关于转移价格对跨国公司价值的探讨

雷洁

【摘要】转移价格是跨国公司全球经营战略中的重要组成部分，其为跨国公司实现这一目标做出了重要贡献，对于提高跨国公司的价值，起着至关重要的作用。本文以转移价格对跨国公司价值的影响作为主题，介绍了转移价格的内涵，然后分析了转移价格对跨国公司价值的影响。

【关键词】跨国公司 转移价格 跨国公司价值

一、转移价格的内涵

转移价格（Transfer Price）又称为调拨价格或者内部价格，转移价格又有广义和狭义之分。广义上的转移价格是：跨国公司在全国各地设立分公司，而各个地区税收体系不一样。这就为跨国公司运用转移价格提供了一定的基础，跨国公司运用公司自身之间的交易商品定价，将各种资源在全球的子公司之间流转。狭义上的转移价格是指跨国公司以低于市场价格或高于正常售价的方式，利用各地税收差异，在母子公司或子子之间进行交易，进而达到降低税收的目标。本文是在狭义转移价格方面，研究其对公司价值的影响。

跨境内外的公司内部之间联系和竞争的贸易关系不会被国际市场的供求关系所牵扯，因此，转移输出的价格越高，则输㈩方的毛利率也越高，而接收方的毛利率则走下行之势；由此观之，转移的价格便是跨国公司交易分权化和内部一体化的最终结果。

然而，跨国公司运用转移价格降低公司的整体税务总额，已经是不争的事实，所以各个地区的政府也会制定相关政策，制约跨国公司对转移价格的实施，但是由于转移价格具有隐蔽性的特征，政府与跨国公司之间信息不对称，所以这就给跨国公司实施转移价格腾㈩了空间。转移价格正是在这个空间范围内灵活展现的，它是一种在法律之内活跃、又可以为跨国公司创造收入的下具。

二、转移价格对跨国公司价值的影响

跨国公司运用转移价格。有利于促进其利润提高和价值上升。转移价格对跨国公司价值的影响主要有以下六点：

（一）有利于优化跨国公司的资金配置。提高资金利用率

转移价格是优化资金配置的一种重要手段。能够根据公司需要，灵活调节跨国公司内部的资金流动。跨国公司在外设立子公司，就是为了获取更多的盈利，并迅速回笼资金，实现资金在公司内部自由流动。然而。部分国家会实施一些政策，约束子公司盈利资金外流。跨国公司就能运用转移价格将其盈利部分转入母公司。反之，当子公司在当地资金周转不通的时候，跨国公司的母公司利用转移价格把盈利转入子公司，从而实现跨国公司内资金的自由流转。

（二）有利于降低跨国公司的整体税负，为公司创造效益

跨国公司实施全球化战略，是为了实现税后利润最大化。每个国家实施的各项税收政策不一致，跨国公司抓就住这一特点，实施转移价格。例如。跨国公司总部会降低出口给子公司商品的售价，提高进口商品的售价，把子公司的盈利从税率较高的国家转入总部，来规避过高的所得税。这样会有效的压低跨国公司的整体税负；跨国公司也可以实施转移价格，降低进口商品的售价，来规避产品经过海关时征收的关税，使得跨国公司的整体税额下降。此外，跨国公司还会在世界各地设立的自己避税场所，实施价格转移，从而达到少纳税或不纳税的目的。

（三）有利于跨国公司制定出正确的经营决策。避免损失

如今，很多公司都实行责任会计制度，在這种制度下，每个责任中心都是相对独立的，所以，在发生一些经济往来时，各责任中心就会思考其是否对自身的发展有好处。跨国公司实施转移价格，有利于明确各责任中心的责任和义务，提高各责任中心的防范意识。同时。跨国公司总部根据转移价格产生的报告，裁定部门的发展动向，避免有些部分从自己的利益角度；“发，而做出有损于公司整体利润水平的决定。

（四）有利于跨国公司规避东道国的风险，为公司创造利润

近年来，许多的国家对跨国公司在本国的经营加强了管理和控制，转移价格可以绕开这些风险和限制。

1.外汇风险。许多国家为了调整国际收支平衡。会对外汇实施管制。这让他们设立境外子公司，暴露在外汇风险的风头浪尖上。跨国公司实施转移价格，将子公司的盈利顺利转入公司总部，从而降低了外汇危机给整个公司带来的损失。

2.逃避东道国的价格限制。许多国家为了维护国内市场的稳定，打击反暴力、反倾销等目的。会对部分产品进行最高限价和最低价的约束。对于这些约束，母公司与子公司之间就能通过转移价格来凋节。

3.通货膨胀。子公司所在国的通货膨胀，会使公司总部整体盈利受损，所以公司总部一般不会把过多的盈利放在子公司，而是将其转到公司总部，此刻，转移价格就会发挥重要的作用。还有，子公司都是年底清算公司的利润总额，然后再转入公司总部，利用转移价格。可以加速资金回笼跨国公司总部，防止受到通货膨胀的影响。

（五）有利于跨国公司调节整体利润水平，提升公司价值

跨国公司会根据其子公司的当前形势。通过控制转移价格调控子公司的盈利水平。比如，为了使子公司在当地市场竞争中取得优势地位，在当地融资更方便，母公司通过转移价格使子公司获得很高的营业利润；反之。倘若子公司在东道国的利润水平相当可观，会引起当地人的妒忌，此时，母公司就能够运用转移价格，调节产品成本，减少子公司的盈利。所以，跨国公司总部会根据战略需要，运用转移价格，控制子公司的利润水平。

（六）有利于跨国公司控制市场占有率，提高公司效益

跨国公司可以运用转移价格支持子公司在外国的竞争。跨国公司通过给子公司供给廉价的商品，使子公司在售价上获得更有利的角逐地位，进而击败对手；反之，母公司为了减少同类商品的角逐压力，会对那些只有很少控制权的子公司，使用更高的转移价格。从这些方面讲。转移价格有利于跨国公司在角逐中取得优势地位。

三、结论

在跨国公司中，子公司把母公司的净利润放在第一位。这样的机制，有利于跨国公司在全球范围内获取最大的利润总额。针对转移价格对跨国公司价值的影响，本文进行了理论分析，但实践也是至关重要的，不同公司应根据自己的实际情况采取不同的措施，切忌照搬照抄。

参考文献：

[1]姚蕾蕾，基于转移定价的国际问题探讨[J]，东北财经大学会计学院，2014（07）：90-93.

[2]刘焕炜，刘宝成.浅谈跨国公司转移价格[J].河北师范大学商学院，2011（ 03）：61-70.