中小企业的信贷融资困境

李芳芳

【摘要】现如今我国大部分中小企业都面临着信贷融资方面的问题，这也逐渐成为我国金融理论界的研究核心，但对影响中小企业信贷融资困难的因素还存在非常多的看法和意见。本文是在目前讨论该问题的相关文献基础上，然后以商业银行为研究对象，从行为金融学的角度来分析中小企业的信贷融资问题，希望能够为专家学者带来帮助。

【关键词】中小企业;信贷融资困境;行为金融学;研究

行为金融学主要是从人的行为特点人手，然后针对现阶段的金融市场价格进行分析的一种新型学科。但早在1970年时就曾经有专家给出了规范的市场理论框架，而之后的研究和争论也一直没有消停过，在1981年开始，大约每隔两年就会出现一个新的市场理论出现，并且一直持续至今。在进A80年代中期之后，专家学者开始利用心理学的概念来对种种现象进行分析，无形之中也带起了金融学的研究潮流。在这之后，各类不同的行为主义理论出现得越来越多，无形之中也让行为金融学成为了金融学科的研究重点和方向。

一、问题的提出

我们都知道商业银行的信贷市场是金融市场的一部分，并且银行信贷市场中的贷款对象与贷款决策者之间一直存在信息不统一等问题，这就导致决策者会因为种种因素而受到价值方面的约束。我们都知道行为金融学对现阶段的金融发展有着非常重要的作用和地位，而在这样的时代背景下，其也呈现出了各种不同状态的心理特征，如小数法则偏差、损失规避等等，分析了决策过程对结构的危害。所以，本文从商业银行的角度来人手分析中小企业的信贷困境是属于可行的。但随着我国信贷市场的不断发展，在实际的工作中，商业银行通常都会想尽办法来抢夺一些高质量客户，而信贷方面也会严重偏向大企业，无形之中也让小企业的贷款渠道变得越来越小。针对这一现象，在行为金融学中也很好的解释了资本市场中无法解释的现象，然后针对问题提出了相应的解决对策。也正是因为银行信贷在决策时常常受到从众心理、损失规避等因素的影响，无形之中也信贷配置结构的不统一，导致优质中小企业也面临着严重的信贷困境。

二、中小企业信贷融资困境的构成因素分析

（一）羊群行为范式与效应

羊群行为就是我们常常提起的从众行为，是指在不确定的信息环境下会受到他人行为的影响并直接采用相同的对策来进行。羊群行为的内在发生体系可以细分为两种类型，即伪羊群行为和真羊群行为，伪羊群主要是指人在面临相同问题时会选择相似的解决对策，而真羊群行为是指行为人通过观察并模仿他人的行为。商业银行降低对中小企业贷款的原因有两点：第一，由于商业银行的经营者大多数都是代理人，所以能够实现利益最大化的则是工作的核心，把贷款都投向大企业这样的行为看似无效率，但从单个银行主体来看却是有价值的，即“共同承担”等行为则造成了羊群行为。如果投向大企业的信贷资金出现了问题，那么面临亏损的就不仅仅是一家商业银行，因为决策者是有理由可以推脱的。但如果把信贷资金投向中小企业，那么一旦资金不能收回，其面临亏损的就是个别银行，这也会直接影响用户对银行的看法，即认为是经营不合理导致，对银行自身的满意度也会有所下降。第二，由于商业银行并不是很了解中小企业的相关信息，而信息不统一也导致两者之间出现了较严重的道德风险，无形之中也让中小企业的贷款成本变高。其次，由于很多中小企业的财务管理模式非常不完善，这也是导致企业信用低的主要原因，因此倒闭、违约等机率也会高于大企业。

（二）损失规避行为范式与效应

有专家学者通过实验发现，当行为人在进行决策时的内心活动，通常对预期亏损估计会明显高于预期收益的两倍左右，这是因为行为人对亏损的关注度会远远高于收益，这在行为金融学中也称为损失规避。由于中小企业的信用等级都会比大企业稍微低一些，并且整体的经营规模也非常小，甚至还会存在竞争力低、信息不对称等情况，因此银行的放贷成本也会比大企业高一些。这样的现象也让商业银行在进行信贷时会优先规避损失，然后再考虑利益，长期下去中下企业的信贷规避行为也就变得越来越严重，导致中小企业陷入了信贷融资困境。其次，从另一方面来看，高风险也意味着高收益，而商业银行向中小企业贷款的利润要求自然也会比大型企业高出很多，即要求贷款利率不能低于偿还风险，这也是导致商业银行不愿意向中小企业融资的主要原因。

（三）非贝叶斯法则行为范式与效应

从概率理论来看，该法则是指当分析对象的样本数据与总数差不多一致时，其样本事件的发生概率也会接近总体事件的发生概率。也有专家学者这样认为，当行为人不需要在不确定的环境里进行决策时，其就会把小样本中的概率分布成为总概率分布，从而让小样本概率发生变化。整个实施过程常常会出现“小数法则偏差”，同时也体现了非贝叶斯法则。从商业银行信贷市场上来看，一旦某一中小企业的信贷资金出现问题，其就会引发不良贷款，特别是这样的事件集中在某一时段发生时，这会让商业银行信贷市场形成一种观念，即认为中小企业的信誉低，会让整个商业银行减少对中小企业的信贷。但其实质量好的中小企业也非常多，可因为其中的一些低信誉企业存在，其不仅影响了中小企业的平均质量，而且也增加了违约的概率。

三、解决中小企业信贷融资困境的建议与对策

（一）完善中小企业信用制度

中小企业信用制度是指与企业信息管理、收集、处理等有关的条例。可以看出，当前我国大部分商业银行在信贷市场上都面临着统一的问题，即信息不对称，由于信息分析、信息收集等成本较高，所以相关人员在进行决策时常常无视一些已经掌握的信息，这也是出现从众心理的主要原因。构建完整、合理的信用制度是非常有必要的，其不仅能提升贷款风险评估的水平，而且还能帮助银行更深入的了解中小企业资信程度，从而减少银行自身的信贷成本。其次，完整的信用制度也能很大程度的降低违约事后风险。

（二）放宽中小企业贷款利率管理

我们都知道，中小企业的贷款风险常常会比大型企业高出很多，所以商业银行所收取的利润也是遵循了市场规律的。但由于国家政府的管理和参与，无形之中也影响了商业银行自身的风险定价权利，即无视了针对不同风险采取不同利率的原则。商业银行无法从中小企业贷款中获取到对等利益，因为为了减少不必要的亏损，商业银行通常都会极少向高风险的中小企业贷款。所以，适当放宽贷款利率是非常有必要的，这不仅会调动起商业银行向中小企业贷款的激情，而且还能降低其自身的信贷风险。

（三）保证商业银行激励考核制度的科学化

中小企业开展绩效考核也是非常有必要的，而在考核过程中应重点分析管理者自身处理风险的能力与应对风险的能力。激励制度在现阶段的时代背景下属于是激励约束体系的重要组成部分，但商业银行在实施过程中还是存在非常多的问题与不足，如经济激励不明显、经营能力低等，这一现象也导致了管理人员工作不认真、不负责等情况出现，导致信贷损失规避行为出现得越来越频繁。针对这些问题，相关人员在工作时可以适当的参考国外成功經验来展开，也可以通过股票期权的形式来激励管理人员，并鼓励普通员工人股，即把员工利益与银行长期利益联系到一起，从而实现规范的员工激励。

四、结论

综上所述，通过对行为金融学的核心概念展开分析发现，而行为金融学自身也属于是一门导向型学科，即主要对人的行为展开分析，然后通过所获取到的信息来保证市场平衡。类似这样应用性较强的新型学科，相关人员只有不断深人研究它的概念，其才能掌握更全面的信息，从而更好的运用到日常工作与投资中，实现自主理财服务。所以，了解核心概念与要素是非常有必要的，因为只有掌握这些信息，其才能在此基础上开发出资金的投资系统，从而形成独特的盈利模式。当然树立正确的投资理念也是很有必要的，即独特的思维也是促进金融市场稳定发展的核心因素，同时也是投资理财的发展基础。