到底该怎么看待？

童济仁汽车评论

专栏作者：辰巳

专注于新车、市场、行业和影响力，多年来一直坚持独家、权威的报道和不断创新。

十多年前的中国车市还不像今天产品选择面这么大，老捷达曾有两年91.4%的保值率，两年旧车与新车差价仅为5000 元。而这种现象的背后是捷达数百万辆的产品基数、实惠且普遍的配件供应、一大批忠实的粉丝，反过来这又让捷达乃至大众品牌在中国的口碑更加高涨，最后形成赢家通吃的局面。

经济学中有一个现象叫作“口红效应”，就是在经济萧条时，消费者反而会购买比较廉价的奢侈品。这种现象同样适合于今天的中国车市——物美价廉、口碑良好的车型会在新车市场下行时收到更多的青睐。

这就可以解释为何今年日系车会有更好的表现，长期以来高可靠性、低故障率形成的口碑让日系车在当下就像是中国车市中的“白T 恤”，成为更多消费者心目中不会过时的“时尚单品”。这样的口碑体现在市场上，保值率就是最直接的衡量标准。

而对于厂家而言，大幅让利始终是品牌的“鸩毒”，长远来看会影响产品的溢价能力和品牌的溢价能力。厂家要平衡的是单车利润与体量规模的取舍，是产品后续定位能否维持，但这些终究都是为品牌建设服务，最后都会回到“消费者认不认”的问题上，是市场觉得挂了这个Logo 值不值得卖上这个价。保值率无疑也是重要的衡量标准之一。

而对于经销商而言，销售毛利是决定其生存的关键之一。保值率高会带来相对坚挺的终端价格，尤其对保有量基盘不大、售后毛利有限的经销商而言，靠大幅让利造成卖一台亏一台，以牺牲中长期利润换来短期的销量增长，从过往经验来看在汽车行业并不可取。

有了终端让利的先例，后续新产品在上市定价时就要进行更多的考量。如果定价仍然过高，消费者势必产生更多的观望情绪，从而造成经销商新一轮的降价让利，形成恶性循环，破坏品牌本应建立的价格体系与产品格局。

所以，保值率不仅仅与金钱挂钩，我们关心保值率，事实上关心的是产品品质、口碑、品牌力等多个方面。此时，保值率更像是拿来做市场衡量的标准。