我国中小企业融资渠道分析

李雪莲

中图分类号：F276.3 文献标识：A 文章编号：1674-1145（2019）11-150-01

摘 要 在市场经济的发展过程中，中小企业的作用越来越显著，近些年互联网金融的快速发展，给中小企业发展模式和融资方式带来了新的变化，也创造了更多的机会。然而中小企业在融资方面，仍然存在一些矛盾和困难。本文从我国中小企业目前融资的现状和困境出发，比照分析西方企业借助互联网金融工具解决企业融资问题的实践，提出适合我国企业的融资渠道。

关键词 融资 融资渠道 渠道分析

一、我国中小企业在资金融通方面的现状和困难分析

近些年来，中小企业普遍面临着资金不足，这已经成为限制中小企业进一步发展的关键问题。

（一）中小企业融资现状的分析

1.融资渠道依赖商业银行。中小企业融资的主要途径是债务融资，有资料表明，我国近78%的中小企业，其资本来源是国有商业银行贷款。金融市场的一些政策限制不利于中小企业通过资本市场融资。

2.商业银行贷款利率较高。中小企业经营有风险，商业银行发放贷款时利率会有上浮。中小企业申请贷款，按规定需要财务审计、固定资产抵押登记、信用评估，这些都会增加中小企业的筹资成本。

3.不同产业资金筹集待遇不同。具有良好经济效益和成长性的中小企业，由于市场信誉相对较好，在融资上比较顺利。而大量的中小型企业是劳动密集型企业，存在一定的经营风险和发展的不确定性，商业银行对此表现出明显的惜贷现象，不利于企业的发展。

（二）中小企业融资难的原因分析

1.融资相关的法律制度不健全。没有法律和政策作为保障，直接后果就是中小企业在融资中，一些商业银行等金融机构采取很少参与和尽量回避的做法，使融资之路很不通畅，甚至难上加难。

2.多元化融资渠道偏窄。中小企业经营规模小，盈利能力不强，抗风险能力较低，让商业银行债务融资供给的信心不足。由于商业银行的国有经济定位的优势，与中小企业的私有背景之间发生冲突，这给非国有中小企业获取商业银行贷款带来的不利影响。

3.资本市场融资受到限制。从资本市场角度来看，通过主板市场融资有很高的要求，在公司规模、治理结构和盈利记录方面，为中小企业融资设置了非常高的门槛和限制，使得大量的中小企业被挡在资本市场之外。

二、互联网金融及P2P借贷平台

近几年，“互联网+金融业”的相互融合和渗透，为新兴的金融市场打开一扇窗。许多互联网企业，凭借移动支付等工具推出了一系列新的金融业务。传统的商业银行也积极顺应互联网经济的发展，不断创造各种电子银行交换业务。在互联网企业、银行金融机构等多方合力推动下，出现了一种和商业银行的间接融资不同，和资本市场的直接融资也不同的互联网融资方式，这对使得传统的融资模式的产生了巨大的变化，悄然地改变着备受因融资难、筹资难困扰的广大中小企业的营商环境。中小企业融资难都是公认的普遍性的问题，也是一个世界性的难题。从2005年起，美国、英国一些国家，开辟了新的融资渠道，它们充分利用互联网金融中的P2P信贷作为融资渠道，促进中小了企业的发展。

P2P信贷，属于一种新型的民间借贷模式。这种融资模式针对有投资理财想法的企业，通过第三方网络平台，给那些需要资金的企业贷款。事实上，P2P信贷的借贷流程很简便。首先在网站上注册成为会员，然后填写借款金额、借款目的、所借款项的用途以及借款人所愿意支付的最高利率水平。这个平台，对借款人只要进行信用评级、信用等级与借款利率和贷款额度挂钩，同时注重贷款人的资金安全。在风险控制上，也釆取了一系列有效的措施，确保贷款人资金不受损失，在借贷中，首先建立健全的信用评价体系，提升中小企业的信用指数。

三、我国中小企业互联网金融融资渠道分析

P2P信贷在我国已经被认同，但目前并没有建立一整套完整的立法和规约机制。我们相信政府会出台一系列的政策和规章，促进此种金融服务逐步走上合法性轨道。特别是要发挥监管部门的监督作用，借助网络技术的优势，真正实现普惠金融的服务理念。P2P借贷一般包括：

1.担保交易。这种模式以金融平台为中介，提供一些相关的信息服务。通过贷款公司和担保机构的合作，约定双方担保的责任和义务。显著好处是对投资人的资金安全有保障。如果遇到坏账出现，担保机构会在拖延还款的次日，连本带利转回投资人账户。如果投资人需要资金，还可以通过转卖债权的方式，把账户中的资金转移出去，确保资金灵活周转，从而规避风险。

2.债权合同转让。这种模式下借款需求和投资意愿都是随机组合。企业把自己账户的债权转移给其他需要投资的人，获得资金。在构架体系上，设置成左右对接的资产和债权约束机制，左边可以看作是对接资产，右边看作是对接债权，通过设定系数进行校正。

3.互联网服务模式。此类平台大都有大集团化的背景优势，是从传统行业向互联网发展的，所以，手段也很传统。在互联网金融管理中可以通过对借款人进行线下审核，同时联合担保公司，共同开展全额担保。这种线下审核和全额担保，是对投资人最有效的保障。

通过以上融资渠道分析，有必要需建立互联网金融平台风险分担机制。不能由贷款者独立承担违约风险，这样会增加贷款者的成本，不利于互联网金融进一步发展。同时，还需要进一步加强社会信用体系建设，建立信息披露查询平台。建立中小企业诚信约束自律机制，整合各种资源，建立全覆盖数据采集渠道，设立完整的企业和信用数据库，健全科学合理的企业和信用评价体系，加大行业监督力度，更好地发挥市场引导作用。

参考文献：

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