关于中央建筑施工企业“两金”压控的思考

●吴越婷

一、引言

建筑施工企业“两金”主要包括各类应收款项和存货，其中应收款项包括应收账款、长期应收款和其他应收款等；存货包括物资类存货、已完工未结算资金、房地产存货、工业类存货。本文“两金”压控措施主要针对应收账款、其他应收款的清欠和已完工未结算的清收，即俗称“双清”。

随着宏观经济增速放缓，部分行业市场供需矛盾日益突出，部分企业产销衔接不畅、销售回款放慢，两金占用攀升。为切实压降两金占用，改善中央企业经济运行质量，国务院国资委于2015年6月印发了 《关于中央企业开展两金占用专项清理工作有关事项的通知》（国资发评价〔2015〕82 号），按照“降本增效、提质升级”主题活动总体安排，对中央企业开展两金占用专项清理（以下简称“两金压控”）工作提出了九方面监管要求，并对部分中央企业进行单独约谈，提出接下来两年的两金压控具体整改要求，自此，两金压控工作在中央企业拉开帷幕。

为进一步做好两金压控工作，切实推动中央建筑企业不断优化资产结构，提高资产运营质量和效率，实现提质增效，国资委办公厅于2017年10月下发了《中央建筑企业“两金”重点项目压控工作指引》（国资厅财管 〔2017〕707号），针对应收工程款、已完工未结算及房地产存货提出具体指导性意见。

为贯彻落实党中央、国务院关于国有企业降杠杆的决策部署，在更高水平上做强做优做大企业，国务院国资委于2017年年底下发了《关于中央企业降杠杆减负债的指导意见》（国资发财管〔2017〕187 号）， 要求中央企业制定2017-2020年总体工作方案和具体措施，其中降杠杆减负债的指引性控制指标“两金余额、资产负债率、利润总额、带息负债”中的“两金余额”是实现降杠杆减负债的关键。

表1 主要中央建筑施工企业2014-2017年两金占资情况表 单位：亿元

二、中央建筑施工企业两金现状分析

以中国中铁、中国铁建、中国建筑三家大型中央建筑施工企业2014-2017年的“两金”相关数据分析目前我国中央建筑施工企业两金占资现状。

（一）主要中央建筑施工企业两金总体情况

图1 主要中央建筑施工企业两金总体情况图

图2 主要中央建筑施工企业两金增长与营业收入增长对比图

图3 主要中央建筑施工企业两金总额与借款总额、利息支出对比图

如图1所示，中国中铁两金总额在2015、2016两个年度呈现出稳步下降的趋势，在2017年随着经营规模的扩大大幅上涨，两金占资产总额比例在2015、2016两个年度明显下降，在2017年度上涨，但总体控制在60%以下；中国铁建两金总额在2014-2017年度呈现出逐步上涨的趋势，两金占资产总额比例基本保持在63%左右；中国建筑两金总额在2014-2017年度呈现出逐步上涨的趋势，两金占资产总额比例在2015、2016两个年度明显下降，在2017年度有所回升，基本控制在63%以下。

中国中铁、中国铁建、中国建筑这三家大型中央建筑施工企业，从两金总额来看，近几年都在4000亿元以上，且基本呈现出逐步上涨的趋势，尤其是中国建筑由于生产经营规模较大，其两金总额的绝对值于2017年达到峰值9718亿元，从两金占资产总额比例来看，近几年基本都在60%左右。

（二）主要中央建筑施工企业两金增长与营业收入增长情况对比

如图2所示，两金增长率情况如下：中国中铁两金增长率逐年上涨，由于 2015、2016年度两金总额控制得较好，而2017年两金绝对额大幅上涨，导致2017年两金增长率较以前年度畸高，达到16%；中国铁建2015-2017年度的两金增长率较为平稳，控制在9%左右；中国建筑2015-2017两金增长率均居于高位，最高达到24%，2017年有所回落。观察营业收入增长率：中国中铁、中国铁建近几年营业收入增长率有明显增长，但增长率均在8%以下；中国建筑近几年营业收入增长率稳定的控制在10%左右。

中国中铁、中国铁建、中国建筑三家大型中央建筑施工企业，除了中国中铁在2015、2016两个年度两金增长率低于营业收入增长率以外，其他年度，三家企业的两金增长率均高于营业收入增长率。

（三）主要中央建筑施工企业两金总额与借款总额、利息支出对比情况

如图3所示，中国中铁、中国铁建、中国建筑这三家中央建筑施工企业2014-2017年借款总额占两金总额的比例均在30%左右，借款利息支出均在100亿左右，中国建筑在2017年借款利息支出更是高达176亿。换句话说，若这三家中央建筑施工企业能加快两金收回的速度，及时将“已完工未结算”转化为“应收账款”，“应收账款”转化为“银行存款”，两金收回比例仅需达到目前两金总额的30%左右，即可消除几乎全部外部借款，释放纯利润近百亿。这一数据相当可观，可见两金压控势在必行。

三、两金占资对中央建筑企业的影响

（一）降低整体资产质量

企业整体资产质量主要取决于企业流动资产的质量。中央建筑企业应收账款、存货的长期挂账导致资产总额的虚增，财务状况的恶化，进而降低了企业整体资产质量。

应收账款长期挂账，一方面，时间长久。目前业主约定的付款条件普遍为项目终审后付款90%/95%，剩余10%/5%的质保金在1-2年内支付，然而，项目审计期间短则2年，长则7、8年之久，待最终质保金收回可能已经距离项目完工10年之久；另一方面，金额虚增。项目一审、二审均会对已结算金额进行坎减，考虑合同外变更索赔事项，终审也常会坎减已列入应收账款的金额，同时，可能存在业主指挥部早已撤销，相关项目负责人调离等各种特殊情况，导致应收账款无法继续跟踪，虚列应收账款难以正常核销而长期挂账。

存货的长期挂账，同样也存在时间长久、金额虚增的问题。其中，原材料可能存在跌价风险，因未进行存货跌价核算，导致账实不符；已完工未结算因合同外不确定或不可计量影响导致账面金额虚增，这些实质上就是潜亏的一种反映。

两金中不良资产的长期挂账导致资产总额虚增，资产质量下降，影响企业实际的偿债能力、运营能力，最终会使得企业财务状况不断恶化。

（二）资产负债率居高不下

随着生产经营规模的扩大，两金占资不断加大的同时，中央建筑企业对资金的需求也逐步扩大，由于两金变现的不及时性，使得中央建筑企业不得不依靠外部长短期贷款、有价证券等手段举债经营。带息负债经营，常常使得企业的资金成本高于项目实际获得的收益，筹资成本直接吞噬了企业利润。两金占资使得资产规模持续增长，债务规模的不断增加使得负债总体高位运行，高额的筹资成本影响了企业利润，最终使得企业的资产负债率居高不下。

（三）降低资金周转速度

资金是企业的血液，是企业管理结果的最终体现。两金的变现速度直接影响中央建筑企业流动资金的好坏，直接决定其对外筹资规模，若中央建筑企业不能有效降低两金总量，即不能“快速实现存货，尤其是已完工未结算，向应收账款转换；应收账款向银行存款转换”，流动资金回归不及时，企业很可能因流动资金短缺而面临巨大的财务危机。

四、中央建筑施工企业“两金”压控的重要性

（一）提高企业资产质量，优化企业内部结构

存货、应收账款是企业流动资产的重要组成部分，其占资产的比重直接影响了企业的资产质量，中央建筑施工企业两金占资产总额的比重近几年均在60%左右，这个数据不容乐观。两金压控，即实时跟踪存货、应收账款、银行存款间的转换，加快两金的变现速度，降低存货、应收账款占资比，提高企业资产质量，适时调整融资规模，降低筹资费用的同时，实现资产、负债瘦身，优化企业内部结构，进而提升企业的偿债能力、盈利能力和投融资能力。

（二）强化企业内部管理，维系稳定客户关系

两金压控，实现存货、应收账款向现金流的转换，一方面，涉及企业多个部门，需要各部门相互配合、协调，通力合作；另一方面，涉及企业多个业务层面，两金压控管理，在企业中并非孤立存在的，而是与企业的投标管理、资金管理、项目管理（包括在建项目、收尾项目）、风险管理等息息相关、密不可分。两金压控在一定程度上是企业内部各项管理结果的客观反映，将结果分析与过程管控相结合，促进企业强化内部管理。

企业优质高效的内部管理，强大的实力后盾，是其良性、健康发展的关键，更是其维系稳定客户关系的保障。从目前建筑市场形式来看，两金压控与投标、接任务、开拓市场一样重要，均需与业主维系稳定的客户关系。企业优质高效的内部管理是其履约实力的保障，对于优质团队，业主一方面会更放心的按照合同约定条款支付款项，甚至为了在全线树标杆、立典型，超比例支付进度款；另一方面，对于优质团队工作的认可，业主后续会采取直接采取邀请招标等方式鼓励企业在其管辖片区深入发展。两金压控俨然已成为维持企业稳定和谐发展的重要资源。

（三）改善企业现金流状况、提高企业营运能力

企业开展两金压控工作最直接的动机就是提高资金周转速度，加快现金的流动，两金压控就是缩减存货、应收款项的规模，促进其向现金的转换。两金压控与企业运营能力相辅相成，相互促进，使得企业获得更多的现金，资金造血功能得以有效发挥，从而提高企业营运能力；企业良好的营运能力，反过来使得企业拥有更优秀的现金管理理念、管理团队，为两金压控工作提供更合适的“土壤”。

五、中央建筑施工企业两金压控具体措施

对于大型中央建筑施工企业而言，两金中最主要的就是存货中已完工未结算款和应收账款，而这些金额则多由其二级公司、三级公司相应单位汇总而成，本文为深入探讨中央建筑施工企业两金压控具体情况，从源头控制其两金总额，故以中央建筑施工企业某 “三级子公司”（以下简称“X子公司”）为例，分析两金压控具体措施。

（一）X子公司两金压降工作取得的成绩

表2 X子公司2014-2017年度“两金”构成表单位：万元

公司自2015年开展两金压控工作以来，公司两金余额持续下降，两金余额由2014年的25.71亿元下降到2017年底的14.45亿元，两金资产占比由72%下降到43%，总体压降幅度达43.81%，较好地完成了二级单位下达的两金目标，两金压控工作成效显著。

（二）X子公司“两金”压控工作的具体举措

1、公司领导高度重视。公司领导深刻意识到两金压控工作是企业长足发展的奠基石，两金过高，应收账款长期挂账，已完工未结算久拖不决，必将导致企业出现大量的低效无效或不良资产，企业很可能因流动资金短缺而导致资金链的断裂，致使企业面临巨大的财务危机，两金压控不仅是考核要求，更是公司提质增效的内生需求。公司领导充分认识到加强和控制两金的重要性、紧迫性和艰巨性，迅速统一思想，把两金压控工作摆在企业管理的突出位置来抓，加快存货向应收账款、应收账款向资金的转化速度，夯实企业资产质量，提升企业经济效益。

2、真知笃行，夯实项目管理三大建设。一是源头防控，提升市场营销质量。两金压控工作的源头防控是重点，正确选择业主和工程项目，提升市场营销质量十分重要。在投标原则上，公司始终坚持“168”投标底线，但不机械照搬，会结合区域经济状况、项目大小、利润情况、市场维护等因素，区别对待。公司努力提高营销质量，减少投标失误，提前做好各项基础工作，确保做出正确决策。一是在经济发达地区和个别业主信誉好的地区，适当放宽投标条件。几年来，在江苏市场，公司中标的扬州XX大桥付款比例55%，宜兴XX大桥付款比例60%，南通XX大道付款比例70%。项目净利最低10%，最高达18%。目前，南通XX大道和宜兴XX大桥的工程款已全额收回。这些项目在经营过程中，没有找公司垫付任何资金，实现了经济效益和社会效益双丰收。在沈阳市场，从几百万元到几千万元，只要利润超出10%的项目，公司都积极参与，实现了市场的滚动发展。二是在路外开发方面，坚持“168”原则，做到“有所为、有所不为”。6年来，公司承接了大小路外项目32个，合同额91亿元，实现净利润在5亿元左右。业主的良好信誉在保障项目验工计价、竣工结算及时性的同时，也保证了应收账款的及时到位，良好的工程项目所创作的经济效益为公司解决存货中不良资产的长期挂账、降低存货余额作出了积极贡献。

二是强化过程管控，夯实两金压控工作基础。在应收账款清欠工作开展过程中，一方面财务部门组织开展双清约谈，摸清底数，确定双清责任人，下达年度双清工作目标，强化责任落实和过程动态监控，并组织召开双清工作专题会议，按照“突出重点、带动全局”的工作思路，对账龄长、金额大、有风险的重点两金项目实施挂牌督办；另一方面公司财务部利用“经济活动分析会晒数据”这个平台，定期通报各单位两金余额、存货、应收账款三项指标，提请在建项目高度重视两金压控工作，对于完成情况不好的项目提出整改建议及要求，双清关口前移，避免将过程问题拖延到项目收尾阶段。同时将在建项目资金到位率纳入年度考核体系，倒逼在建项目敦促业主单位严格按照合同约定履约付款。此外，还对超合同约定比例的收款部分按照清收清欠工作办法予以奖励，由此实现常态管理与专项行动结合推进。

工经部门对变更索赔精准施策，一是关口前移，做好变更索赔整体策划。项目中标后，公司主要业务部门联合项目部，认真对照合同、施工图纸、工程量清单、个别概算及现场实际情况，编制项目变更索赔策划书，厘清变更索赔重点和主攻方向，明确工作目标和推进计划。如XX桥项目在中标后积极开展项目整体变更策划，完成桩基加长、承台标高抬高，取消刚构桥、过水段的抛石防护，实现路基改桥梁等一揽子变更，增加合同额8244万元，净利润率百分之十以上。二是审时度势，及时调整变更索赔策略。如XX桥项目，因航道部门对项目通航提出更高要求，及时调整经营策略，将经营重点集中至桥跨重大变更。通过缜密策划，实现变更收入3092万元，占合同金额15%。三是专家督导，积极推进变更索赔工作。公司将存在潜亏因素或重大变更索赔意向的项目列入重点关注项目，派出专家督导组，成立专班，重点推进。2017年公司共成立多个专班，进驻十多个项目，共完成76项变更文件的申报和审核，共梳理上报变更索赔金额2.89亿元。这一系列举措，有效降低了在建项目的已完工未结算金额，及时锁定项目实际成本和总造价，避免收尾项目的已完工未结算金额长期挂账。

2017年纳入公司重点项目清欠范围的债权有35笔，清欠目标为4.5亿元。2017年实际清理收回资金2.5亿元，应收账款清收率55.76%。“两金”压控工作扎实有序推进，2017年末两金余额14.45亿元，集团公司下达两金目标15.04万，两金压降工作成效显著。通过公司各业务部门的共同努力配合，公司在营业收入较上年度增长10%的基础上，两金余额较控制指标降低了3.94%，圆满完成了集团公司下达的双清指标。

三是紧盯项目收尾，防范两金压控漏洞。公司收尾项目数量众多，项目分散，管理难度很大。为了做好收尾项目管理工作，公司自2014年下半年起实施收尾项目公司集中管控。项目进入收尾阶段以后，公司财务部安排专人敦促项目及时办理账户注销与账目移交工作，自账目移交之日起执行公司收尾项目费用预算审批制度，项目资金由公司统收统支，促进了收尾项目管理关口的前移，减少了项目收尾阶段成本费用列支的随意性，锁定项目利润空间，在一定程度上控制了已完工未结算金额的增长，从根本上抑制了收尾项目成本费用的无效增长，避免了过程盈利项目收尾好几年后变成亏损项目、小亏损项目收尾好几年后变成大亏损项目的现象。

3、完善体系，明确催收防欠责任。公司领导高度重视，亲力亲为，两金压控工作上升为一把手工程，形成了主要领导亲自抓、各部门各司其职、具体人员互相协作积极落实的两金压控工作机制，为两金压控工作的开展奠定了坚实的组织保障。

同时，公司制定出台了与两金压控工作紧密相关的“变更索赔管理办法”“清收清欠管理办法”等一系列规章制度，实现了两金压控工作的规范化、制度化管理，为提升企业资产运行质量建立了坚实的制度保障。公司实行两金压控责任终身制。无论工程项目是否竣工清算，是否完工交账，只要工程款未清收完毕，只要项目经理还在公司，项目经理始终为项目两金压控工作第一责任人，对项目两金压控工作负终身责任。项目经理调离公司的，项目两金压控工作由原项目常务副经理或者指定的其他班子成员负责。工程项目的终结考核兑现与应收账款清收情况直接挂钩，应收账款全部到位并经审计确认后予以最终兑现，确保了工程款及质保金的及时足额回收。

（四）突出绩效考核保障，激发两金压控工作积极性

公司严格执行两金压控工作奖励制度，对清收清欠参与人员按照实际清收清欠情况和参与程度进行考核兑现，从物质和精神层面推动双清工作人员的积极性。同时，公司完善了变更索赔激励机制，实行过程分阶段的奖励政策，奖励关口前移，对于重大变更索赔项目的各阶段成果设定奖励目标，项目终结时进行奖励清算，提高了变更索赔立项、签证、会商纪要的办理速度和质量，提高了变更索赔的成效。2015、2016年公司累计清收工程款5.63亿元，发放清欠奖励款87万元；2015、2016年公司累计实现变更索赔7亿元，共发放奖励659万元。

（五）丰富两金压控工作手段，努力破解工作难题

在工作手段方面，公司在采用常规方法开展两金压控工作的基础上，积极探索新途径，多方式多渠道开展清欠工作，努力破解清欠难题。公司充分利用节假日契机，积极开展运动式专项清欠活动，结合住建部138号和国资委49号文件要求，积极协商保函置换保证金方式提前清收了泉州XX大桥质保金1600万元、向莆XX桥质保金500万元，通过债务抹转方式清收了辽河特大桥工程尾款，还将纠纷处理与“两金”压控工作有机结合，借助法院力量清收。一是利用公司的执行案件，向法院提供对业主享有的到期债权材料，请求法院协助执行业主拖欠的工程款，清收无锡XX项目工程款4100万元，该方式不仅避免了直接起诉业主带来的不利影响，也节约了诉讼成本，解决了公司处理被诉案件的资金来源问题。二是运用诉讼武器，维护自身合法权益。通化XX项目业主方拖欠公司履约保证金、质量保证金及工程尾款长达十年之久，公司深入收集证据，将业主纳入债务人范围，向法院提交诉讼，于2017年春节一次性收回所有债权1230万元。

六、结束语

两金压控工作是改善资金状况的治本之策，是企业发展的内生动力。中央建筑施工企业务必巩固两金压控工作的主线地位，强化“一切为双清，双清保一切”管理理念，持续推进常态化双清工作。下一步，中央建筑施工企业务必要创新两金压控工作思路，将两金压控工作与预算、决算、分析、资金、金融、税务等财务管理工作相融合，探索建立资产优化长效机制，并结合应收账款保理、ABS、ABN统一安排，多渠道实现两金资产置换，提升资产质量。■