企业兼并对市场结构的影响分析

陈世怀

摘  要：企业兼并与重组是当今世界一种趋势和潮流，它也是一把“双刃剑”。兼并能够使得企业做强做大，有利于国际市场的竞争，但是也会形成垄断，不利于市场的良性发展。

关键词：企业兼并;市场结构;影响分析

随着经济全球化和世界各国的经济竞争日益激烈，企业兼并与重组出现了前所未有的机遇与挑战。企业兼并是两个或两个以上的企业根据契约关系进行股权合并，以实现生产要素的优化组合。企业兼并不同于行政性的企业合并，它是具有法人资格的经济组织，通过以现金方式购买被兼并企业或以承担被兼并企业的全部债权债务等为前提，取得被兼并企业全部产权，剥夺被兼并企业的法人资格。企业兼并的核心问题是要确定产权价格，这是转移被兼并企业产权的法律依据。企业兼并的英文词汇是merger，《大不列颠百科全书》对merger一词的权威解释是：“两家或更多的独立的企业、公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一定或更多的公司。”两个或两个以上的企业在自愿的基础上，依据通过订立契约或法律条约而结合成一个企业的组织调整行为。企业兼并是资本集中的一种形式，主要表现在：伴有产权的转移;通过兼并，原有企业的业务将集中到合并后的新企业中;多家企业的财产变成一家企业的财产，多个法人变成一个法人。企业兼并有三种类型，他们分别是：横向兼并、纵向兼并和混合兼并。企业兼并有各自的动机和利益关系。其中，主兼企业的动机分别是：（1）获得规模经济效益。这是企业兼并的一个非常重要的动因，企业通过兼并可以扩大生产和销售的规模，从而降低生产成本和销售成本，获得更高的利潤。（2）提高市场竞争力和市场支配力量。对于企业而言，市场竞争力的提高非常重要，企业希望通过削弱和消灭竞争者来获得更大的市场支配力量更符合常情。通过兼并，企业的竞争对手减少，从而市场占有率得到提高，市场份额变大，企业影响和控制市场的能力进一步得到加强，也就越有可能获得超额垄断利润。（3）降低市场进入壁垒。在进入一个新的市场时，企业通常会遇到一定程度的进入壁垒，兼并可以有效地降低进入壁垒。（4）降低资产经营风险。对于主兼企业而言，通过混合兼并可以实现多元化经营，从而降低企业的经营风险。（5）兼并能够扩大企业规模，提高经理人员声望。企业规模扩大可以给管理人员带来成就感，有利于提高他们在市场上的威望，并最终影响他们的权利、收入、和社会地位，从这一点来看，企业的经理人具备单纯追求企业规模扩大的动机和倾向。被兼企业的动机分别是：（1）减少企业经营分险。在经济不稳定时，小企业总是最先受到不利因素的影响，因此如果能够被实力雄厚的多元化经营的大企业兼并，这样就可以大大降低经营风险。（2）避免破产。为了避免破产而同意被其他企业兼并是被兼企业的一个非常重要的动机。企业的所有者和经营者通常对自己或自己经营的企业怀有深厚的感情，不愿意看到自己辛苦建立的企业毁于一旦，如果其他企业有足够的资金和丰富的管理经验使濒临破产的企业重获新生，那么该企业就会选择被兼并。（3）回收资本。通过兼并，被兼企业的所有者就可以抽回全部或部分投入资本，从而降低风险。

市场结构是构成一定系统的诸要素之间的内在联系方式及其特征。在产业组织理论中，产业的市场结构是指企业市场关系（交易关系、竞争关系、合作关系）的特征和形式。作为市场构成主体的买卖双方相互间发生市场关系的情形包括4 种情况：卖方（企业）之间的关系;买方（企业或消费者）之间的关系;买卖双方相互间的关系;市场内已有的买方和卖方与正在进人或可能进人市场的买方、卖方之间的关系。上述关系在现实市场中的综合反映就是市场的竞争和垄断关系。市场结构就是一个反映市场竞争和垄断关系的概念。市场结构是决定市场的价格形成方式，从而决定产业组织的竞争性质的基本因素。市场结构分为四类：（1）完全垄断市场;（2）完全竞争的市场;（3）寡头垄断的市场;（4）垄断竞争的市场。决定市场结构的主要因素主要包括：（1）市场集中度;（2）产品差异化;（3）进入和退出壁垒;（4）市场需求的价格弹性;（5）市场需求的增长率;（6）短期成本结构。这六种因素是相互影响的，当其中一个因素改变时，也会导致其他因素的改变，从而使整个市场结构的特征发生改变。

企业兼并利弊共存，是一把双刃剑。从积极的方面看，兼并是推动产业存量结构调整的重要手段，通过兼并生产要素向优势的企业集中，社会资源优化配置，新兴产业通过兼并衰退使自身发展壮大，而衰退产业退出市场。从消极的方面看，企业兼并会导致市场集中度一旦超过一定的限度，垄断就会出现，并由此带来垄断的低效率和和社会总福利的损失。企业兼并对市场结构的影响主要表现在以下两个方面：（1）市场支配力量的加强和垄断的出现。大企业之间的横向兼并很可能使兼并后的企业获得更大的市场支配力量，这种市场支配力量会导致提高产品价格，采取行动阻止新企业进入市场或驱逐竞争对手，从而最终形成垄断势力，也会在原材料供给方面形成卖方垄断，这些消极因素都是良性市场所不允许的。（2）进入壁垒的形成。纵向兼并会导致产品生产过程高度一体化，试图进入该产品市场的新企业就必须在多个生产阶段同时进入，否则就不足以同现有的企业竞争，因此就会由此提高新企业进入市场的投资资金和经营风险，实质上就组织了新企业进入市场，也就是是形成进入壁垒。对于实现了混合兼并的企业而言，可以利用多生产和多市场的有利条件，实施限制性定价和掠夺性定价，从而巩固自己在市场上的竞争地位，这对于进入市场的潜在企业而言，也构成了一种进入壁垒。反之，如果企业通过混合兼并可以进入一个新的市场，并且具备承担短期亏损的能力，这无疑有利于降低该市场的集中度，从而促进竞争。

企业兼并对市场结构的影响还是以加强集中度为主，在某些条件下也会有利于促进竞争。企业兼并可以减少行业内部过度竞争、抑制行政垄断。企业兼并能够促进我国市场结构合理有序发展。兼并扩大企业规模，促进竞争。兼并可使企业在获得绝对规模扩大时相对规模也扩大，从而有利于大企业的形成和发展，在激烈的市场竞争中也给小企业一条生路。大企业做强做大，也能够形成综合国力，大企业树立品牌走向世界，也能够提高国家的威信，打造世界制造之都。