现金流量管理在企业财务管理中的作用

宣城新华书店有限公司 许建成

长期以来，利润被作为评价企业价值的重要指标伴随着经济不断成长。但随着改革开放不断深化和市场经济的蓬勃发展，利润指标作为盈利能力指标，不能完全解释企业破产的原因。而现金流量充足与匮乏与企业持续经营发展直接关联。因此，现金流量管理在财务管理中的核心地位被确立而作为评价企业价值的重要指标。进而现金流量管理在企业财务管理中作用的重要性越来越明显。下文是笔者对现金流量管理在企业财务管理中作用的浅显思考。

1 企业现金流量管理的理论分析

1.1 企业现金流量管理是财务管理的核心内容

财务管理是企业管理的组成部分。它是在企业既定目标下，对资产的各自资本的融通和营运资金运动以及利润分配所进行的一系列管理，是企业组织财务活动，处理企业内外部财务关系的一项重要经济管理工作。资金在企业的分布状态形成了资产组合，通过对资产组合的营运，一方面产生相应的利润；另一方面产生相应的现金流量。企业现金流量中的一部分用于资本回报；另一部分形成企业留成资金，用于企业持续经营发展。

财务管理就其核心职能来说，一是对资产结构及资产组合是否恰当进行的评估；二是对企业盈利性即盈利能力进行的评价；三是对企业现金流入流出优劣状况的评价。

1.2 收付实现制是现金流量管理产生的基础

年复一年，周而复始，随着企业资源相应增加，经营效率逐渐提高，会产生越来越多的利润和现金流量，但是所产生的利润和现金流量是有差异的。究其原因是：在权责发生制下，赊销形成的应收账款被确认，赊销账款不能全额转化为现金流量，造成企业资产虚增和企业账面利润因采用政策的人为因素影响而脱离实际。

由于这种会计核算制度及核算方法的影响，企业利润被虚增或脱离实际，而不能客观真实地反映企业财务状况，会引发企业利润的超分配而带来财务风险。而现金流量管理是指以企业投资、融资和经营活动产生的现金流量作为企业财务管理的重点，根据企业当前盈利状况而建立起来的管理系统，现金流量管理系统的核心指标是现金流量。

现金流量则是按收付实现制计量的，企业提供劳务、销售商品和设备，从金融机构获得贷款、发行股票与债券等取得现金，被称作现金流入。企业购买商务与劳务、购置固定资产、进行长期或短期投资、清偿债务等支付的现金，被称作现金流出。这种现金和现金等价物在一定时期的流入和流出数量，能客观真实地反映企业现时价值状况，因而有利于投资者正确判断企业的市场价值。

2 现金流量管理在财务管理中的作用

现金流量管理在企业财务管理中的作用主要表现在以下几个方面。

2.1 增强企业决策的实效性

在资金运动过程中，现金流量与现实资金流动方向是一致的。根据其一致性，可以通过现金流量管理对财务管理预测与决策作出科学的判断和选择。例如，对资金的周转能力和债务偿债能力作出判断，可以作出合理化的筹融资计划，进而决策是否施行企业发展的新项目，以增强企业的核心竞争力。

2.2 为企业筹融资活动提供必要的依据

这种作用主要通过现金流量预算表现出来的。例如，根据企业现金流量在数量和时间安排上的合理预测，事先为筹资、投资决策提供必要的数据理论支持。即：现金流量预算指标是企业控制货币资金的收入和支出，并组织财务活动，用以平衡资金调度的直接依据。

2.3 实现对各种财务风险的预警

企业遇到的各类风险，归根到底是企业现金流量在循环周转过程中遇到障碍而引发的。企业通过在经营或投融资过程中现金流量周转情况分析，在一定程度上，可以对企业投融资风险、债务风险、营运资金风险及企业其他流动性风险进行有效的预警，例如销售收入的增长是否过快、存货是否已经过积压淘汰或周转缓慢、应收账款的可收回状况如何、各项成本控制是否得当等。当这种持续经营活动现金流量不确定风险达到严重状态时，可能会导致企业的破产。

2.4 增强企业持续发展能力

以往对企业发展能力进行评价的指标有利润、收入等，由于利润的计量方法，受企业采纳的会计政策的人为因素影响，使企业对自身发展能力评估偏离了现实，致使决策风险加大。而现金流量的分析运用，则能够确定企业的收益质量，准确评估企业价值，真实反映企业自身的支付能力以及给予企业利润相关投资者的回报能力，进而提高企业决策的准确性，增强企业持续发展能力。

所以，通过现金流量管理对财务管理各个环节的作用，可以及时调整资金运动过程的流量运动速度和流量运动方向，以及调整企业资金运动过程的内外部相关的经济关系，达到更好的控制监管现金的流入流出，具有加强企业的财务监控力度，改善企业的经营活动，增强企业持续发展能力的功效。

3 企业现金流量管理存在的不足

3.1 忽视现金流量指标的重要价值

在财务管理中，企业对现金流量管理认识不足，存在忽视现金流量表应用的重要价值，不能认识充分利用该表信息为企业持续经营决策服务的重要意义。比如，对现金流量管理只注重对日常现金流量的控制、考核等战术性的管理，而忽视了企业持续发展战略的决策管理。

3.2 忽视业绩质量考核的重要性

企业仍然存在考核与绩效评价体系中的利润导向思维模式，而忽视业绩质量考核的重要性。有些管理层只考虑项目投产后产生的利润，而不关心企业后续经营中的现金回收，导致企业难以获得持续发展的动力；有些企业为了达到预期的销售目标，通常会采用较为宽松的赊销策略，会造成应收账款累增，账面流动资产脱实向虚，虽然有利润盈余，但事实是业绩质量下滑，现金支付能力不足。

3.3 现金管理系统不够健全

在现金流量管理层面上，大部分企业在进行现金流量管理的时候，只是针对企业日常生产经营活动来制定简单的战术性管理，缺乏企业现金流量管理的战略性思维，导致制定现金流量管理内容的宏观受限。在现金流量管理的时间分布上，大多数企业只是重视现金流量的数量，忽视了现金流量的货币时间价值以及现金流量的不确定性风险，缺乏充分考虑现金流量持续经营过程中的风险因素。在现金流量管理的制度保障上，缺乏明确现金流量管理各环节的责任人员、工作流程以及行之有效的考核与奖惩措施，缺乏健全的职责清晰、管理规范、制约有力的现金流量制度体系，影响企业持续发展战略的实施贯彻。

3.4 现金流量预算不够重视

以封闭的心态编制预算。在现金流量预算中，很多企业以历史数据和过去的经营活动为基础，确定未来的预算指标值，没有认真的综合运用各种管理手段对未来经营活动作评估。在企业及其各部门的经营活动变化较大时，用上面的办法制定现金流量预算，会造成预算指标缺乏客观性。

没有融入总预算的概念。现金流量贯穿于企业经营活动的全过程，没有把现金流量预算与企业投融资预算、生产预算、销售预算、各项成本费用预算等预算项目指标深入融合，导致现金流量预算的空白地带，影响考核措施的有效执行，丧失预算管理的整体效果。

3.5 预警机制风险意识缺乏

企业在实施现金流量管理过程中，发现风险才启动预警机制，缺乏足够的预警机制风险意识。或者在风险预警方法使用时偏离现实，如使用杜邦体系财务指标进行预警时，没有考虑计算出的利润和现金额度之间的偏差等。

由于对各环节中现金流量管理认识不足，致使企业创造经济价值能力下降，导致隐性经济损失。

4 充分发挥现金流量管理在财务管理中起积极作用的措施

4.1 提高对现金流量管理的认识

(1)按照规定编制现金流量表，高度重视现金流量表在企业财务管理中的重要作用，充分利用该表的信息为企业经营决策服务。

(2)提高对现金流量管理认识，从运营层面提高到战略层面，即从现金预算、日常流量控制等战略管理层面提高到企业发展战略高度，深刻剖析现金的流入量和流出量，为企业科学决策作出事前的预测和安排发挥作用。

(3)充分认识企业现金流量管理考核在绩效评价体系中的导向性作用的重要意义。

4.2 做好现金流量管理基础工作

(1)按制度要求加强银行存款日记账和现金日记账的基础管理工作，做好银企对账和往来账的清理工作。建立健全银企之间、企业之间、企业与个人之间的联系与协作，对交易各方强化信用守信观念，规范其商业信用行为。

(2)强化应收账款管理制度，包括制定合理的信用政策，完善账龄结构或降低应收账款额度等，确保坏账发生几率最小，疏通自有资金来源渠道，科学安排资金，有效降低资金成本，提高资金使用效率。

(3)为提高收入利润的真实质量，必须建立以现金流量管理为导向的财务管理目标。健全现金流量预算的控制与考核，规范现金流量运作程序，完善现金流量管理制度化建设。

4.3 加强现金流量预算管理

现金流量的控制是财务管理的核心，现金流量预算管理是财务管理的数据来源。因此，企业要高度重视现金流量预算管理对企业财务管理所起的重要作用，通过对企业未来现金状况的预测，根据各部门的业务收支月度、年度预算编制，让决策部门及时作出筹资方案、投资方案和资金营运方案。

4.4 掌握和运用现金流量风险的预警方法

对于各类现金流量风险，在实行风险事前控制时，要针对不同成因采取不同的预警方法。比如，在营运资金运作过程中，在应收账款回收期内，应通过应收账款回收账龄及客户信用度情况的分析，进行信用风险的预警；通过现金流动比率和现金速动比率的强弱变化，来进行现金流动性风险的预警等。

4.5 建立现金流量管理的信息系统

建立现金流量指标的管理信息系统。例如有些大型企业以财务业务管理一体化模式为核心所采用的ERP系统，将企业管理流程中工作流、信息流、资金流予以有效整合，向管理者及时准确提供决策的相关现金流量管理信息，有效提升了企业的财务管理水平。

5 结语

综上所述，从财务管理与现金流量管理的内涵中，分析了企业持续经营发展中产生利润与现金流量的差异，认识到现金流量管理在财务管理中的重要核心地位，领悟到现金流量管理在财务管理中的重要作用，深刻体会现金流量管理对报表使用者的风险预警和企业管理者的科学规划、持续经营决策的重大影响。