区块链风暴来袭

文/葛雪刚

区块链是继互联网之后带来革命性影响的新技术，全世界都在重视区块链技术的应用。强化区块链、人工智能等战略前沿技术并提前进行布局，已经写入我国“十三五”计划，国家相关部门对此高度重视。

2018年8月5日，由中国经济传媒协会-中国经济新闻联播网承办的首届中国区块链媒体社会责任论坛在京举行。多位来自媒体和区块链领域的与会嘉宾表示，在区块链产业快速发展的今天，各种短期行为、欺诈行为随之而来，对此，有效的监督和媒体真实客观的报道对行业建立良好生态环境具有推动作用，同时，作为一项新技术，区块链在媒体发展中的应用也应该成为各个媒体研究的课题。

有人把2018年比作区块链爆发元年，各界大佬的涌入让越来越多人对它充满信心。区块链技术被认为是继蒸汽机、电力、互联网后，下一代颠覆性的核心技术。如果说蒸汽机释放了人们的生产力，电力解决了人们基本的生活需求，互联网彻底改变了信息传递的方式，区块链作为构造信任的机器，将可能彻底改变整个人类社会价值传递的方式。

区块链的诞生，标志着人类开始构建真正可以信任的互联网。通过梳理区块链的兴起和发展可以发现，区块链引人关注之处在于，能够在网络中建立点对点之间可靠的信任，使得价值传递过程去除了中介的干扰，既公开信息又保护隐私，既共同决策又保护个体权益，这种机制提高了价值交互的效率并降低了成本。

从经济学意义来看，区块链创造的这种新的价值交互范式基于“弱中心化”，但这并非意味着传统社会里各种“中心”的完全消失，未来区块链将出现大量的“多中心”体系，以联盟链、私有链或混合链为主，区块链将会进一步提高“中心”的运行效率，并降低其相当一部分成本。

从技术角度来说，专家认为，区块链是一种由多方共同维护，以块链结构存储数据，使用密码学保证传输和访问安全，能够实现数据一致存储、无法篡改、无法抵赖的技术体系。这种技术给世界带来了无限的遐想空间，全球对区块链的关注热度持续升温，全球主要经济体从国家战略层面开始对区块链技术及发展趋势进行研究。

区块链的兴起

早先，人们将区块链视为点对点网络上的一个分类账本，每笔交易自诞生起，有转账、交易都将被记录在“区块”上，区块与区块之间首尾相连，形成链式的结构，并且公布给该网络上所有的节点，节点之间通过共识机制形成共识。节点成员可根据权限查阅相关交易记录，但任何单个节点都无法轻易控制和更改整个网络的数据。这种设计来源于2008年中本聪发表的论文《比特币：一种点对点的电子现金系统》。文章提出，希望可以创建一套新型的电子支付系统，这套系统“基于密码学原理而不是基于信用，使得任何达成一致的双方能够直接进行支付，从而不需要第三方中介参与”。该论文催生了比特币，标志着人类社会的货币体系向前迈出了一大步。比特币采用了公开的分布式账本的设计思路，真正摆脱了第三方机构的制约。随后比特币进入快速发展期。此后几年里，由于比特币的挖矿机制造成巨大的资源消耗，比特币的匿名性对传统金融监管提出了挑战，使得比特币价格随之出现了大起大落。

从比特币跃迁到区块链+区块链的诞生，标志着人类开始构建真正的信任互联网。有一种新的观点认为，区块链技术可以构建一个高效可靠的价值传输系统，推动互联网成为构建社会信任的网络基础设施，实现价值的有效传递，并将此称为价值互联网。我们注意到，区块链提供了一种新型的社会信任机制，为数字经济的发展奠定了新基石，“区块链+”应用创新，昭示着产业创新和公共服务的新方向。区块链技术已经在全球开始部署应用，美、英、日、德、加、澳等发达国家已经认识到区块链技术在公共服务和社会机制优化上存在着巨大的应用前景，开始设计区块链的发展道路。目前主要有两大应用趋势：从公共服务层面来看，区块链技术正在探索在公共管理、社会保障、知识产权管理和保护、土地所有权管理等领域的应用。相关实践表明，这种技术有助于提升公众参与度，降低社会运营成本，提高社会管理的质量和效率，对社会管理和治理水平的提升具有重要的促进作用。从经济社会来看，区块链经济已经萌芽。许多基于区块链的解决方案，可以改善现有的商业规则，构建新型的产业协作模式，提高协作流通的效率。无论是各国央行和各大商业银行，还是联合国、国际货币基金组织以及许多国家政府研究机构，都对“区块链+”投入极大关注。

区块链可为经济社会转型升级提供系统化的支撑。区块链+的显著优势在于优化业务流程、降低运营成本、提升协同效率，这个优势已经在金融服务、供应链管理、知识产权、智能制造、社会公益以及教育就业等社会各领域初步体现出来。

价值交互的基础是双方信任的建立。区块链技术的革命性在于它实现了一种全新的信任方式，通过在技术层面的设计创新，使得价值交互过程中人与人的信任关系能够转换为人与技术的信任，甚至于由程序自动化执行某些环节，商业活动得以更低成本的实现。

降低成本，是区块链技术的一个重要的设计思想。在区块链体系中，参与者可以不需要了解对方基本信息的情况进行交易，实现了“无需信任的信任”，改变了传统模式中以第三方为中心的信任模式。基于区块链技术的“弱中心化”特性，现有的经济体系可以脱离当前通过制度约束或第三方机构背书，双方直接实现价值交付。这种“弱中心化”特性可以有效降低交易成本，提高交易效率，减少因交易一致性所引发的摩擦。

通俗的说，区块链可以看成是一套由多方参与的、可靠的分布式数据存储系统，其独特之处在于：一是记录行为的多方参与，即各方可参与记录；二是数据存储的多方参与、共同维护，即各方均参与数据的存储和维护；三是通过链式存储数据与合约，并且只能读取和写入，不可篡改。

区块链的核心技术

区块链技术不是一个单项的技术，而是一个集成了多方面研究成果基础之上的综合性技术系统。我们认为，其中有三项必不可缺的核心技术，分别是：共识机制、密码学原理和分布式数据存储。

第一，共识机制。所谓共识，是指多方参与的节点在预设规则下，通过多个节点交互对某些数据、行为或流程达成一致的过程。共识机制是指定义共识过程的算法、协议和规则。 区块链的共识机制具备“少数服从多数”以及“人人平等”的特点，其中“少数服从多数”并不完全指节点个数，也可以是计算能力、股权数或者其他的计算机可以比较的特征量。“人人平等”是当节点满足条件时，所有节点都有权优先提出共识结果、直接被其他节点认同后并最后有可能成为最终共识结果。

第二，密码学原理。在区块链中，信息的传播按照公钥、私钥这种非对称数字加密技术实现交易双方的互相信任。在具体实现过程中，通过公、私密钥对中的一个密钥对信息加密后，只有用另一个密钥才能解开的过程。并且将其中一个秘钥公开后（即为公开的公钥），根据公开的公钥无法测算出另一个不公开的密钥（即为私钥）。

第三，分布式存储。区块链中的分布式存储是参与的节点各自都有独立的、完整的数据存储。跟传统的分布式存储有所不同，区块链的分布式存储的独特性主要体现在两个方面：一是区块链每个节点都按照块链式结构存储完整的数据，传统分布式存储一般是将数据按照一定的规则分成多份进行存储。二是区块链每个节点存储都是独立的、地位等同的，依靠共识机制保证存储的一致性，而传统分布式存储一般是通过中心节点往其他备份节点同步数据。数据节点可以是不同的物理机器，也可以是云端不同的实例。

“区块链+金融”正在成体系崛起

互联网金融的概念正在被“区块链金融”所刷新。不像在过去，一个新生事物的出现要经历先概念、后试水、再普及的过程，“区块链金融”发展速度超预料，体系的形成几乎与概念的浮出水面相同步。

在比特币出现之后的前几年，区块链技术的应用还属孤立现象，人们的认知还停留在各种币的挖矿和交易，而随着更广泛的发行以及跨平台智能投顾的出现，“区块链金融”蔚然成军。

当前正在快速形成的“区块链金融”体系至少包括了这些基本的组成部分：

一是数字货币的发行与流通体系，这是“区块链金融”的基础，替代的是传统金融的货币银行业务。除了比特币，后起的莱特币（LITECOIN）、以太币（ETHEREUM）、瑞波币（RIPPLE）在初现时曾被视为“山寨币”，而今这些都成了币界的“硬通货”，地位与比特币看齐。后续的新币数不胜数，多达上千种。币的流通方面，如本土创立的火币网、OKCOIN等平台已为广大“币民”所熟悉。

这些发行是不是“庞氏骗局”？明确地回答，不是！区块链是一种技术，技术本身无罪。数字货币是一种“货币的货币”，本质上是不特定资产之间的交易中介和记账工具，纸币形式的法币不也如此？

比特币等数字币的交易价格如此疯涨，是不是凭空而来？不是！比特币的价格体现的是未来的价值，并非凭空；早期的持有者有获利，可视作对发现未来价值的奖励。

二是基础数字货币之外，更广泛的TOKEN发行与流通，这是“区块链金融”的扩展，替代的是传统金融的证券期货业务。简单理解，TOKEN就是规则、就是份额，TOKEN发行与流通本质上是数字证券、数字期货。在区块链兴起之前，证券发行与期货上市都要有繁琐的程序，成本很高，各种扭曲已为世人诟病；而在“区块链金融”的世界里，想发行，“一套规则+一套程序”就可搞定。

有意思的是，新的发行一旦被足够广泛的持有者所接受，可能升级到基础数字货币的地位。例如美国区块链数据存储网络FILECOIN的发行就是如此，最初只是个限定范围的资金募集项目，而随着参与者和募集规模的扩大，其发行单位的地位已经与其他的数字货币无异。

中国国内的情况，受2017年9月央行联合六部委“停止ICO”政策影响，直接以新币（代币）形式出现的相关发行暂停，但TOKEN发行仍在发展。二者的区别在于，前者是代币，而后者是数字化的份额发行，类似数字证券或数字期货，原理虽然都基于区块链技术（例如建立在以太坊的开源基础上），但功能和流通方式并未上升到币的程度。

TOKEN发行是不是如A股“割韭菜”那样泡沫化，甚至凭空套利？不是！TOKEN发行的本质是数字化证券、数字化期货，有真实的物质资产和明确的权益相对应。如果没有，那就是骗局。

TOKEN发行的定价是怎么来的？一个简单的逻辑：发行价格=（所对应的资产和权益总额-采用数字发行所节约的发行成本+TOKEN发行服务价格）/发行份额。

三是刚刚初见端倪的数字智投体系，这是“区块链金融”的深化，本质是数字化的资管，开创者是智投链（IIC），乃基于以上两个体系（基础数字货币、广泛的TOKEN发行）结合智能投顾（建立在大数据应用基础之上）而建立。

区块链金融未来发展趋势

区块链将对现有的经济社会产生巨大的影响，有望重塑人类互联网活动形态。

对于区块链近期的发展趋势主要有以下几个方面：

第一，应用模式升级。鉴于公有链的安全性及交易量与日俱增对现网容量之间的平衡问题，未来区块链的应用领域将以联盟链、私有链或混合链为主。比特币模式增加了区块链网络的维护成本，对于低价值、低风险的交易来说并非完全适用。考虑到效率及安全的提升，未来将是以联盟链、私有链、或由联盟链和私有链组成的混合链组成。

第二，多中心化。未来区块链系统架构将是构建可信任的多中心体系，将分散独立的各自单中心，提升为多方参与的统一多中心，从而提高信任传递效率，降低交易成本。即在信息不对称、不确定的环境下，建立满足各种活动赖以发生、发展的“信任”生态体系。

第三，从金融创新带动其他行业应用突破。区块链的应用领域将先从对交易各方有相互建立信任的需求，但又不容易建立信任关系的领域切入，如金融、证券、保险等领域。随着应用普及和社会认知度的提高，区块链将逐渐向社会各领域渗透。比如区块链已经初步的应用于政治选举、企业股东投票、博彩、预测市场等领域。

第四，智能合约的社会化。未来，所有的契约型的约定都实现智能化，利用智能合约可以保障所有约定的可靠执行，避免篡改、抵赖和违约。除了将社会中的有形资产转变为数字智能资产进行确权、授权和实时监控外，区块链还可应用于社会中的无形资产管理，如知识产权保护、域名管理、积分管理等领域。

有人说，未来的世界是三个，现实世界、互联网世界和区块链世界。从目前看，这一判断显得有些夸张，因为当前大部分的区块链应用场景，要么存在技术瓶颈，要么实际应用价值有限。但是，区块链的发展空间确定是巨大的。作为后互联网时代的新型底层信息技术，区块链建立了一个去中心化且信息不可篡改的价值互联网，在传统的中心化中介机制之外创造出一种全新的信任机制，从而可能对经济与社会系统的运转、政府管理乃至全球治理都产生较大影响。其中，区块链在金融体系的运用，被多数人认为是区块链较为可靠且很有价值的应用场景之一。

区块链在金融领域应用的技术优势

区块链技术本身所具备的去中心化、信息不可篡改、编程开源、点对点高效传输以及隐私保护能力，与金融对安全性、可追溯性、交易便捷性以及匿名性的迫切需求高度契合，这就使区块链在金融领域的应用，体现出明显的技术优势。

金融业需处理大规模价值的流通，对风险极端厌恶，故对价值信息的可靠性、稳定性以及交易的安全性、便捷性有刚性要求。目前金融领域普遍采用中心化中介系统，其通过控制交易双方的个人信息、资产信息、交易记录，以中介担保交易的方式实现了安全性要求。然而中心化中介存在两大问题。首先，中心-外围结构的金融系统无法从根本上解决内在脆弱性问题。一旦中心化机构遭受攻击（包括网络攻击和物理攻击），整个金融系统就有可能崩溃。现代金融体系对中心化中介模式的普遍依赖性，造成了潜在的系统性风险。其次，中心化中介也无法解决内部人控制问题。内部人可以利用信息不对称的优势，通过篡改、隐瞒信息汲取非法收益。中心化金融体系的系统性风险和道德风险极大提高了金融监管的成本，制约了金融业的发展。

区块链技术则通过其在信息记录方式上的创新，打破了传统中心化中介思想，为建立更加安全、可信、高效、韧性的分布式金融体系提供了重要机遇。区块链技术的去中心化特征，使得任何单一金融节点都不具有垄断性能力，从根本上解决了中心化金融系统的内在脆弱性。金融账户信息在价值流通的过程中不再由单一中介审核而是由多个账户审核并记录，使价值流通记录不会被肆意篡改。区块链平台在账户建立时虽然需要足够的隐私信息作为身份验证，但由于市场中有多个审核者，用于构筑信任机制所需的账户信息大幅减少，故在加密算法的帮助下区块链可以保证金融交易流程中的匿名性，避免了隐私泄露。区块链技术通过共识机制及智能合约等手段，对价值信息生成的格式以及所需条件进行规范化，保证了价值信息的可靠性和稳定性。区块链技术本身属于开源技术，因此仍可以采用中心化规则制定流程。换言之，区块链的去中心化程度是可调整的，在很多时候，可以通过建立“规则制定有中心、系统运行无中心”的区块链系统，从而保证规则的可调整性和监管的可操作性。

区块链在金融领域应用所面临的挑战

区块链技术虽然在金融领域具备显著优势，但依然存在一定的问题，可以归结为两大挑战：“不可能三角”及其对现有金融机构的潜在冲击。

1.“不可能三角”问题

区块链技术在打破了原有中心化运作模式的同时，也面临着去中心化、高效低耗与安全三者不可兼得的“不可能三角”。中国银行前行长李礼辉在2018年博鳌亚洲论坛的区块链分论坛中指出，区块链应用到金融领域，需要满足两个条件：安全、可靠、稳定；适用于多方参与的高频交易。而目前区块链技术的应用大多同时满足了安全性和去中心化，却无法达成高效率低消耗的要求。

比特币作为区块链技术的最初应用，正是低效率高消耗的典型代表。比特币通过“算力证明POW”等共识机制以及“51%”有效账户记录并审核所有交易的硬性要求，确保了彻底的无中心化和安全性。然而，交易能耗过高且交易处理效率低却是比特币无法逃避的问题。区块链高度去中心化的技术特征决定了一次比特币交易的用时很难少于10分钟，这无法满足金融体系高频交易的需求。而根据DIGICONOMIST 2018年3月31日公布的数据，一次比特币交易的平均耗电量是892KWH，和一个标准美国家庭一个月的用电量相当。比特币巨大的耗电量还在不断增长，DIGICONOMIST估算比特币用电量每年增长大约160%。仅从耗电量一点来看，比特币的发展将可能遇到能源瓶颈。

为了提高效率和降低能耗，同时又要保证安全性，金融体系在大规模运用区块链技术时，需要在去中心化方面做出妥协。不同于公有链，联盟链只有少数几个账户需要储存交易记录区块，因此在进行交易验证时无需动用庞大的资源；同时，通过利用如“拜占庭容错系统”等共识算法，联盟链能够有效规避个别账户记录出现错误时对整个系统造成风险。目前数字货币中的瑞波币以及政府企业试运行的区块链技术应用都选择了联盟链方法，然而尚未有联盟链能达到比特币的体量来验证其大规模运行的可靠性。

2.对现有金融机构的潜在冲击

全球现有金融机构基本都是中心化的金融中介，包括商业银行、证券公司、保险公司以及信息咨询服务机构等。区块链技术剔除了传统的中心化中介，有可能对当前的中心化金融中介产生巨大冲击。例如，法定数字货币若基于区块链技术发行和使用，居民与法人单位将可以和央行的资产负债表直接发生业务联系，从而脱离商业银行提供的存贷款业务。区块链技术在证券、保险等行业的应用亦有可能替代金融中介的主要服务，对现有金融中介造成重大冲击。这些金融中介涉及了当前几乎所有的金融活动，掌握大量资本与信息，并且为大量专业性人才提供了稳定的工作岗位。如果区块链的应用导致大量金融服务短期内转出已有金融机构，将造成巨大的风险——无法适应变革的机构破产，大量专业人才失业。这是不可接受的。

因此，政府在推进区块链技术的金融应用时，必须考虑到区块链技术对中心化机构的替代效应。一方面，鼓励金融机构积极参与区块链技术的开发与应用，从而帮助其从中心化中介逐步转型为分布式服务机构；另一方面，还要对于各种区块链金融应用的去中心化程度进行审慎的设计，建立“去中心化阶梯式系统”，以“单中心-多中心-无中心”的多层次金融体系满足经济社会发展的需求。

区块链在金融领域的重要应用场景

考虑到区块链在金融领域应用的技术优势和面临的挑战，结合我国推动金融改革与开放的大背景，本文对数字货币、跨境支付、票据和债券市场三个应用场景进行分析。

1.数字货币

数字货币是目前区块链技术最重要也是最知名的应用领域，目前全球存在的数字货币大多是以区块链技术为基础创造的。“中本聪”在其论文《比特币：一种点对点的电子现金系统》中，最早提出了基于区块链技术的加密数字货币。作为自由货币理论的实践，第一代区块链技术创造比特币的主要目的在于创造一种彻底去中心化的私人数字货币。但是，去中心化的私人数字货币无法成为主要流通货币。其原因有三：缺乏供给调节机制、缺乏发行方背书，缺乏政府的强力支持。

私人数字货币既没有真实资产的支撑，又缺乏供给调节机制，这必然导致其价格的大幅波动，从而无法成为大规模使用的货币。以比特币为例，根据OKCOIN交易平台数据，比特币于2017年12月17日站上20312美元的高点，而在2018年2月6日就触底6667美元，其每日的涨跌幅常常在5%上下。价格的大幅波动使比特币无法承担货币的价值储存职能。即使未来出现加入供给调控机制的私人数字货币，由于其缺乏和央行匹敌的权威数据，其供给调控的风险将会很高。

私人数字货币的发行平台无法为其发行的货币提供信用背书，不会为保障数字货币的价格稳定与流通能力而出资，仅凭借区块链技术本身的信用机制不能够支撑私人数字货币成为真正的价值尺度。即使有某些市场机构愿意为私人数字货币提供信用保证，这些背书机构自身的经济体量和信用能力也难以支撑私人数字货币在全国的大范围使用。

私人数字货币最大的问题，是缺乏政府的强力支持。前面两个缺陷，从根本上讲，也只有在政府支持下才能得以解决。信用货币，从本质上讲是一种契约。市场机制本身无法确保契约的有效执行，只有政府的强制力（如法律体系）才能为契约的普遍有效执行提供根本保障。因此，只有以政府信用为背书的法定货币，才能够成为大规模使用的货币。在数字货币领域，同样如此。这就是为何很多国家的央行都在开展法定数字货币的研发工作，而把私人数字货币视作一种风险资产。

世界各国已将其法定数字货币提上日程，加拿大早在2016年就联合诸多银行合作推出了基于区块链技术的加元数字货币CAD-COIN，俄罗斯宣布将于2019年推出国家法定数字货币CRYPTORUBLE，日本计划在2020年推出全国通用数字货币“J-COIN”，新加坡的法定数字货币项目“UBIN”也在稳步推进，英国央行也已授权伦敦大学学院开发加密货币RSCOIN。除以上国家外，瑞典、波兰、阿联酋、伊朗、土耳其等国也正在开发法定数字货币。我国也在积极研发法定数字货币。

各国之所以青睐于法定数字货币，是因为法定数字货币与传统法定货币相比，具备一定的优势。中国银行前行长李礼辉就提出，法定数字货币相对传统货币有三个优势：交易流通成本低且周转效率高，有利于货币供应总量的调控，能实现高效准确的资金流追踪。

虽然存在技术优势，法定数字货币尤其是基于区块链技术的法定数字货币，短期内在世界范围内广泛出现且大规模流通的概率并不高，主要原因有三个。首先，大多数国家对法定数字货币的需求并不十分迫切。除委内瑞拉等极少数国家外，绝大多数国家目前的货币流通系统运转正常，而在耗能与高频交易效率方面的表现优于区块链数字货币。其次，技术进步存在不确定性。区块链技术本身在短短不到10年间就有智能合约、侧链技术等技术创新，而区块链技术以外的加密基础技术以及量子计算机未来的发展也有很大的不确定性，因此现阶段大规模推出区块链技术下的法定数字货币存在技术风险。第三，区块链技术尚不能满足法定数字货币的所有要求，例如，法定数字货币需要“账户松耦合”机制来同时满足流通效率和可控匿名，而目前区块链技术领域尚未出现能明确解决该问题的技术创新。

目前各国央行在法定数字货币的技术平台选择上都处于审慎研究阶段。英格兰银行曾于2017年9月表示，虽然区块链技术能够为法定数字货币带来很多好处，但是区块链技术并非必须。欧洲央行指出，对现存的支付结算系统进行改良就可能满足高效低耗和资金流追踪的需求，区块链技术并非唯一选择。中钞区块链研究院院长张一峰也在接受采访时提到，尚不能断定我国法定数字货币的开发一定会采用区块链技术。因此，可以推测，未来法定数字货币的推出，很可能是局部试点模式，且有可能出现基于非区块链技术的法定数字货币。

2.跨境支付

本文认为，跨境支付是区块链（以及类区块链的去中心化技术）最有价值的金融应用场景。与法定数字货币的使用相比，全球跨境支付体系改革存在强大的真实需求。而且，基于先进金融科技重塑跨境支付体系，与法定数字货币的推广应用完全可以分开进行。在传统主权信用货币的体系中，建立高效率、低成本、灵活包容的跨境支付系统，将为国际货币金融体系改革做出重大贡献。

现有的跨境支付体系以SWIFT（环球同业银行金融电讯协会）和CHIPS（纽约清算所银行同业支付系统）为核心系统。SWIFT位于布鲁塞尔，是跨境金融信息传输服务的全球领导者和标准制定者，构建了涵盖200多个国家（地区）的金融通讯网络，接入金融机构超过11000家。SWIFT董事会的25名独立董事中仅有4人来自新兴经济体，其执行委员会成员则完全来自欧美国家。CHIPS位于纽约，承担了全球95%的跨境美元结算。由于缺乏竞争，由SWIFT和CHIPS支撑的全球跨境支付体系，存在服务不透明、价格高且耗时长的问题。而且，这种以发达国家主导的高度中心化的跨境支付体系，也难以真正保障发展中国家的利益。

基于加密算法和共识机制的区块链技术可以大幅提升跨境支付的效率并显著降低成本。根据世界银行的研究，区块链技术可以使跨境交易时间从传统的3至5天缩短到1天之内，同时交易费用也大幅下降，从7.2%降至1%以下。此外，区块记录技术以及去中心化功能，从根本上解决了传统跨境支付体系高度中心化和信息不对称的问题，加入这一体系的各国国家处于完全平等的地位，所有服务都是透明化的。

现存的区块链技术平台中已有专注私人跨境支付的先行者，RIPPLE正是以跨境支付为目标而创立的开放支付网络，它可以实现任意货币的点对点跨境支付，交易能在几秒内确认且成本几乎为零。然而私人跨境支付网络依然因缺乏强大的政府信用背书而存在风险，所以很难在国际上大规模推广。未来的主流跨境支付网络仍然需要政府的参与。

建设由政府主导、基于区块链技术（或者类区块链的去中心化技术）的新型跨境支付体系有三个途径：双边、区域和全球。对于我国而言，双边和区域的跨境系统建设是最为可行的。在双边层面，中国可以推动中俄、中日、中韩等双边跨境支付合作。中国还可以同非洲以及拉美地区的部分国家探讨合作的可能性。区域层面，中国可以借助“东盟与中日韩宏观经济研究办公室”、“澜湄合作”、“中国-葡语系国家经贸合作论坛”等区域和多边合作机制推进相关合作。在全球层面，中国可以在G20平台上提议，由IMF推动建立新型全球跨境支付网络。目前，以比特币作为中介货币建立的私人跨境支付系统已经较为成熟，借鉴这一经验，IMF完全可以将SDR做成中介数字货币，通过区块链（或者类区块链）技术建立适度去中心化的全球跨境支付体系。所谓“适度去中心化”，是指在这一体系中，G20是跨境支付的规则制定中心（二十国集团是典型的“多中心“），IMF是监管中心（单中心），但是跨境支付体系的日常运转是点对点的“无中心”模式。这种基于数字SDR的全球跨境支付体系，不仅提供了高效率、低成本、透明化、平等包容的跨境支付服务，还把SDR做成真正意义上的国际货币，是国际货币金融体系改革的重大突破。

3.票据和债券市场

区块链技术的“智能合约”属性，使其在票据和债券等债权类资产的发行与交易当中拥有广阔的发展前景。

当前我国票据市场500万元以下的小额票据占比逐年攀升，以中小企业票据占其中的多数。由于票据处理业务流程复杂而且成本较高，金融机构对小额票据贴现业务积极性较小，对中小企业资金流转造成了阻碍。此外，票据市场存在空壳公司签发虚假商业汇票、“一票多卖”等风险事件，此类事件发生的根本原因在于市场参与者非法利用信息不对称优势来牟利。将区块链技术引入票据市场，在提升交易效率、降低交易成本以满足小额票据市场需求的同时，区块链的核对机制能有效避免“一票多卖”的风险事件，也能通过“实用拜占庭容错算法”避免个别失误带来的系统风险与损耗。

2016年我国中钞区块链技术研究院启动了基于区块链技术的数字票据平台项目，其成果“数字票据交易平台实验性生产系统”已经于2018年1月在上海票据交易所成功上线试运行。同年3月深圳区块链金融服务有限公司也公布了其“票链”产品，以“三小票据”即小企业、小金额、小银行开具票据为目标对象，提供中小微票据的融资服务。

随着区块链在票据市场应用的顺利推进，与票据相似度极高的债券市场，未来将会成为区块链技术在我国十分重要的应用场景。事实上，在票据市场实验区块链技术前，我国已有企业在资产证券化领域引入了区块链技术，如百度金融和佰仟租赁在2017年5月同多个合作方联合发行了首单区块链技术支持的ABS。在国际上，2017年10月，俄罗斯电信公司MEGAFON在本国金融市场发行了俄罗斯首单基于区块链的债券，总额5亿卢布，整个发行过程效率高而成本低。中国债券市场规模巨大，且对外开放程度较高，国际交易量正在不断提升。区块链技术在跨境交易当中的显著优势和在我国票据市场的成功经验，可以充分地应用到我国各类债券的国内外发行和交易环节。这对于推动我国的金融改革与开放，将发挥十分积极的作用。8月10日，全国首张区块链电子发票在深圳落地，在国家税务总局副局长任荣发、国家税务总局深圳市税务局局长张国钧、深圳市副市长艾学峰、金蝶集团首席技术官兼高级副总裁张良杰博士、腾讯技术有限公司曾伟业等嘉宾以及多家媒体的见证下，国贸旋转餐厅开出了全国首张区块链电子发票，深圳市税务局携手腾讯及金蝶软件打造了“微信支付——发票开具——报销报账”的全流程、全方位发票管理应用场景，宣告深圳成为全国区块链电子发票试点城市。

在区块链赋能下，区块链电子发票具有全流程完整追溯、信息不可篡改等特性，可以追溯发票的来源、真伪和报销等信息，解决了发票流转过程中一票多报、虚报虚抵、真假难验等难题。金蝶财务软件率先对接深圳税务局区块链开放接口，实现了金蝶云用户的区块链报销和入账，可对接金蝶最新的财务区块链账本，实现全流程无纸化智能财税管理。

金蝶集团首席技术官兼高级副总裁张良杰博士表示，金蝶集团已将区块链技术运用于金蝶的各款云产品，包括“精斗云B2B电子商城订单防篡改与溯源管理”、“云会计报表数据全程追溯与管理”以及在8月8日发布的“金蝶云苍穹新一代区块链智能合约”等业务，金蝶全力配合国家税务总局“区块链电子发票”的试点工作,为更多的企业上云、上链提供创新型的产品与服务的支撑。

深圳市税务局局长张国钧表示，区块链电子发票既是一次税企双方的通力合作、资源互补的积极探索，也是一次打造“科技创新+”纳税服务现代化方案的创新实践。围绕打造具有国际范的引领税收新体系“深圳版”，双方将促进“互联网+”前沿技术与税务行业的深度融合，引领税收科技创新的方向，更快实现新技术向税务生产力的高效转化。

金融服务是区块链技术的第一个应用领域。运用区块链技术能解决支付、资产管理、证券等多个领域存在的痛点。

以支付领域为例，金融机构特别是跨境金融机构间的对账、清算、结算的成本较高，涉及很多手工流程，不仅导致用户端和金融机构后台业务端等产生高昂的费用，也使得小额支付业务难以开展。区块链技术的应用有助于降低金融机构间的对账成本及争议解决的成本，显著提高支付业务的处理效率。另外，区块链技术为支付领域带来的成本和效率优势，使金融机构能更好处理以往因成本过高而被视为不现实的小额跨境支付，有助于实现普惠金融。

比如，为解决金融机构间对账成本高的问题，2016年8月，微众银行联合上海华瑞银行推出微粒贷机构间对账平台，这也是国内首个在生产环境中运行的银行业联盟链应用场景。微众银行区块链首席架构师张开翔认为，传统“批量文件对账”模式长久以来未能解决的成本高问题，正是区块链技术的用武之地。随后，洛阳银行、长沙银行也相继接入机构间对账平台，通过区块链技术，优化微粒贷业务中的机构间对账流程，实现了准实时对账、提高运营效率、降低运营成本等目标。截至目前，平台稳定运行1年多，保持零故障，记录的真实交易笔数已达千万量级。

在公益领域，区块链技术也大有可为。蚂蚁金服涉及区块链的首个应用场景就是公益，帮助一群听障儿童获得一笔善款，然后运用区块链技术促进公益更加开放透明。蚂蚁金服技术实验室高级产品专家胡丹青说：“区块链公益平台就像是我们在互联网上构建了一个专门用于邮寄资金的邮局。用户捐的每一笔钱，我们都会打包成一个包裹，这个包裹通过区块链平台传递，每经过一个节点，我们都会盖上一个邮戳，最后送到受捐人手上。这样可以保证用户捐的每一笔钱都是透明、可追溯、难以篡改的。”

在商品打假方面，区块链技术可以大显身手。胡丹青介绍，蚂蚁金服将区块链技术用在了正品溯源上。目前，已有部分来自澳大利亚、新西兰的海淘商品比如奶粉，用支付宝扫一扫，就能知道是不是正品。“跟此前商家自录入商品信息不同的是，区块链是让多位‘记账师’公正、独立、不可抵赖地完成记账。”

对于金融监管，区块链技术也能发挥一技之长。2017年金融区块链合作联盟(深圳)发布的《金融区块链底层平台FISCO BCOS白皮书》认为，区块链为金融监管机构提供了一致且易于审计的数据，通过对机构间区块链的数据分析，能够比传统审计流程更快更精确地监管金融业务。例如，在反洗钱场景中，每个账号的余额和交易记录都是可追踪的，任意一笔交易的任何一个环节都不会脱离监管视线，这将极大提高反洗钱的力度。

国家推动区块链技术创新

近日，工业和信息化部公布了2018年工业互联网支持项目清单，鼓励“国家队”组织一批创新发展工程，构建网络、平台、安全三大功能体系，以落实国务院关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见。全球范围内，数字经济与制造业升级的历史性交汇，正掀起重塑生产方式的澎湃浪潮。据工信部等权威机构估计，未来20年，中国工业互联网发展至少可带来3万亿美元GDP增量，为制造业升级和经济持续增长注入强大动力。工业互联网是新一轮科技革命的支撑，对于中国转型升级和国际地位提升意义重大。为承接这场战略机遇，技术创新是一条必由之路。

区块链技术在工业互联网领域的应用，是工信部要求的重点工作，目标是实现安全、信任基础上的大规模生产协同。根据规划，中国将在2020年建成工业互联网平台公共服务体系，推动30万家以上工业企业上云，培育超过30万个工业APP。 “工业互联网平台公共支撑体系建设”项目的区块链技术解决方案，交由北京航空航天大学的项目组承担。北航项目负责人指出，要对区块链技术进行根本创新，以兼顾安全、效率和规模，满足工业互联网的蓬勃发展的要求。

基于这个思路，北航项目组选择了适合实现产业需求的创新性区块链技术进行合作。北航项目负责人介绍：“我们考虑使用SEELE元一提供的技术框架，他们的技术选型在共识协议与网络结构上更加满足需求，解决了工业互联网数据节点的异构与规模庞大，以及数据调用的实时性要求高的痛点。”即将联手工业互联网“国家队”的这家区块链科技公司，其首席科学家毕伟博士回应：“SEELE元一提供的技术框架，将结合工业互联网的特性进行升级改造，并会将通用性成果回馈社区。”

在政府与产业的共同支持下，区块链方兴未艾，技术创新百花齐放。外交部5月举办的雄安全球推介会上宣布将运用大数据、云计算、区块链、人工智能等新技术，规划雄安智能城市大脑。中化集团率先在石化行业应用区块链技术，实现了基于区块链的石油国际贸易。像北航技术合作团队提出的异构森林、神经网络共识算法、链内外算力共享等创新技术，都将推动区块链在实体经济中广泛落地，成为数字中国建设的重要基石。

区块链是很重要的技术，未来会有比较大的用处。对于投资者，目前有部分集中在区块链的概念炒作，投机情绪较重。对于上市公司，目前有一部分主要是借用区块链热点。整体看，目前二级市场上自称涉及区块链技术的上市公司，大多数都还处于早期阶段，距离实际应用还很远，即使个别有应用的公司，对主业贡献也不大，还没真正进入到成熟阶段，或有实实在在的产品落地和有用户使用。所以，在巨大的市场想象空间和科技革命的幻想下，投资者既要看到当中的商机，也要时刻注意风险。

有业内人士认为，区块链将来会开创一个“区块链时代”。