建筑工程项目现金流管理优化方法研究

王凤宇

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摘 要：自原建设部正式下发了《建设部关于加快推进建筑市场信用体系建设工作的意见》（建市[2005]138号），明确了建筑市场信用体系建设的指导思想、总体目标和基本原则之后，我国各省市相继为施工企业制定和完善企业信用机制。且随着建筑业市场体系的不断完善，管理水平不断追求“精细化”的趋势，现金流的管理将越来越成为衡量企业目前经营水平，长期盈利能力的重要标杆。因此，现金流的管理对于盈利能力的影响不容忽视。

关键词：现金流管理优化；盈利能力；建筑工程项目

现金流是建筑工程项目的血液，现金流的健康与否直接关系到建筑工程项目的成败以及建筑工程企业的经济效益与发展。近些年来，建筑施工项目普遍存在利润低迷，资金短缺的状态，建筑施工企业往往由于资金管理不善、利润可操作空间大、“账盈实亏”，从而导致破产清算。因此，“现金为王”的观念越来越深入人心，现金流管理越来越被管理人员所重视。良好的现金流管理方法可以对于建筑施工项目的承包商，提前了解资金需求、妥善做好资金筹划与过程管控，为提高建筑施工项目的盈利能力水平做好前瞻性准备工作提供借鉴。

一、建筑行业现金流管理与盈利能力研究现状

（1）国内关于建筑行业的盈利能力评价体系尚不完善

通过对于我国的关于建筑行业的盈利能力的评价，主要集中在报表评价层面，由于建筑行业的特殊性，建筑行业会计核算尚不完善、监督管理机制不健全、人为操作空间大等原因，不断形成报表美观好看，实际潜亏不止的局面时有发生，因此将针对建筑行业的盈利能力评价锁定在报表层面是不客观的。同时针对基于建筑行业现金流管理盈利能力评价更是少之又少。

（2）关于建筑行业现金流管理及预测研究较少

建筑行业的现金流常态为工期长、回款慢、回款不及时、拖欠款等，虽然近几年建筑行业逐渐意识到现金流管理的重要性，但是与会计利润指标相比较，依旧对于现金流管理对于企业盈利能力的影响到底有多大没有一个明确的认识，针对研究建筑企业现金流管理的文献更少。

二、建筑工程项目盈利能力分析体系的构建

建筑工程项目盈利模式与一般制造企业等不相同的本质为，一般制造企业的盈利模式为先生产后销售再获利，并且建筑工程项目的建设周期较长。因此一般而言，建筑工程项目的获利能力在过程中具有多变性、动态性、高风险。

因此根据建筑工程项目盈利能力的特点出发，我们从现金流视角分析盈利能力的指标，选择为较为常用的净现值、内部收益率及收入收现率。

三、建筑工程项目现金流管理优化体系的构建

工程承包项目的现金流主要是依附于一个承包商所承建项目的起始与结束，工程项目的现金流与其他一般企业的现金流有明显的不同，工程项目的现金流主要表现为项目投资额大、投资回收期长、现金流量较大及现金流的影响因素较多，建筑工程项目现金流资金周期长、影响因素较多，建筑工程项目现金流具有动态性及非线性的特点。

根据建筑工程项目现金流的特点，本文主要从现金流分析建筑工程项目的盈利能力的视角出发，构建了建筑工程项目现金流管理优化体系及盈利能力评价体系，现金流管理方法体系中包括四个方法，最佳现金持有量、应收账款管理（DSO理论）、存货管理及信用机制方法。研究了不同的现金流管理优化方式的有效性。

本文选择移动权重法的现金流预测模型预测建筑工程单项目全期现金流，从而得到在所有建筑业务活动的发生均不受任何外界影响，不存在工程款拖欠，纠纷等问题所导致的现金流量未按照相关合同发生的情况下所形成的全期现金流，我们称之为“理想化现金流”，并且计算得到“理想化现金流”所对应的盈利能力指标。

基于移动权重法的现金流预测模型下，对于文章所提出的现金流管理优化方法体系所包括的四种现金流管理优化方法进行量化，分别针对在不同的现金流管理优化方法下所形成的全期现金流進行了预测，从而得到了盈利能力评价体系中所选定的盈利能力分析指标在不同的现金流管理优化方法下的指标值。本文认为，不同现金流管理优化方法下，所得到的盈利能力指标越接近“最理想化现金流”的盈利能力指标，则表示该现金流管理方法越有效。

四、结论

通过上述研究，我们得出如下结论：

（1）建筑工程项目的盈利能力具有动态性、持续性，且由于建筑施工企业的核算办法的特殊性导致建筑工程项目及企业对于项目的盈利能力不能如实掌握，常常出现账盈实亏、资金链断裂导致项目停工的情况时有发生。因此，从现金流角度出发对于建筑工程项目的盈利能力进行评价，可以直观有效的对于建筑工程项目的管理情况、经营水平进行分析。

（2）通过对于现金流管理优化体系的研究发现，没有任何一种现金流管理方法可以很有效地改善建筑工程项目的现金流，从而可以较好地提高盈利能力水平。因此，在建筑工程项目建造过程前后，企业需要尽全力保证项目的资金收支状况保持在合同约定水平。

（3）我们通过研究现金流管理优化体系所提出的现金流管理优化方法，对于建筑工程项目前期现金流进行预测分析，其结果显示有效的存货管理方法，可以改善建筑工程项目的现金流从而提高盈利能力水平，同时我们也通过分析盈利能力评价指标的结构，得到适当的延后供应商的付款进度，可以有效的提高盈利能力水平。

参考文献

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