盘面虽遇冷广汽销量却增

张恒

不久前，《汽车人》专访了广汽集团董事长曾庆洪，首个问题就是关于一线工人的福祉。曾庆洪肯定地表示这个问题非常重要。他说：“员工的利益是我们最为关注的，对员工的关心体现了广汽集团的理念——人为本、信为道、创为先。”

业绩领跑行业

年初，广汽传祺普通员工12个月年终奖及2018年提薪l0%的消息，在网上快速传播开来，引来了无数其他车企员工，甚至是其他行业人员的羡慕。有网友说：传祺去年的年终奖其实也差不多。据了解，多数整车企业一线员工的年终奖都在1-6个月左右，能有“12+12”的绝对是行业翘楚。

2017年，广汽集团整体实现销量超过了两百万辆，同比增加21.27%。公司预告2017年实现归母净利润区间为97.4亿元至116.34亿元，同比增长55%到85%。对比2017年我国乘用车行业增速只有1.4%。广汽集团整车制造方面的综合毛利率高达21%以上，平均每名员工创造的利润在行业中稳坐第一梯队，“12+12”的薪资领跑行业自然顺理成章。

“共同富裕”是政府执政方针当中的重中之重。当然，谁都想多拿薪水，只有企业赚了钱，企业在高速成长，员工才能够享有更好的福祉，支撑这一切的是广汽集团高速发展。汽车行业高速发展的例子很多，但是否具有持续性才是最关键的。可持续发展，不但体现了一家企业的产品力，更表现出他们的战略能力以及品牌的力量。

2月2日晚，广汽集团公布了1月份的产销数据，实现开门红。1月份集团共计销售汽车21.01万辆，同比增长2 5.1%。其中广汽传祺品牌销量突破6万辆，再创新高；广汽本田销量超7万，同比增长7.5%；广汽丰田销量大涨21.5%；广汽三菱销量增长96%，创历史新高。此外，广汽日野销量增长195%；广汽菲克产量同比增长17.5%。广汽2018年的目标定为增长10%，这是根据低增长市场环境做出 的判断，而1月份的销售数据实现开门红，显示出大超目标之势。

广汽丰田2017年销量同比增长4.88%，而今年1月份同比增长达20%令人眼前一亮。据悉，广丰目前标准产能（两班制）为4.5万辆每月，其中有8000辆每月的第三期工厂是2018年1月16号才投产的。提车没有优惠意味着需求强劲且供给不足。值得注意的是，产能不足是目前广汽集团旗下几乎所有分公司都面临的问题。

目前在市场上，只有广汽菲克自由光优惠率高于10%，这势必影响公司毛利率，但大指揮官目标销量5000辆将会大幅提升广汽菲克利润率，自由光改款将会提升自由光销量，这两款新车的设计将大大讨好消费者，其投产必将增加广菲克的产能利用率。

很多车企的目标都是好高骛远，而广汽集团的目标相当稳健，其220万辆的2018年目标整体无忧，挑战230万辆也并非难以达到。原因是新上的产能以及新车型周期将助力2018年集团稳步增长。据不完全统计，2018年广汽乘用车杭州工厂将新增15万辆到20万辆的产能；广汽丰田将有10万辆的新产能释放；其他品牌依靠产能提升利用率挖掘潜力。

能够给2018年带来增量的新车型，据不完全统计，包括：2017年年底上市的新车型GM8；广汽乘用车的GS4终改款预计2018年4-5月上市；GS5全新换代；年底推出中型MPV车型GM6；广本雅阁第十代今年4月上市；讴歌高级轿车2017年底上市；凌派换代；全新锋范、奥德赛也将问世；走量的广丰全新凯美瑞已经上市；广汽本田的“流量担当”—飞度NEWFIT于1月11日上市；C-HR预计4月上市；汉兰达改款；广菲克7座版本SUV K8；广汽三菱年底也将推出全新SUV。

A股流通盘不足

如果要给广汽集团提个什么建议的话，产业层面实在班门弄斧。但在资本市场确实存在一个“双刃剑”的问题。2017年第三季度广汽集团披露前十大股东持有流通股比例高达98%以上，导致二级市场A股流通股不足。

打个比方，100个股东，98个人持股不动，另外俩人的交易就可以决定另外98个人手里的有价证券的价格了。换算过来，1500亿元的企业，只要30亿元就可以很有效地影响其股价。

理论上说，耶鲁基金掌舵人大卫·史文森认为，流通盘越多，交易量越大，就越能体现其公允价值。就市场实际操作而言，流通股少会导致很多资本较大的基金放弃该标的，因为流动性是大资金投资考量的重要标准之一。

固然，造成流通股不足的原因很多，其中重要的一点是公司业绩好、成长快，使股东和基金公司惜售持股，还有一部分在香港股市流通。但A股流通股不足带来的问题就是少量资金就可以扰动股价，这一点想必广汽集团的股东们也都发现了。适量增加A股流通股是个技术活，广汽高层可以尝试在一定程度上解决这个问题，表现出一个蓝筹股应有的姿态。