上市公司财务预警体系研究

朱熠菲 王慧青

【摘要】当今的市场競争环境日益多变。世界范围内不断出现因为财务危机而走向破产的上市公司。上市公司有必要建立科学有效的财务预警体系，通过财务指标的异常变化，提前感知财务危机，给管理者充足的时间采取针对性的措施控制经营管理风险，最终防止陷入财务困境或者将危机所带来的损失降到最低水平。

【关键词】上市公司 财务危机 财务预警体系

1财务预警定义

“预警”，是指在危机发生之前提前发出警报，预先向管理者报告经济管理过程中在未来时期可能出现的警情。

财务预警，也被称为财务困境预警或财务危机预警，一般的主要数据来源是企业财务数据，综合运用其他相关信息，通过观察并分析一些敏感指标的变化，了解企业在管理中风险的动向，并向企业管理部门发出警告或提醒的一项管理活动。

2上市公司财务预警体系构建的意义

上市公司构建一个高效科学的财务预警体系，根据企业过去和当下的经营管理情况和相关财务数据，利用某些财务指标的变动情况来推测公司未来的经营情况，对于上市公司及相关利益者具有重要意义。

2.1对于公司管理层：起到警示作用

预警模型可以通过分析企业某些敏感指标的变化，及时发现经营中潜在的危险，使管理者可以采取有针对性的手段有效干预，避免危机。同时管理者可以积极寻求其他大型企业进行企业重组等，避免不可扭转的损失发生。

2.2对投资者：帮助做出有利的投资决策

当上市公司的财务状况不理想甚至陷入危机时，其股票价格就会下跌，使投资者蒙受损失。若是企业建立了有效的财务危机预警体系，投资者和股东就可以从中通过财务指标的变化分析企业的财务状况，洞察企业的业务发展前景，确定其是否真的值得投资，提高投资决策的科学安全性，避免投资损失。

2.3对政府：有利于财政稳定和资源优化配置

我国上市公司已经成为了支配我国经济形势的重要力量。上市公司经济的稳定发展，对我国国民经济的发展有着十分重大的意义。而上市公司的稳定发展，离不开有效的财务预警体系。

3上市公司财务预警体系构建存在的问题

总体上来讲，我国对于财务预警体系的研究进程较西方发达国家来讲依然缓慢，加上某些客观因素的限制和约束，我国上市公司财务预警体系中，仍存在了一系列问题：

3.1企业利益相关者缺乏风险意识

目前国内绝大多数的企业的管理者仍未树立危机意识和认识到风险管理的关键性，没有及时在企业中设置相关机构来进行风险管理，财务管理人员也没有进行过专业培训，更是缺乏相关的财务风险的文化观念。这就导致了经营管理的过程中，管理者对可能发生的财务风险并没有投入过多的重视，没有采取有效的措施对财务危机进行干预，以至于错过了挽回损失最佳时期。

3.2财务预警模型仍有待完善

（1）直接借鉴的财务预警体系不能完全适用国内企业

我国财务预警体系目前的研究大多仍处于借鉴国外研究模型和数据资料，来建立新的研究模型的阶段。但由于发达国家的上市公司与我国上市公司之间存在的差异较大，如经营政策、行业特点、企业规模等。因此对国外的预警体系和研究数据的直接借鉴，会导致预警体系不能完全适应我国上市公司，继而降低我国上市公司财务预警的有效性。

（2）定性因素和非财务指标未得到重视

当前我国国内学者所研究的财务预警体系，最常见的方法是采用经典数学的方法，选择一些财务比率作为变量，通过统计方法，以此得到财务预警模型。然后，在这个财务模型的基础上，将目标公司的财务数据带入其中。随后就可以根据此次计算结果来分析企业的财务状况是否正常，确定其是否需要预警。但是这样的预警模型，仅仅参考了部分财务数据，从实际过程来看并不全面。因此应该将某些定性因素和非财务指标也进行分析，使得财务预警更好的发挥效果。

3.3会计信息处理的效率影响了财务预警的质量

上市公司财务预警体系的有效运作需要以及时、可靠的财务会计信息为依据。当前，我国大多数企业所投资建设的会计信息管理系统，缺乏先进的系统识别能力和处理能力，无法处理运营过程中产生的大量繁杂的财务信息，更无法高效的处理重要信息，影响了预警的时效性。除此之外，因为企业会计人员的水平参差不齐和审计机构的执法宽松，再加上管理体系的放纵，使企业的财务会计信息大多都存在着不真实的问题，从而降低了企业财务预警的有效性，也使企业完善财务预警体系的积极性受到了影响。

4完善我国上市公司财务预警体系的建议

完善我国上市公司财务预警体系对于我国上市公司的健康发展，以及我国国民经济的平稳运行都起着至关重要的作用。接下来将从三个方面来对完善我国上市公司财务预警体系进行探讨。

4.1.强化企业的风险意识和财务人员的自身素质

首先，要想保证上市公司财务预警体系的有效运行，避免企业陷入财务困境，就必须要不断加强企业经营管理者的危机意识。在危机发生前，能够做好充分准备，积极主动地应变，才能尽可能的减少企业的损失。

其次，在我国的各企业中，财务人员的自身素质较低，对企业的财务情况往往缺少了解，对财务理论也没有完整、清晰的认知，这就导致其没有足够能力独当一面，缓解企业所面临的财政危机。因而，企业要积极培训财务人员，不断提升财务人员的业务能力和素质水平，以及加强对风险预警机制结果的分析能力，使之能够满足财政工作日益发展的需求。

4.2根据我国国情改进财务预警体系

财务预警模型的精度会被企业规模和行业特点等诸多因素所影响。我们不仅要向日本、美国等已经成功开发出财务预警模型的国家积极借鉴，更要从本国国情出发，不断研究来完善适应我国的财务预警体系。

首先，要选择合理的风险指标。当前所采用的可量化财务指标都采用的是经典数学方法来评价，虽然数学模型得出的数据精确，但这样的预警模型，从实际过程来看并不全面，单一的定量分析可能与现实相矛盾。同时如果仅仅分析了财务指标，而忽略了非财务指标，也会降低财务预警模型的有效性。

企业還应重视企业中反应力低下或不合理的指标，及时修正。另外，要保证预警指标能够保持时代性和有效性，以便能够获取有效的预警信息。

其次，要综合运用单变量预警模型和多变量预警模型。根据国外对财务预警体系的研究显示，就其两种基本模式而言，我们发现，多变量预警模型和单变量模型各有优劣。所以，在对财务预警的研究和应用中，我们应该综合运用两种预警模型，取其精华，弃其糟粕，以获得财务预警的最佳效果。

最后，要不断探索新型财务预警方法。我们应在借鉴国外先进资源和巩固我国现有研究成果的同时，不断创新，具体情况具体分析，根据国内上市公司量身定制更加高效准确的财务预警方法。

4.3建立有效的风险预警信息系统

在这个互联网高速发展的信息时代，掌握信息的早晚、质量，都有可能拯救一个企业或者毁掉一个企业。为了确保风险预警体系能够发挥作用，则需要建立有效的风险预警信息系统。

首先，要切实加强对预警信息的管理。要使预警信息能够迅速反馈和顺畅传递，企业必须拥有强大的信息管理体系，来提供及时且准确的信息。还需要有专业的信息人员，明确的其职务划分和工作职责，才能最终保证正确信息的收集、反馈和处理工作，保证财务预警的关键信息得以及时传递。这样才可以将财务预警体系有效的运用起来，从而使预警信息可以迅速反馈到有关部门进行处理，并及时采取适当的措施进行干预。

其次，要准确判断财务信息的真实性。信息系统需要对预警监控的信息进行核实调查，确保在系统中获取并分析信息是准确有效而不是错误的数据，避免风险误报而造成企业错误应对造成损失。因此，相关财务工作人员在研究和应用财务预警体系中，要运用多种方法，多角度分析判断，综合调研，尽可能真正准确地确定对象公司财务信息的实际情况。

参考文献：

[1]许丽芳.企业财务危机形成的原因及预警体系的建立[J].西部财会，2016（04）.

[2]易燕红.国有上市公司财务危机预警模型研究[D].东北财经大学，2016.

[3]马晓丽.财务风险预警机制的建立与使用[J].中国市场，2016，（40）.

[4]徐英玲.企业财务风险及其预警体系研究[D].山东大学，2015.

基金项目：湖南省高校创新平台开放基金项目，“湖南省农村土地流转的动力机制与模式选择研究”（16K107）。

作者简介：朱熠菲（1995年-），女，汉族，河南许昌人，在读研究生，中南林业科技大学商学院，研究方向：项目投融资与资本运营;王慧青（1973年-），女，汉族，湖南永州人，副教授，硕士研究生，中南林业科技大学商学院，研究方向：农村经济与发展。