互联网金融环境下山西省中小企业融资现状分析

□赵 丹

一、互联网金融发展情况分析

现代信息技术的日新月异与不断发展给各行各业都带来了翻天覆地的变化，金融行业也不例外。不断更新的技术带来的是行业内部必须持续不断进行金融创新。在此背景下，传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式——互联网金融在市场中方兴未艾。在联合国大力推进的普惠金融进程中，互联网金融也是重要议题，为解决中小企业融资问题提供了新的思路。早在2016年，时任央行行长的周小川行长出席了经合组织中小企业融资报告发布会上，指出中小企业融资目前仍面临诸多挑战。在过去，山西省的中小企业融资往往依赖于传统的金融服务，例如银行贷款。为了改变这一现状，近几年山西省一直都响应国家号召，大力推动改善中小企业融资环境。其中，普惠金融的推广和互联网金融的发展是目前的重要举措，而中小企业正是当前普惠金融和互联网金融的重点服务对象。

就山西而言，从2012年开始，山西实体经济低迷，作为山西省支柱产业的煤炭行业受到煤炭价格波动的影响而一蹶不振，诸多煤炭企业面临严重的经营危机。实体经济的低迷不振直接影响到了金融业的整体风险水平与发展稳定性。不少企业都遭到了资金寒冬——银行的断贷、债券的违约、股价的接连下跌。接踵而至的打击更让实体经济雪上加霜。在此影响下，山西省开展金融创新、发展互联网金融来解决企业尤其是中小企业的融资问题成为必需。

二、互联网金融背景下山西省中小企业融资现状

（一）山西省中小企业融资现状分析

中小企业融资难的问题是一个老生常谈的问题，早在互联网金融尚未发展起来之时就已经存在。经过调查研究发现，山西省的中小企业在融资的过程当中，现有的政策仍然没有从根本上解决中小企业的融资困境。基于此，过去的中小企业融资难的现象仍然存在。

1.融资渠道相对较为单一

通过调研走访发现，山西省中小企业最主要的资金来源无外乎是来自于中小企业投资者自有资金投入的内源融资和依赖于外界的外源融资。内源融资虽然占据了企业资金来源的过半数，但是内源融资的资金数额十分有限、投入时间一般也多在企业成立的早期。因此，在企业不断发展壮大之时，就不得不去寻找外源融资——债务筹资。债务筹资的常见来源为银行贷款、民间借贷等。从这一角度看，中小企业想要从外部筹集资金的渠道相对较为单一。在国家的大力推动下，大部分金融机构都有专门针对中小企业的金融服务产品，但是基于中小企业自身的条件所限制，没有足够的资本进行抵押，亦或是会计账务处理的不够完善等，造成了金融机构虽然将门槛放低但是真正能够授信给中小企业的贷款金额相对较少，达不到中小企业的筹资需求。继而中小企业不得不求助于民间借贷。民间借贷的放款过程与条件虽然简单，但是很多是不受到法律保护的，这样就将中小企业暴露于金融风险之中。

2.融资成本相对较高

根据我国目前金融行业的风险控制理念，山西省中小企业在进行贷款时往往受其自身发展所限，被金融机构判断为高风险领域，从而获得授信时融资成本也要更高、合同附加条款更多或资金使用时间更短。这样的现状给中小企业在实际使用资金时带来了一系列的后续问题，企业所要付出的融资代价也更高。然而中小企业由于规模、竞争等原因，往往在市场中并不能够尽快提升投资回报率，利润份额非常有限。在这样的环境中，中小企业受到内外夹击，在夹缝中生存。尤其是使用了民间借贷资金的企业，到期无力偿还高昂的利息费用之时，企业不得不将全部流动资金拱手交出，甚至于威胁到企业的生存，导致破产的结局。

3.企业规模小，抗风险能力相对较弱，信用等级较低

山西省的中小企业普遍的情况就是规模较小，更多的是小微企业。企业较小，其盈利能力相对就较弱，风险的抵抗能力就较差。因此，大部分的中小企业获取金融机构资金的可能性就进一步下降。作为金融机构来说，放贷给规模较小的中小企业将会承担较大的风险，企业抗风险能力差就意味着贷款到期收不回来成为坏账的可能性更高。此外，有部分中小企业为了获取贷款，以身试水，完全逾越法律框架之外，利用虚假信息申请贷款，恶意骗贷。这样的行为严重影响到了整个中小企业的形象与声誉，一定程度也加重了中小企业的融资难度。

（二）互联网金融的发展对山西省中小企业融资影响

随着互联网金融不断地发展，山西省中小企业的融资模式已经有所创新，初步具备了一定的模式。具体的路径主要涉及五种。

1.金融机构互联网金融化发展新模式

在互联网金融的大背景下，为了保证能够在转型中立于不败之地，我国的金融机构纷纷开始推出各项互联网金融服务项目与互联网金融产品。首先凸显的是各个银行大力推进手机银行的发展，让人们在体会到手机银行办理业务便捷的同时，推出掌上银行小微贷款融资平台与渠道。其次，专门针对以中小企业为对象的普适金融产品。例如工行山西省分行成功投放“e抵快贷”业务；农行山西省分行创新小微融资产品，自主研发的“政府采购贷”“数据网贷”等产品。这些新型的渠道与产品充分利用互联网技术拓展中小企业的融资渠道。

2.电商平台融资模式

在我国大力推进互联网金融发展的趋势下，越来越多的电商平台开始涉及资金融通领域并且获得了相应的央行审批牌照。这类平台的兴起给中小企业带来了新的融资途径。通过电子商务平台进行融资，一般来说不需要进行抵押或者质押。在各个电商平台上提出申请，电商平台会根据申请材料予以审验，最终给出可融资的额度。著名的阿里巴巴旗下涉及互联网金融的产品有支付宝花呗、阿里小贷；腾讯旗下完全以互联网金融为主营业务的微众银行旗下就有相应的微粒贷等。

3.资产证券化模式

为进一步加强和提高小微企业金融服务水平，推动金融机构和供应链核心企业支持小微企业供应商开展应收账款融资，中国人民银行联合其余工业和信息化部、财政部等部委印发《小微企业应收账款融资专项行动工作方案（2017-2019年）》，积极推进应收账款融资，有效盘活小微企业存量资产，多渠道打通小微企业融资瓶颈。借此契机，山西省各个金融企业应该扩大资产证券化的服务范围，拓宽业务服务的渠道，针对中小企业融资带来一些新思路。

4.Peer to Peer Lending（P2P）模式

所谓P2P模式，是将资料与资金、合同、手续等全部通过网络实现，通过网站进行融资。它是随着互联网的发展和民间借贷的兴起而发展起来的一种新的金融模式。和传统的贷款相比，打破了时间与空间的限制，放宽了借款人与贷款人的范围，使得资金的流通更加广泛。同时借力互联网，相关信息的传递也非常的方便。可以看出这给未来金融服务的发展提供了新的发展思路与方向。

5.Crowdfunding（众筹）模式

众筹即大众筹资，是指用团购加预购的形式，向网友募集项目资金的模式。这一方式利用互联网传播的特性，让中小企业直接面对公众展示他们的产品、项目、创意等，争取大家的关注和资金支持。众筹模式近乎于没有门槛，筹资资金的效率也相对于其他方式更高。利用网络平台发布相应的融资信息，就将众筹的信息公开发布，通过网络信息交换后就可以得到相应的融资。随着互联网金融的发展，众筹网站目前的数量也是呈井喷式增长。

互联网金融是基于传统金融发展延伸而来，因此在理论研究看来其本质上仍然保持着传统金融的风险性，同时又兼具了互联网技术运用过程中的不确定性。两方面兼而有之，造就了互联网金融风险的叠加。基于此，相关政府部门要求“守住不发生区域性系统性金融风险的底线”，不断进行风险调控。就目前我国互联网金融风险管理而言，风险都是存在共性的，具体问题有互联网技术的加入所带来的网络漏洞、互联网金融进入门槛太低、监管主体与权责不明确、分业监管难以适应混业经营、行业自律组织与企业缺乏风险管理能力等。

三、互联网金融下中小企业融资问题的解决路径

（一）加大法律法规的监管力度

互联网金融的发展给山西省的中小企业融资带来了新的路径，同时也带来了相关的风险。风险的产生也给金融业监管行业提出了新挑战。互联网技术的应用是一把双刃剑，带来便利的同时也带来相应的漏洞。基于此，目前尚未完善的监管制度并不能完全规范现有的互联网金融，在此情况下，山西省内也发生了多起利用机制漏洞谋取非法利益的事件。在这样的大环境下，国家必须在法律法规方面加强对互联网金融市场的监管，山西省相关部门应当充分发挥自身部门职责，积极行动起来，在充分发挥互联网金融优势的同时，切实将金融风险予以严防，推进解决山西省中小企业融资问题。

（二）充分发挥自律性监管的作用

山西省的互联网金融发展目前还处于一个起步阶段，互联网金融机构之间合作较少，各个平台之间缺少信息共享机制。互联网金融机构的信用评级都是单独的，有的会借鉴人行征信系统，有的则是依靠自有的标准判断。这就带来了信用评级真实性低的问题。作为一个新兴行业，如何能够更好地进行信息互通就显得尤为重要。2016年11月29日成立的山西省互联网金融协会，作为行业协会性质的自律性组织，协会业务主管部门为山西省人民政府金融办公室，指导单位为人民银行太原中心支行、山西银监局、山西证监局、山西保监局。基于此平台，建立信息沟通渠道，加强会员交流、协作，促进山西省互联网金融行业发展和区域现代金融中心建设；加强行业自律，组织会员签订行业自律公约，建立会员良性约束机制。协会的成立已经很大程度弥补了山西省互联网金融行业的空白。协会应当继续发挥自身优势，建立权威有效的监管协调机制，加强各平台之间的信息交互，以合作共赢为目的，提高对中小微企业信用评价的真实性与准确性，降低违约风险，充分发挥自律性组织的作用。