现代金融服务新旧动能转换研究——以山东省为例

（山东经贸职业学院 山东潍坊261011）

一、引言

2018年伊始，省委书记刘加义在山东省全面展开新旧动能转换重大工程动员大会上，直指山东省金融存在的不足：资本容量偏小，管理基金规模仅占全国的1.4%，相当于浙江省的1/5、江苏省的1/3；企业直接融资比例偏低，境内上市企业和“新三板”挂牌企业数只相当于江苏省的1/2、广东省的1/3。来自银行业的统计数据也不容乐观：截至2017年12月末，山东省银行业金融机构不良贷款余额1 813.2亿元，比年初增加416.2亿元；不良贷款率2.56%，比年初上升0.42个百分点。2017年全省银行业金融机构实现净利润383.9亿元，同比下降47.11%。以上数据表明，山东省现代金融质量亟需提升，新旧动能转换压力较大。

在山东省新旧动能转换重大工程中，新一代信息技术、高端装备、新能源新材料、现代海洋、医养健康、绿色化工、现代高效农业、文化创意、精品旅游、现代金融等“十强”产业无疑是该项工程的“四梁八柱”。现代金融属于“5+5”产业中传统改造升级形成的产业，在新旧动能转换过程中的地位举足轻重，提升潜力巨大，需要予以高度重视。

二、优化金融资源配置,建立多层次资本市场

金融是实体经济的影子，实体经济强则金融强。由于山东省“大象经济”的特点，金融资源向国有企业倾斜，大量资金沉淀在以重化工、钢铁、煤炭为代表的传统产业。这使得民营企业出现“贫血”现象，第三产业的发展遭遇了资金方面的困局。金融资源向中小企业倾斜，拓宽融资渠道，无疑是解决问题的良策。

与经济发达省份相比，山东省在资本市场方面的发展尚不成熟，应补齐这一短板。方法是优化金融资源配置，扩大直接融资比例，减少间接融资比例，建立多层次资本市场。特别是在股权融资方面，应充分调动各种资源，对接和服务本省优质企业资源。在推动企业上市和并购重组方面，可以借鉴浙江省2017年10月发起的“凤凰行动”计划，即由浙江省金融办牵头，联合金融、法律、证券等7个部门成立专班服务组，对接浙江省30个重点县（市、区）开展系统专业服务，推进企业上市和并购重组，从而解决企业不敢上市、不愿上市、不会上市的难题，直指企业痛点，精准发力。浙商银行、浙商产融和浙商创投共同发起设立了 “凤凰行动”计划专项基金，用于助推省内优秀企业上市以及上市企业的并购重组。政、产、融合力拓展企业融资渠道，可以助推企业不断做大做强。

在建立多层次资本市场的过程中，需要注意以下两个方面：一是处理好政府和市场的关系。对于政府而言，既要做到不失位，又要做到不越位，发挥市场在资源配置中的决定性作用，多运用市场手段，少进行行政干预。二是营造良好的营商氛围。只有搭建起良好的服务平台，营造良好的营商环境，才能吸引优质私募基金公司、风险投资基金公司入驻山东本土。政府在做好服务的同时，要尊重市场，从而建立起公平、透明、高效的营商大环境。

三、夯实管理基础,加快现代金融自身新旧动能转换

现代金融在新旧动能转换中涉及两大方面，一是自身新旧动能转换，二是如何更好地服务新旧动能转换，即如何引导和支持新兴产业振兴发展，更好地为实体经济保驾护航。对于现代金融自身新旧动能转换，“旧动能”主要体现在两个方面：从外部来讲，由于各种原因还存在将金融资源注入落后产能产业以及僵尸企业中的现象；从内部来讲，由于金融企业内部治理结构不科学、内控制度不完善、激励措施不健全等原因，使得现代金融自身需要夯实管理基础，通过完善内部管理，建立具有中国特色的现代金融企业制度。完善公司法人治理制度应从以下几方面入手：一是严格规范股权管理。按照《商业银行股权管理暂行办法》等文件的规定，对入股资金和资金来源进行穿透式监管；对于内部人控制问题，应限制大股东滥用股东权力侵害小股东利益的行为。二是加强“三会一层”协作。董事会对股东大会负责，行使经营决策权；经理层对董事会负责，执行战略决策；监事会负责监督董事、高管人员的履职情况。在实际运行中应做到各负其责、各尽其职，形成合力。三是强化企业内部控制建设。按照内控体系要求，找到主要风险和关键控制点，突出以客户为中心的业务流程再造，发挥信息技术在健全内部控制机制中的作用。四是完善激励制度。设置科学合理的考评指标，避免出现短期行为和短期效应。加强金融专业人才的培养和引进，调动基层员工的工作积极性，营造尊重人才和重视人才的良好氛围。

四、加快处置僵尸企业,支持传统产业转型升级

面对僵尸企业，受到冲击最大的非金融机构莫属。因为间接融资是我国企业主要的融资方式，且银行资产大多配置在传统产业领域。由于受到地方政府等非市场因素的影响，处理僵尸企业问题非常棘手。本文提出以下方法和措施：一是按照“一企一策”原则，对症下药。对可以持续经营以及可以兼并重组的企业，按照风险可控、商业可持续原则，组建银团贷款，加大信贷支持力度；对于有发展前景，但资金缺口较大的企业，引导社会资本参与，共同化解难题；对于资不抵债、无市场发展前景的企业，应尽快进入破产清算程序，最大限度地减少银行信贷损失。二是采取多种方式处置不良资产。可以采取债转股、资产证券化等方式破解银行不良贷款。三是地方政府大力配合。地方政府应采取市场化手段，妥善处理因企业破产、重整所引发的社会问题。

传统产业是山东的家底。传统的化工业、制造业应向智能制造看齐，因技术改造、产品升级、技术研发所需要的资金，金融机构应根据企业实际情况给出具体解决措施，精准发力。对于农业、文化旅游业应向高端、现代化看齐，金融资源应向龙头企业、发展基础较好的区域集聚，使传统产业迸发新的活力。

五、促进科技金融融合发展,培育和壮大新动能

正如中国人民银行原行长周小川所说，金融历来是科技创新的一个非常忠实的拥护者和应用者，科技与金融是唇齿相依的关系。区块链、大数据、人工智能等高科技的应用，解决了普惠金融的痛点问题，为金融赋予了新的能量。以新一代信息技术、高端装备、新能源新材料、智慧海洋、医养健康为代表的战略性新兴产业，其背后的支撑就是科技创新。而科技创新离不开金融的助力，金融可以为科技创新插上飞翔的翅膀。

在政府搭建服务平台、培育科技金融发展有机土壤的同时，组建专业的科技银行无疑是推动科技金融融合发展的有效手段，2014年9月成立的青岛银行科技支行就提供了很好的例证。之所以成立科技银行，是由高新技术企业的以下特征决定的：（1）种子期的高风险性。高新技术企业不同于传统企业，既具有高成长性，也具有高风险性。银行与高新技术企业的信息不对称和无形资产的难以评估性，阻碍了科技金融的融合发展。（2）初创期的不确定性。科技研发的投入与成果的产出不成正比。银行作为风险厌恶者，不愿将资金借贷给风险极高的科技型中小企业。（3）成长期的高投入性。高新技术企业往往集技术密集型和资金密集型于一身，特别是在成长期需要大量的资金。虽然企业有了一定的资产积累，但高资产负债率始终是悬在银行头上的达摩克利斯之剑，使银行望而却步。（4）成熟期的同质性。由于国内企业跟风现象比较严重，当一项具有推广应用价值的科技成果面世后，同行业企业纷纷效仿，采取不正当竞争手段拉低价格，扰乱市场。地方政府出于政绩和地方GDP增长的考量，也会伸出“政府之手”进行干预，造成市场的混乱，对于成熟期的技术研发者来说是致命的打击，无锡尚德就是很好的例证。这种情况是银行不愿看到的。通过以上分析，科技银行的盈利模式主要采取以下方式：

一是差别化的利率定价模式。即根据科技型中小企业的不同发展阶段实行差别化利率定价。对于种子期和初创期企业，由于风险较大，采取较高的科技贷款利率；对于成长期和成熟期企业，由于风险较小，采取较低的科技贷款利率。差别化利率定价的关键在于摸清贷款企业的总体风险，同时利用大数据、云计算等方法测算企业的信用记录、运营现状、管理效率、偿债能力等，在此基础上对科技贷款进行合理定价，以上技术要求科技信息手段和银行专业人员的甄别作为支撑。

二是多样化的权益性融资模式。此处的权益性融资更确切地说是股权融资，即银行采取参股的方式入股到被投资企业，待企业上市或被收购时退出企业，收回投资。此举真正将科技企业与金融企业捆绑在一起，实现了科技创新与金融服务的完美融合，体现了风险共担、利益共享的市场法则。在实务操作中，银行通常会采取两种方式：一是期权贷款。即银行与高成长潜力的科技型企业、创投机构三方签订协议，约定银行提供优惠的信贷服务，贷款企业为银行设定一定比例的股权认购权，即期权，由创投机构代持银行股权。后期，由银行与创投机构按照约定比例分享股权退出后所取得的股权溢价收益。二是投贷联动，实现跨期套利。此种方式也是银行与创投公司合作，当目标企业得到投资意向或者获得创投的风险投资以后，银行结合企业实际情况给予授信品种，以企业股权质押作为保证，实现投贷联动。投贷联动可以说是科技金融融合发展的最佳模式。

三是综合服务收益模式。银行在提供以上两种服务的同时，还可以提供以下一站式综合服务：（1）业务撮合。由于银行的服务客户众多，银行可以为科技型企业提供目标客户，进行业务撮合。（2）理财业务。由于科技银行与企业之间的共生性，两者之间更易形成一种战略合作伙伴关系。企业将基本存款账户开立在科技银行，科技银行为科技企业提供财富管理业务，实现企业资产的保值和增值。（3）上市等其他综合服务。科技银行在资本市场上独到的信息优势可以帮助企业上市和提供其他可供选择的权益产品。通过以上综合服务，不仅为科技型企业提供了一站式、管家式的服务，而且加快了银行由普通银行向交易银行转型的步伐，可谓银、企双赢。

六、加快思想再解放,防范和化解重大金融风险

对于金融监管部门来说，在新旧动能转换重大工程的推进过程中要做好以下几点：

（一）解放思想，开拓创新。在新旧动能转换的过程中，一定会出现新问题和新困难。是迎头而上还是等政策、等批示，答案是显而易见的。只有秉着开拓创新的精神，才能真正走出山东省现代金融转型升级之路。

（二）善于总结，做好前瞻性工作。也就是“瞻前顾后”。所谓“瞻前”，就是对山东省现代金融进行系统性的战略思考：未来山东省的金融应该是什么样的；为达到此目标应采取什么样的行动；需要哪些部门的配合和支持等。作为动能转换工程的子项目，山东省现代金融的发展要做好规划和蓝图、任务书和时间表。所谓“顾后”就是不要妄自菲薄，轻易否定过去的成功经验和做法，要善于总结和挖掘金融监管的成功经验，对改革成果进行实实在在的总结和评估，为跃上新台阶打好基础。

（三）对标先进，迎头赶上。对标广东、浙江、江苏等经济强省，找到差距。密切关注和研究其发展的最新动向，虚心学习。近年来，广东省在宏观上强调市场化，与国际对接，注重营商环境；在微观上加强知识产权保护，重视科技创新与质量管理。借鉴他省经验，结合山东省自身的经济特点和产业布局，创新发展路径，真正走出山东省金融发展的特色之路。

（四）统筹协调，防范化解金融风险。防范化解金融风险，特别是金融领域的重大风险被确定为决胜全面建成小康社会“三大攻坚战”之一。在防范前期积累的地方政府债务、非法集资等风险的同时，还要积极应对新旧动能转换过程中出现的新风险，防止风险叠加。这就需要监管部门全面掌握金融活动信息，加强部门协同，共同研判市场形势，联手应对风险，以做到未雨绸缪，统筹兼顾，及早规划。