金融支持人口城镇化建设的实证研究

吴 维，刘竹林

(安徽工业大学 商学院，安徽 马鞍山 243002)

新型城镇化是人和所居社区协调发展的新型社会关系，其本质是人口的城镇化，即以人为本，注重个人生存环境的改善和综合素质的提升。根据国家统计局数据，2016年我国城镇化率为57.40%，比2000年上升了21.18个百分点，但与经济发达国家80%左右的城镇化率的标准还相去甚远。大力建设人口城镇化，不但是促使经济稳定增长的现实选择，也是我国转变经济发展模式、实现社会主义现代化的重大任务。人口城镇化离不开金融支持，金融支持与城镇化发展之间存在着一种互动机制。所以金融支持人口城镇化建设是一个值得研究的重点课题。

一、国内外相关研究综述

直接将金融和城镇化发展联系起来的外国文献较少，而金融和经济发展紧密联系，所以国外研究多是将金融发展和经济增长结合起来论证金融与城镇化之间的相互关系。其中比较有代表性的有：Richard通过回归模型，对英国和美国主要城市的相关数据进行分析，研究投资水平对城镇化的影响，得出投资水平对城镇化建设具有促进作用，认为通过研究可以为城镇化长期融资提供更好的条件，为进一步提高城市化水平创造有利条件[1]。Ruhul Salim研究认为良好的金融环境对城镇化建设起到关键作用，金融支持力度越大，城镇化建设越有力[2]。

国内关于金融支持与城镇化建设方面的研究,主要分为定性分析和定量分析两类。定性分析方面，汪婷婷、江曙霞从农村城市化资金供给和需求方面入手,探讨民间金融的制度安排,为解决“两型社会”建设中农村城市化资金缺口提供新思路[3]。在定量分析方面，主要是通过建立数学模型来验证金融和城镇化的相关性以及金融对城镇化的支持。唐树伶、张成虎基于1985～2010年的相关数据，运用向量自回归模型对我国农村金融发展对农村城镇化影响进行实证分析，通过脉冲响应函数和方差分解，得到金融效率对农村城镇化影响最大这一结论[4]。李春宇以黑龙江省为例，采用因子分析法对2007～2014年间黑龙江13个市的指标数据进行分析，结果表明各市间的新型城镇化水平很不均衡，并且利用EVIEWS对黑龙江金融支持新型城镇化进行实证分析，得到金融发展规模和金融发展效率都有助于促进城镇化发展这一结论[5]。

二、金融支持我国人口城镇化建设的实证分析

(一)指标选用

城镇化的发展是农业人口向非农业人口的转移。衡量人口城镇化的指标，我们采用非农业人口与总人口的比重，即人口城镇化率(UR)=城镇人口/总人口×100%。

影响人口城镇化建设的金融因素主要有金融规模、金融结构、金融效率[6]，所以我们选择这三个指标衡量金融市场的发展水平。

1.金融规模：金融规模主要是指金融工具与金融机构规模总和。我们以史密斯提出的金融相关率(FIR)即某一时点上金融工具的市场总值与实物形式的国民财富的市场总值之比来作为衡量金融规模的指标。根据我国农村金融发展现状，可用FIR=(M+L)/GDP来计算。其中，M是金融机构各类存款，L是金融机构各项贷款。

2.金融结构：金融结构是构成金融总体的各组成部分的组成方式以及各组成部分相互配合的状态。根据我国新型城镇化建设中的金融支持现状，以中长期贷款占总贷款余额的比值来衡量新型城镇化进程中的金融结构。LN=中长期贷款/总贷款[7]。

3.金融效率：金融效率是储蓄向投资转化的效率，反映各种金融要素在城镇化进程中投入产出比。而我国城镇化建设所需资金主要来自于银行的贷款，所以我们用LD=贷款余额/存款余额来衡量金融效率。

(二)数据处理

本文选取的是从1990～2016年的相关数据，样本数据主要来源于所选时段的《中国统计年鉴》，部分数据来源于国家统计局和中国人民银行，根据样本数据计算出1990年至2016年的各项指标[8]。

表1 1990～2016年新型城镇化及金融发展的各项指标

由于大多数以经济数据和金融数据为主的时间序列存在着非平稳性，所以我们进行数据分析时首先要进行平稳性检验，根据AIC准则对所有变量进行单位根检验。

依次对变量进行单位根检验，所有变量的检验结果如下：

表2 各指标单位根检验结果

表中D表示一阶差分；(C,T,K)中，C代表intercept，表示存在截距；T代表trend，表示存在趋势项；K代表lag，表示滞后阶数。经过一阶差分，将不平稳的变量调整平稳。

(三)基于人口城镇化的VAR模型及效应分析

1.确定最优滞后期数

VAR的滞后期的确定本身有一定的难度。通常的办法是:(1)根据经济理论和经济现象，如数据多或者理论上变量滞后影响长的,滞后期就长一点。(2)由AIC和SC的相对最小值来确定。用EVIEWS输入数据后，建立无约束的VAR模型，见表3。

表3 基于人口城镇化的VAR滞后期长度准则

如表3所示，根据最优滞后期数确定原则，选择滞后期为2的VAR模型。

2.建立UR与FIR、LD、LN的VAR模型。

表4 基于人口城镇化的VAR模型估计结果

续上表

3.VAR稳定性检验

图1是用EVIEWS作出的单位根检验，可以看到绝大部分的数值都在单位圆内，这意味着VAR模型是稳定的。

图1 基于人口城镇化的VAR模型AR根图

4.Granger因果关系检验

有时候我们关心的问题是一个随机变量Y对于预测另一个随机变量X是否有帮助。如果没有任何帮助，则称变量Y不是变量X的Granger原因。

从检验结果(表5)看， UR与FIR、LD、LN之间不存在Granger因果关系。也就是说我国目前的金融规模、金融效率和金融结构与我国的人口城镇化发展无关，或者说是这种相关性很小。究其原因，一方面可能是原始指标数据不平稳;另一方面可能是当下金融对城镇化的支持力度还比较低，金融主要还是支持城市建设。

表5 基于人口城镇化的VAR模型的Granger因果关系检验

5.脉冲响应分析

实际利用VAR模型进行分析时，往往考虑某个变量的扰动项的变动对其本身以及系统中其他变量的影响情况，这就需要进行脉冲响应分析。

FIR对UR的脉冲响应见图2右上角。由该图可以看到，第一期为最大的正影响，随后逐渐下降，在第4期降到负的最大值，之后又不断回升直至第8期开始趋于平稳。这说明金融规模对人口城镇化建设前期具有显著的正影响，之后这种影响效应递减，最终逐渐趋于稳定。

图2 FIR、LD、LN对UR的脉冲响应分析

LD对UR的脉冲响应见图2左下角。第1期为正，后来逐渐下降为负的最大值，之后不断波动直至趋于0，但总的过程波动比较小。这就说明金融效率对人口城镇化的发展影响较小。

LN对UR的脉冲响应见图2右下角，前几期为正，随后逐渐下降，后又回升，又下降。这说明金融结构对人口城镇化的促进作用要在长期以后才能显现出来。

三、结论

根据格兰杰因果关系检验我们可以得到UR与金融规模、金融效率和金融结构之间不存在格兰杰因果关系。从某种方面也证明了我国目前金融支持人口城镇化的不足。为何金融还是主要支持城市建设，而对城镇化的支持很弱？这主要是因为，部分金融机构对支持城镇化战略的认识存在一定的偏差，重视程度不足，甚至没有把金融行业的发展与新型城镇化建设有机地结合起来，同时没有意识到新型城镇化建设也是金融发展的重要契机。

脉冲响应分析中，金融规模对人口城镇化率第一期的影响最大，而后逐渐减小，可以看出金融规模扩张可以迅速反映到人口城镇化中，金融规模的扩大可显著地正向促进人口城镇化。金融效率和金融结构的优化主要从中长期对人口城镇化有显著的正向影响。究其原因，金融效率发展的程度越深，存款转化为贷款的速度越快，资金运用更加灵活，从而加快人口城镇化建设的步伐。而金融结构的不断优化使得第二、第三产业比重上升，也为广大农民提供了大量的就业岗位，另一方面也促进了人口城镇化。

四、建议

金融发展和人口城镇化建设是相互联系的。而目前的问题就是金融机构对新型城镇化建设的认识不足，没有将金融发展与新型城镇化建设联系起来，导致金融对城镇化建设的支持力度不足。金融机构要从全局和战略的高度，深刻认识金融支持新型城镇化建设的重要意义，紧紧把握我国新型城镇化建设的有利时机，积极主动地参与到新型城镇化建设中来。为此，我们将从人口城镇化的着力点，以及金融本身如何改革适应人口城镇化这两个方面对金融发展和城镇化建设提出一些建议。

(一)围绕人口城镇化的着力点，强化金融服务职能

人口城镇化是新型城镇化的核心，而培养农民工技能以及改善加强对农民工的住房以及医疗投入又是人口城镇化的重要内容。只有让农民工依靠自身技能稳定生活，以及解决其住房、医疗等各方面生活所需的基本保障，才能顺利稳妥地推进人口城镇化建设。

1.加大对农民工技能培训的金融支持，为新増人口的再就业服务。就业是农民工在城镇立足的根本，也是解决农民工市民化后在城镇生活的关键。农民一旦脱离土地，之前的农业技能将不再适用，需要学习新技能以在城镇立足。因此，应该创新金融产品，在考量风险因素的前提下择优进行资金支持，完善教学基础设施建设，开发针对农民工技能培训的金融项目，为新増人口的就业与创业打下基础。

2.加强对农民工住房、医疗等各方面的金融支持，实现城镇基本公共服务均等化。高额的住房成本是阻碍人口城镇化的重要因素，仅靠农民工个人工资收入难以保证其城镇化后的正常居住。而要解决农民工住房问题，不仅要靠政府的财政支持，并且各类金融机构要降低住房消费信贷门槛，严格执行差别化住房信贷政策，努力满足新增城镇人口的首套住房需求。

农村转移人口进城落户后，会面临着社保、养老、医疗、子女的教育等系列问题，保障城镇新増人口与城镇原有人口共同均等地享有城镇资源，这对城镇的承载力和发展潜力提出要求。城镇在推行基本公共服务的均等化方面需要很大的公共成本，这需要地方政府及金融机构要探索创新经营收益权质押、绿色信贷等模式提升城镇文化设施、医疗条件、社区养老和中小学校标准化建设水平，促使城镇规模扩大。但目前地方政府普遍存在着债务压力问题，为解决这种困难，在法律法规和地方债务管理系统健全的基础上，可以允许地方政府发行市政债券，用以筹集城镇公共基础建设专项资金，发挥政策性金融的支持作用。

(二)推进金融改革，提高效率，优化结构

虽然金融对人口城镇化有支持作用，但目前的力度还不够。因此，要充分调动各类金融机构的积极性，健全金融支持体系，实现多元化的金融服务。

1.健全金融支持体系。新型城镇化对资金需求巨大，而只依靠政府财政支持和政策性商业银行的支持并不能满足经济城镇化的建设需求。新型城镇化建设对政策性金融有着特殊要求。但是政策性商业银行往往业务范围狭窄，无法满足正在发展变化的金融需求。因此，要深化改革政策性金融组织，重塑其政策性支农功能。首先要积极发展地方性中小银行，并正确对待民间金融的发展，促进其按照市场原则进行公平竞争、有序参与。另外要创新发展与农村经济相适应的非银行金融机构，如租赁公司等。其次，大力发展金融合作组织，完善金融合作体系。根据东西部经济不同发展状况，建立不同的多层次的金融服务模式，也就是因地制宜，多方位发展，形成立体合作的金融体系。

2.提高金融效率，优化金融结构 。随着金融效率的提高和金融结构的优化，金融对新型城镇化的支持作用日益明显。实际上，不只是人口城镇化，经济和产业城镇化也是这样。因此，要提高金融效率，优化结构，来支持城镇化建设。

(1)虽然新型城镇化建设在全国范围内开展，但是各地区城镇化进程并不一致。因此，金融机构应该根据各地区发展现状，因地制宜，充分发挥金融对资源优化配置作用，提高其服务效率。并且要建立有效的资金回流机制，特别是邮政储蓄银行，要考虑到农村经济发展的未来性，带动资金回流，为农村金融市场“造血”。

(2)对于优化金融结构而言，主要是优化金融供给结构。一是，要大力发展小型金融机构，这样不仅可以弥补现有的金融体系的短板，夯实金融服务“三农”和中小微企业的组织基础还可以提高金融服务效率。二是优化金融资源供给结构，促进增加社会有效供给。支持绿色、生态产业发展，减少对房地产等行业的信贷支持，促使这类产业回归正常。三是应该加快拓宽直接融资渠道，创新直接融资产品和直接融资方式，通过优化金融供给方式来优化金融供给结构。