基于优化企业投资循环内部控制机制路径探讨

何涛

【摘要】投资是刺激经济增长的最佳途径，近年来我国经济大环境一直保持着非常理想的向好状态，再加上国家不断放松对金融市场的运营限制，使得企业的投资行为越来越活跃。然而，由于很多企业都没有建立起良好的投资循环内控机制，导致盲目投资、投资管理流程混乱的情况比比皆是，不但严重降低了投资的实际收益率，也为企业的未来发展埋下了隐患。基于此，本文研究了現代企业应该如何完善投资循环内控机制，借此提升投资管理效率与最终收益率，让有限的资本尽可能创造出最大的价值。

【关键词】投资循环；内部控制机制；控制管理

【中图分类号】F275

企业投资循环内控机制是企业为了保证投资安全以及投资收益而对投资整个过程进行的管理与约束，是完整的制度、程序以及应对措施的集合体。从微观角度分析，它实际上是一套制度体系，以投资循环为对象构建的内控制度体系。对于现代企业来说，规范与管理投资循环具有重要意义，其不但能够提升企业投资资金的安全性，还能使资金最大化创造出价值，从而最终提升企业的运营效率，增强企业的核心竞争力。

一、投资循环流程

为了更加直观地说明企业的投资循环流程，作者绘制了企业投资循环流程（见图1）。

第一步，企业在开始投资行为之前要对投资项目的初始信息进行搜集与整理，并对投资项目的可行性与经济性进行科学严谨的论证；第二步，企业应结合自身的实力与发展目标选择投资方向，并预测投资成功之后可能获得的市场份额，以保证投资规划的正确性；第三步，企业应编制详尽完整的投资计划并设定投资目标；第四步，企业应制定明确的投资管理流程；第五步，企业为了保证自身的投资利益，应完善风险管理机制；第六步，企业应对投资项目的综合信息进行整理与归档，并对项目进行全面分析，从而为后续投资提供参考。

二、投资循环内控的基本程序

（一）投资前的准备阶段

企业有了投资的想法之后，在正式投资之前需要进行投资之前的准备。该阶段对投资的成功率有决定性的影响，企业不但要对项目的经济性与可行性进行论证，还要综合分析当前所处的市场环境以及预测市场未来的走向，只有这样才能保证投资决策的正确性。当然，项目能否真正执行需要考察与论证的方面很多，企业必须在正式投资之前做好这些工作。

（二）资金投入阶段

项目通过了经济性与可行性论证之后，企业就会将资金逐步投入到项目之中，为了保障投入资金的安全性与稳健性，企业需要指定专人对投入的资金进行管理，除了要管理账务信息之外，还要分析投资效益。如果在统计的过程中发现问题，则必须及时上报并进行妥善处理。一旦其他投资方无法按时足量的注入资金，财务部必须按照会计准则的规定确认相应的损失。

（三）资金使用阶段

资金投入之后，就会被用到项目的各处。该阶段是企业投资管理的最后阶段，决定着投资项目的成败。企业在该阶段应尽量保证实现以下目标：

1.实现生产经营目标。这个目标可以细化为两方面：一方面，按照规划生产合格、足量的产品；另一方面，实现预期的财务利润目标。

2.取得预期的投资收益。投资项目投产后，企业将逐年获得收益，当收益达到投资成本的时候，企业就成功收回了投资资金，后续的收益都可以看作是纯收益。对于现代企业来说，项目成功收回了成本并取得了一定的收益，就可以认为这个投资期已经结束了。

实际上，企业投资是非常复杂的事情，涉及到企业运营的方方面面，所以，为了保证投资效益企业必须完善投资循环内控机制，从而实现规范投资行为、保障投资安全与效益的目标。

三、投资循环内控机制的关键点

（一）岗位分工

为了保证投资效益，企业应安排具有专业资质的人员管理与处理投资业务。这些人员不但要有专业的投资管理背景，还要熟悉投资管理业务流程，同时还应具备良好的职业道德与个人修养。必要时，企业可以安排负责投资管理相关岗位的员工定期轮岗，从而避免发生渎职现象。最重要的是，企业必须明确岗位分工，明确每个工作岗位拥有的权限与承担的责任，这样工作出现问题的时候，就能够第一时间找到责任人。所有岗位设置都应遵循不相容原则，以避免舞弊的可能性。

（二）授权审批

企业必须严格审批投资计划。通常来说，企业可以根据自身的组织结构特点与投资项目规模建立授权审批机制。假设投资规模很小，而且投资回收期也很短，那么就可以由财务经理直接审批；假设投资规模较大，投资回收期较长，则需要由董事会审批。审批过程中，审批人主要负责审核投资项目是否经济可行、投资行为是否与企业的发展目标保持一致、投资行为是否安全稳健等。具体的投资审批权限见表1。

（三）投资项目可行性论证、评估以及决策

为了保证投资项目合法合规、满足经济性要求，企业必须对其进行可行性论证与评估。具体应做好以下几项工作：

1.分析与论证投资项目的可行性

（1）企业应要求内部人员对投资项目进行全面调研，不但要了解项目未来的发展方向，也要了解被投资方的市场形象与口碑，更要深入调查其资信情况；

（2）企业应科学论证项目的可行性，综合分析其可能产生的收益以及面对的风险等。

2.独立评估

企业应委托独立第三方对项目的可行性进行评估，并要求其出具评估报告。如果是对企业运营与发展有重大影响的项目，企业还应要求第三方出具项目风险以及收益等评估报告。

3.决策控制

制定投资决策非常重要，可以说决定着企业未来的发展。基于此，建议企业建立双重决策控制机制，首先对投资项目进行预审，之后再由授权机构进行最终决策。

预审主要审查：

（1）项目是否合法合规、是否与企业的发展目标保持一致、是否能够帮助企业获得更好的发展；

（2）投资方案是否可行，投资过程中的风险是否在可以控制的范围之内，企业是否有能力应对这些风险等；

（3）企业能否做好投资资金的统筹管理工作。预审通过之后，企业的授权组织或者个人就可以对项目进行终审并签署投资协议。

（四）投资执行

编制投资方案之后，企业应做好方案具体的执行管理工作，确保其得到有效的执行。否则的话，再好的方案也只能沦为一纸空文。企业应做好以下几项工作：

1.如果投资是委托形式的，则必须严格审核被委托方的资质与资信情况，在确保其有能力执行投资项目的情况下，与其签订投资合同并明确各自的权利、义务；

2.企业应安排专人负责投资项目的管理工作，不但要了解资金的投入与使用情况，还要定期对资金流进行分析，如果在分析的过程中发现问题必须第一时间上报，并采取有效应对措施将问题控制住；

3.被派驻到被投资企业的人员必须定期汇报投资项目进展、及时汇报投资项目存在的问题。为了避免渎职现象发生，建议企业安排这些人员轮岗；

4.应严格投资收益管理，所有投资收益都必须按照会计准则的要求进行财务处理，绝对不可以账外设账；

5.应定期核对投资项目管理账目，并随机对这些账目进行抽查，以保证账务记录的完整性与真实性；

6.应对投资项目进行后续评价，将其作为后续投资的参考。当然，企业也应基于评价结果对项目相关人员进行奖惩。

（五）资产取得与保管

1.资产取得

这里的资产是指金融资产。企业通常都是委托证券经纪人进行金融投资的，为了保证资金的安全性，在委托之前企业需要了解证券经纪人的以下信息：首先，是否具有证券经纪人的资质；其次，是否有不良委托记录；最后，过往的证券交易管理经验等。另外，企业必须和证券经纪人签署委托协议，并在协议中明确各自的权利以及义务，确保发生纠纷时有据可依。

2.资产保管

通常企业有两种资产保管方式可以选择：首先，委托专门机构代为保管。这种保管方式能够保证资产的独立性，可以降低舞弊行为发生的几率；其次，自行保管。这种保管方式能够降低企业的资产保管成本，但是却会提高舞弊行为发生的几率。为了稳妥起见，建议自行保管投资资产的企业应至少安排两名工作人员负责保管，不但要每日核对资产账簿，还应由财务经理复核，以保证信息的真实性与准确性。

（六）投资处置

1.处置决策

投资资产投入使用一段时间之后，可能会因为自身的寿命或者技术更新等问题而无法满足企业运营的需求，这时企业就需要对其进行处置。制定处置决策是非常重要的环节，直接决定着资产的后续处理流程。基于此，建议企业建立严格的资产处置决策审批机制，没有得到有效审批的资产处置决策一律不予执行，以保证资产的完整性。

2.投资核销

如果被投资企业经营失败或者资金链断裂，投资企业则必须核销投资。此时，企业必须依据法律证明或者协议文件，对投资核销事宜进行审批与确认。

（七）投資记录

企业可以委托专门的机构保管投资资产，也可以自行管理投资资产。不管是那种保管方式，企业都必须保证资产账目清晰准确。

1.过程记录控制

实际发生投资行为之后，企业必须如实记录投资金额与用途，并附上原始的交易记录或凭证，这样不但可以为后续的财务管理工作提供依据，更便于内审工作的开展。以金融投资为例，企业购进债券或股票后，必须将其登记在自己的名下，绝对不可以为了获得更大的利益而用其他组织或者个人的名义来登记。这样，不但能够提升企业对这些金融资产的约束力度，还能避免出现金融资产在未获得董事会或者授权机构审批就被处置的情况，从而提升资产的安全性。实际上，有些企业的负责人往往出于避税或者其他考虑而将购入的股票以及债券登记在他人名下，虽然表面上看好像为自己争取到了更大的利益，但实际上却面对着很高的风险，很有可能得不偿失。

2.会计记录控制

（1）企业应根据会计准则记录与核算投资业务，所有的投资收入与支出都必须准确完整记录，绝对不可以账外设账；

（2）为了保证投资过程的安全性，财务部必须对投资的相关文件进行审核，必要时可以联合其他业务部门共同审核各种资质文件以及评估证明等；

（3）企业应建立专门的投资管理台账，分项记录各投资项目的具体收支情况，并定期进行盘点，保证账实相符。如果存在账实不符的情况，则必须找出原因并及时处理；

（4）财务部应定期核对投资资产的完整性，并随机进行抽查，一旦发现问题必须及时处理。

3.权益证书与档案管理

获得投资资产后，企业应做好权益证书的保管工作。因为它是企业利益的最终体现，所以，应安排专人、专门的办公室管理这些文件。另外，企业还应做好投资的档案管理工作，为相关人员进行查询提供便利。

（1）所有股权证等权益证书都应由专人保管，必要时可以委托符合资格的第三方机构代为保管；

（2）同一项目的所有投资文件都应归集到一份档案之中，由投资部门负责整理，档案部门负责保管。得到有效授权的人员可以查阅档案的内容，从而为制定后续的投资决策提供参考；

（3）建立统一的档案管理制度。

（八）投资监查

1.监查方式

企业应安排专人对投资进行定期与不定期的检查，除了检查投资资产的安全性与完整性之外，还应检查投资行为的规范性，具体的工作应该由内审人员来完成。如果企业自行保管投资资产，则应由其他部门员工完成盘点工作，核对账实是否相符。因为有价证券的盘点过程非常简单，只需要通过电子交易系统核对数目而已，因此，不会影响盘点人员的个人工作，盘点频率可以高一些，最好每个月都能盘点一次。为了保证盘点结果的客观性与准确性，建议至少有两名员工共同完成盘点工作，并在盘点清单上签名确认。再核对账目与盘点清单中的信息是否一致，若是不一致则需要找出导致问题的原因。如果企业委托专门机构保管投资资产，则应由这些机构的人员负责盘点并出具盘点报告。若是账实相符，企业可以直接确认报告；若是账实不符，企业则必须追查到底，找出问题出现的环节。如果是因为记录错误而导致账实不符，财务部也不可以直接修改账簿，必须得到有效授权人的审批之后方可修改。

2.监查结果处理

如果企业在监查工作进行的过程中发现了投资内控管理中存在的问题，就必须及时通知相关人员与部门，并要求他们查明问题的原因，通过有效的改进提升投资循环内控机制的完善程度，进而提升企业的投资效率，争取用有限的资金获得最大的收益。

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