经济新常态下中国工商银行盈利能力影响因素分析

苗宇 朱家明 徐碧莹

摘要：基于2005-2017年工商银行年度数据，选取资产收益率、不良贷款率、总资产规模、存贷比、非利息收入以及成本收入比共6个变量，建立多元线性回归模型对中国工商银行盈利能力的影响因素进行实证分析.运用多重共线性、异方差及自相关等多种计量检验方法修正模型，得出工商银行的资产收益率与存贷比呈正相关、与不良贷款率呈负相关的结论.从优化自身经营模式、创新金融产品、建立健全金融监管机制等方面给出提升商业银行盈利能力的政策建议.

关键词：商业银行;盈利能力;多元线性回归;实证分析

中图分类号：F832.4;O212.1  文献标识码：A  文章编号：1673-260X（2019）06-0024-03

1 引言

商业银行作为以盈利为目的的特殊企业，盈利能力是其生存与发展的基础.在经济新常态下，面对金融市场一体化的快速发展，商业银行作为自主经营、自负盈亏、自我约束的主体，对推动整个国民经济的发展起到积极作用.工商银行是我国最大的上市银行，拥有较为优质的客户基础、多元的业务结构、强劲的创新能力和市场竞争力.对于公司的经营者来说，盈利能力直接决定着经营的成败.因此，分析中国工商銀行盈利能力的影响因素，进而有针对性地提出相关建议与措施，增强其综合竞争力，提升盈利能力，对经济新常态背景下保证我国银行业稳定健康发展具有重要的现实意义.

2 文献综述

近年来，随着我国利率市场化进程的加快，商业银行的盈利能力逐渐成为国内学者重点关注的问题.李菁楠、任森春[1]以我国16家上市银行为例，选取净资产收益率和存贷净利差为指标，运用双对数模型对商业银行的利差与盈利能力进行了实证分析.苗佳[2]以中国工商银行吉林省分行为例，建立因子分析模型进行实证分析，表明商业银行的盈利能力需要关注资产规模、资产质量、资本充足率、运营效率、收入结构、宏观经济政策等因素.王晓晔[3]以我国五大商业银行为研究对象，研究提出了提出提高贷款质量、不断发展中间业务等对策建议.徐斌、郑垂勇[4]选取我国16家上市银行共10年年度数据，运用面板数据方法研究了利率市场化下我国商业银行盈利能力的影响因素，表明我国银行业盈利能力受到净利差、成本收入比等因素的影响.王嘉薇、朱家明[5]以中国农业为例，建立多元线性回归模型对中国农业银行不良贷款率的影响因素进行了实证分析.王玥、李冰[6]基于我国25家上市银行2016年面板数据，横向对比分析了我国上市银行的盈利能力.分别以ROA、ROE作为被解释变量，分为国有与非国有股份制商业银行作了两方面的回归分析，对影响商业银行盈利能力的因素进行了研究分析.李英子[7]通过对比利率市场化改革前后工商银行的盈利状况，分析了利率市场化对银行的正反面影响，并提出了相应的对策建议.王婷、朱家明[8]选取2013年14家商业银行财务报表的相关信息，对相关指标进行多元线性回归，给出了提高商业银行盈利能力的相关建议.侯珏[9]借助Stata软件使用因子分析法构建中国商业银行核心竞争力评价体系，并简单对工行、建行、招行、中信银行这四家上市商业银行核心竞争力做出了评价.李世强[10]对我国21家商业银行数据进行分析后，针对商业银行盈利能力的提升，提出要完善监管制度;实行弹性资本监管，健全资本补充机制，提高资本充足率;加强经营管理等相关政策建议.

3 商业银行盈利能力影响因素的实证研究

3.1 变量的选取

3.1.1 资产收益率

资产收益率，又称资产回报率，是应用最为广泛的衡量银行盈利能力的指标之一.资产收益率=*100%，用以衡量每单位资产创造的净利润.该指标越高，表明企业资产利用效果越好.本文将工商银行资产收益率作为被解释变量引入模型进行分析.

3.1.2 总资产规模

银行总资产，是指商业银行拥有或控制的资产总量.由于商业银行总资产通常较大，对商业银行盈利能力有一定程度的影响，因此将工商银行总资产纳入指标分析，作为衡量银行资产规模的主要指标.

3.1.3 不良贷款率

不良贷款率，指金融机构不良贷款占总贷款余额的比重.不良贷款率=.按照贷款风险评级，次级、可疑和损失贷款三类合称为不良贷款.本文将不良贷款率作为银行资产质量的衡量指标.

3.1.4 存贷比

存贷比=，从银行盈利的角度讲，存贷比越高越好，因为存款是要付息的，银行需要付出资金成本，银行的存款越多，贷款越少，意味着成本越高，收入越少，从而银行的盈利能力就较差.

3.1.5 成本收入比

成本收入比=，此指标既可以体现工商银行的运作成本，也可以体现银行的运营效率.

3.1.6 非利息收入占比

非利息收入占比（DCE），是指非利息收入占各项收入的比重.非利息收入占比=.用来衡量商业银行的收入结构，非利息收入占比的比值越高，商业银行中间业务等其他表外业务行经营的效率越高，对商业银行的盈利能力造成间接性的影响.

本文选取2005—2017年共13年数据进行分析，数据来源于中国工商银行年报.

3.2 模型的建立

可以看到，模型的R2=0.9372，F=17.9075，说明模型的拟合优度较好，并且可以看出工商银行的资产收益率与不良贷款（X2）率呈负相关，说明银行的不良贷款率越低，其抵御风险的能力越强，资产收益率越高，盈利能力越强.其次，工商银行的资产收益率与存贷比（X3）呈正相关，由于贷款是商业银行的主要资产业务，存贷利差是商业银行主要利润来源，因此可以看出，银行的存贷比越高即贷款总量在一定范围内，越高于存款总量，银行的资产收益率越高，盈利能力越强.以上分析符合实际经济意义.然而其他指标各自的t检验值没有通过，可以推断模型可能存在多重共线性，因此应对模型进行进一步修正与检验.

3.3 模型的检验与修正

3.3.1 计量经济学检验

通过上述回归结论对选取变量进行简单相关系数检验，如下图2所示：

由上图可以看出变量间的相关系数相关性较高，表明解释变量间存在多重共线性.

3.3.2 逐步回归

由上述最小二乘法回归模型，运用逐步回归法对模型进行修正.以对资产收益率影响最为显著的不良贷款率（X2）为基变量，逐步引入X1、X3、X4、X5，由回归修正可得，Y与X2、X3的拟合优度最高，且都通过F检验、t检验.最终得出资产收益率（Y）与不良贷款率（X2）、存贷比（X3）两个指标拟合回归的模型拟合优度最高，且通过F检验和t检验.因此修正后的模型为：

3.3.3 异方差性检验

对模型进行异方差性检验，残差分布图3如下所示.

由残差分布图可以看出，回归方程的残差分布没有较大范围的波动，为进一步检验模型是否存在异方差性，下面采用White检验法进行分析，结果如下图4所示.

其中F值为辅助回归模型的F统计量值.在显著性水平α=0.05的情况下，由χ2分布表得临界值为χ20.05（5）=11.0705>nR2=4.8446，且伴随概率为0.8576>0.05，所以模型不存在异方差性.

3.3.4 自相关性检验

给定显著性水平0.05，查DW表，当n=13，k=2时，得下限值dL=0.861，上限值dU=1.562，因为DW统计量为1.856，位于（du，4-du）之间，不存在自相关性.为进一步检验自相关性，通过偏相关系数检验，如下图5所示，再次表明模型不存在自相关性.

因此，可确定影响工商银行资产收益率的线性回归模型为：

Y=-0.024364-0.002941X2+0.088222X3

R2=0.9793 F=300.0415

4 结论与建议

由以上分析可知，不良贷款率与工商银行盈利能力呈负相关，不良贷款率每降低1%，资产收益率就会提高0.002941%.数据表明工商银行的不良贷款率在2012年之前呈下降趋势，2012年以后呈现出明显的上升趋势，这严重影响了工商银行的盈利水平.而存贷比与其盈利能力成正相关关系，存贷比每增加1%，资产收益率就会增加0.088222%.存贷利差作为商业银行的主要利润来源，近年来，工商银行的存贷比呈现缓慢的上升趋势，这对工商银行的盈利能力起到了一定的正向作用.数据还表明非利息收入占比总收入的20%左右，说明工商银行的主要收入依然为利息收入，凸显了其收入单一的缺点，加大了经营的风险.这也是我国多数商业银行在经营过程中共同存在的问题.除此之外，我国工商银行盈利能力水平还受到国家政策影响、宏观经济发展、自身经营模式、行业市场稳定程度等多个因素的影响.基于以上结论，为进一步促进工商银行的发展提出如下对策建议：

4.1 用创新思维指导中间业务

商业银行要有一种创新思维，并将这种创新思维要运用到中间业务和产品的研发当中.商业银行可以把餐饮、旅游、教育、娱乐、保險、证券等多种业务都集合起来，将这些服务集中在单个或几个产品上，以此达到整合客户资源，扩大资金流量，拓展盈利渠道的目的.多种服务所产生的收益不仅仅来源于货币交易，商业银行可以根据客户的交易需求提供咨询服务业务，从而产生新的收益.

4.2 控制市场规模

资产规模过小会使商业银行的成本支出增加，资产规模过大会表现为规模不经济，因此商业银行应该合理控制资产规模.同时，要加强人才培养，培养高新技术人才，为商业银行的发展创造更好的条件.

4.3 加强对银行业的监管

银行经营业务的多样化需要监管层面的及时跟进，银行所监管的目标不能只限制于以往传统的银行业，当局的监管部门应该加强监管力度，避免产生监管缺位和空白的现象出现.

参考文献：

〔1〕李菁楠，任森春.利率市场化背景下存贷利差对商业银行盈利能力影响的实证分析——以上市银行为例[J].长春理工大学学报，2014，27（07）：90-93.

〔2〕苗佳.中国工商银行吉林省分行盈利能力的实证分析[D].吉林大学，2018.

〔3〕王晓晔.关于我国五大商业银行盈利能力影响因素的实证分析[J].现代经济信息，2017（13）：249-250.

〔4〕徐斌，郑垂勇.利率市场化下我国商业银行盈利能力影响因素分析——基于16家上市商业银行的实证研究[J].南京社会科学，2018（03）：31-37.

〔5〕王嘉薇，朱家明.新时代中国农业银行不良贷款率影响因素分析[J].哈尔滨师范大学自然科学学报，2018，34（02）：7-11.

〔6〕王玥，李冰.我国上市银行盈利能力分析[J].商场现代化，2018（17）：117-118.

〔7〕李英子.利率市场化对商业银行的影响及对策探讨——以工商银行为例[J].商场现代化，2017（17）：101-102.

〔8〕王婷，朱家明.基于多元线性回归分析的商业银行盈利能力影响因素研究[J].高师理科学刊，2018，38（08）：15-18+21.

〔9〕侯珏.基于空间计量模型对中国上市商业银行核心竞争力研究[D].首都经济贸易大学，2018.

〔10〕李世强.资本监管对商业银行经营绩效影响的实证研究[D].山西财经大学，2018.