基于组合分析的企业发展对策研究

王姝懿 袁红梅

(沈阳药科大学工商管理学院，辽宁 沈阳 110016)

1 引言

随着我国经济持续高速增长，经济总量已经跃居世界第二位，经济成就令人瞩目。但是长期依赖投资驱动的粗放式经济增长已经成为经济持续稳定增长的瓶颈。重构经济增长的驱动结构，保持经济长期稳定增长必然要由粗放型向集约型的转变。技术创新已经成为经济长期稳定增产最重要的动力，也是促进经济增长方式转变的根本途径，这点已经得到了广泛的认可。技术创新能力的提高也带来了明显的企业绩效增长，但是在技术产出能力方面，各企业表现大相径庭。

2 文献综述

在知识经济时代，因为科技的迅速发展，以技术创新带动企业生产和经营的发展模式已经成为广泛共识，各国企业为了提升国际竞争力，不断地在技术创新中投入更多的资源和资金。技术创新能力也已经在以往的研究中得到了明确的阐释(Christensen，1995；Yam et al.，2004)。Guan et al.(2006)认为技术创新能力需要以以下七个方面共同定义：研发能力、学习能力、制造能力、资源开发能力、市场能力、组织能力、决策能力。Drucker(1985)认为企业存在的目的就是通过创新活动为顾客创造更多的价值，从而获得丰厚的收益。Betz(1993)研究发现技术创新在创新活动中具有非常重要的作用，提高企业的生产能力和经济增长，技术创新能力是其中的关键点。以往实证研究已经证明技术创新能力对企业绩效具有显著正向的影响 (Debra & Amidon，1996；Yam et al.，2011)。Guan & Ma(2003)认为新产品开发所带来的效率和能力可以成为一个企业的竞争优势的关键要素，众多学者也认为研发活动已经成为企业创新的重点。提高技术创新能力有利于增强企业竞争力(Yametal.，2004)。但Guan & Ma(2003)和Yam et al.(2004)也认为，仅仅只是为研发活动提供大量投资并不能完全维持企业绩效，保证企业在市场上的竞争力(OECD，2010；Guan & Ma，2003；Yam et al.，2004)。侯跃龙(2015)等实证了发明和外观设计申请量与经营绩效存在正相关关系，而实用新型的申请量与经营绩效相关性较弱。企业专利质量与经营绩效正相关。赵远亮(2009)等实证了我国医药上市公司中，中药企业所拥有的发明专利与企业绩效呈现显著的正向关系，化学和生物制药企业所积累的外观设计与企业绩效呈显著的正向关系，实用新型和商标与医药企业的绩效之间没有关联性。专利组合分析方法可以为企业做出研发策略、专利组合布局等决策提供科学依据。专利组合分析最早起源于1973年美国波士顿咨询公司所采用的投资组合矩阵分析, 简称BCG 矩阵法。BCG 矩阵中的横轴和纵轴分别为市场份额和市场增长率, 根据所设定的标尺的不同,产品将划分在不同的象限，象限的位置代表不同的投资策略建议，笔者在本文中也借鉴了BCG投资组合矩阵的思想。但以前的研究却存在以下不足：(1)没有在行业大环境下反推企业绩效与技术创新之间的关系，研究该行业中各家企业的产出效率，为企业的发展提供科学有效的建议。(2)没有研究技术创新投入较少而获得了较大企业绩效的这些公司在企业经营方面的优势。因此，本研究旨在分析技术创新较好而企业绩效较高的公司的具体特征，指出医药市场的竞争方向关键点，分析技术创新较低而企业绩效也较高的公司的具体特征，指出医药市场竞争方向的必备点，分析技术创新较低而企业绩效也较低的公司的具体特征，指出医药市场竞争方向的边缘点。

3 研究指标与方法

3.1 技术创新

医药公司申请的专利是技术创新的主要结果，也是反映技术创新的一个很好的指标，它应该成为企业的主要利润创造者。但是，由于创造性、新颖性等必要条件以及技术领域不同，专利存在不同的分类情况，每个类型的授予年限也不相同。本文采用发明专利、实用新型和外观设计的总数量作为专利的申请数量。专利指标用专利申请数量、权利要求数、被引次数和同族专利数代表，用TOPSIS进行处理后合成一个指标，作为专利质量指标并以其表征技术创新。

3.2 企业绩效

企业绩效是指一定时期内对企业经营管理效益与效率以及对企业经营管理者经营管理成效的概括与汇总。在无形资产对上市公司企业经营绩效影响的衡量方面，学者们曾提出许多指标，如销售收入、利润率、利润增长率、资产回报率(Return of Assets，ROA)、净资产收益率(ROE)、每股净收益和托宾Q值(Tobin's Q)等。普遍采用财务指标不仅因为数据采集较为方便，可以通过企业的年度财务报表获取，且由于年度财务报表遵循着同样的财务会计制度，具有较强的可比性。因此本文选取了主营业务收入和利润两个指标并用TOPSIS处理，作为企业的绩效指标。

4 数据采集和描述

本文以我国2017年最具创新性的10家医药上市公司为研究对象，组合分析了技术创新和企业绩效。上市医药企业的数据来自于浪潮网站的各公司2014-2016年年报。因为专利从申请到投入生产创造价值之间有一定的时间延后性，所以本文分别在专利信息服务平台和incoPat科技创新情报平台这些相关网站查询并统计了2017年最具创新性的10家医药上市公司截至2013年所有积累的专利数据，分别统计了各家企业的专利申请数量、权利要求数、被引次数和同族专利数，并用TOPSIS进行处理后合成一个指标，即专利质量。在测算公司绩效时，因绿叶制药的年报数据披露不全，在本文中剔除，本文对剩余的9家公司的2014-2016年年报财务数据进行统计，将主营业务收入和利润两个指标进行TOPSIS处理合成一个指标，即企业绩效。2017年研发创新实力10强的来源是中国医药企业管理协会主办，《医药界· E药经理人》杂志与和君咨询集团承办，共同发布的榜单。

该榜单数据中，石药集团、中国生物制药、泰邦生物、同仁堂科技、三生制药等企业年报数据披露不全，缺少研发人员占比相关数据；另外去除国药控股、瑞康医药，康美药业等纯商业公司；仅取研发总费用投入大于1亿元的企业。上市公司研发实力TOP10的结果主要依据各公司公开的信息和数据，采用研发投入、专利价值、研发人员、国际化水平等多个维度，按照一定的权重和标准进行评分。关于专利价值说明(专利市场价值的数据计算和评估均出自智慧芽)：专利价值是基于指标的计算，它整合了专利价值相关的25个不同的维度(包括：引用、被引用、专利家族规模、家族覆盖区域、专利年龄、法律状态等等)，同时基于历史上的专利成交案例等进行调整。提供的专利价值，类似于房产价值评估，最终提供一种预计的市场价值。国际化情况，主要依据年报中披露的生产线通过美欧日等国际认证；产品海外上市；研发产品通过发达国家临床Ⅱ期，临床Ⅲ期试验等。

表1 2017医药上市公司研发创新实力10强

表2 9家医药上市公司专利数量汇总表

从表2可以看出，所有企业的发明专利数量都远远大于实用新型和外观设计数量，发明专利是研发实力的核心，也是创造价值最多的一部分。

图1 9家上市医药公司专利总数分布图

图2 9家上市医药公司发明专利的分布图

图3 9家上市医药公司外观设计专利的分布图

图4 9家上市医药公司外观设计的分布图

从图2-4可以看出，在发明、实用新型外观设计以及专利总量上，天士力都是一家独大，基本占据了9家上实医药公司的一半数量，其在专利上投入力度可见一斑。

图5 技术创新和企业绩效的组合分析

以TOPSIS处理过的专利质量指标为横坐标，企业绩效指标为纵坐标，组合分析如图4所示。可以看到图中存在四个象限，第一象限代表专利质量高且企业绩效也高的公司，第二象限代表专利质量较低但是企业绩效较高的公司，前两者是本文重点研究分析对象，第三象限代表专利质量较低企业绩效也较低的公司，第四象限代表专利质量高但企业绩效较低的公司，上述9家公司中，天士力和恒瑞医药位于第一象限，复星医药和信立泰位于第二象限，剩余5家公司位于第三象限。

位于第一象限的天士力和恒瑞医药是技术创新强且企业绩效也高的代表，二者的技术创新水平在9家上市公司中引领先机，且企业绩效也都名列前茅，说明两家公司都是技术驱动发展型的典型代表，技术创新的能力与其企业绩效息息相关，技术创新能力的提高会正向影响企业绩效的提升。但就两家公司对比而言，天士力的技术投入产出比远远大于恒瑞医药，天士力的研发费用是4.04亿元，研发费用占主营收入比是3.15%，研发人员占总员工比例是10.92%，而恒瑞医药的研发费用是11.84亿元，研发费用占主营收入比是10.68%，研发人员占总员工比例是16.93%，都远大于天士力。这说明在企业技术创新投入方面天士力远少于恒瑞医药，但是在技术产出方面，专利价值评估和本文选取的专利质量指标表现一致，天士力的数据大于恒瑞医药，说明天士力在技术投入转化方面很有优势，究其原因在于天士力非常注重知识产权的保护，也重视国际市场的投入，这点值得医药企业借鉴。但恒瑞医药的技术产出能力是远远高于天士力的，恒瑞医药的技术质量只有0.460531292，而天士力为1，而在企业绩效方面，恒瑞医药为0.727005565，在9家企业中位列第一，二天士力只有0.240171171，在9家企业中位列第三，且远远低于恒瑞医药以及第二象限专利质量不到0.2的复星医药，这是天士力在与恒瑞医药的比较中，较为明显的差距。说明上市企业不仅需要较强的专利质量，也需要提高技术产出能力，让有限的技术创新更大限度地为企业带来价值。

位于第二象限的是复星医药和信立泰，复星医药的技术质量是0.163180987，企业绩效为0.543776752，信立泰的专利质量是0.075009787，企业绩效为0.222696634。两家企业的技术质量在9家上市公司中处于中等水平，但是企业绩效明显比其他相近技术质量的公司要高出许多，特别是复星医药，在技术质量第5位的情况下，企业绩效在9家企业中位列第二，也超过了第一象限的天士力。两家公司的技术产出能力都比较高，说明在运营专利方面值得其他企业借鉴。第二象限的公司如果加大技术创的新的投入，其企业绩效会有大幅度的提升。

位于第三象限的5家医药公司，代表专利质量与企业绩效都较低。对于这些企业而言，需要提高专利质量，在榜单中可以看到，这5家企业的研发费用都不在前列，但研发费用占主营收入比和研发人员占总员工比例都在榜单中处于中等水平，说明企业有投入研发的意识，但是整体资金量还需要提高。当前最重要的是提高对技术创新的研发投入，以期能够在较短的时间内提高企业整体的专利质量，以便带来更高的企业绩效。

5 结论与建议

在我国上市医药企业中，知识产权在对企业绩效产生了极大的正向作用。从整体来说，企业想要取得令人满意的绩效，就需要获得数量和质量上都具有较强竞争优势的专利，并进行良好运营，将技术创新转化为经营绩效。为此，本文提出如下政策建议。

首先是提高研发投入。研发人员和研发资金是其中最重要的两项衡量指标，也是技术创新的基石。毋庸置疑，人才是影响药物研发极其关键的因素，对于制药企业，其研发人员的数量以及在公司总人数中的占比在一定程度上也反映着企业对研发的重视程度。整体来看，华海医药研发人员占公司员工总人数的20.32%，是国内研发队伍最庞大的企业。目前研发人才在制药企业的技术创新中作用和影响力越来越重要，制药企业争夺研发人才的趋势也愈加明显。研发创新的高投入也是非常重要的一方面，近几年随着国内创新大环境和企业创新意识的不断完善，大量的资本已经蜂拥而至这一高风险的技术领域。就2016年的研发投入来看，研发费用占主营收比重都比较高，尤其是恒瑞医药，超过了10%，这说明上市医药企业也开始越来越关注药物研发的资金投入。然而，对于高投入、长周期、高风险的创新药研发来讲，钱永远是不够的。

二是提升专利数量和价值。过去，业界对于中国制药行业的普遍认知是仿制药大国，知识产权缺失的背后是研发意识的淡薄和基本实力的羸弱。加强知识产权管理，实施以知识产权为导向的新药创新战略。我国医药企业知识产权缺失的原因除了创新能力弱之外，还有知识产权管理能力低下、没有将知识产权与技术创新有机结合起来的原因。因此医药企业必须树立长期发展战略，切实加强研发投入，逐步提升企业的技术能力，增强创造知识产权的能力，这是加入WTO之后医药企业生存和发展必须要克服的瓶颈因素。随着国际经济科技一体化进程加快，技术创新难度不断提高，市场中竞争者越来越多，竞争环境日益恶化，企业需要通过技术创新来创造更大的企业价值，在市场中获得更高的占有率，才能为企业带来可持续发展的机会，获得更大的收益。

三是投入良好的技术运营。有了前面的高投入和高质量技术，还需要强大的运营理念和能力。医药企业必须要改变观念，学习国外大型制药企业的理念，树立完善、先导、超前性的知识产权观念，不仅要将申请专利作为一种保护自己知识产权不受侵犯的方法，更是将知识产权纳入到技术创新战略体系，不断地进行专利布局，实施以知识产权为导向的技术创新战略，技术创新要围绕着创造、保护、运用知识产权来开展。

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