中央企业国际化经营风险识别与防控措施研究

苏小莉 马亭 邓彦伶

摘要：文章首先分析了当前企业国际化经营面临的形式，提出企业风险管理的基本流程，在此基础上将中央企业国际化经营面临的风险分为战略风险、国别风险、市场风险、法律风险、财务风险、运营风险。详细分析六类国际化经营风险，有针对性的制定各类风险的防控措施，并进一步提出中央企业国际化经营风险监督与改进的策略建议。

关键词：中央企业；国际化经营；风险管理

在国家“走出去”战略和“一带一路”战略的指引下，中央企业积极参与国际化经营，目前国际市场贸易保护主义抬头，新一轮科技革命加剧了各国产业竞争，地缘政治风险威胁世界经济复苏，中央企业国际化经营面临着巨大的风险。中央企业积极参与“一带一路”建设、妥善应对贸易保护主义下的"中美贸易战"、有效保障公司平稳运行，都需要加强国际化经营风险防控体系的研究。目前中央企业国际化经营风险防控体系建设不足，风险辨识、风险防控措施等方面的研究不足，本文从中央企业宏观层面对企业面临的风险表现及应对策略进行了研究。

一、 国际化经营风险防控基本流程

企业风险管理主要指企业围绕总体经营目标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程。风险管理基本流程一般分为五个步骤。搜集风险管理初始信息，这是风险管理基本流程第一步，要广泛地、持续不断地收集与本企业风险和风险管理相关的内部、外部初始信息；风险管理基本流程第二步是进行风险评估，企业要对收集的风险管理初始信息和企业各项业务管理及其重要业务流程进行风险评估，风险评估包括风险识别、风险分析、风险评价三个步骤；风险管理基本流程的第三步是制定风险管理策略，它是指企业根据自身条件和外部环境，围绕企业发展战略，选择适合的风险管理工具，并确定风险管理所需人力和财力资源的配置原则；风险管理基本流程的第四步是提出和实施风险管理解决方案；风险管理基本流程的最后一个步骤是风险管理的监督与改进。企业对风险管理初始信息、风险评估、风险管理策略、关键控制活动及风险管理解决方案的实施情况进行监督，采用压力测试、返回测试、穿行测试以及风险控制自我评估等方法对风险管理的有效性进行检验，根据变化情況和存在的缺陷及时加以改进。图1为风险管理的基本流程。

二、 中央企业国际化经营风险类别及防控措施

参照国资委提出的《中央企业全面风险管理指引》文件，结合中央企业国际化经营的特点，本文将国际化经营一级风险分为战略风险、国别风险、市场风险、法律风险、财务风险、运营风险。

1. 战略风险。国际化经营的战略风险指对企业国际化经营长期目标、行动途径和为实现这些目标进行资源分配过程产生影响的各类风险，主要包含国家对外政策、对外直接投资风险、跨国并购风险等。

国家对外政策风险主要指国家对外合作重点地区、行业政策的转变，公司部分产业适应这种调整的应对措施不得当、不到位；军品贸易存在较多的政策壁垒、政府补助补贴减少或丧失，集团及相关企业不能很好适应这种变化。对外直接投资风险可以进一步细分为投资审核风险、监管与服务风险、投资决策风险等。投资审核风险主要指东道国设置政治壁垒，利用投资审核的形式对境外投资企业的投资予以阻碍；监管与服务风险指投资过程中出现的管理缺位失位现象，监督弱化使得境外投资面临效益低，资产流失的风险；投资决策风险指投资必要性、可行性等论证不充分，管理层对重大项目风险缺乏全面分析，决策依据不充分。跨国并购风险主要指并购业务管理体系不健全；并购方向不符合中央企业战略规划和产业布局，不利于提高企业核心竞争力；并购决策时对并购对象的相关信息收集不全面等；跨国并购后存在较大的整合风险。

针对国家对外政策风险，主要的措施是密切关注中央经济工作有关部署，围绕中央对外贸易政策开展集团国际化业务相关工作，了解国内外的经济形势。应对对外直接投资风险，中央企业在对外直接投资前，需要通过实地考察、专家咨询等方式，详细了解东道国的政治体制和法律体系，做好对投资所在国政治局面和形势的评估；要避开战争、政局动荡或恐怖主义盛行的国家和地区。应对跨国并购中的风险，中央企业需要确定管理层责任，强调文化融合，将并购企业文化冲突的影响降至最低；加强沟通，尽量避免不同利益主题间的冲突和摩擦。

2. 国别风险。国别风险通常是指中央企业跨国经营东道国的宏观环境、社会政策、恐怖活动等导致政治不稳定的因素造成的企业财务和人员损失的风险。国家风险主要包含政治风险、宏观经济风险、社会文化和环境风险等。

政治风险指由于贸易所在国政治不稳定、主权频繁变更导致的贸易风险，或由于所在国经济状况恶化，对关税、外汇等实施政策变更导致的风险。宏观经济风险指目标市场国家经济发展速度、社会购买力、价格总水平等，影响市场的发展和均衡，导致外贸业务收益降低的风险。社会文化和环境风险指企业母国特征与东道国的价值观、宗教信仰、传统文化等方面的差异给企业国家化经营带来的风险。

应对政治风险的主要措施方面，建立主要贸易伙伴的政治风险数据库，选择风险较低、政府信誉较好的贸易伙伴开展国际贸易；选择与中国签订了双边或多边贸易协定或者投资保护协定的国家开展国际贸易；重大项目需要该国议会等机构审批后才能生效的，外汇储备不足，有不良记录的国家，该国民众对执政党有较大反对声音的，经常更换总统的，一国处于大选前一年等情况，尽量不与该国开展国际贸易业务。就宏观经济风险应对措施而言，可以利用商务部“走出去”服务专网，及时了解目标市场国家的总体经济趋势；优先选择经济形势稳定、失业率较低、通货膨胀适度的国家和地区开展国际贸易。社会文化、环境风险的防控可以通过驻外使领馆，了解目标市场国家宗教信仰、民族习惯、贸易习惯、社会治安总体状况、医疗卫生水平、生活环境等信息；及时、全面地对业务人员进行培训，了解目标市场国家语言，聘请专业翻译人员，业务人员在目标市场国家应尊重当地习俗，防范人身安全问题。

3. 市场风险。市场风险主要指市场发生变化，包括价格、竞争环境、供求关系等变化带来的风险。主要包含商品价格风险、汇率风险、利率风险、市场开发风险、市场竞争风险、品牌和声誉风险。

商品价格风险指在国际贸易市场中，商品的价格受供给和需求量的影响上下浮动，价格的变动成为企业需要面对的一个不确定因素，即为商品价格风险。汇率风险可以进一步细分为交易风险、经济风险和会计风险。交易风险指以外币作为成交价格的情况下，外币贬值的风险将对企业收益造成影响。经济风险是指汇率的波动给企业经营带来的不确定性。会计风险指汇率的变动给企业资产负债表中的外汇项目金额带来不确定性。利率变动则通过影响企业融资成本对企业经营产生影响。市场开发风险主要指市场调研不充分，目标市场选择错误，无法有效地实现市场开拓目标等带来的风险。市场竞争风险指企业在行业中的竞争策略与公司整体经营目标偏离；集团内同业竞争，导致无法按照完全竞争市场进行公平竞争；潜在竞争对手不断增加，降低市场整体利润水平。品牌、声誉风险指企业宣传不当、产品质量把关不严等都会对企业品牌、声誉产生不良影响。

针对商品价格风险，应对措施主要有提高企业与上游供货商的谈判能力，降低貨物成本；提升产品质量，以附加值优势抵消销售价格上的劣势；建立主要产品数据库，跟踪行业价格变动趋势，及时进行价格调整。汇率风险防控措施包括选择合适的签约货币，如预期欧元贬值时，尽量签订人民币合同；制定套期保值制度，开展掉期业务等。应对利率风险，企业应重视资信，保持公司良好信用记录；开发多个融资渠道，提高利率议价能力。避免市场开发风险，企业应加强市场开发前的调研工作；加强与中国驻外使领馆的联系，了解东道国市场环境；建立目标市场和用户的风险监控机制，研究市场信息，定期在公司发布，实现公司内部信息共享。针对市场竞争风险，企业应对照经营目标，建立健全竞争策略及调整机制，建立市场战略目标体系，进行前期论证、策划、诊断调查和执行后评估等；加强供应商管理，启动供应商评价机制，基于技术研发能力、项目管理能力和品牌维护能力进行产品比选，突出产品竞争优势；基于市场环境分析、国别分析、行业分析，精准定位细分市场。品牌、声誉风险的应对措施包括建立明确的企业战略愿景；明确声誉风险管理流程和规范；能深入理解企业各方利益相关者对自身品牌形象的理解和期望。

4. 法律风险。法律风险指在海外经营发生不合规情况而遭受惩罚的风险。中央企业国际化经营对合作伙伴国家或区域的法律法规不熟悉、面临诉讼、仲裁等法律事件时，未及时采取法律手段维护自身合法权益，存在给企业经营带来损失的风险。法律风险主要含合同管理风险、合规风险、法律纠纷风险、知识产权风险等。

合同管理风险指合同管理不规范，可能造成合同无法签订、公司合法权益无法保障、公司利益受到侵害等损失。合规风险指企业在国家经营过程中，在遵守东道国法律规范、市场准则等方面，未能达到东道国及母国相关要求，受到的法律的制裁和监管处罚，从而使企业遭受财产和品牌信誉的损失，例如世界各国加入《联合国气候变化公约》等环境保护组织，对企业的贸易行为也提出了很多合规要求，违反相关环保法规有产生巨额罚款的风险；属于“三重一大”决策事项不能严格按照规定程序决策；单位和员工法律、纪律意识淡薄，发生违反“八项规定”精神等行为，都会增加企业在合规方面的风险。知识产权风险与国际化经营东道国的知识产权保护法规存在较密切关系，中央企业积极参与“一带一路”建设，沿线有些发展中国家知识产权相关的法规制度不完善，知识产权管理体系欠缺，技术密集度较高的科技类央企在与这些国家的贸易往来中，知识产权被侵犯的风险较大；技术引进、转移，投融资、企业并购等过程中，缺少知识产权价值合理评估，导致中央企业无形资产价值流失。

针对合同管理风险，需加强对合同条款的审核，对技术标准、财务数据、发运验收、违约责任、双方权利义务等关键条款以及合规性进行审核，准确解读合同术语；严格执行合同审批流程；设置科学合理的签约授权；建立规范的合同跟踪体系，对合同执行进度进行监控，及时发现并解决执行中存在的问题；加强合同正本及合同执行过程资料的管理。合规风险应对措施为制定一整套合规的制度和方法。树立主动合规的意识，克服被动合规的心理；建立举报监督制度，在员工中树立依法合规经营的意识。法律纠纷风险的风险应对措施有：注意法律证据的收集和保留，针对不同的贸易国家，聘请国际劳动合同专业法律人士，制定符合国东道国当地法律的劳动合同。知识产权风险，则通过以下措施来规避，建立法律信息数据库，对主要目标市场的知识产权法规进行搜集整理；在合同制定过程中，增加知识产权保护的条目；聘请专业有资质的机构合理评估知识产权价值。

5. 财务风险。财务风险指资金运营效率较低、应收账款回收不及时、坏账损失过大、融资结构不合理均等可能导致现金流断裂的风险，中央企业国际化经营中财务风险主要包含贸易成本、税务管理等风险。

贸易成本风险指产品采购和贸易品的运输、报关时间较长，增加了国际化经营的时间和金钱成本，贸易成本受到贸易距离、运输成本、关税和非关税贸易壁垒等因素的影响。税务管理也是引发财务风险的一个方面，中央企业对外投资企业不熟悉东道国税收政策，纳税行为不符合税收法律规定；在参与国际化经营过程中，纳税申报不及时，存在交易适用税法规定不准确，策划不合理，存在贸易双重征税风险，造成税款多交或承担不必要税收负担，税务筹划不符合相关法规或不适合企业实际。

应对贸易成本风险措施方面，在与目标客户发生贸易往来前，充分调查我国与东道国贸易往来的便利化水平，考察东道国的关税水平，统筹规划好运输路线，协调处理好进出境相关流程，降低贸易的金钱和时间成本。规避税务管理风险，中央企业需要充分调查目标市场相关税收政策，聘请专业的国际税收筹划人才，按照税法规则合理规避税收，减少税收支出。

6. 运营风险。运营风险是在国际化经营中由于不同国家的市场策略、销售策略、品牌差异、消费者偏好等差别带来的生产、营销等方面的风险。中央企业的运营风险主要含境外资产管理风险、技术风险、人力资源风险。

境外资产管理风险主要指因缺乏对海外环境的了解、海外监管不到位等情况导致境外国有资产流失的风险。技术风险，有来自美国对部分中央企业技术禁运带来的风险，增加了中央企业新产品研发的风险；同时引进技术存在知识产权纠纷或造成企业后续知识产权纠纷；引进不成熟的技术，引进技术先进性未达到预期，技术引进不符合中央企业的中长期发展和市场的需求。人力资源风险方面，进军国际市场时，在不同国度不同文化背景下，员工对不同的激励因素看待的态度也有所不同，存在较大的人力资源流失风险；国外环境、文化、制度等与国内有较大差异，国外工作环境安全保障要求复杂，境外工作人员存在安全风险。

针对境外资产管理风险。中央企業应根据《中央企业境外投资监督管理办法》《中央企业境外投资项目负面清单》等文件的要求，健全中央企业境外国有资产监管制度，加强对国有资产的监督；要明确境外国有资产监管的主体责任人，实现境外资产常态化、制度化的监管。技术风险管控方面，在复杂多变的国际环境和形势中保持定力，坚持把自主可控作为一项长期战略来贯彻执行，逐步走向核心技术自主可控。规避人力资源风险方面，根据国资委相关文件，建立中央企业风险评估、监测预警、应急处置“三位一体”的境外安全风险防控体系；通过各种方式开展安全培训，做到“不培训，不派出”，持续提升外派人员安全风险防控素养；针对外派人员建立相对独立的完善的薪酬评价体系，平衡国内员工和东道国本土员工的薪酬与福利水平。

三、 中央企业国际化经营风险监督与改进

中央企业应对国际化经营风险管理的结果要进一步加强后续监督，这是风险管理进一步完善不可或缺的部分，具体来说，可以从以下几个方面加强风险管理后续监督，首先，以重大风险及其业务流程为监督的着力点，对其风险管理进行实时监督和改进；其次，构建通畅的国际化经营风险信息传达渠道，准确、及时且完整的风险信息传递是风险管理后续监督发挥作用的基础；第三，中央企业各风险管理业务部门应建立合理规范的自检制度，及时向风险管理部门反馈自查报告，风险管理部门应对各业务部门的自检报告进行评价，并提出相应的整改建议。

参考文献：

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[3] 朱晓艳.探讨中国高新技术企业国际化经营风险防范[J].财经界（学术版），2013，（4）：88.

[4] 施建军，范黎波.中国企业国际化经营的风险识别与防范[J].人民论坛·学术前沿，2012，（13）：68-73.

基金项目：国家社科基金项目“‘丝绸之路经济带沿线国家基础设施建设与贸易便利化的经济增长效应研究”（项目号：17BJL060）阶段性成果。

作者简介：苏小莉（1983-），女，汉族，江苏省常州市人，中国电子科技集团有限公司发展战略研究中心工程师，对外经济贸易大学经济学博士，研究方向为国际贸易理论与政策；马亭（1984-），男，汉族，江苏省淮安市人，中国电子科技集团有限公司发展战略研究中心高级工程师，研究方向为电子信息行业和企业战略规划；邓彦伶（1989-），女，汉族，四川省遂宁市人，中国电子科技集团有限公司发展战略研究中心工程师，研究方向为企业国际化经营发展战略。

收稿日期：2019-01-23。