江苏省县域企业经济发展与民间资金规模的耦合关系

蒋大亮，董汝洋，朱梦珺，张振克

(1.江苏股权交易中心,南京 210019；2.南京农业大学,经济管理学院 南京 210095； 3.南京大学,地理与海洋科学学院 南京 210046)

0 引言

区域经济空间格局是经济活动的空间表现形式，其反映了一定范围内经济要素的空间分布形态及其与地域空间的相互关系[1]。随着经济全球化的发展，区域经济空间格局在资源要素、产权技术要素、地缘战略要素的影响下，日趋复杂化、多元化。县域单元作为衡量经济发展水平及各种生产要素聚合的经济综合体，其对于区域资源优化配置的决定性作用正逐渐显现[2]。随着中国城市化的进一步发展，大中城市的要素功能、生产功能正逐渐向县域单元转化，县域经济的空间依赖性与溢出效应日趋明显。县域经济逐渐成为经济学家、地理学家关注的焦点。

近年，以县或者县区为单元的区域经济学研究硕果累累[3-7]。目前，县域经济研究呈现出两大趋势。一方面，研究范围在地域上不断扩大，视角不断创新；另一方面，对于县域经济的测度指标也日渐多元。前人一系列的研究为后来的研究提供宝贵的素材，同时也拓宽了后续学者的视野，为进一步开展县域经济研究奠定基础。

图 1 研究区位置示意Figure 1 Location and range of the study area

民间资金，作为县域经济发展重要的金融资源，近年逐渐走入金融学家、经济学家的视野。改革开放以来，随着人民生活水平的提高，民间资金规模迅速扩大。同时，由于不充分的引导与宣传，民间资金大规模涌入股市、楼市，造成了股市的“震荡”，楼市的“过热”，非法集资盛行等一系列社会问题。然而，县域民间资金，作为县域经济中重要的“地下金融资源”，对于县域经济布局产生着重要作用。如何留住县域民间资金，合理引导，造福当地，亦成为经济学界研究的重要课题。当前，民间资金的研究多停留在金融学、管理学领域，其研究方向也多集中于投向、引导机制方面[8-12]。然而，对于民间资金地域性的特征及其对县域企业经济的影响以及两者的耦合关系鲜有涉及。金融是经济的血液，企业是经济的细胞，民间资金规模则是地方企业、地方经济发展的“血库”。开展县域企业经济发展水平、县域民间资金规模以及耦合关系的研究，探讨引导民间资金支持县域企业发展的模式，一方面为探究县域企业发展、经济格局演变规律，完善区域经济学理论，提供重要素材；另一方面，为从区域经济学角度，引导民间资金，利用民间金融资源，服务县域企业、县域经济提供新的思考。

1 方法与数据

1.1 研究区域

江苏省作为东部沿海发达地区重要省份之一，县域经济发展水平一直名列前茅(图1)。尤其是20世纪90年代后，随着乡镇企业的崛起，江苏涌现出一大批经济实力强、富有产业特色的县市。根据2017年中国信息通信研究院公布的《中国工业百强县(市)、百强区发展报告》，江苏省以24家县市入围，位列榜首。到2017年底，江苏以约全国1.1%的国土面积，5.8%的人口，贡献了全国约10%的GDP，吸引了全国约10.4%的企业，企业法人数量居全国榜首。不论是县域企业经济发展水平还是县域经济实力、民间资金规模，江苏省均有一定代表性。以江苏省为例，运用相关数理模型与方法，对县域企业经济发展水平、民间资金规模的时空分布特征以及两者耦合关系进行定量研究，探究合理引导民间资金服务县域企业的模式与机制，对推动江苏企业的长足发展，促进江苏经济持续稳定增长具有一定的政策意义和理论价值，对全国类似省份从区域经济学角度引导民间资金服务实体经济具有一定的借鉴作用。

1.2 研究方法

1.2.1 测算县域经济发展水平与民间资金规模

1)构建评价体系。

针对江苏省内县域企业经济发展水平和民间资金规模分别设立指标体系。针对县域企业经济发展水平评价系统或民间资金规模评价系统中n个评价单元(江苏省41个县以及县级市)，把某一个要素层设立为m个评价指标，即可获得数据矩阵，aij为第i个评价对象的第j个指标的评价指标的数值[13-15]。

A={aij}m×n

(1)

2)极差标准化。

正向指标的计算公式：

(2)

逆向指标的计算公式：

(3)

式(2～3)中： maxaij与minaij分别代表j个指标中的最大值与最小值；rij是第i个评价对象第j个指标经过极差标准化处理后的数值。可得标准化矩阵：R={rij}m×n

3)变异系数确定权重：

(4)

(5)

1.2.2 测算县域经济发展水平与民间资金规模的耦合指数

为了深入分析县域经济发展水平与民间资金规模之间的耦合特征，采用耦合指数来表征两者的耦合关系。

表 1 企业经济发展水平评价指标体系Table 1 Evaluation indicator system of enterprise economic development level

目标层准则层指标层单位县域企业县域经济人口 X1万人经济发展发展指标GDP X2亿元水平C1B1第一产业从业人员 X3万人第二产业从业人员 X4万人第三产业从业人员 X5万人工业总产值 X6亿元社会消费品零售总额 X7亿元工业增加值 X8亿元第一产业增加值 X9万人第二产业增加值 X10万人第三产业增加值 X11万人县域企业内资企业工业总产值X12亿元财务指标小微型企业工业总产值 X13亿元B2工业企业利润总额 X14亿元工业企业资产负债率 X15%工业企业主营业务收入 X16亿元私营企业从业人数 X17万人工业企业主营业务净利润率 X18%批发和零售业销售额 X19亿元

I=g(x)/f(x)

(6)

式(6)中：I为县域企业经济发展水平与民间资金规模的耦合指数。g(x)为民间资金规模指数；f(x)为县域经济发展水平综合指数。

1.3 指标体系构建

基于数据指标选取的代表性、真实性、可获得性等原则，分别建立县域企业经济发展水平综合评价系统和民间资金规模评价系统；其中，县域企业经济发展水平综合评价系统将其分为县域经济综合指标和县域企业财务指标两个方面展开测度。县域经济综合指标，是用于测度县域企业的经济发展背景，侧重于反映县域宏观经济的发展情况；县域企业财务指标，是用于具体测度企业发展的微观指标，侧重于企业具体的财务状况。具体指标见表1。

民间资金规模系数是为了反映社会资本大小而设立的综合评价指标。为了准确反映民间资金的情况，借鉴相关研究成果，综合考虑数据的科学性、可比性、典型性和可获得性，选取居民存款总额、非居民存款总额和农村居民恩格尔系数3个指标，利用极差标准化、变异系数确定权重，将三大指标加权求和，测算民间资金规模系数。居民存款总额是在国内储蓄率较高的前提下，综合反映居民持有资金规模的重要指标；非居民存款总额是对居民存款总额的重要补充，是反映企业法人或者民间机构投资者持有资金规模的大小；恩格尔系数其本质是从反面反映农村居民可支配收入，影响民间资金规模。

1.4 数据来源

表 2 2008—2016年企业经济发展水平综合指数Table 2 The index of enterprise economic development level from 2008 to 2016

县(市)年份2007200820092010201120122013201420152016沭阳县0.1790.1930.2110.2370.2690.2670.2840.2820.2870.297 邳州市0.1770.1930.215 0.225 0.273 0.2770.290 0.321 0.330 0.356 兴化市0.1880.1950.201 0.204 0.216 0.217 0.220 0.234 0.237 0.252 睢宁县0.114 0.126 0.142 0.146 0.174 0.156 0.172 0.190 0.196 0.216 如皋市0.230 0.239 0.242 0.247 0.274 0.263 0.2570.274 0.271 0.302 沛 县0.133 0.146 0.150 0.159 0.177 0.194 0.201 0.224 0.229 0.236 江阴市0.879 0.866 0.838 0.821 0.817 0.818 0.795 0.790 0.786 0.772 东海县0.119 0.120 0.122 0.127 0.146 0.136 0.139 0.152 0.159 0.167 滨海县0.100 0.103 0.114 0.109 0.109 0.1320.130 0.125 0.122 0.122 丰 县0.091 0.089 0.098 0.101 0.125 0.108 0.120 0.142 0.145 0.145 泰兴市0.201 0.192 0.188 0.197 0.249 0.237 0.240 0.271 0.292 0.319 涟水县0.088 0.098 0.099 0.103 0.112 0.112 0.095 0.115 0.118 0.121 新沂市0.103 0.100 0.110 0.125 0.171 0.155 0.163 0.192 0.197 0.219 阜宁县0.095 0.110 0.106 0.109 0.103 0.109 0.111 0.114 0.118 0.116 东台市0.169 0.183 0.177 0.177 0.187 0.188 0.196 0.196 0.202 0.211 启东市0.239 0.243 0.234 0.230 0.244 0.240 0.254 0.259 0.257 0.265 泗洪县0.074 0.091 0.093 0.093 0.132 0.121 0.138 0.143 0.144 0.147 宜兴市0.397 0.384 0.378 0.383 0.398 0.401 0.395 0.398 0.399 0.395 泗阳县0.101 0.111 0.136 0.139 0.122 0.123 0.131 0.126 0.125 0.134 常熟市0.643 0.595 0.559 0.557 0.580 0.579 0.573 0.575 0.559 0.567 灌云县0.088 0.107 0.109 0.114 0.101 0.107 0.109 0.111 0.112 0.116 如东县0.194 0.200 0.192 0.228 0.231 0.233 0.241 0.257 0.260 0.262 海门市0.256 0.259 0.259 0.255 0.287 0.284 0.301 0.314 0.308 0.316 射阳县0.112 0.105 0.108 0.115 0.114 0.118 0.118 0.118 0.125 0.127 海安县0.188 0.194 0.202 0.199 0.221 0.225 0.231 0.247 0.247 0.259 张家港市0.716 0.666 0.628 0.617 0.610 0.595 0.576 0.585 0.559 0.552 宝应县0.121 0.123 0.128 0.135 0.134 0.121 0.127 0.134 0.140 0.143 灌南县0.044 0.052 0.062 0.064 0.077 0.069 0.076 0.082 0.085 0.088 昆山市0.769 0.771 0.788 0.804 0.803 0.820 0.833 0.837 0.837 0.836 高邮市0.120 0.121 0.129 0.140 0.141 0.142 0.157 0.162 0.165 0.157 丹阳市0.236 0.234 0.232 0.252 0.286 0.281 0.293 0.311 0.318 0.322 盱眙县0.084 0.074 0.075 0.076 0.090 0.076 0.079 0.093 0.100 0.098 建湖县0.109 0.116 0.108 0.120 0.124 0.125 0.131 0.137 0.138 0.134 溧阳市0.197 0.192 0.186 0.195 0.190 0.196 0.203 0.220 0.194 0.200 靖江市0.153 0.166 0.187 0.188 0.196 0.213 0.213 0.214 0.211 0.209 响水县0.055 0.065 0.065 0.071 0.055 0.069 0.078 0.085 0.089 0.073 仪征市0.126 0.109 0.133 0.136 0.148 0.145 0.143 0.138 0.126 0.157 句容市0.101 0.094 0.092 0.100 0.110 0.123 0.121 0.128 0.130 0.126 太仓市0.244 0.227 0.235 0.245 0.262 0.246 0.247 0.255 0.253 0.261 金湖县0.040 0.039 0.031 0.028 0.026 0.027 0.029 0.032 0.029 0.028 扬中市0.082 0.078 0.082 0.090 0.100 0.104 0.109 0.119 0.118 0.119 平均数0.204 0.204 0.206 0.211 0.224 0.223 0.227 0.237 0.237 0.242 标准差0.197 0.189 0.182 0.180 0.180 0.180 0.177 0.176 0.174 0.173

以江苏省县级行政单位为对象，时间跨度为2007—2016年。为了保证数据的真实性与连续性，选取全省41个县以及县级市为研究单位，撤县设区的县级行政单位不在研究范围内。数据来源于2008—2017年《江苏统计年鉴》以及2008—2017年《中国县(市)社会经济统计年鉴》以及相关统计机构发布的统计年报。

2 县域企业经济发展水平与民间资金规模的时空耦合分析

2.1 县域企业经济发展水平时空分析

运用层次分析法，通过变异系数确定权重，分别计算出2008、2010、2012、2014和2016年的江苏41县(市)企业经济发展水平综合指数(表2)。

根据表2中的数据，运用ArcGIS 10.2对数据进行可视化处理(图2)，并用Quantile分类法，将各县(市)企业经济发展水平分为：发达型、较发达型、中等型和滞后型。同时，编绘出2008、2010、2012、2014和2016年江苏省县域企业经济发展水平空间分布格局图及发展类型统计表(表3)。

2.1.1县域企业经济发展水平时间演化分析

从时间尺度看，江苏省县域企业经济发展水平整体呈现稳中向好态势。县域企业经济整体发展良好，增长稳健。企业经济发展水平平均数近10年每年环比增长约1.8%。就县域企业经济发展水平增长率而言，其以2012年为界线分为两段。①2007—2012年是企业经济发展的后“经济危机时代”。其县域经济发展水平增长率由低到高，至2010年和2011年达到巅峰，分别达到了2.65%和6.04%，其主要由于2008—2010年中央政府为了抵御经济危机，推出了进一步扩大内需、促进经济平稳较快增长的十项措施，又称“四万亿计划”。大量资金注入，催生江苏县域企业的快速回暖和强势反弹；②2012—2016年，企业经济发展水平增长率呈现出上下波动，产业转型的阵痛逐渐显现。经济危机本身也是产业“新陈代谢”的过程。“四万亿计划”在保证江苏县域企业平稳度过经济危机的同时，也保护了部分产能过剩产业，为产业转型的“阵痛”埋下伏笔。

图 2 2008—2016年江苏省县域企业经济发展水平空间分布格局Figure 2 Spatial pattern of county enterprise economic development level from 2008 to 2016

表 3 江苏省县域企业经济发展水平发展类型占比(%)统计Table 3 The proportion of different types of country enterprise economic development level in Jiangsu province

发展类型地区2008年2010年2012年2014年2016年发达型苏南70.070.060.060.060.0苏中30.020.020.020.030.0苏北0.010.020.020.010.0较发达型苏南10.010.020.020.010.0苏中50.060.060.060.040.0苏北40.030.020.020.050.0中等型苏南0.00.010.010.010.0苏中30.030.030.030.040.0苏北70.070.060.060.050.0滞后型苏南18.218.29.19.118.2苏中0.00.00.00.00.0苏北81.881.890.990.981.8

2.1.2县域企业经济发展水平空间分布格局分析

从空间分布格局看，近十年江苏县域企业经济发展水平呈现区域非均衡阶段向均衡阶段的转变。县域企业经济结构逐步优化，近10年标准差每年环比下降约1.5%，县域之间发展差异在逐年减少，苏北、苏中对苏南呈现追赶态势。①县域企业经济发展梯队明显，依次呈苏南-苏中-苏北分布，与地域经济发展水平基本一致。发达型县(市)主要集中在苏南，较发达型县(市)主要集中在苏中，苏北地区多为中等型、滞后型县(市)；②苏北地区县域企业经济发展势头良好，追赶苏中、苏南的趋势日趋明显，如2008年发达型县(市)中无一家位于苏北，至2012年、2014年已上升至20%；③苏北地区县域企业经济发展水平内部产生分异，地区内部县域发展差异拉大。一方面集中表现在苏北地区县域企业经济发展水平标准差由2007年的约0.038上升至2016年的0.078；另一方面表现在发达型县(市)、较发达型县(市)苏北地区占比逐年上升，而滞后型县(市)苏北地区占比却无明显下降，反映已有一部分县(市)进入发达行列，而大部分县(市)仍处于滞后状态。江苏县域产业地域上仍然遵循苏南向苏中再向苏北转移的迁移路线，一部分新业态企业在苏南率先崛起，传统制造业向苏中如泰州地区、苏北如盐城地区迁移，空间梯队明显。但是以互联网产业为特色的非区位导向型产业却在改变这一空间布局。一部分苏北地区县(市)，在承接苏南、苏中产业转移的同时，依托电商产业，产生叠加效应，呈现追赶态势。如宿迁沭阳县、盐城东台市、徐州邳州市在向苏南地区传统招商引资的基础上发展电商，通过互联网物流弥补区位劣势，其县域企业经济实力整体已不落后于大多数苏中地区，多已位列全国百强县之中。

2.2 民间资金规模时空分析

2.2.1 民间资金规模时间演化分析

图 3 分地区民间资金规模系数统计Figure 3 Scale index of private capital flow in different regions

从时间尺度看，民间资金规模呈现缓慢增长态势，总体上民间财富逐渐积累(图3)。从均值演化趋势而言，以2014年为拐点，将民间资金规模系数分为两段：①2007—2014年，是民间资金规模持续增长的阶段，也是民间财富逐渐积累的阶段。在后金融危机时代，随着国家经济刺激政策的落地，民营企业在“拉内需”的浪潮下逐渐积累财富，集中表现在民间资金规模的逐年增长。同时，也反映出投资渠道有限，民间闲置资金的“淤积”。②2014—2016年，民间资金规模出现持续下跌。

就苏南、苏中和苏北3个地区民间资金规模的演化规律而言，苏南、苏中地区与苏北变化表现出一定的差异性。

苏南地区民间资金规模变化大，波动较大。从时间尺度看，苏南民间资金规模以2009年、2011年和2014年为拐点，将近十年演化历程分为4段：①2007—2009年，是民间资金稳步积累的阶段。随着国家一系列抵御经济危机的措施出台，民间资金稳步积累。②2009—2011年，资金规模迅速下跌，大量资金涌入楼市。房地产投资有着数额大、杠杆多、流动性差却增值保值的特点，对于民间资金的吸引能力不容忽视。以苏南地区南京为例，房价于2008年触底，2009年后开始迅速反弹，部分地区均价上涨一倍，吸引大量民间资金，形成2011年民间资金规模的缩减。③2011—2014年，民间资金规模受多种因素影响，反复波动。一方面，随着江苏产业结构调整，苏南企业面临产业转型的阵痛；另一方面，随着房市投资渠道的拓宽，楼市的波动引发给民间资金规模的波动。如2011—2012年，苏南房市遭遇政策调控，南京执行严格的限购令，交易量“腰斩”，大量民间资金退出房市，房市一片惨淡，民间闲余资金规模上扬。2013年，苏南开始楼市再度兴旺，尽管国家多次出台调整政策，但在城市化浪潮下，仍无法遏制上涨趋势，因此出现民间资金再度涌入楼市。2014年初，整个苏南楼市就逐渐显现“颓势”，即便是开发商多次出台刺激政策，仍无济于事。民间资金以观望的形式撤出楼市，表现在2014年民间资金规模的再次登顶。④2014—2016年，苏南民间资金规模大幅缩减。一方面，是房地产市场再次崛起，再次成为大批民间资金的“蓄水池”；另一方面，“大众创业、万众创新”、“金融服务实体经济”的号召下，特别是苏南地区，一大批私募股权基金、风险投资基金登陆资本市场，在为企业解决部分融资需求的同时，为民间资金寻找到新的投资渠道，导致民间资金规模一路探底。

苏北地区民间资金规模波动相对较小，呈现缓慢上升的态势。究其原因，一方面是苏北地区房地产市场相对平静，民间资金大量涌入的投机行为相对较少；另一方面，以风险投资基金、私募股权基金等新兴金融产品首先出现在苏南发达地区，苏北地区不论是企业、还是投资者，参与资本市场的意识相对较弱，如截止至2018年6月，苏北地区企业参与江苏区域股权市场仅占全省的12.4%，远不及苏中、苏南地区。

苏中地区，相比较苏南和苏北，表现出一定的过渡性。民间资金规模一定程度与苏南雷同，表现出一定的波动，反映出对楼市的一定敏感性，又表现出与苏北地区一定的趋同性。

2.2.2 民间资金规模的空间分布格局分析

图 4 分地区民间资金规模系数空间统计Figure 4 Spatial statistical chart of scale index of private capital flow in different regions

从空间尺度看，民间资金规模呈现苏南-苏中-苏北，明显的三梯度空间分布(图4)。苏南地区县域之间较苏中、苏北地区差异性较大，其县域之间标准差是苏北地区的近6倍，主要是镇江下辖县(市)与苏州下辖县(市)与有较大差距；苏中、苏北地区县域之间民间资金规模相对均衡，苏中地区扬州相对较弱，其主要原因是扬州、泰州行政区划调整时，扬州形成以农业以及初级加工业为主的产业结构。农业企业较低的利润率，对民间资金的积累产生影响；苏北地区东台、沛县、邳州等一部分县区民间资金规模已出现“冒头”，成为苏北地区相对富庶县(市)。

2.3 县域企业经济发展水平与民间资金规模耦合关系

2.3.1 县域企业经济发展水平与民间资金规模的空间耦合关系

图 5 2016年县域经济发展水平与民间资金规模空间耦合类型Figure 5 Coupling type of county enterprise economic development level and private capital flow in 2016

在县域企业经济发展水平综合指数和民间资金规模系数的基础上，运用公式(6)，计算县域经济发展水平与民间资金规模耦合指数(图5)。耦合指数越大，则反映民间资金积累超过企业经济发展水平的程度越高，区域越富足，同时，非法集资的风险越大，运用民间资金的潜力越大。根据耦合指数，运用Quantile分类法，将41个研究区划分为资金严重滞后企业发展型、资金滞后企业发展型、协调发展型、资金超前企业发展型和资金极化型。

就2016年县域经济发展水平与民间资金规模耦合类型的空间分布特征而言，整体呈现“东南极化、西北滞后”的特点。资金极化型、资金超前企业发展型地区主要分布在东南沿海、沿江和环太湖地区，组成江苏经济发展的第一梯队，形成拉动全省县域经济发展的增长极。一方面，改革开放以后，该地区是江苏最早受到上海辐射的地区，也是上海经济发展的重要“腹地”。随着上海“退二进三”的推进，该地区成为上海企业产业迁移的首选；另一方面，随着产业发展和演变，该地区金融业、服务业等第三产业迅速崛起，第三产业具有高利润、低成本的特点，其在金融杠杆的作用下，立刻集聚大量财富，使得民间资本迅速积累，藏富于民，出现民间资金的“极化”现象；协调发展型主要集中在部分里下河流域，该地区以承接苏南迁移的制造业为主，如泰兴，一直以“工业强市”著称。传统制造业等第二产业其利润较第三产业低，同时重资产、重资本的产业特色在一定程度上牵制了民间资金规模的增长，企业发展基本与民间资本保持同步；资金滞后企业发展型和资金严重滞后企业发展型主要集中在苏北平原以及苏北沿海地区，该地区产业类型呈现以农业、传统制造业为主，如盐城的“滨、阜、响”地区、宿迁的“西南岗”地区，均是农业发达地区，同时也是经济相对贫困的地区。一方面，该地区地处温带季风气候区，雨热同期的水热组合以及一马平川的平原地貌，适合发展规模农业；另一方面，苏北亦承担了部分维护国家粮食安全的重要责任，如盐城射阳是国家重要的大米产区。农业重劳力、低利润，导致民间资金的匮乏；同时，随着产业推移，部分传统制造业、加工业也进驻苏北，如盐城、宿迁、连云港有苏南淘汰的化工企业进驻，其在创造民间财富的同时，对生态环境造成了严重的影响，如2007年宿迁市沭阳县的水污染事件。因此该地区相较苏中、苏南地区呈现民间资金的赤贫，企业发展急需资金支持。

2.3.2 县域企业经济发展水平与民间资金规模的关联性

表 4 民间资金规模和县域企业经济发展水平 相关系数与回归方程Table 4 Correlation coefficient and regression equations of county enterprise economic development level and private capital flow

年份 相关系数 回归方程20070.974 7y = 0.843 8x + 0.019 820080.968 8y = 0.789 6x + 0.026 820090.964 4y = 0.747 6x + 0.034320100.959 0y = 0.744 6x + 0.03620110.946 0y = 0.752 1x + 0.05220120.951 3y = 0.734 7x + 0.045320130.944 7y = 0.761x + 0.053 720140.943 9y = 0.695 2x + 0.05520150.940 7y = 0.726 7x + 0.064 920160.937 5y = 0.748 8x + 0.065 6

数据来源：2008—2017年《江苏统计年鉴》。

为了定量分析民间资金规模和县域企业经济发展水平的关联性，分别对2007—2016年的民间资金规模系数和县域企业经济发展水平综合指数进行回归分析。以民间资金规模为自变量，以县域企业经济发展水平为因变量，经过F检验后，可知回归方程在0.01下显著(表4)。

就相关系数绝对值而言，相关系数绝对值均大于0.8，反映出民间资金规模的变化与县域企业经济发展水平变化呈现高度相关性。回归方程系数为正，反映两者之间正相关。就该10年相关系数的变化而言，整体呈现下降趋势，反映出虽然目前民间资金规模与县域企业经济发展水平有较强的正向相关性，但该关系在减弱。

民间资金规模的增长是企业经济发展的直接动力。一方面，企业家的自有资金是民间资金的重要组成部分，其往往是企业发展的直接资金来源，组成企业的自有资本，是民营企业发展的“本钱”。民间资金规模的扩大，从侧面反映企业自有资本的壮大，直接推动企业经济发展水平的提高；另一方面，民间资金在通过小贷公司、区域股权市场非标准化投融资产品等直接向企业“供血”的同时，也通过“地下钱庄”、民间借贷、过桥资金等方式，不断地“驰援”企业发展。

民间资金规模与县域企业经济发展水平相关性的减弱，其主要原因为民间资金的逐利性。随着近10年经济形势的下行，县域企业在产业转型的过程中，盈利水平波动较大。而伴随着城市化发展，房地产行业的利润率远高于实体企业，成为民间资金重要的投资渠道。一方面，房地产业近十年高增长、高收益的特点吸引了大量民间资金的分流，引发了民营企业融资的“供血不足”；另一方面，房地产行业高杠杆、低流通性的特点，在大规模占用民间资金的同时，使得资金在金融机构里“空转”，最后曲线进入房地产行业。最终导致中小微企业融资难、融资贵的同时，房地产行业却过快、过热地发展。

3 结论与讨论

3.1 结论

第一，2007—2016年县域企业经济发展水平发展虽有波动，但整体稳中向好；其空间分布与地区经济发展水平呈现一定的趋同性，空间发展的非均衡性问题得以改善，传统苏北、苏中远落后于苏南的形势在逐渐好转。

第二，民间资金规模在时间演化过程中以2014年为拐点，呈现“两段式”的发展态势，其空间上苏南与苏中、苏北呈现差异化的演进趋势。

第三，县域企业经济发展水平与民间资金规模在空间耦合关系上呈现“东南极化、西北滞后”的特点。资金极化型、资金超前企业发展型地区主要分布在东南沿江、环太湖以及部分沿海地区，协调发展型主要集中在部分里下河流域，资金严重滞后企业发展型和资金滞后企业发展型主要集中在苏北平原以及苏北沿海地区。

第四，县域企业经济发展水平与民间资金规模呈现一定的正向相关性，但其相关性在减弱。

3.2 讨论

企业是国民经济的细胞，金融是国民经济的血脉[16-17]。企业的发展、民间资金的积累、货币的流通无时无刻不在重塑区域经济格局。当前，推动“大众创业、万众创新”，切实解决中小微企业融资难问题是解决经济持续发展的重要议题。目前，民间资金大量积累，如何合理引导、使用，既关系到经济的持续发展，亦影响着社会的稳定。研究民间资金规模和企业发展水平的耦合规律，既为针对性地疏导民间资金，解决结构性通货膨胀提供建议，亦是摸清各地区企业发展阶段，因地制宜地开展企业扶持工作提供新的思考。因此，基于详实的企业发展数据和资金匹配数据，开展金融创新工作，设计充分利用民间资金的金融创新产品将成为下一步研究的重点。

企业经济发展水平与民间资金规模的耦合关系，既体现了县域企业产业转型发展的历程，也描绘了民间资金寻找合理投资渠道的困境。当前，随着中国多层次资本市场体系的逐步完善，各省建立起了各具特色的区域性股权市场，其在为广大中小微搭建股权交易和融资的平台、激活民间资本、加强为实体经济“供血”的同时，亦成为各区域金融创新的“前沿阵地”。随着金融创新的深入，相信中小微企业融资难、民间资金投资难的问题将逐步得到解决。