互联网企业海外并购对企业核心竞争力的影响研究

阙卫东 刘景华

摘 要：快速发展的信息时代下，互联网企业的竞争日趋激烈，因此进行海外并购将成为互联网企业新的增长机会。本文以阿里巴巴收购东南亚最大的电商平台Lazada为例，分析互联网企业海外并购对企业核心竞争力的有利影响和不利影响，并就存在的不利影响提出相关对策，最后得出互联网企业进行海外并购要结合自身的条件，全面分析及综合考虑各项影响因素的启示。因此，文章对互联网企业进行海外并购具有一定的借鉴意义。

关键词：互联网；海外并购；核心竞争力；整合

2014年中央财经会议将“一带一路“战略上升为优化经济发展格局的三大战略之一，在此环境下，我国互联网企业围绕”走出去“进行的海外投资成为了新的经济热点。当前，互联网企业的竞争日益激烈，企业之间的并购屡见不鲜，其中我国互联网企业以三巨头BAT的海外并购尤为突出。互联网企业通过海外并购，不断扩大自身的版图，推进国际化战略实施，提高企业自主创新能力和国际经营能力，加快产业升级的步伐，从而提升企业核心竞争力，保持企业在互联网行业里的可持续竞争优势。同时，海外并购也存在不少失败的案例，即并购之后没能达到预期的目标，这说明海外并购会存在一些不利的影响因素，在进行并购时，应当充分考虑这些影响因素并制定相关的应对之策加以应对。

一、我国互联网企业海外并购的现状及特点分析

（1）海外并购数量增加，规模不断扩大

随着我国互联网行业的不断发展壮大，各互联网巨头也在不断加紧布局，抢占全球市场，并购活动逐步扩大到国际市场。根据相关数据统计，我国互联网企业的海外并购近年来取得了长足进步，其中于2016年达到了顶峰，128次的交易数量涉及424.24亿美元的交易金额，这充分表明了我国互联网企业依然有着强劲的资源整合势头。

图1：2014-2017 中国互联网企业跨国并购数量与规模

（2）以横向并购为主，并呈多元化发展趋势

企业通过横向并购的方式不断扩大自身的版图，推进国际化战略实施，提高企业自主创新能力和国际经营能力，使其在国际市场上具有更强的竞争力。同时，互联网企业通过对被并企业的资源整合可以快速进入当地市场，从而减少企业自建工厂、平台等成本，实现利润最大化。随着互联网企业的市场竞争日趋激烈，相互之间的并购并不少见，不跟上发展的步伐就时刻面临着被淘汰的危险。通过这种同行业的横向并购可以减少彼此之间的恶性竞争，并通过双方资源的有效整合实现资源的优化配置，从而提升国际市场竞争力。

随着我国互联网经济的不断发展，近年来参与海外并购的企业并不只是国有资本的企业，越来越多的民营互联网企业积极加入到并购大潮之中，呈现出并购主体多元化的趋势，推动我国互联网企业的良性发展。

（3）发起并购活动的上市企业多为海外上市

近年来，随着互联网经济的蓬勃发展，我国互联网企业在发展壮大之后纷纷走上了上市之路，而大多选择在世界上最早的创业板市场——纳斯达克市场上市，其拥有世界上最先进和科学的管理理念及监督体系，是大多数互联网企业上市的首选之地，包括阿里巴巴、腾讯、百度、京东、网易、搜狐等互联网巨头都是选择在纳斯达克市场上市。随着互联网经济的快速发展，我国互联网行业的海外并购大潮也应势而起，阿里、腾讯、百度、京东等几大互联网巨头在这大潮中扮演起开路先锋的角色，积极进行海外并购活动。但值得注意的是，这些互联网企业在享受海外上市带来巨大机遇的同时也面临着全球化带来的风险，机遇与风险同在，应辨证看待。

二、阿里巴巴并购Lazada情况

2016年4月，阿里巴巴以10亿美元的交易价格收购了东南亚最大的电商平台——来赞达（Lazada），持有Lazada 53%的股份，这是截至当年阿里巴巴在海外市场的最大一笔交易。2017年7月，阿里巴巴向Lazada追投10亿美元，提升持股比例至83%。2018年再次对Lazada进行战略投资20亿美元，以加快其在东南亚市场的战略布局。

阿里巴巴通过对Lazada的分步投资，实现对这个东南亚地区最大、最有发展潜力的跨国电商企业的绝对控制，以便加快对Lazada的基础平台资源、支付体系资源、物流体系资源等在东南亚地区极具竞争力的企业资源整合，培养东南亚地区的网購用户，引入支付宝技术和理念，适当推进菜鸟物流体系在东南亚市场的构建，从而实现并购的战略目的。

三、互联网企业海外并购对企业核心竞争力的影响分析

（1）互联网企业海外并购对企业核心竞争力的有利影响

1.加快进入海外市场，推进全球发展战略进程

在激烈的竞争格局下，企业在发展的同时，竞争对手也在进行同步的发展，而要想在这激烈的竞争环境下脱颖而出，就要准确把握时机，抢占先机。在这快速发展的互联网时代下，通过海外并购可以抢占进入海外市场的先机，可以有效减少企业在海外自建工厂、物流体系、信息系统等带来的一系列问题。Lazada作为东南亚最大的电商平台，具备良好的基础，根据数据显示，2015 年 Lazada 的年度交易额为 13 亿美元，每日访问量超过 500 万，入驻商家超过 2万，在东南亚市场占有率达到 78%，阿里巴巴成功收购Lazada后，实现迅速打开东南亚市场的目标，成为阿里巴巴开拓国际市场，推进全球发展战略进程的重要一步。

2.提升全球资源整合能力，优化资源配置

在这快速发展的时代环境下，全球资源整合能力将会是评价一个企业成功与否的重要指标，全球资源整合就是企业通过并购等方式对全球的优势资源进行有效配置，以实现优势资源的最大价值。Lazada作为东南亚地区的最大电商平台，Lazada在东南亚地区拥有较好的电商营销基础，具有东南亚其他电商平台所不能及的物流配送能力。阿里巴巴收购Lazada后，通过菜鸟网络对接Lazada的物流体系、促成中国邮政与Lazada合作、引入支付宝等方式，对Lazada在东南亚地区的平台资源及相关的物流配送资源进行有效整合，优化资源配置。

3.减少营销成本，提高利润水平

根据海外并购的折中决策理论，在进行海外并购决策时，应该判断目标公司是否具有某项竞争优势，而该竞争优势可以通过国外的生产决策者来创造价值以及关注产品在国外生产是否比在国内生产然后再出口到海外市场好，关注建立在公司所有权优势基础上的外国生产应该在控制公司所有权和组织下进行，还是应该通过其他方式，如特许加盟。在阿里巴巴并购Lazada的案例中，阿里巴巴显然在前期决策中对Lazada进行的全面的评估，通过收购Lazada可以直接利用Lazada的现成资源，减少建长、建物流体系等一系列营销成本。此外，自并购Lazada后，Lazada为阿里巴巴海外零售业务创造了非常可观的收入，比同期增长将近一倍，利润水平提高。

4.获得规模协同效应，使企业效益增值

根据数据显示，在去年8月，阿里巴巴公布的2017财年第一季度财报为阿里收购Lazada后，首次把Lazada的业务纳入到国际零售业务中进行财务统计。该财报显示，阿里巴巴在前一季度来自国际零售业务的营收达1.68亿美金，占总营业收入的4%，跟去年同期相比增长123%。而在前一季度阿里巴巴国际零售业务在阿里巴巴营业收入占比仅占2%，而在这季度加入Lazada后，该数字翻倍，变为4%。2018财年，在跨境和国际零售业务方面，阿里巴巴海外零售业务收入同比增长94%，这也是得益于东南亚电商平台Lazada的强劲增长。由此可见，阿里巴巴在收购Lazada后，出现了新的收入增长点，形成了规模协同效应，企业效益得到大幅增值。另外，阿里巴巴近期已承诺向Lazada增资20亿美元，以加速Lazada的增长，进一步扩大规模协同效应，使企业效益获得更大的增值。

（2）互联网企业海外并购对企业核心竞争力的不利影响

1.企业文化冲突

企业文化冲突几乎是并购案例的共性问题，与国内并购相比，海外并购的企业文化冲突就显得尤为突出，这主要是国家文化差异、行业文化差异以及企业文化差异共同起作用造成的。这种文化冲突主要体现在企业的精神、制度、行为和物质等层面上，具体表现为价值观的冲突、经营理念的冲突、管理制度的冲突以及显性文化的冲突等方面。正所谓：内部不稳，何以扩张。阿里巴巴收购Lazada的案例中，由于阿里巴巴的企业文化与Lazada的企业文化存在一定的分歧，不利于并购后快速形成竞争优势，这不得不使阿里巴巴在收购完成后，加大对企业文化的整合力度，一定程度上放缓了阿里巴巴的战略布局进程。

2.被并企业人才和技术缺失区域国家环境复杂，具有不确定性

企业要保持可持续的竞争优势，高端的人才和技术是不可或缺的。但从具有行业领先地位的合并方角度来看，被并企业的人才和技术通常无法满足合并方的要求，不利于形成新的竞争优势。阿里巴巴在整合Lazada时也面临了高端互联网人才缺失问题，不利于推进整合进程。与此同时，Lazada的技术也与阿里巴巴存在着较大的差距，Lazada要适应阿里巴巴的发展速度，相关的人才和技术问题还有待解决。

3.跨区域团队协同配合难

从海外并购角度来看，投资企业一般会把开发团队放于国内进行孵化，而相关的营销团队则采用本土团队，这就造成企业的开发和营销团队之间要进行跨区域的协作，一定程度上增加了协同配合的难度，不利于企业的协同发展。在阿里巴巴收购Lazada初期，由于文化背景、生活背景上的差异，使得国内的开发团队或者空降至东南亚的高管没能很好适应本土化的运作模式，从而导致产品与用户有距离感，影响企业在东南亚市场的进一步拓展。

四、对策及启示

（1）相关对策

1.将企业文化整合贯穿于并购的全过程

文化整合事关并购是否成功的关键环节，管理层应当加以重视，并根据各个阶段的实际情况，选择合适的文化整合模式，制定出完善的整合计划。在并购的过程中，文化整合应包含探索阶段、碰撞阶段、适应阶段和创新阶段四个过程。在探索阶段，应当进行企业文化评估，制定出初步方案；在碰撞阶段，应进行跨文化敏感性训练，做好文化冲突管理；在适应阶段，应增强员工对企业文化的理解，加强企业文化适应；在创新阶段，应利用多元文化的优势，进行企业文化重塑，实现企业文化的真正融合。

2.加快国际化高端人才的培养

随着互联网企业不断地走出国门，对于国际化人才的需求也不断上涨，企业要的海外并购需要重视国际化人才的培养。因此，企业应当积极与高校合作，将一些重点培养员工送往高校攻读MBA等高等管理学位，提高员工出国考察的频率，扩大员工的国际视野。与此同时，企业应积极引进高学历人才，做好后续人才储备工作。此外，企业还应注重对国际化人才的招揽，吸引具有国外留学经历、国外工作经验的人才加入，增强对海外的了解和沟通能力，适应企业的国际化的发展战略进程。

3.重视并购后的人力资源整合

企业出现跨区域团队协作困难的问题，一定程度上反映出企业在实施并购后没能对人力资源进行有效的整合，没能形成完善的团队协作模式，因此，管理层应当重视人力资源的整合。而对于人力资源的整合，应当结合企业自身的实际情况，选择科学合理的整合模式，委派合适的主管人员和注重保留关键人才，同时创造更多的机会促进团队之间的交流沟通，提升团队协作的契合度，实现人力资源的有效整合。

（2）启示

对于企业而言，海外并購是一条走向国际化的快捷路径，可以快速获得被并企业的品牌、市场渠道，有利于企业形成新的竞争优势，确保企业的持续发展。随着大数据、区块链等新技术的应用，互联网企业取得了跨越式的发展，互联网行业也掀起了新一轮的海外并购热潮，在这大潮之中，我们既要看到通过海外并购可以加快国际市场战略布局，提升企业核心竞争力，保持国际竞争优势的巨大机遇，同时也要认识到全球化的风险冲击，切忌盲目扩张。在进行并购时，要注重对并购企业的整合，保证整合的效率和质量，以加快形成新的竞争优势，促进企业的可持续发展。

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作者简介：阙卫东（1966—），男，汉族，广西玉林，职称：讲师，学历：研究生，广西财经学院教师，研究方向：企业管理，党建与思想政治教育

刘景华（1992—），男，汉族，广西博白人，广西财经学院会计与审计学院硕士研究生，研究方向：企业财务与会计