区块链技术在金融领域的创新应用及发展趋势研究

夏霁渲

摘要：近年来，文章对金融行业热点问题区块链进行分析，介绍该技术的概念和内涵，简述了区块链的发展历程及未来发展趋势，并以蚂蚁金服的区块链服务为例，介绍了区块链在跨境支付、信用体系建设以及供应链金融方面的创新应用。最后，总结了区块链技术的最新发展动向，并提出创新应关注的几个重点问题。

关键词：区块链;蚂蚁金服;支付;信用体系;供应链金融

自2008年，中本聪提出比特币设想以来，比特幣、以太坊、Hyperchain等数字加密货币在全球掀起狂潮，作为数字加密货币底层支撑技术的区块链更是引起了人们的广泛关注，甚至被认为是继大型机、个人电脑、互联网、社交网络之后计算范式的第五次颠覆式创新。全球著名的债券评级机构穆迪在2017年给出了127种区块链应用案例，并勾画了区块链技术与传统金融共存互促的蓝图;2018年年末，招行开出了中国基金行业、消费金融行业首张区块链电子发票，落地了中国贸易金融区块链平台首笔信用证业务。

一、区块链的概念及内涵

在比特币系统中，矿工通过挖矿，也就是竞争性计算创建共识区块链，将约10分钟时间内的交易打包进交易区块，使得支付过的交易变成“确认”状态并获取信任，区块链技术就脱胎于比特币之中。本文认为，区块链是一种去中心化、去中介化的信用构筑模式。具体而言，区块链是将参与系统中的任意节点打包进相关联的区块并通过加密哈希算法生成的数字指纹连接，每一个区块中都包含了一定时间内系统的全部交易数据，进而组合成一种链式数据结构，并以密码学保证数据传输和访问安全性的分布式账本，这种账本具有不可篡改性。区块链的技术结构决定了区块链具有以下三大功能特征：一是多中心，区块链网络中有多个机构同时完成计算、认证、存储任务，然后通过共识算法达成统一，使数据的篡改难度达到不可完成的高度，大大增强了数据的安全度;二是自动化，区块链中最有希望落地的“智能合约”就是可以重复执行的合约，这种合约不依赖于人力，由机器主动和动态地执行，节约了大量的交易成本;三是可信任性，存储于区块链的数据具有不可篡改性和可溯源性，能够快速建立信用，并保证了价值交换和流通的唯一性。区块链技术诞生至今，经历了三个阶段：一是数字货币阶段，2009年比特币上线后，彻底解决了“双花问题”和“拜占庭将军问题”，基于区块链诞生的去中心化数字支付系统冲击着传统的金融体系;二是智能合约阶段，数字货币的缺陷与争议让业界的目光转移到比特币底层支撑技术                                                                                                                                                                                                                             区块链上，产生了自动执行脚本即智能合约，其作用范围也延伸到金融交易、证券清算结算、身份认证、智能资产、档案登记等新鲜应用场景上;三是超越了货币、经济和市场的阶段，这一阶段或许能够改变人们的生活方式、重构整个社会、重铸信用价值，然而区块链技术的发展还未到达这样的高度，人们离“区块链时代”还有着遥远的距离。

二、区块链技术在金融领域的应用——以蚂蚁金服为例

（一）解决跨境支付难题

2018年6月25日，AlipayHK与菲律宾电子钱包GCash联合推出了区块链跨境汇款服务，开创了区块链技术应用于跨境汇款的先河。传统的跨境支付方式主要包括银联国际、电汇、国际卡组织以及第三方支付平台，流程如图1所示。

汇款方需要通过跨境电商平台或第三方支付平台进行转账汇款，并通过CIPS系统将汇款信息传至层级代理银行，层级代理银行通过SWIFT清算后由收款方银行结算，最终交付给收款方。这种跨境汇款方式有以下三种缺陷。

1. 安全问题。由于跨境汇款流程复杂，涉及主体繁多，客户的信息在多个中间环节流通，其中就不可避免的诞生了信息泄露问题。倘若交易主体安全防范意识不强，客户的信息很容易被黑客和不法分子窃取，极易发生跨国欺诈，且追溯时效性远远低于国内欺诈。

2. 成本高。跨境汇款的费用一般为支付金额的7.68%左右，国内转账汇款的费率则以中国银行国内跨行汇款为例，为1‰。跨境汇款费用不仅包含了各代理银行收取的手续费，还包含了SWIFT电讯费用，是国内汇款费用的几十倍甚至上百倍。与此同时，货币转换所带来的资金损失和汇率变动导致的汇款损失也增加了资金损失的风险，抬高跨境汇款的成本。

3. 效率低。与区块链的分布记账不同，传统跨境汇款的各个交易主体单独记账，并与对接银行进行清算、对账，记账过程繁琐费时。

此次AlipayHK和GCash基于区块链的合作与传统跨境汇款复杂的支付程序不同，中国香港消费者通过支付宝提交向菲律宾的汇款申请后，跨境支付所涉及的每一个交易节点均形成一个区块，构成区块链，所有的网络参与者都根据智能合约成为支持此交易的合作银行，交易数据在这条区块链上只能不断验证与执行，不能被篡改，大大降低了交易的安全风险。首笔汇款由在中国香港工作22年的菲律宾人Grace完成，仅耗时3秒，相比以往的10分钟至几天不等，交易效率显著提高。

区块链技术能够使跨境汇款逐步靠近境内转账，提高汇款额度限制，实现实时到账，减少手续费的收取。商业银行应利用区块链技术，解决信任问题，构建全球一体化清算体系，突破现有的额度限制、解决成本问题和安全问题。

（二）信用体系建设

早在20世纪70年代，信息不对称现象就受到了三位美国经济学家乔治·阿克洛夫、迈克尔·斯彭思和约瑟夫·斯蒂格利茨的关注和研究，该理论认为在市场经济活动中，买卖双方掌握的信息数量是有差异的，信息较为充足的一方在交易中占有利地位，并会利用自身信息优势损害对方利益。信息不对称是市场经济的弊端，降低了市场的效率，产生了信用问题。

互联网作为一种信息重构方式，首先从门户网站开始应用，对传统的信息媒介进行降维打击，这便意味着互联网的信息重构是从与信息联系最紧密的行业开始运用的;同样，区块链作为一种信用构筑模式，首先影响的就是信用中介行业。网络购物已经成为21世纪的常态，网购过程中由于信息不对称所产生的信用问题层出不穷。为了解决这一问题，蚂蚁金服基于区块链中的联盟链技术，在2018年推出了“蚂蚁区块链溯源”服务。1.5亿件跨国商品的所有生产活动都被动上链，从生产、包装到物流运输乃至上架，任意环节的数据都经过了验证，并取得数字签名，最终被存储入区块链，客户拿到商品后扫描二维码就可得知商品的全部生命周期。具体的来说：第一、商品从生产到销售的所有信息都通过共识算法记录到区块链中，并保存到分布式账本中、盖上时间戳，加强了商品整个生命周期的透明度，降低了信用风险;第二、由于区块链是一种典型的去中心化的模式，呈松散的网络结构，被溯源商品的任意生产活动都将作为新的节点加入联盟链并呈指数级扩散，到达所有连接节点。倘若有人意图修改某一信息，就必须修改所有节点上的该信息，作假成本高达上亿，这便保证了信息的安全性。

政府对市场的干预是降低信息不对称的传统手段，但这种手段效率较低、覆盖面不够广泛、操作起来繁琐复杂，可以将区块链技术与政府干预相结合，加强信用约束，即运用政府监管从信用风险源头加以控制，运用区块链技术跟踪经济，实现商品的全程可追溯与不可篡改。

（三）供应链金融管理

供应链金融是金融机构向核心企业提供融资和其他结算、理财服务，同时向这些企业的供应商提供贷款及时收达的便利，或向其分销商提供预付款代付及存货融资服务。但供应链金融的行业现状却存在着几个显著的问题：一是小微企业融资难、融资贵问题，在传统的供应链金融中小微企业虽然资金需求更为强烈，但由于规模、信用等问题难以被金融机构重视，融资不仅困难，还需要负担更多的信用成本。二是金融机构操作风险与成本较高，金融机构在贸易背景核实、质权、汇款控制等方面操作與风险成本较高，难以核实企业信息是否真实可信。三是核心企业参与意愿不足，金融机构的供应链金融服务于企业自身供应链管理，因而参与意愿较低。

区块链技术可以有效解决企业与企业之间、企业与金融机构之间的可靠协作与信任问题，实现应收账款灵活可靠的拆分、流转和融资，通过资产生成、资产流转、资产清分、生态治理和安全基础设施等方案解决传统供应链金融存在的问题。支付宝的蚂蚁区块链平台BaaS在供应链金融方面的运作程序如图2所示。

在区块链技术下，通过分布式账本、加密技术和智能合约的应用，将各参与主体的信息上链，实现参与各方信息对称。如A企业与B供应商签订合同后，订单合同信息就被记录入蚂蚁区块链，在B供应商向其他金融机构融资时，金融机构便可通过蚂蚁区块链获得合同信息而不需耗费时间与人力判断订单合同真实性以及B供应商的信用等级，大大降低时间成本与交易成本，提高效率。区块链技术可以将多家供应商、核心企业、金融机构共同组成一条区块链，使金融机构可以对一级及以上的供应商的交易信息进行查看，即便是二级以上的供应商也能享受核心企业的信用背书，降低了供应链金融整体融资成本。

三、区块链技术最新发展动向

区块链自诞生以来就吸引了无数商业巨头的注意力，2014年以来区块链专利注册量呈几何级增长，其中美国纳斯达克在进军区块链的大流中独占鳌头。2019年年初，纳斯达克将微软的Azure区块链技术整合入自身财政框架（NFF），开发出一种名为“账本不可知区块链性能”的技术，消除了将区块链技术集成到现有基础设施中的复杂性。2019年第一季度，旧金山的区块链公司TokenSoft推出了数字资产和数字证券钱包，在每年数十亿美元加密货币被盗取的现状下强化了数字资产的安全存储。数以万计的区块链相关应用蓬勃发展，活跃于商业、消费、医疗、教育、公共服务等领域，对全球的经济发展甚至生活方式的变更起着巨大的作用。

四、区块链的局限性

虽然区块链发展前景广阔，但实际上该技术的应用仍需关注以下几个问题。一是技术维度的问题，区块链技术的算力与算法不足以支持大规模的落地应用，现如今应用区块链技术来进行资金清算远慢于中心化清算体系。与此同时，区块链在技术方面还存在着大规模存储困难的难题，区块链系统的数据存储由于每个节点都有一份完整账本而存在着过多的冗余，随着时间的推进，交易数据不断增多，就产生了性能问题，智能合约的升级与应用的数据迁移也会面临困境。二是透明化导致的隐私保护缺乏问题，公有链的交易账本是完全公开的，要想知道某个人的交易记录和余额，只需要获取他的账号即可，数据泄露问题难以追溯源头。然而在隐私问题的基础上又诞生了私联、联盟链、混币、同态加密及零知识证明等技术，改善了透明化导致的隐私泄露问题。

区块链技术虽然面临着技术、道德、制度等多方面的挑战，但畅想进入区块链时代的未来，人们将利用区块链技术来分配社会资源、发展社会经济，这样的蓝图便是区块链工作者们克服阻碍、迎接挑战的动力，金融创新永远不会停下脚步。

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（作者单位：江苏大学财经学院）