学习从而优化家庭资产配置，提高家庭理财收益。

1.树立正确的理财观念

从问卷调查的结果可以看出，蚌埠市居民的理财意识普遍比较淡薄。而意识决定行为，要想从根本上改变居民的理财现状，就必须加强居民的理财意识，树立正确的理财观。一方面，居民可通过网络、电视等媒体手段了解家庭理财相关情况，从而提高家庭理财的认知度，摆脱传统的思维模式。另一方面，居民可利用闲暇时间加强自我学习，提高自身金融专业知识素养，加强对理财产品的鉴别能力，提高风险防范认识，避免不必要的损失。

2.优化家庭理财结构，拓宽理财渠道

此次的调查结果显示蚌埠市居民仍将储蓄作为最主要的理财方式。与其他理财方式相比，银行储蓄兼具安全性和流动性的特点，且容易操作。但是相应的，银行存款的收益率很低，在考虑通货膨胀的情况下，居民家庭的资产基本上都是缩水的，无法达到实现家庭理财的目标，实现资产的保值增值。一味埋头苦干已经不适应当今社会的主旋律，任何家庭都要展开家庭理财活动，在积累相关知识的基础上，结合自身家庭状况，适度的分散投资，优化家庭理财结构。

（二）金融机构

除了发挥居民家庭自身主观能动性之外，金融机构深化业务、升级服务的任务也迫在眉睫。各金融机构尤其是商业银行要抓住机遇，大力发展家庭理财服务。如今银行“吃利差”的时代已经过去，但银行仍是普通居民家庭最信任的金融机构，银行需要充分利用自身的信誉资源，吸引中小客户，拓展业务渠道深化业务改革。

1.加大专业人才培养投入，提高服务水平

家庭理财的普及必然会增加居民对专业理财人员的需求，现如今我国商业银行的专业的理财人才较少，银行要进一步加强对专业理财人员的培养，提高银行的服务水平，充分发挥理财方面的优势，避免沦为理财产品的销售工具。一方面银行可鼓励行内人员加强学习，提高从业人员金融知识素养；另外，银行可以多渠道引进理财人才，例如高薪聘请专业理财师、加强与财经类高校的合作等，建立高素质的理财团队，针对不同客户需求提供差异化的理财建议，调动居民理财的积极性。

2.成立专门中小客户理财服务部门

家庭理财服务已逐渐在我国起步，然而也仅限于大资金客户。相对于中小客户，大客户的投资意识较强，个人拥有更多的资金投资；且大客户的风险承受能力高于中小投资者。如此一来，单位大客户的服务成本远低于中小投资者，银行也更加青睐大客户。

然而大客户人数毕竟有限，中小客户占绝大部分，银行应改变传统的服务理念，吸收更多的中小客户资源。对此，银行可成立专门的中小客户理财服务部门，为中小客户提供理财服务。一方面银行可加大对家庭理财的宣传，吸引中小客户的注意，挖掘中小客户的理财潜力；另一方面，银行可推动该部门的模式化发展，从而形成规模效应，降低单位中小客户的服务成本。